Narodne obveznice (OFZ) - kupiti ili ne? Izračunavamo stvarnu profitabilnost. Narodne obveznice i tržišni OFZ

Jedna od opcija za ostvarivanje profita je da se ponašate kao zajmodavac. A ako se država ponaša kao dužnik, onda je ova opcija ulaganja svakako vrijedna razmatranja. Prihodi OFZ-a će biti veći od bankarskih kamata, dok je pouzdanost ulaganja veća od bankarskih depozita.

Koliki je povrat ulaganja na OFZ

Skraćenica označava obveznice federalnog zajma, izdaje ih država, a svaka osoba koja ih je kupila djeluje kao povjerilac. Prinos na OFZ ovisi o brojnim faktorima, uključujući datum isteka, o čemu više u nastavku.

Među prednostima ove metode ulaganja ističemo:

  • visoka pouzdanost - samo neizvršenje obaveza države će spriječiti ispunjenje dužničkih obaveza. Vjerovatnoća za to je mala, ali banke se zatvaraju svake godine i nema garancije da vaša banka neće iznenada bankrotirati, biće teško vratiti novac;
  • profitabilnost je veća od bankarske kamate;
  • Osim isplate kupona, investitor može ostvariti prihod i od prodaje obveznica tokom njihovog isteka. Ako trguju po višoj cijeni nego u trenutku kupovine, tada će razlika biti vaš dodatni profit. Prihodi od ulaganja u obveznice državni zajam može premašiti 20% godišnje pod uspješnom kombinacijom okolnosti;
  • nizak ulazni prag - nominalna vrijednost obveznice je 1000 rubalja, svi mogu izdvojiti ovaj iznos.

Rizici postoje, ali su beznačajni i povezani su samo sa vjerovatnim neizvršenim obavezama države. Drugih razloga za neispunjavanje dužničkih obaveza jednostavno nema, i Zajamčeno vam je da ćete dva puta godišnje primati prihod od OFZ-a(najčešće se isplata kupona odvija jednom u šest mjeseci).

Primjer izračunavanja efikasnosti ulaganja u obveznice:

  • Pretpostavimo da odlučite kupiti obveznice s datumom isteka 2023. - OFZ 46022. Obećavaju da će plaćati 8,13% godišnje. On ovog trenutka prodaju se ispod nominalne vrijednosti (89,497% nominalne vrijednosti). Iznos investicije – 100.000 rubalja;

  • godišnje, investitor bi primio prihod od obveznica zajma na nivou od 8,13 x 100.000/100 = 8.130 rubalja ako bi transakcija bila završena po vrednosti obveznice od 1.000 rubalja. Prilagodimo iznos dobiti uzimajući u obzir nižu cijenu obveznica u trenutku kupovine 8130/89497 x 100% = 9,08%;
  • još jedna nijansa - državna otplata ovih obveznica bi se desila po ceni od 1.000 rubalja po akciji, što bi obezbedilo dodatni prihod u iznosu od (1.000-894,97)/1.000 x 100% = 10,5%. Ako preračunamo dodatni procenat godišnje, dobijamo 10,5/6 = 1,75%;
  • ukupno realni prihod godišnje ne bi bio 8,13%, već 9,08 + 1,75 = 10,83%.

Ovo je daleko od najprofitabilnije opcije ulaganja. Po želji, prihod od OFZ-a može se povećati za otprilike 2 puta.

Kako postići maksimalni prinos pri ulaganju u obveznice

Bilo koji pojedinac u Ruskoj Federaciji može iskoristiti zakon o investicionim računima, koji je usvojen 2015. godine. Investitor koji je uložio do 400.000 rubalja na period od 3 godine ima pravo da iskoristi poresku olakšicu, tj. država će vam vratiti 13% vaše investicije, a kao rezultat toga, prihod od federalnih kredita će se značajno povećati.

Ako se poslužimo prethodnim primjerom, tada će, osim 10,83% godišnje, investitor dobiti + 13% iznosa ulaganja u obliku poreskog odbitka, odnosno 52.000 rubalja godišnje. Ukupni godišnji prinos na OFZ će biti 10,83 + 13 = 23,83%, banka to nikada neće ponuditi.

Što se tiče klasifikacije, obveznice se mogu podijeliti prema vrsti plaćanja:

  • sa fiksnim isplatama – dividende se isplaćuju jednom u 6 mjeseci do otkupa obveznica;
  • sa varijabilnim plaćanjem – iznos plaćanja je vezan za promjenjivu kamatnu stopu;
  • uz fiksnu isplatu kupona – mijenja se obim prihoda OFZ-a, ali su granice promjena unaprijed naznačene.

Postoje i razlike u načinu otplate apoena:

  • OFZ-AD - otplata nominalne vrijednosti se vrši u dijelovima u određenim intervalima (deprecijacija nominalne vrijednosti);
  • OFZ-IN – nominalna indeksacija, ova vrsta je isplativija zbog činjenice da je prihod na OFZ ove vrste veći od inflacije za oko 2,5%.

Posebno je akutno pitanje odabira vrijednosnih papira za ulaganje - izdanih je mnogo vrijednosnih papira, kamatne stope na njih uvelike variraju, a rok trajanja može varirati od nekoliko mjeseci do 10-15 godina. Čak i sada možete kupiti vrijednosne papire s datumom isteka oko 2034. Mi Preporučujemo da uzmete u obzir opcije sa OFZ prihodom od 8-10% i svakako iskoristite priliku da dobijete poreski odbitak.

Hajde da predstavimo malu listu najatraktivnijih investicionih opcija za 2017. i naredne godine. Kao kriterijum biraćemo prihode od OFZ-a i podnošljive uslove plaćanja, tj. Nećemo obraćati pažnju na hartije od vrijednosti sa rokom dospijeća nakon 2030. godine.

29011-PK – sa promjenjivim kuponom, nije bilo zadanih vrijednosti, posljednje izdanje će biti u decembru 2017. godine, procenti isplate su vidljivi na snimku ekrana. Rok dospijeća – 2020;

29012-PK – takođe isplata varijabilnih kupona, rok dospijeća je 2022. Posljednji plasman će se održati u decembru 2018. godine;

24019-PK – isplata varijabilnih kupona, posljednji plasman će se obaviti u decembru 2018. godine, a otkup će se izvršiti 2019. godine. Svake godine investitori dobiju oko 10% uloženog iznosa kao prihod od OFZ-a;

46014-AD – opcija sa otplatom duga, može se smatrati kratkoročnim ulaganjem, otplata će nastupiti 2018. godine, u poslednjih godina prinos je pao na 7%.

OFZ 26204-PD, slova PD označavaju stalni prihod na kuponu. Ova investicija će također donijeti povrat od 7,5% godišnje. Rok upotrebe je 2019.

Emisija OFZ 26204-PD dospijeće u martu 2018
Broj Istek kupona Termin kupona Procenat godišnje RUB stopa po regiji
1 22.09.2011 183 7.5% 37.60
2 22.03.2012 182 37.40
3 20.09.2012
4 21.03.2013
5 19.09.2013
6 20.03.2014
7 18.09.2014
8 19.03.2015
9 17.09.2015
10 17.03.2016
11 15.09.2016
12 16.03.2017
13 14.09.2017
14 15.03.2018

Detaljniji popis možete pronaći na specijaliziranim web stranicama, na primjer, rusbonds.ru, rbc.ru. Samo ćemo dodati da morate obratiti pažnju ne samo na prihode od državnih kredita, već i na parametre kao što su pouzdanost emitenta i rok otplate.

Zaključak

Ulaganje u OFZ može se smatrati odličnim analogom redovnog bankovnog računa. Investitor dobija veću profitabilnost, a rizici su znatno manji, jer država ima ulogu garanta za ispunjenje dužničkih obaveza, samo u slučaju kašnjenja kreditne obaveze neće biti ispunjene. Prinos na OFZ (ako koristite mogućnosti IIS-a) može premašiti 20% godišnje – najbolje rješenje za niskorizična ulaganja se ne mogu naći.

Nabavna cijena obveznica fluktuira oko njihove nominalne vrijednosti u zavisnosti od tržišnih uslova: može biti niža ili viša od nominalne vrijednosti obveznica. Akumulirani kupon se ravnomjerno povećava tokom Perioda cirkulacije obveznica.

Prilikom rada s OFZ-ima, trebali biste uzeti u obzir karakteristike oporezivanja primljenog prihoda.

S obzirom na to da se cijena aranžmana sastoji od dvije komponente, finansijski rezultat od ulaganja u OFZ također treba podijeliti na dva dijela:

Prihod dobijen kao rezultat razlike između nabavne cijene i cijene Prodaja(Otkupna cijena);

Prihodi od kupona.

Prva komponenta prihoda (diskontni prihod) podliježe oporezivanju na opći način, po stopi od 35%.

Druga komponenta prihoda, koja predstavlja akumulirani prihod od kupona za period tokom kojeg je Investitor posjedovao obveznicu, podliježe porezu po stopi od 15%.

Izvori

lib.mabico.ru/1258.html Finansijsko-analitički centar

ru.wikipedia.org Wikipedia - slobodna enciklopedija

bibliotekar.ru Market market Tutorial za visokoškolske ustanove ekonomskog profila

mirslovarei.com Svijet rječnika


Investor Encyclopedia. 2013 .

Srednjoročne hartije od vrijednosti- neophodan alat za finansiranje budžetskog deficita, jer omogućavaju rešavanje problema refinansiranja kratkoročnih emisija u relativno dugom periodu. Preduslovi za stvaranje srednjoročnog tržišta hartija od vrednosti u Rusiji nastali su kako je ekonomska stabilizacija počela da se odvija u leto 1995. godine.

Glavni tip srednjoročnih hartija od vrijednosti u Rusiji su obveznice federalnog zajma (OFZ). Karakteristike OFZ-a uključuju korištenje bezpapirne (elektronske) tehnologije, plivajući prihod od kupona, srednjoročni period optjecaja i registrovanu prirodu papira.

Obveznica saveznog zajma(OFZ) je državna kuponska hartija od vrijednosti koja ima period opticaja duži od 1 godine i daje vlasniku pravo na primanje prihoda od kamata obračunate na nominalnu vrijednost obveznice i iznos glavnog duga (nominalnu vrijednost ili drugu imovinu ekvivalent) koji se plaća po otkupu OFZ-a.

Izdavač OFZ- Ministarstvo finansija Ruska Federacija u ime Ruske Federacije. Izdavanje OFZ vrši se periodično u obliku odvojenih emisija u skladu sa "Općim uslovima za izdavanje i promet obveznica saveznog zajma", odobrenim Uredbom Vlade Ruske Federacije od 15. maja 1995. godine. izdavanja OFZ-a utvrđuje Ministarstvo finansija Ruske Federacije u okviru utvrđenog ograničenja državnog unutrašnjeg duga savezni zakoni o saveznom budžetu za odgovarajuću finansijsku godinu.

OFZ se izdaju u neovjerenom obliku. Obračun obveznica i, shodno tome, njihovih vlasnika vrši se u vidu knjiženja na računima hartija od vrijednosti. Svaka emisija se izdaje sa globalnim sertifikatom u dva primerka jednake pravne snage, od kojih se jedan čuva u Ministarstvu finansija Ruske Federacije, a drugi u depozitoriju. Globalni sertifikat označava: obim emisije, iznos prihoda od kupona ili postupak njegovog obračuna, datum plasmana, datum dospijeća, datum isplate prihoda od kupona i ograničenja udjela u količini kupljene emisije od strane nerezidenata. Ministarstvo finansija Ruske Federacije, u dogovoru sa Centralnom bankom Rusije, odobrava uslove pojedinačnih emisija OFZ-a.

OFZ se plasiraju putem aukcija i trgovačkih sesija. djeluje kao generalni agent za servisiranje OFZ emisija i reguliše, u dogovoru sa Ministarstvom finansija Ruske Federacije, pitanja plasmana i prometa OFZ-a, uklj. isplaćuje prihod od kupona i otkupljuje obveznice o trošku emitenta. Gotovinska poravnanja za transakcije OFZ se obavljaju preko Centralne banke Rusije i njenih teritorijalnih institucija, kao i drugih kreditne organizacije na način koji utvrđuje Centralna banka Rusije u saglasnosti sa Ministarstvom finansija Ruske Federacije.

Prinos obveznica federalnog zajma

Efektivni prinos za otplatu obveznica federalnog zajma određuje se iz sljedeće jednačine (prinos se izračunava aproksimativnim numeričkim metodama) |21|:

  • P - cijena kao postotak nominalne vrijednosti;
  • A je akumulirani prihod od kupona u trenutku kupovine emisije;
  • t i — period prije uplate i-tog kupona;
  • C i— veličina i-tog kupona kao procenat nominalne vrijednosti;
  • N- denominacija emisije;
  • T— rok do dospijeća obveznice;
  • y - efektivno godišnje OFZ prinos do dospijeća, izraženo u dijelovima jedinice.

Plasman OFZ-ova i zaključivanje svih transakcija na njima obavljaju se preko organizacija ovlaštenih od Centralne banke Rusije za obavljanje poslova depozitara i dilera sa OFZ-ovima. Od 1. aprila 1998. godine funkcije depozitara za OFZ obavlja Nacionalni depozitni centar.

Plasman obveznica i zaključivanje svih transakcija sa OFZ-om na sekundarnom tržištu obavljaju se kroz sistem trgovanja Moskovske međubankarske berze valuta. Informacija o sljedećem izdanju OFZ-a objavljuje se najkasnije 7 dana prije datuma njegovog plasiranja. Smatra se da se emisija dogodila ako je najmanje 20% od broja OFZ-ova za koje se očekuje da će biti izdati prodato tokom procesa plasmana. Centralna banka Rusije, po nalogu Ministarstva finansija Ruske Federacije, može dodatno prodati OFZ-ove koji nisu prodati tokom perioda plasmana posebne emisije i otkupiti OFZ-ove prije roka na sekundarnom tržištu (tokom trgovanja sesija).

O dinamici cirkulacije obveznica federalnog zajma za pojedinačna izdanja može se suditi sa Sl. 1. Prvo izdanje objavljeno je 1995. godine obveznice federalnog zajma sa varijabilnim kuponskim prinosom(OFZ-PK). Iznos kuponskog prihoda, utvrđen na osnovu prinosa na GKO i obračunat posebno za svaki kuponski period, objavljuje se za prvi kupon najkasnije 7 dana prije datuma početka plasmana, za sljedeće kupone - najkasnije 7 dana prije datuma isplate prihoda za prethodni kupon . Maksimalni tiraž onih izdatih 1995-1998. OFZ-PK - 3 godine, kuponski rok - 3 i 6 mjeseci. Od 1. januara 1998. nominalna vrijednost OFZ-PK je 1.000 rubalja.

Obim OFZ-PK u opticaju porastao je sa 8 milijardi rubalja. (denominirano) od 1. januara 1996. na 47,6 milijardi rubalja. od 01.01.1998

Njihovo učešće u ukupnom iznosu domaćeg duga izraženog u hartijama od vrijednosti u ovom periodu kretalo se od 11 do 14%.

Novi broj OFZ-PK bio je u opticaju u periodu 2000-2003. u iznosu od više od 24,1 milijarde rubalja, što je činilo 4-5% u strukturi domaćeg. OFZ-PK su konačno otplaćeni 2006. godine.

Rice. 1. Struktura emisija OFZ-a 1995-2011.

1996. godine Ministarstvo finansija Ruske Federacije počelo je izdavanje obveznice federalnog zajma sa stalnim prihodima od kupona(OFZ-PD). Visina kuponskog prihoda objavljenog prilikom izdavanja OFZ-PD je konstantna i vrijedi za cijeli period opticaja ovih obveznica (za sve kupone). Rok prometa OFZ-PD je od 2 do 15 godina, kupon 3, 6 i 12 mjeseci. Od 1. januara 1998. nominalna vrijednost OFZ-PD je 1.000 rubalja. OFZ-PD je odmah zauzeo značajno mjesto na tržištu državnih hartija od vrijednosti u razvoju. Od 1. januara 1998. ukupan obim plasiranog OFZ-PD po nominalnoj vrijednosti već je iznosio 115,8 milijardi rubalja, ili 26% ukupnog obima izraženog u vrijednosnim papirima unutrašnjeg duga vlade, od 1. januara 2000. godine - 402,2 milijarde rubalja. (76%). U periodu od 2000. do 2004. godine, obim OFZ-PD smanjen je na 43,3 milijarde rubalja. (6%). Ali od 2005. godine do danas Ministarstvo finansija Ruske Federacije nastavlja da povećava emisiju ove vrste obveznica, a od 1. januara 2011. godine OFZ-PD je kružio na tržištu u ukupnom iznosu od 1823,7 milijardi rubalja. , koji je iznosio više od 51 % ukupnog obima unutrašnjeg duga države izraženog u hartijama od vrijednosti.

Treću vrstu - obveznice saveznog zajma sa fiksnim kuponskim prihodom (OFZ-FK) - plasiralo je Ministarstvo finansija Ruske Federacije od 1998. godine. Od 1. januara 1999. ukupan obim OFZ-FK u opticaju je bio 112,56 milijardi rubalja. Udio domaćeg duga iznosio je oko 23%, što je ovu vrstu obveznica učinilo drugom po važnosti na tržištu nakon OFZ-PD. Emisija OFZ-FK se povećavala do 2002. godine, a od 1. januara 2003. godine u opticaju je bio OFZ-FK u iznosu od 207,1 milijardu rubalja, što je činilo 32% ukupnog iznosa državnog unutrašnjeg duga izraženog u hartijama od vrijednosti.

Od 2003. godine obim OFC-FC-a u opticaju se svake godine smanjuje, ustupajući mjesto u strukturi duga dugoročnim vrstama obveznica federalnog zajma. Od 2004. godine smanjen je šest puta i od 1. januara 2009. godine iznosio je 33,8 milijardi rubalja, ili oko 2,5% strukture unutrašnjeg duga. 2009. godine OFZ-FK su konačno otplaćeni.

2002. godine po prvi put su plasirani dugoročni instrumenti - obveznice federalnog zajma sa amortizacijom duga(OFZ-AD) sa periodom opticaja dužim od pet godina, za nominalni iznos od 42,3 milijarde rubalja. (6,5%), što je omogućilo produženje trajanja državni dug i izbjeći neželjene vrhunce opterećenja federalnog budžeta u 2003-2005.

Trenutno je OFZ-AD najznačajniji dugoročni instrument unutrašnjeg duga države. Tokom čitavog perioda (počevši od 2002. godine), obim ove vrste OFZ-a u opticaju porastao je više od 25 puta, dostigavši ​​1.079,58 milijardi rubalja do 1. januara 2011. godine, što je više od 30% ukupnog obima unutrašnjeg duga vlade, izraženo u hartijama od vrednosti.

Općenito, može se primijetiti da obveznice federalnog zajma i dalje predstavljaju glavni interni izvor prikupljanja sredstava u savezni budžet na osnovi otplate (vidjeti dodatke A i B). Udio OFZ-a u ukupnom iznosu prihoda saveznog budžeta od plasmana državnih hartija od vrijednosti za period od 2001. do 2006. godine povećan je sa 25 na 100%, odnosno sa 14 milijardi na 185 milijardi rubalja. U 2007. prihod od plasmana OFZ-a iznosio je 245 milijardi rubalja, ali je udio smanjen na 83%; u 2011. - 1046,3 milijarde rubalja. (81%). Ove strukturne promjene objašnjavaju se pojavom u opticaju od 2006. godine nove vrste netržišnih hartija od vrijednosti – obveznica državne štednje, čiji je cilj štednja i kapitalizacija ciljane penzione štednje.

Tako se i sama ideologija unutrašnjeg zaduživanja države postepeno mijenja. Uz rješavanje fiskalnih problema, dužnički instrumenti se sada koriste i za društveno-ekonomsku regulaciju.

Mnogi su čuli da je Ministarstvo finansija 2017. godine izdalo “narodne” obveznice. Ovo je OFZ za stanovništvo (OFZ-N). Na taj način vlasti žele privući građane da ulažu u finansijska tržišta. Glavno pitanje koje sve brine je da li kreditirati državu.

Istorija pokazuje da država ponekad nije ispunjavala svoje obaveze prema stanovništvu. Ali ekonomija 2017., ekonomija 1982. i ekonomija 1998. godine su potpuno različite ekonomije. Štaviše, to su različite države. Ruski budžet za 2017-19. omogućava vladi da bez problema servisira kredite.

Hajde sada da razgovaramo o tome kako investitor može imati koristi od ovoga.

Prvo, hajde da shvatimo šta je to. Svaki građanin Ruske Federacije stariji od 18 godina može u bilo koje vrijeme samostalno posuditi svoj novac svojoj državi tako što će uz nju kupiti takve vrijednosne papire.

Bilo da se radi o banci ili investicionoj kompaniji. Da biste to učinili, samo otvorite račun na mreži bez napuštanja kuće. Izbor za kupovinu je prilično širok, na tržištu kruži nekoliko desetina emisija OFZ-a, od kojih su kod privatnih investitora najtraženije obveznice na kraći rok (od 1 do 3 ili 5 godina).

Danas obične državne obveznice daju u prosjeku 1-2% veći prinos na depozite. Takva ulaganja su isplativija od štednje u državnoj banci. A najzanimljivije je da ne plaćate porez na prihod od OFZ kupona.

Šta je važno znati o redovnim OFZ-ovima?

  1. Redovni OFZ možete prodati u bilo koje vrijeme. Recimo da ste se iz nekog razloga predomislili da ih držite do datuma dospijeća i želite ih prodati nakon tri mjeseca.
  2. Prilikom prodaje, u svakom slučaju dobijate akumulirani prihod od kupona za period posedovanja hartija od vrednosti.

Glavna prednost kupovine običnih OFZ-a je sigurnost ulaganja. Kupovinom OFZ-a poslujete direktno sa državom koja vam garantuje povrat cjelokupnog uloženog iznosa. U poređenju sa običnim depozitima u bankama, ovo je analog garancije državne agencije za osiguranje depozita, koja nadoknađuje gubitke do 1,4 miliona rubalja. Kao što vidite, obje vrste ulaganja imaju isti nivo rizika, jer u oba slučaja država nastupa kao garant. Ali iznos garancija u slučaju OFZ-a nije ograničen.

Dakle, saznali smo da je običan OFZ zgodan instrument koji investitoru daje dobar, pouzdan i stabilan prihod. Zanimljiva prilika, zar ne?

Sada dolazi zabavni dio. Uporedimo običan OFZ sa novim instrumentom, takozvanim narodnim OFZ-om. Pogledajmo karakteristike, razlike i prednosti svakog alata.

Gdje mogu kupiti

Narodni OFZ-ovi se distribuiraju samo preko državnih banaka (VTB i Sberbank) i neće ih biti moguće prodati nikome osim državnoj banci. Ako nemate račun ili online pristup državnoj banci, onda ćete morati otići u njenu filijalu i potpisati potrebne dokumente.

Nasuprot tome, običnim OFZ-ovima se trguje na tržištu. Mogu se kupiti i prodati u bilo koje vrijeme preko brokera koristeći brokerski račun ili. Međutim, za ljude koji nisu upoznati sa trgovanjem na berzi, čitava procedura kupovine obveznica će rezultirati proučavanjem značajnog broja konkretnih emisija.

I ovdje je, kako je zamišljeno, proces nabavke od OFZ-N što je moguće jednostavniji.

Tiraž i apoen

Period cirkulacije OFZ-N je tri godine. Nominalna vrijednost jedne takve obveznice je hiljadu rubalja. Ovo je možda jedina sličnost između državnih hartija od vrijednosti novog formata i običnih OFZ-ova. Ako želite postati vlasnik OFZ-N obveznica, onda lično morate kupiti vrijednosne papire za najmanje trideset hiljada rubalja. Možete kupiti najviše do 15 miliona rubalja takvih obveznica u jednoj emisiji.

Dok berza nudi različite emisije državnih obveznica, sa različitim rokovima dospijeća (od nekoliko mjeseci do trideset godina). Na berzi, prag ulaska može biti približno isti. Prilikom otvaranja brokerskog računa potrebno je uplatiti određeni minimalni iznos. U slučaju IIS - ne minimalni iznos, i prema tome, ulazni prag je 1000 rubalja. Maksimalni iznos također nije ograničen.

OFZ-N prinos

Navedena profitabilnost javnih hartija od vrednosti će se povećavati u zavisnosti od perioda njihovog držanja. Što duže posjedujete vrijednosne papire, to će biti veća njihova profitabilnost. Prihod od kupona raste sa 7,5% u prvoj godini vlasništva na 10,4% u trećoj godini. Kao rezultat toga, prosječan prinos tokom tri godine držanja vrijednosnog papira će biti oko 8,5%. Ali postoji važna karakteristika. Prihod od kupona može se ostvariti samo ako se hartije od vrijednosti drže duže od godinu dana. Drugim riječima, prodajom državnih obveznica tokom prve godine vlasništva nećete dobiti ništa, a čak i malo izgubiti (1 - 3% provizije, ovisno o visini ulaganja). Kupon će otići agentu banke.

Prinos na obične OFZ je u prosjeku 1-2% veći od prinosa na depozite. da li držite obveznice do dospijeća ili ih prodajete prijevremeno. Postoji razlika, zar ne?

Još jedna sličnost sa OFZ-om je obračun akumuliranih kuponskih prihoda. Odnosno, prodajom narodnih obveznica dobijate dio iznosa kupona srazmjerno broju dana vlasništva. Ali tek nakon prve godine vlasništva.

Također, u oba slučaja prihodi ne podliježu porezu od 13%.

Troškovi investitora

Za vas, kao investitore, naravno biće dodatnih troškova, koji će u slučaju popularnih OFZ-a uključivati ​​bankovne provizije, depozitne naknade i troškove skladištenja. Kako objašnjavaju predstavnici Ministarstva finansija, pri kupovini nacionalnih OFZ-a za iznos od 300.000 rubalja ili više, provizija će biti oko 0,5%, za iznos od 50 hiljada rubalja ili više. provizija će biti 1%. A za manji iznos kupovine 1,5%. Isti iznos provizije će se morati platiti ako se prodaju ranije. Dakle, vaši ukupni troškovi mogu doseći od jedan do tri posto.

Podsjetimo, provizije u brokerskom poslovanju sada su blizu nule. To znači proviziju blizu nule prilikom kupovine redovnih OFZ-ova. Šta može biti odlučujući faktor pri odabiru investicionog instrumenta.

Troškovi kupovine javnih i običnih hartija od vrijednosti rastu nakon njihovog plasiranja. Pošto kupac plaća prethodnom vlasniku iznos akumuliranih kuponskih prihoda.

Rezultati

Šta ćemo završiti? Ministarstvo finansija nam je ponudilo narodne obveznice, koje su zapravo surogat za obične OFZ-ove. Takav surogat investitore stavlja u neravnopravne uslove sa profesionalnim učesnicima na tržištu hartija od vrijednosti. Tako, na primjer, u prvoj godini vlasništva javne hartije od vrijednosti ne rade, odnosno ne donose prihod investitoru, za razliku od običnih OFZ-ova. A to može uplašiti potencijalne kupce.

Za one koji ne žele stajati u redu u državnoj banci za kupovinu nacionalnih OFZ-a, a onda se bojati gubitka prihoda cijelu godinu, dobre su vijesti. Broker može otvoriti individualni investicioni račun (IIA) za vas bez posjete filijali banke. A kupovinom redovnih OFZ-a pomoću IIS-a, možete dobiti dodatnu beneficiju od države u iznosu od 13% iznosa kupovine, ali ne više od 52 hiljade godišnje. Ova pogodnost je dostupna zahvaljujući odbitku poreza na iznos doprinosa IIS-u.

Pa, za one koji misle da je berza previše komplikovana, razvijen je ovaj alat: narodne obveznice. Sretna investicija.

Ulaganje u OFZ svake godine postaje sve popularnije. Ovaj način ulaganja je najpouzdaniji zbog činjenice da je državni dug garancija povrata sredstava. Prihodi od kupljenih vrijednosnih papira veći su od svih vrsta bankovnih depozita, što povećava interes stanovništva za depozite u OFZ-ovima. Što je to, koje vrste postoje, što općenito znači OFZ i kako takva investicija može donijeti prihod, razmotrit ćemo u ovom članku.

Šta je to?

Dekodiranje skraćenice

O obveznice F federalni Z Aima (OFZ) su kuponske obveznice koje izdaje Ministarstvo finansija Ruske Federacije.

Ako niste upoznati sa konceptom dužničkih vrijednosnih papira i želite jednostavnim riječima Da biste razumjeli kako funkcioniraju, preporučujemo vam da pročitate naš članak u kojem ćete naučiti šta su obveznice.

  • Ove obveznice jesu stanje .
  • Oni predviđaju plaćanje kamata na kupone.
  • Neke emisije saveznih državnih obveznica omogućavaju amortizaciju duga (djelimična otplata nominalne vrijednosti) na određene datume.
  • U zavisnosti od trajanja opticaja, razlikuju se kratkoročne, srednjoročne i dugoročne.
  • OFZ (osim OFZ-N) se može kupiti na Moskovskoj berzi. Da biste to učinili, morate otvoriti račun kod bilo kojeg brokera.
  • Prihod se isplaćuje kuponima, kamatna stopa se razlikuje po veličini, u zavisnosti od konkretnog hartija od vrednosti, a takođe može biti fiksna ili promenljiva.

Tržište državnih obveznica

Sa praktične tačke gledišta, korisni su po tome što se mogu kupiti i primaju prihode veće od depozita u banci sa minimalnim mogućim rizikom na berzi (uporedivo sa depozitom u banci). Ne morate stalno ništa raditi, kupite ga jednom i zadržite, za to morate otvoriti brokerski račun. Možete ih prodati u bilo koje vrijeme.

OFZ se izdaju na period od 1 godine do 50 godina. Kuponi se obično isplaćuju dva puta godišnje. Odnosno, kupovina OFZ-a je ulaganje novca sa kamatama uz godišnju isplatu. Ulaganje u ovaj tip hartije od vrijednosti, osoba pozajmljuje državi na određeni period. Vlada je zainteresovana za ulaganje sredstava građana za regulisanje državnih rashoda koji nisu obračunati u budžetu.

Ulaganjem u OFZ ostvarujete kuponsku dobit dok držite hartije od vrijednosti. Kada se period držanja završi, vlasniku se vraća nominalna vrijednost obveznice plus kamata. Dugoročno držanje hartija od vrijednosti donosi dobit.

Dakle, možemo dati sljedeći opis procesa kupovine OFZ-a i ostvarivanja prihoda:

  1. Država izdaje hartije od vrijednosti nominalne vrijednosti od 1 hiljadu rubalja.
  2. Za njih vlada dodjeljuje kupon, na primjer, 8% godišnje.
  3. OFZ se prenose na berzu, gde se njihova cena razlikuje od nominalne cene (cena obveznice na berzi se naziva tržište).
  4. Cijena po kojoj se ove hartije od vrijednosti mogu kupiti zavisi od situacije na tržištu. Može biti veća ili niža od nominalne vrijednosti obveznica. Shodno tome, kupovina OFZ-a po niskoj cijeni je isplativija investicija.
  5. Kupovinom OFZ-a osoba postaje investitor i dodjeljuje mu se pravo na prihod od 8% godišnje. Kamata se plaća na kupone, obično u ratama 2 ili 4 puta godišnje, ovisno o odabranom OFZ-u.
  6. Kada obveznica dospijeva, vraća se po fiksnoj nominalnoj vrijednosti (1 hiljada rubalja).
  7. Dakle, prihod od ulaganja se ostvaruje povlačenjem kamate. Dodatno, dodatni prihod se ostvaruje ako se OFZ prodaju po cijeni većoj od nabavne ili ako su kupljeni ispod nominalne vrijednosti i čekaju na otkup.

Obveznice saveznog zajma kao primjer

Nominalna vrijednost jedne obveznice je 1000 rubalja. Ovo važi za skoro sve obveznice.

PAŽNJA! Cijena na sekundarnom tržištu najčešće se razlikuje od nominalne cijene, a uključuje i akumulirani kuponski prihod (ACI). Tržišna cijena je izražena kao postotak nominalne vrijednosti, porez na dohodak je izražen u rubljama. Prilikom kupovine sve se to plaća prodavcu OFZ-a.

Na primjer: OFZ 24019, njegov citat je 101,706 , NKD = 40,27 rublja Kolika će biti cijena papira u rubljama?
Denominacija - 1000 rubalja., a kotacija je izražena kao postotak nominalne vrijednosti.

1000 rub. * 101,706% = 1017,06 rub.

Uzimajući u obzir NKD koji će biti uplaćen prodavatelju, konačni trošak osiguranja za kupca će biti:

1017,06 + 40,27 = 1057,35 rubalja.

Trošak može biti manji ili veći od nominalne vrijednosti, sve ovisi o kotaciji obveznice na tržištu. Vrijedi zapamtiti da će u trenutku otkupa OFZ-a njegov vlasnik dobiti nominalnu vrijednost, bez obzira na kupoprodajnu cijenu.

Period plasmana ovih hartija od vrijednosti zavisi od njihove vrste i kreće se od 1 godine do 30 godina.

Godišnji procenat prinosa kreće se od 7,5% do 10,5%. U nekim slučajevima, to može zavisiti od perioda posedovanja obveznica.

OFZ-PD (sa stalnim prihodima od kupona)

Ova vrsta ima dug period cirkulacije - od 1 godine do 30 godina. Veličina kupona je fiksna vrijednost za cijeli period vlasništva obveznica. Prihod od kupona se isplaćuje 2-3 puta godišnje.

OFZ-FD (sa fiksnim kuponskim prihodom)

Period cirkulacije OFZ podataka – više od 4 godine. Prihod od kupona je fiksan u trenutku izdavanja obveznica i može varirati u zavisnosti od perioda plaćanja. U prvih nekoliko godina prihod od kupona može biti 7% nominalne vrijednosti, a narednih nekoliko godina – 6%.

Isplata kupona se vrši 2-4 puta godišnje.

OFZ-AD (sa amortizacijom duga)

Rok dospijeća je od 1 godine do 30 godina. Ova vrsta vrijednosnih papira pojavila se relativno nedavno - u maju 2002. godine. Otplata po nominalnoj vrijednosti se vrši u ratama na različite datume. Isplata kupona se vrši 2-4 puta godišnje.

OFZ-PK (sa varijabilnim prihodima od kupona)

Period opticaja obveznica sa varijabilnim kuponskim prinosom – od 1 godine do 5 godina. Prihod od kupona ove vrste OFZ-a varira i nije unaprijed poznat.

Vlasnici državnih obveznica primaju prihod koji se stalno mijenja u skladu sa podacima nekog makroekonomskog pokazatelja, na primjer, stope RUONIA (stopa zajedničkog kreditiranja banaka na međubankarskom tržištu). Kupon stalno mijenja svoju veličinu, tako da je nemoguće izračunati povrat na takvu investiciju.

Prihod od kupona se isplaćuje 2 ili 4 puta godišnje. Njegova veličina se objavljuje prije početka svakog kuponskog perioda u zavisnosti od prinosa GKO-a. Državne kratkoročne obveznice se otkupljuju gotovo istovremeno sa datumom isplate kupona.

Postoji mogućnost ostvarivanja popusta ako je prilikom prodaje obveznica njihova cijena manja od cijene za koju su kupljene prilikom primarnog plasmana ili na sekundarnim aukcijama. Otkup obveznica po nominalnoj vrijednosti pruža istu priliku.

OFZ-IN (sa indeksiranom denominacijom)

Ova vrsta hartija od vrijednosti se prvi put pojavila u julu 2015. godine. Indeksirane obveznice su jedinstvene po tome što imaju ugrađenu zaštitu od inflacije. Nominalna cijena OFZ-IN indeksira se svakog mjeseca ovisno o indeksu potrošačke cijene za robu i usluge u Ruskoj Federaciji.

Prednosti i nedostaci

Ulaganje u savezne obveznice je pristupačan način ulaganja novca, ali svako ima svoje prednosti i nedostatke. Pogledajmo prednosti i nedostatke obveznica saveznog zajma.

Prednosti:

Nedostaci:

Koristan video

zaključci

OFZ-ovi su sigurna investicija sa fiksnim prihodom. Raznolikost vrsta ovih hartija od vrijednosti omogućava odabir odgovarajućih obveznica koje će zadovoljiti investicione ciljeve određene osobe. Obveznice savezne države su najpouzdaniji instrument ulaganja u našoj zemlji.

2173 pregleda

Ocijenite ovaj članak i pomozite mi da poboljšam:

4.875 / 5 (8 glasova)

Povezane publikacije