Hogyan vásároljunk szövetségi hitelkötvényeket magánszemélyek számára, és mi a hozamuk. OFZ - mi ez, hogyan lehet hozzájutni és mi az előnyük
Frissítve 2017.04.25.
Jelenleg nagyon vannak nagyszámú különféle pénzügyi eszközök, amelyek megfelelő használat mellett bizonyos szerencsével jó bevételhez juthatnak.
Érdemes azonban emlékezni az alapszabályra: ha valamit nem értesz, akkor jobb, ha nem foglalkozol vele. Hiszen ha bármely eszköz (például részvények, határidős ügyletek, opciók) magasabb hozamú, akkor nagyobb lesz a kockázat. A lakosság nagy része pedig elvileg jól boldogul bonyolult, jó elméleti képzettséget és tapasztalatot igénylő pénzügyi eszközök használata nélkül, megtakarításként a hagyományos bankbetéteket, valutát, aranyat és ingatlanokat részesíti előnyben.
De az állam nagyon szeretné, ha a lakosság egy másik érdekes pénzügyi eszközt is tartalmazna, mégpedig a szövetségi hitelkötvényekbe (OFZ) történő befektetéseket.
A legutóbbi davosi gazdasági fórumon volt miniszter A pénzügy Alekszej Kudrin merészen sürgette a lakosságot, hogy vásároljanak OFZ-t, megbízható és jövedelmező eszköznek nevezve őket:
Ebben a cikkben megpróbáljuk kitalálni, mik ezek az OFZ-k, és miért előnyös az állam számára a szövetségi hitelkötvények hirdetése.
Mik azok a szövetségi hitelkötvények (OFZ)
Szövetségi kölcsönkötvények - a Pénzügyminisztérium által kibocsátott állampapírok Orosz Föderáció. Az OFZ-kibocsátásokat kiszolgáló fő ügynök az Oroszországi Bank. Az OFZ a névértéken felül jogot ad a tulajdonosnak kuponjövedelemhez.
Azok. Az OFZ egy olyan mechanizmus, amely lehetővé teszi, hogy az állam kamatra kölcsönözhessen Öntől, egyenlő kupon bevétel. Napjainkban a csökkenő olajár miatt kialakult költségvetési hiány és a szankciók miatti külföldi hitelfelvétel miatt különösen fontos a lakosság pénzvonzása.
A jelenlegi helyzet a múlt század 20-as éveire emlékeztet, amikor a Szovjetunió költségvetési hiánnyal szembesült, és a saját lakosságától kellett hitelt felvennie, mert. senki nem akart hitelt adni Szovjet-Oroszországnak. Érdemes megjegyezni, hogy akkoriban a lakosság eleinte általában belföldi kötvényvásárlásra kényszerült. És csak egy idő után kezdett teljes mértékben működni a propaganda, és a polgárok már önként és a dallal vásároltak kötvényeket:
Ennek eredményeként természetesen a Szovjetunió milliónyi módot talált arra, hogy az államkötvények boldog vásárlóit az ígért bevétel nélkül tartsa. De ez mind történelem (amit persze nem szabad elfelejteni), térjünk vissza a mai ügyekhez.
Minden OFZ-vel kapcsolatos tranzakció a moszkvai bankközi valutatőzsde rendszerén megy keresztül. És valójában ez az egyik fő oka annak, hogy a szövetségi hitelkötvények forgalmazása még nem terjedt el széles körben. Semmilyen felhívás, még Kudrin, sőt Putyin sem kényszeríti a lakosság nagy részét arra, hogy megállapodást kössön egy brókerrel, hogy brókerszámlát nyisson a tőzsdei kereskedésre az OFZ önálló megvásárlása érdekében. Túl bonyolult (vagyis valójában persze egyszerű, de egyes nyugdíjasok számára teljesen elérhetetlen).
Ezért tervezik egy olyan mechanizmus létrehozását a lakosság számára, amely lehetővé teszi számukra, hogy ne csak a tőzsdén vásároljanak OFZ-t, hanem felhatalmazott bankokon keresztül is, esetleg az orosz postahivatalok is kapcsolódhatnak ehhez a jó ügyhöz (üdvözlet a Szovjetunióból ). Az OFZ megvásárlásához egy ilyen kényelmes eszköz megjelenését 2016-ra tervezik:
Valójában az új eszköz nagyon hasonlít majd egy takaréklevélre (olvasd el a cikket:), csak annyi a különbség, hogy nem a banknak, hanem közvetlenül az államnak hitelez. A pénzedért kapsz egy gyönyörű papírt, amelyen fel kell tüntetni a kezdeti összeget, a kamatbevételt és a lejárat dátumát (vagyis azt a dátumot, amikor az állam vállalja, hogy kifizeti az Ön számára kibocsátott szövetségi hitelkötvény névértékét , kamatokkal együtt).
Milyen kilátásai vannak az OFZ-nek?
A szövetségi kölcsönkötvények széles körben történő forgalmazásának számos módja van:
1 Csak kényszerítse a polgárokat OFZ-k vásárlására, ahogy az a Szovjetunióban történt, vagy például, hogy fizetésük egy részét ezekben a kötvényekben bocsátsák ki. Mert modern Oroszország ezt a lehetőséget szerencsére még nem vették figyelembe.
2 Széles körű propagandakampány elindítása az OFZ dicséretére, a polgárok hazafias érzelmeire való felhívásra. Csak most a lakosság már tapasztalt és nagyon bizalmatlan, így nem lesz elég a meztelen propaganda. A legtöbb állampolgár még emlékszik a szovjet tapasztalatokra, és 1998 nem is volt olyan régen (1998-ban bejelentették a GKO-k (rövid lejáratú államkötvények) nemteljesítését, aminek következtében a GKO-kba történő befektetések háromszorosára amortizálódtak).
3 Tegye az OFZ-ket valóban versenyképessé ugyanazokkal a betétekkel vagy takaréklevelekkel összehasonlítva.
Csak az OFZ-nek lesz nehéz versenyeznie a hagyományosabb hangszerekkel. És ez vonatkozik a kényelemre, a megbízhatóságra és a jövedelmezőségre.
Megbízhatóság.
Mindhárom eszközhöz egyenlőségjelet tehet.
A szövetségi kölcsönkötvények fizetésének kezese az állam (azaz az OFZ megbízhatósága = az állam megbízhatósága).
A betétek megbízhatóságát az állam a betétbiztosítási rendszeren keresztül is biztosítja (1,4 millióig minden betét 100%-ban biztosított).
A takaréklevél (a bemutatóra) természetesen nem biztosított, de ennek az értékpapírnak a fő kibocsátója a Sberbank, amelynek megbízhatósága az állam megbízhatóságával is egyenlő.
Kényelem. Mobilitás.
Itt a betétek egyértelmű kedvencek a nyitás, utántöltés, zárás kényelmessége miatt. Különösen az internetes banki szolgáltatások fejlődésével, amely lehetővé teszi szinte minden szükséges művelet elvégzését anélkül, hogy elhagyná otthonát.
Bízzunk benne, hogy az állam ennek ellenére a szövetségi hitelkötvények forgalmazásának népszerűsítésének harmadik útját fogja követni, és lesz egy további eszközünk megtakarításaink diverzifikálására. Nehéz azonban elhinni.
UPD: 2016.10.01
A Pénzügyminisztérium vezetője azt ígéri, hogy 2016 végéig mintegy 30 milliárd rubel összegű OFZ-t bocsátanak ki magánszemélyek számára:
UPD: 2016.11.27
Szergej Storchak pénzügyminiszter-helyettes szerint a Pénzügyminisztérium és a Sberbank 2016 végéig OFZ-t bocsát ki a lakosság számára. A "Népi" OFZ névértéke 1000 rubel lesz.
UPD: 2017.04.25
2017. április 26-tól megkezdődik a magánszemélyek szövetségi hitelkötvényeinek (OFZ-n) értékesítése. Értékpapírokat vásárolhat a PJSC VTB 24 és a PJSC Sberbank fiókjaiban. A vásárláshoz a bank ügyfelének kell lennie, két számlát kell nyitnia a banknál: egy készpénzszámlát és egy úgynevezett papírszámlát. Minimális mennyiség, amelyért megvásárolható lesz az OFZ-n, 30 000 rubel.
Kupon mértéke: az első kupon - 7,5% évente, a második kupon - 8%, a harmadik - 8,5%, a negyedik - 9%, az ötödik - 10%, a hatodik kupon - 10,5% per évi. A kötvények lejárati dátuma 2020. április 29.
50 000 rubelig terjedő kötvények vásárlásakor a jutalék 1,5%, 50 000 és 300 000 között - 1%, majd - 0,5%.
Számítsa ki a kötvények hozamát 30 000 rubelre. Ilyen számú kötvény vásárlásakor a lakosság számára 1,5%-os jutalékot kell fizetni, azaz. 450 dörzsölje.
Úgy látjuk, hogy három év múlva 7902,57 rubelt kapunk. kuponbevétel formájában.
Vonja le a 450 rubelt jutalékot. és 7902,57 - 450 = 7452,57 rubel összjövedelmet kap.
Az egyszerű hozam három évre 7452,57/30000*100%=24,84%.
Évre 24,84%/3=8,28% lesz a hozam.
Így a kötvények vásárlása 30 000 rubelért. nagyjából egy három évre szóló visszavonhatatlan betétnek felel meg, melynek kamata évente kétszer 8,28%-on fizetendő külön számlára.
Ha a jutalék 0,5% lenne (azaz 300 000 rubel feletti értékben vásárolnánk kötvényeket), akkor a három év hozama (7902,57-150) / 30 000 * 100% \u003d 25,84%. Az éves hozam 8,61% lenne.
Remélem, hogy cikkem hasznos volt az Ön számára, írja meg az összes pontosítást és kiegészítést a megjegyzésekben.
A Telegram blokkolásával kapcsolatban egy csatornatükör jött létre a TamTamban (a Mail.ru Group hasonló funkcionalitással rendelkező messengere): www.tt.me/hranidengi .
Iratkozzon fel a Telegramra Iratkozz fel a TamTamraIratkozz fel, hogy értesülj minden változásról :)
A bankbetét nyitása biztonságos befektetés, főleg ha beszélgetünk a nagy állami vállalatokról. De a gyakorlat azt mutatja, hogy egyesek nem hajlandók ezt a befektetési módot választani a szövetségi hitelkötvények javára. orosz államférfi Alekszej Kudrin volt pénzügyminiszter pedig az OFZ-ket jövedelmező és megbízható befektetési módnak tartja, és azt tanácsolja a lakosságnak, hogy vásárolják meg őket. De mi is ez a pénzügyi eszköz, és tényleg lehet pénzt keresni vele?
Mik azok a szövetségi kötvények?
Szövetségi kölcsönkötvények (vagy OFZ) - az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma által létrehozott rubelkötvények. A hazai pénzügyi piac egyik legsebezhetetlenebb eszközének tartják őket. A kötvények sajátossága, hogy okiratként bocsátják ki és központilag tárolják. Minden papírnak speciális igazolásai vannak, amelyeket a Pénzügyminisztériumban, ill. értékpapír letéti szolgáltatásokat nyújtó professzionális piaci szereplő).
Az OFZ-ket 1 és 50 év közötti futamidőre bocsátják ki, évente egyszeri kuponfizetéssel. Más szóval, pénzt fektet be éves kamatfizetésre.
Ennek a befektetési módnak a lényege a következő: értékpapírok vásárlásával pénzt vesz fel az államtól egy bizonyos időtartamra. Megvásárlásukra elsősorban a költségvetésen kívüli kiadások szabályozása miatt van szükség a kormánynak. Ez alatt a teljes időszak alatt kuponbevételre tesz szert, és mikor eljön az idő a végére visszakapja az értékpapír kezdeti értékét.
Nézzük meg az egész folyamatot sorban.
Az állam ezer rubel névértékű értékpapírokat bocsát ki. Ezt követően a kormány kupont rendel rájuk, évi 8%-os haszonnal. Az értékpapírok bekerülnek a tőzsdére, ahol nem meghatározott áron bocsátják ki őket ( névleges), és által piac költség. A piaci helyzettől függően vásárolhat szövetségi kölcsön államkötvényeket az eredeti költségnél olcsóbban és drágábban is.
Most Ön befektető, és joga van évi 8%-os jövedelemre. Amikor eljön a lejárat, visszaadja a kötvényt névértékén ( ezer rubel). Így beváltáskor vagy eladáskor keres ( ha alacsonyabb áron vásárolják meg). Így a piac további hozamokat termel az értékpapírokon.
Nézzen meg egy hasznos videót a szövetségi hitelkötvényekről:
A szövetségi kölcsönkötvények hozama
Két mutató segítségével számítják ki: a kuponból származó nyereséget és a névérték alatti áron történő vásárlásból származó nyereséget.
Az első esetben a számítások figyelembe veszik az éves kifizetések összegét és a biztosíték aktuális értékét. A másodikban a kötvény visszaváltásának ára, a vásárlások és eladások, a teljes kuponkifizetés összege és az értékpapír tartási ideje. Ráadásul a hozam változó és függ a gazdaságtól és a piaci helyzettől.
Próbáljuk meg kitalálni, hogyan számítják ki az értékpapírból származó bevételt egy példa segítségével.
A kötvény névértéke ezer rubel. Értéke a névérték 100%-a. A kupon befizetési százaléka 8,6%, a befizetés évente egyszer történik. Így a befektető évente 86 rubelt keres. Az éves bevételt elosztjuk a papír árával, kiderül 8% - ez a számított jövedelmezőség.
De a valóságban minden sokkal bonyolultabb. A nyereség kiszámításakor előfordulhatnak bizonyos hibák, mert a következő mutatókat veszik figyelembe: az utolsó tranzakció jövedelmezősége és a valós ár közötti különbség, a kupon névértéke, valamint az adók. Ezért a legpontosabb nyereség meghatározásához kötvénykalkulátor használata javasolt. A Cbonds erőforrás nyújt ilyen lehetőséget. Az OFZ árakat valós időben is nyomon követheti ingyenes program SmartX.
Az OFZ hozama 9-14% között ingadozik évente.
A kötvények fajtái
A magánszemélyek szövetségi hitelkötvényei több fő típusra oszthatók. A fizetési mód szerint az értékpapírokat a következőkre osztják:
- OFZ állandó kuponbevétellel. A kifizetések évente egyszer történnek, mértékük a biztosíték teljes időtartama alatt állandó. Ezt a típust érdemes előnyben részesíteni a kamatlábak csökkenésének előrejelzésekor.
- OFZ fix kuponnal. A kifizetések a vásárlás időpontjában ismertek, de idővel változhatnak. Például: először a bevételt a névérték 7% -ában, két év múlva pedig 6% -ában határozzák meg.
- OFZ változó kuponbevétellel. Az összeg a változó kamatláb vagy a hivatalos infláció mutatóitól függően változik. Ezt a típust akkor érdemes megvásárolni, ha a piacon kamatemelkedés várható. Növekedésükkel a bevételek is növekednek.
Az értékpapíroknak van egy másik osztályozása is - névértéken:
- OFZ adósságtörlesztéssel- Ezek olyan értékpapírok, amelyek névértékét részletekben váltják be. A fizetés előre ismert ütemezés szerint történik, de előfordulhatnak szünetek.
- OFZ indexelt névértékkel. Indexelt névértékű értékpapírok fogyasztói infláció. A fizetési időszak félévente egyszer. Válság idején, emelkedő inflációval érdemes megvásárolni – ekkor kezdődik a kamatemelés.
Hogyan és hol lehet OFZ-t vásárolni?
A szövetségi hitelkötvények vásárlása meglehetősen egyszerű folyamat, amely bármely leendő befektető számára elérhető. Először is meg kell találnia egy brókert, regisztrálnia kell és feltöltenie kell személyes számláját.
A következő lépés a szükséges telepítése szoftver. Minden linket, kulcsot, használati útmutatót és egyéb utasítást megkap a választott bróker alkalmazottaitól. A program telepítése után vásároljon kötvényt. Ehhez válassza ki a kívánt biztonságot, töltse ki a kérelmet, és kattintson a „Vásárlás” gombra. A számláján lévő pénzt megterheljük, és Ön lesz a kötvény tulajdonosa állami hitel. Értékpapírt is eladhat hasonló módon, de a VÁSÁRLÁS helyett nyomja meg az ELADÁS gombot.
Az orosz piacon mintegy 50 olyan pénzügyi társaság működik, amelyek közvetítői szolgáltatásokat nyújtanak, és ahol szövetségi hitelkötvényeket vásárolhat. Mindegyik megbízhatónak nevezhető, mert a brókerek csak közvetítők az eladó és a vevő közötti kapcsolat között.
Minden befektető önállóan dönti el, hogy befektet-e az Orosz Föderáció szövetségi hitelkötvényeibe. Az ilyen típusú keresetek fő előnye nyilvánvaló: kockázatok nélkül garantált bevétele van. Az értékpapír vásárlás a legbiztonságosabb és legjövedelmezőbb befektetési mód, mint a bankbetét. Mindez az OFZ-t az egyik legjövedelmezőbb és legmegbízhatóbb befektetési formává teszi.
Szavazás: Szeretne kötvényt vásárolni?
A szavazási lehetőségek korlátozottak, mert a JavaScript le van tiltva a böngészőjében.
Csak 3 éves időtartamig 20%, 125 szavazatokat
A rubelben denominált kötvények 7,5%-ot hoztak idén, még azután is, hogy az Egyesült Államok Szenátusa a múlt hónapban frissítette azt a törvényjavaslatot, amely további szankciókat szabna ki Oroszországgal szemben a választásokba való állítólagos beavatkozás miatt. Ez a hozam háromszorosa az EM átlagának.
Murphy, az oroszországi Eaton Vance, a világ legnagyobb energiaexportőrének 493 milliárd dolláros bostoni portfóliómenedzsere szerint azonban "szinte elemezhetetlen", mivel fennáll a veszélye az új államkötvények amerikai betiltásának.
"Nem vagyunk biztosak abban, hogy az Egyesült Államok kormánya mit fog tenni" - mondta. „Nagyon szélsőséges esemény lenne megtiltani a nyugati befektetőknek az orosz adósság birtoklását, de attól, hogy szélsőséges, még nem jelenti azt, hogy valószínűtlen. Szerintünk lehetséges."A Pénzügyminisztérium tegnap 46,4 milliárd rubelért adott el az OFZ-piacon. A Pénzügyminisztérium elsődleges piacra lépése előtti aukciós napokhoz hasonlóan a másodlagos piacon is rendkívül alacsony volt az aktivitás. A legtöbb OFZ jegyzés indikatív módon valamivel alacsonyabban, de mínusz 0,1 százalékponton belül nyitott. A rubel árfolyama meglehetősen szűk sávban (65,8–65,9 rubel/dollár) mozgott a fő kereskedés során, a nyitásig mintegy 0,1%-ot veszített, késő estére azonban az olajárak emelkedése ellenére 66 rubel/dollárra esett. . A legtöbb EM deviza azonban tegnap enyhén esett, a dollár stabilitása ellenére.
Az első egy középtávú kibocsátás árverése volt.
Egy állítás szerint az OFZ-k elleni szankciók nagymértékben érintik a rubelt. Itt megpróbálom bebizonyítani, hogy nagyobb valószínűséggel érintik az orosz tőzsdét.
1) Mint tudod, az OFZ-k 26%-a külföldiek birtokában van. Tegyük fel a legrosszabb forgatókönyvet – 3 éven belül mindannyian teljesen eladják az OFZ-t. A 47 milliárd dollár (OFZ) 25%-a/3 csak 4! milliárd dollár évente! Ez körülbelül 350 millió dolláros rubeleladást jelent havonta. Ez semmi a piac számára (kevesebb, mint 10 millió dollár naponta).
2) De! Ez a pénz nem tűnik el sehol – az OFZ hozamoknak növekednie KELL –, ahogy a kötvények teljes skáláján sem (a teljes kötvényindexnek esnie kell). Elképzelhetetlen, hogy most mennyit fog esni minden (mert nem derül ki, hogy ebből a 4 milliárd dollárból valójában mennyi kerül szankciók alá) - de mondjuk az átlaghozam 2%-kal nő.
3) Ha az átlaghozam 2%-kal emelkedik – a tőzsdének esnie kell –, az emberek kimennek a készletekből, hogy több OFZ-t vásároljanak. Tegyük fel, hogy a tőzsdének legalább évi 2 milliárd dollárt (a kiáramlás felét) kell kompenzálnia. De ez a szám óriási, mert az egész orosz tőzsde nagyon kicsi. Ez pedig a piac teljes kapitalizációja - mozgások rajta 200-300 millió dolláros kiáramlással - és már most is sokat pumpál - és itt minden évben 2 yardot kell kötvényekbe pumpálni.
Takarmányban A Bloombergnek volt egy érdekes publikációja, amelyet a VEB szinte teljesen kilépett az OFZ-ből. Őcsaknem kilencszeresére csökkentette piaci részesedését ezen értékpapírokból.
A VEB abbahagyta a nyugdíj-megtakarítások hosszú lejáratú államkötvényekbe történő befektetését az Orosz Föderáció népszerűtlen intézkedései miatt, amelyek az állampolgárok nem állami nyugdíjalapokba való áthelyezését váltották ki. Az állami alapkezelő kénytelen likviditást tartalékolni az ügyfelek kiáramlására – mondta a blokk alelnöke bizalomkezelés Alekszandr Popov.De van még egy kérdésünk.
Először is, 2014 óta moratóriumot vezettek be a megtakarítások NPF-ekbe történő átutalására. Lásd például: www.kommersant.ru/doc/2538677
Pavel Petrovics Popov,
Pavel Petrovich Popov, hmm, nem túl nagy, 7% + 1% cashback van a kártyámon mindenre, szóval ez normális a folyó kiadásoknál.A Pénzügyminisztérium a lehetséges amerikai szankciók előtt finanszírozást akar biztosítani.
Oroszország több kötvényt helyezett ki februárban, mint az elmúlt év bármely más hónapjában. A kihelyezések volumene februárban 167,5 milliárd rubelt (2,5 milliárd dollárt) tett ki, ami több mint háromszorosa az előző négy hónap átlagának. A kockázatos eszközök iránti nagy kereslet, valamint a Pénzügyminisztérium azon döntése, hogy megtagadta a kihelyezési limitek megállapítását, tovább fokozta a kérdést.Bloomberg
Köszönöm a BCS brókernek és a bennszülött Pénzügyminisztériumnak az együttműködést, a portfólió folyamatosan növekszik, és dicsérem a Mindenhatót, hogy abbahagytam a részvények és határidős ügyletek rángatását.
Pavel Petrovics Popov,
Hello, és mennyi az éves hozam az OFZ-n?
Rusa000, próbálok legalább 8%-ot megtartani. Ez az OFZ-től származik. 10,47% nézett most a portfólióra. A kötvényportfólióban, de nem csak az OFZ.
Pavel Petrovich Popov, ha nem titok - mi van még a portfólióban, mit ad az évi 10,47 OFZ-vel együtt?
Köszönöm a BCS brókernek és a bennszülött Pénzügyminisztériumnak az együttműködést, a portfólió folyamatosan növekszik, és dicsérem a Mindenhatót, hogy abbahagytam a részvények és határidős ügyletek rángatását.
Pavel Petrovics Popov,
Hello, és mennyi az éves hozam az OFZ-n?
Rusa000, próbálok legalább 8%-ot megtartani. Ez az OFZ-től származik. 10,47% nézett most a portfólióra. A kötvényportfólióban, de nem csak az OFZ.
Köszönöm a BCS brókernek és a bennszülött Pénzügyminisztériumnak az együttműködést, a portfólió folyamatosan növekszik, és dicsérem a Mindenhatót, hogy abbahagytam a részvények és határidős ügyletek rángatását.
Pavel Petrovics Popov,
Bölcs döntés volt, 2017 óta én is abbahagytam a rángatózást.Sziasztok. Ma az OFZ - szövetségi hitelkötvényekről fogok beszélni. Arról, hogy mi ez, hogyan vásárolja meg őket, és a főbb pontokról, amelyekre figyelnie kell.
Ha Ön kezdő, és nincs tapasztalata a befektetésben, akkor az OFZ-t használhatja a legegyszerűbb és legmegbízhatóbb befektetési eszközként, amely magasabb hozamot tud felmutatni, mint a bankbetétek. Ez esetben nem a megbízhatatlan bankokra gondolok, amelyekben rendkívül magas a pénztartás kockázata. Kötvényekbe való befektetéshez iis számla használatát javaslom. További információ ezekről a fiókokról ebben a cikkben.
Mi az OFZ?
Ha egyszerű szavakkal, a kötvény hitelviszonyt megtestesítő értékpapír. Ha OFZ-t vásárolunk, akkor valójában a Pénzügyminisztériumnak adunk kölcsönt. Vagyis az Orosz Föderáció kormánya. Ezek a létező legbiztonságosabb kötvények. A kockázat esetleg nemteljesítéssel járhat. De akkor az elveszett tőke a bankbetétben való pénztartásnál is lesz. Eddig meglehetősen stabil a helyzet az országban, ezért nem látok ekkora kockázatot.
Most a főbb kritériumokról, amelyeket ismernie kell a kötvények vásárlásához.
Minden kötvénynek névértéke van. Leggyakrabban ezer rubel. De a piacon általában a névértéknél magasabb áron kereskednek. Néha alacsonyabb.
Például egy kötvény 110%-os áron forog. Ez a névérték százaléka. Vagyis ennek a kötvénynek a valós értéke 1100 rubel. A kötvényárakat számos piaci tényező befolyásolja.
A következő fontos pont a kötvény kuponhozama. Ez az a százalék, amelyet a cég fizet Önnek. Esetünkben a Pénzügyminisztérium. Az OFZ kuponjövedelmet leggyakrabban évente kétszer fizetik ki. Ezeket az alapokat egyébként azonnal újra be lehet fektetni, és több kötvényt lehet vásárolni.
Például a számítás megkönnyítése érdekében vegyük a kuponjövedelmet rubelben - 100 rubel. Ez azt jelenti, hogy félévente 100 rubelt kap.
Ezenkívül a kötvény ARC - felhalmozott kuponbevétellel rendelkezik. Ha 100 rubelt veszünk, és elosztjuk 182 nappal (a kuponfizetés gyakorisága), akkor kapunk egy bizonyos összeget, amelyet minden nap hozzáadunk a kötvény költségéhez. Ha 70 NKD-s kötvényt veszünk, akkor ez azt jelenti, hogy ennek a kötvénynek 70 rubel bevétele van, és még 30 rubel maradt.
Ez azt jelenti, hogy kötvény vásárlásához szükségünk van az összegre (1100 költség + NKD = 1170 rubel). A jutalékokat nem tartalmazza. A cikk alatti videóban megtudhatja, hogyan vásárolhat gyorsan kötvényt, és milyen típusú kuponfizetés létezik.
Hogyan vásároljunk kötvényeket?
Először számlát kell nyitnia egy brókernél. Olvassa el Ezután gyorsan adunk hozzá egy jelet kötvényekkel. Hozzon létre egy ablakot - aktuális kereskedések - kötvények. Kiválasztjuk a szükséges kötvényt, és törzseszközként vásároljuk meg. Ügyeljen az árajánlatban szereplő árra, amelyen vásárol. Ha a mennyiség túl nagy, akkor nem túl kedvező áron vásárolhat. Ügyeljen a kötvény lejáratára és hozamára is. Ne feledje, hogy ez hatékony hozam. Valójában a hozam valamivel alacsonyabb lesz a jelzettnél.
Ha vásárolt egy kötvényt, és annak értéke nagyon leesett, akkor ebben az esetben meg kell várnia a lejárati dátumot, hogy ne veszítsen a kedvezőtlen áron történő eladáskor. A törlesztés névértéken történik. De nagy esés nem valószínű. A vásárlással kapcsolatos további információkért tekintse meg az alábbi videót. Ha érdekli a befektetés témakör, akkor hagyjon megjegyzéseket és témákat a következő cikkekhez. Feliratkozás a webhely híreire (feliratkozás gomb az oldalon).
Üdvözlettel: Stanislav Stanishevsky.
Középlejáratú értékpapírok nélkülözhetetlen eszközei a költségvetési hiány finanszírozásának, mivel lehetővé teszik a rövid kibocsátások viszonylag hosszú távú refinanszírozási problémájának megoldását. A középtávú oroszországi értékpapírpiac létrehozásának előfeltételei a gazdasági stabilizáció kezdetekor jelentek meg 1995 nyarára.
A középlejáratú értékpapírok fő típusa Oroszországban a szövetségi hitelkötvények (OFZ). Az OFZ jellemzői a papírmentes (elektronikus) technológia alkalmazása, a lebegő kuponbevétel, a középtávú forgalmi időszak és a papír nominális jellege.
Szövetségi kölcsönkötvény(OFZ) egy állami névre szóló kuponos értékpapír, amelynek forgatási ideje meghaladja az 1 évet, és feljogosítja a tulajdonost a kötvény névértéke után felhalmozott kamatbevételre és a kifizetett tőketartozás összegére (névértékre vagy egyéb vagyoni egyenértékre). OFZ visszaváltáskor.
OFZ kibocsátó— Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma az Orosz Föderáció nevében. Az OFZ-kibocsátást rendszeres időközönként külön kibocsátások formájában hajtják végre az Orosz Föderáció kormányának 1995. május 15-i rendeletével jóváhagyott "Szövetségi kölcsönkötvények kibocsátásának és forgalomba hozatalának általános feltételei" szerint. szövetségi törvények a megfelelő pénzügyi év szövetségi költségvetéséről.
Az OFZ-t nem okmányos formában adják ki. A kötvények és ennek megfelelően a tulajdonosok elszámolása a depószámlákon lévő nyilvántartások formájában történik. Minden kibocsátást globális tanúsítványként állítanak ki két azonos jogi erejű példányban, amelyek közül az egyiket az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumában, a másodikat a letéteményesben tárolják. A globális igazolás tartalmazza: a kibocsátás volumenét, a kuponbevétel nagyságát vagy kiszámításának módját, a kihelyezés időpontját, a beváltás időpontját, a kuponbevétel kifizetésének időpontjait és a mennyiségi részesedés korlátozását. a nem rezidensek által vásárolt kibocsátás. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma az Orosz Központi Bankkal egyetértésben jóváhagyja az egyes OFZ-kibocsátások feltételeit.
Az OFZ-ket aukciókon és kereskedési alkalmakon keresztül helyezik el. általános ügynökként jár el az OFZ-ügyek kiszolgálásában, és az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumával egyetértésben szabályozza az OFZ-k elhelyezésének és forgalmának kérdéseit, beleértve a szelvénybevételt fizet és kötvényeket vált ki a kibocsátó költségére. Az OFZ-tranzakciók készpénzes elszámolása az Orosz Központi Bankon és annak területi kirendeltségein, valamint egyéb hitelintézetek az Oroszországi Központi Bank által az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumával egyetértésben meghatározott módon.
Szövetségi kölcsönkötvény hozam
Hatékony hozam a szövetségi kölcsönkötvények lejáratáig a következő egyenlet határozza meg (a hozamot közelítő numerikus módszerekkel számítják ki) |21|:
- P - ár a névérték százalékában;
- A - felhalmozott kuponbevétel a kibocsátás vásárlásakor;
- t i az i-edik kupon kifizetéséig tartó időszak;
- C i— az i-edik kupon nagysága a névérték százalékában;
- N- a kibocsátás megnevezése;
- T— a kötvény lejárati dátuma;
- y - tényleges éves OFZ-hozam a lejáratig, egy egység töredékében kifejezve.
Az OFZ-k elhelyezését és a velük kapcsolatos tranzakciók megkötését az Oroszországi Központi Bank által felhatalmazott szervezetek végzik az OFZ-kkel letétkezelői és kereskedői tevékenység végzésére. 1998. április 1. óta az OFZ értéktár feladatait az Országos Értéktári Központ látja el.
A kötvények elhelyezése és az összes OFZ-ügylet másodlagos piacon történő megkötése a moszkvai bankközi devizatőzsde kereskedési rendszerén keresztül történik. A következő OFZ-kibocsátással kapcsolatos információkat legkésőbb 7 nappal az elhelyezés dátuma előtt közöljük. A kibocsátás akkor tekinthető befejezettnek, ha az elhelyezési folyamat során a kibocsátandó OFZ-k számának legalább 20%-át értékesítették. Az Oroszországi Központi Bank az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának utasítására ezenkívül eladhatja azokat az OFZ-ket, amelyeket egy külön kibocsátás során nem adtak el, és az OFZ-ket határidő előtt (a kereskedési ülésszak alatt) visszaválthatja a másodlagos piacon. .
Az egyes kibocsátások szövetségi hitelkötvényeinek forgalmának dinamikája az 1. ábrán látható. 1. 1995-ben jelent meg az első szám változó kamatozású szövetségi kölcsönkötvények(OFZ-PK). A GKO hozam alapján meghatározott és kuponperiódusonként külön-külön számított szelvényhozam összegét az első szelvényre legkésőbb az elhelyezés kezdő időpontja előtt 7 nappal, a későbbi szelvényekre - legkésőbb a szelvény időpontja előtt 7 nappal meghirdetik. az előző szelvényen szereplő bevétel kifizetésének időpontja . A maximális forgalomba hozatali időszak 1995-1998. OFZ-PK — 3 év, kupon futamidő — 3 és 6 hónap. 1998. január 1-től az OFZ-PK névértéke 1000 rubel.
A forgalomban lévő OFZ-PK mennyisége 8 milliárd rubelről nőtt. (denominált) 1996. január 1-jén 47,6 milliárd rubelre. 1998. január 1-től
Részesedésük a teljes belföldi adósság értékpapírban kifejezett összegében 11-14% között mozgott ebben az időszakban.
Az OFZ-PK új száma 2000-2003 között jelent meg. több mint 24,1 milliárd rubel összegben, amely 4-5% -ot tett ki a hazai szerkezetben. Az OFZ-PK-t végül 2006-ban váltották meg.
Rizs. 1. Az OFZ-kibocsátások szerkezete 1995-2011-ben
1996-ban az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma megkezdte a kiadást szövetségi kölcsönkötvények állandó kamatszelvénybevétellel(OFZ-PD). Az OFZ-PD kibocsátásakor meghirdetett kuponhozam mértéke állandó, és e kötvények teljes forgalomba hozatali ideje alatt érvényes (minden kuponra). Az OFZ-PD lejárata 2-15 év, a kupon futamideje 3, 6 és 12 hónap. 1998. január 1-jétől az OFZ-PD névértéke 1 ezer rubel. Az OFZ-PD azonnal jelentős helyet foglalt el a fejlődő állampapírpiacon. 1998. január 1-jén a névértéken kihelyezett OFZ-PD összvolumen 2000. január 1-jén már 115,8 milliárd rubel volt, vagyis a teljes mennyiség 26%-a, az állam belföldi adósságpapírjaiban kifejezve, 2000. január 1-jén - 402,2 milliárd dörzsölés. (76%). A 2000 és 2004 közötti időszakban az OFZ-PD mennyisége 43,3 milliárd rubelre csökkent. (6%). De 2005 óta és napjainkig az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma továbbra is növeli az ilyen típusú kötvények kibocsátását, és 2011. január 1-jén az OFZ-PD összesen 1823,7 milliárd rubel értékben forgott a piacon. , amely az értékpapírokban denominált teljes belföldi államadósság több mint 51 %-át tette ki.
A harmadik típust - fix kamatszelvényű szövetségi hitelkötvényeket (OFZ-FK) - 1998 óta az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma helyezi ki. 1999. január 1-jén az OFZ-FK teljes mennyisége forgalomban 112,56 milliárd rubel. A belföldi adósság részesedése körülbelül 23% volt, ami az OFZ-PD után a második legjelentősebbé tette ezt a kötvénytípust a piacon. Az OFZ-FK kibocsátása 2002-ig nőtt, és 2003. január 1-jén OFZ-FK 207,1 milliárd rubel volt forgalomban, ami az állampapírokban denominált teljes belföldi államadósság 32%-át tette ki.
2003 óta az OFK-FK forgalomban lévő volumene évről évre csökken, az adósságszerkezetben átadva a helyét a hosszabb lejáratú szövetségi hitelkötvényeknek. 2004 óta hatszorosára csökkent, és 2009. január 1-jén 33,8 milliárd rubel volt, ami a hazai adósság szerkezetében mintegy 2,5%-ot jelent. 2009-ben végre beváltották az OFZ-FK-t.
2002-ben először került sor hosszú távú eszközök elhelyezésére - adósságtörlesztési szövetségi kötvények(OFZ-AD) öt évnél hosszabb futamidejű, 42,3 milliárd rubel névértékben. (6,5%), ami lehetővé tette az időtartam meghosszabbítását államadósság valamint a 2003–2005-ös szövetségi költségvetés nemkívánatos tehercsúcsainak elkerülése.
Az OFZ-AD jelenleg az államadósság legjelentősebb hosszú távú eszköze. A teljes időszak alatt (2002-től kezdődően) az ilyen típusú OFZ forgalomban lévő mennyisége több mint 25-szörösére nőtt, és 2011. január 1-jére elérte az 1 079,58 milliárd rubelt, ami a teljes belföldi államadósság több mint 30%-a. értékpapírban kifejezve.
Összességében megállapítható, hogy továbbra is a szövetségi kölcsönkötvények jelentik a szövetségi költségvetés visszatérítendő alapon történő forrásbevonásának fő hazai forrását (lásd A és B melléklet). Az OFZ-k részesedése az állampapírok kihelyezéséből származó szövetségi költségvetés teljes bevételéből a 2001 és 2006 közötti időszakban 25-ről 100%-ra, azaz 14 milliárdról 185 milliárd rubelre nőtt. 2007-ben az OFZ kihelyezési bevételei 245 milliárd rubelt tettek ki, de az arány 83%-ra csökkent; 2011-ben - 1046,3 milliárd rubel. (81%). Ezeket a szerkezeti változásokat az magyarázza, hogy 2006 óta megjelentek a forgalomban egy új típusú nem forgalomképes értékpapírok - az állam-takarékkötvények, amelyek a megtakarításokra és a célzott nyugdíj-megtakarítások tőkésítésére irányulnak.
Így maga az állami belső hitelfelvétel ideológiája is fokozatosan változik. Az adósságinstrumentumokat a fiskális problémák megoldása mellett ma már társadalmi-gazdasági szabályozásra is használják.
