Comment acheter des obligations d'emprunt fédérales pour un particulier et quel est leur rendement. OFZ - qu'est-ce que c'est, comment l'obtenir et quel est leur avantage
Mis à jour le 25/04/2017.
Il y a actuellement très un grand nombre de divers instruments financiers qui, avec une bonne utilisation et une certaine dose de chance, vous permettent d'obtenir un bon revenu.
Cependant, il convient de rappeler la règle de base: si vous ne comprenez pas quelque chose, il vaut mieux ne pas y toucher. Après tout, si un instrument (par exemple, actions, contrats à terme, options) a un rendement plus élevé, le risque sera plus élevé. Et, en principe, la majeure partie de la population se passe bien de l'utilisation d'instruments financiers complexes qui nécessitent une bonne formation théorique et une bonne expérience, préférant les dépôts bancaires traditionnels, la monnaie, l'or et l'immobilier à l'épargne.
Mais l'État aimerait bien que la population dispose d'un autre instrument financier intéressant dans son arsenal, à savoir les investissements en obligations d'emprunt fédérales (OFZ).
Lors du récent forum économique de Davos ancien ministre Finance Alexei Kudrin a hardiment exhorté la population à acheter des OFZ, les qualifiant d'outil fiable et rentable :
Dans cet article, nous allons essayer de comprendre ce que sont ces OFZ et pourquoi il est avantageux pour l'État de faire de la publicité pour les obligations d'emprunt fédérales.
Que sont les obligations d'emprunt fédérales (OFZ)
Obligations d'emprunt fédérales - titres d'État émis par le ministère des Finances Fédération Russe. Le principal agent chargé des questions OFZ est la Banque de Russie. OFZ, en plus de la valeur nominale, donne au propriétaire le droit de recevoir un revenu de coupon.
Ceux. OFZ est un mécanisme qui permet à l'État de vous emprunter de l'argent à intérêt, égal à revenus de coupons. Aujourd'hui, attirer l'argent de la population est particulièrement important en raison du déficit budgétaire dû à la baisse du prix du pétrole et de l'impossibilité d'emprunter de l'argent à l'étranger en raison des sanctions.
La situation actuelle rappelle les années 20 du siècle dernier, lorsque l'URSS était confrontée à un déficit budgétaire et à la nécessité d'emprunter de l'argent à sa propre population, car. personne ne voulait accorder de crédit à la Russie soviétique. Il convient de noter qu'à cette époque, au début, la population était généralement obligée d'acheter des obligations nationales. Et ce n'est qu'après un certain temps que la propagande a commencé à fonctionner pleinement, et les citoyens achetaient déjà des obligations volontairement et avec la chanson :
En conséquence, bien sûr, l'URSS a trouvé un million de façons de garder des acheteurs heureux d'obligations d'État sans le revenu promis. Mais tout cela n'est que de l'histoire (qui, bien sûr, ne doit pas être oubliée), revenons aux affaires d'aujourd'hui.
Toutes les transactions liées à l'OFZ passent par le système de change interbancaire de Moscou. Et c'est en fait l'une des principales raisons pour lesquelles la distribution d'obligations d'emprunt fédérales ne s'est pas encore généralisée. Aucun appel, même Kudrin, même Poutine, n'obligera une grande partie de la population à conclure un accord avec un courtier pour ouvrir un compte de courtage pour l'admission à la négociation en bourse afin d'acheter indépendamment OFZ. C'est trop compliqué (c'est-à-dire, en fait, bien sûr, c'est simple, mais pour certains retraités, c'est complètement inaccessible).
C'est pourquoi il est prévu de créer un mécanisme pour la population qui lui permette d'acheter OFZ non seulement en bourse, mais aussi par l'intermédiaire de banques autorisées, peut-être que les bureaux de poste russes seront également connectés à cette bonne cause (salutations de l'URSS ). L'apparition d'un outil aussi pratique pour l'achat d'OFZ est prévue pour 2016 :
En fait, le nouvel instrument sera très similaire à un certificat d'épargne (lire l'article :), la seule différence est que vous ne prêtez pas à la banque, mais directement à l'État. Pour votre argent, vous recevrez une belle feuille de papier, qui indiquera le montant initial, les revenus d'intérêts et la date d'échéance (c'est-à-dire la date à laquelle l'État s'engage à payer la valeur nominale du prêt fédéral qui vous a été émis, avec intérêt).
Quelles sont les perspectives pour OFZ
Il existe plusieurs façons de distribuer largement les obligations d'emprunt fédérales :
1 Il suffit de forcer les citoyens à acheter des OFZ, comme c'était le cas en URSS, ou, par exemple, à émettre une partie de leurs salaires dans ces obligations. Pour la Russie moderne cette option, heureusement, n'a pas encore été envisagée.
2 Activation d'une vaste campagne de propagande pour faire l'éloge de l'OFZ, faire appel aux sentiments patriotiques des citoyens. Ce n'est que maintenant que la population est déjà expérimentée et très méfiante, donc la propagande nue ne suffira pas. La plupart des citoyens se souviennent encore de l'expérience soviétique, et 1998 n'était pas si lointain (en 1998, un défaut sur les GKO (obligations gouvernementales à court terme) a été annoncé, à la suite de quoi les investissements dans les GKO se sont dépréciés 3 fois).
3 Rendre les OFZ réellement compétitifs par rapport aux mêmes dépôts ou bons de caisse.
Seul OFZ aura du mal à rivaliser avec des instruments plus traditionnels. Et cela s'applique à la commodité, à la fiabilité et à la rentabilité.
Fiabilité.
Vous pouvez mettre un signe égal pour les trois outils.
Le garant du paiement des obligations d'emprunt fédérales est l'État (c'est-à-dire la fiabilité d'OFZ = la fiabilité de l'État).
La fiabilité des dépôts est également assurée par l'État à travers le système d'assurance des dépôts (tous les dépôts jusqu'à 1,4 million sont assurés à 100%).
Un certificat d'épargne (au porteur), bien sûr, n'est pas assuré, mais le principal émetteur de ce titre est la Sberbank, dont la fiabilité est également assimilée à la fiabilité de l'État.
Commodité. Mobilité.
Ici, les dépôts sont un favori évident en raison de la commodité de l'ouverture, du réapprovisionnement et de la fermeture. Notamment avec le développement de la banque par Internet, qui permet de faire quasiment toutes les opérations nécessaires sans sortir de chez soi.
Espérons que l'État suivra néanmoins la troisième voie de vulgarisation de l'idée de distribuer des obligations d'emprunt fédérales, et vous et moi aurons un outil supplémentaire pour diversifier notre épargne. C'est difficile à croire, cependant.
MISE À JOUR : 10/01/2016
Le chef du ministère des Finances promet que d'ici la fin de 2016, OFZ sera délivré aux particuliers pour un montant d'environ 30 milliards de roubles:
MISE À JOUR : 27/11/2016
Selon le vice-ministre des Finances, Sergei Storchak, le ministère des Finances et la Sberbank émettront des OFZ pour la population d'ici la fin de 2016. La valeur nominale de l'OFZ "populaire" sera de 1 000 roubles.
MISE À JOUR : 25/04/2017
À partir du 26 avril 2017, la vente des obligations d'emprunt fédérales pour les particuliers (OFZ-n) commencera. Vous pouvez acheter des titres dans les succursales de PJSC VTB 24 et PJSC Sberbank. Pour acheter, vous devez être client de la banque, vous devrez ouvrir deux comptes auprès de la banque : un compte espèces et un compte dit papier. Montant minimal, pour lequel il sera possible d'acheter OFZ-n, est de 30 000 roubles.
Taux de coupon: pour le premier coupon - 7,5% par an, pour le deuxième coupon - 8%, pour le troisième - 8,5%, pour le quatrième - 9%, pour le cinquième - 10%, pour le sixième coupon - 10,5% par an. La date d'échéance des obligations est le 29 avril 2020.
Lors de l'achat d'obligations jusqu'à 50 000 roubles, la commission sera de 1,5%, de 50 000 à 300 000 - 1%, puis - 0,5%.
Calculez le rendement des obligations pour 30 000 roubles. Pour l'achat d'un tel nombre d'obligations pour la population, vous devrez payer une commission de 1,5%, soit. 450 roubles.
Nous voyons que dans trois ans, nous recevrons 7902,57 roubles. sous forme de revenus de coupons.
Soustrayez une commission de 450 roubles. et obtenez un revenu total de 7902,57 - 450 = 7452,57 roubles.
Le rendement simple pour trois ans sera de 7452,57/30000*100%=24,84%.
Pour l'année, le rendement sera de 24,84%/3=8,28%.
Ainsi, l'achat d'obligations pour 30 000 roubles. correspond approximativement à un dépôt irrévocable pendant trois ans avec intérêts versés sur un compte séparé 2 fois par an à 8,28 %.
Si la commission était de 0,5% (c'est-à-dire que nous achèterions des obligations d'une valeur supérieure à 300 000 roubles), le rendement sur trois ans serait de (7902,57-150) / 30000 * 100% \u003d 25,84% . Le rendement annuel serait de 8,61 %.
J'espère que mon article vous a été utile, écrivez sur toutes les clarifications et ajouts dans les commentaires.
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L'ouverture d'un dépôt bancaire est un investissement sûr, surtout si nous parlons sur les grandes entreprises publiques. Mais comme le montre la pratique, certains refusent de choisir cette méthode d'investissement au profit des obligations d'emprunt fédérales. russe homme d'état et l'ancien ministre des Finances Alexei Kudrin considère les OFZ comme un moyen rentable et fiable d'investir et conseille au public de les acheter. Mais qu'est-ce que cet instrument financier et est-il vraiment possible de gagner de l'argent dessus ?
Que sont les obligations fédérales ?
Obligations d'emprunt fédérales (ou OFZ) - obligations en roubles créées par le ministère des Finances de la Fédération de Russie. Ils sont considérés comme l'un des instruments les plus invulnérables du marché financier national. Une caractéristique des obligations est qu'elles sont émises sous forme de documents et stockées de manière centralisée. Chaque papier a des certificats spéciaux, qui sont stockés au ministère des Finances ou ( un acteur professionnel du marché qui fournit des services de garde de titres).
Les OFZ sont émis pour des durées allant de 1 à 50 ans avec des paiements de coupon une fois par an. En d'autres termes, vous investissez de l'argent pour les paiements d'intérêts annuels.
L'essence de cette méthode d'investissement est la suivante : en achetant des titres, vous empruntez de l'argent à l'État pour une certaine période de temps. Leur achat est nécessaire au gouvernement principalement pour réguler les dépenses non budgétisées. Pendant toute cette période, vous gagnerez un revenu de coupon, et lorsque le temps viendraà la fin, vous récupérerez la valeur initiale du titre.
Regardons l'ensemble du processus dans l'ordre.
L'État émet des titres d'une valeur nominale de mille roubles. Après cela, le gouvernement leur attribue un coupon avec un bénéfice de 8% par an. Les titres entrent en bourse, où ils ne sont pas émis à un prix spécifié ( nominal), et par marché Coût. Selon la situation sur le marché, vous pouvez acheter des obligations d'État fédérales à la fois moins chères que leur coût d'origine et plus chères.
Maintenant, vous êtes un investisseur et avez le droit de recevoir un revenu de 8 % par an. À l'échéance, vous revendez l'obligation à sa valeur nominale ( mille roubles). Ainsi, vous gagnez au rachat ou à la vente ( si acheté à moindre coût). C'est ainsi que le marché génère des rendements supplémentaires sur les titres.
Regardez une vidéo utile sur ce que sont les obligations d'emprunt fédérales :
Rendement des obligations d'emprunt fédérales
Il est calculé à partir de deux indicateurs : le profit du coupon et le profit de son achat à un prix inférieur à la valeur faciale.
Dans le premier cas, les calculs tiennent compte du montant des versements annuels et de la valeur actuelle du titre. Dans le second, le prix du remboursement, des achats et des ventes de l'obligation, le montant total des paiements de coupon et la durée de détention du titre. De plus, le rendement varie et dépend de l'économie et de la situation du marché.
Essayons de comprendre comment le revenu d'un titre est calculé à l'aide d'un exemple.
La valeur nominale de l'obligation est de mille roubles. Sa valeur est de 100% de la valeur faciale. Le pourcentage de paiement du coupon est de 8,6%, les paiements sont effectués une fois par an. Ainsi, l'investisseur gagnera 86 roubles par an. Nous divisons le revenu annuel par le prix du papier, il s'avère 8% - c'est la rentabilité calculée.
Mais en réalité, tout est beaucoup plus compliqué. Lors du calcul du profit, certaines erreurs peuvent se produire, car les indicateurs suivants sont pris en compte: la différence entre la rentabilité de la dernière transaction et le prix réel, le prix nominal du coupon et les taxes. Par conséquent, pour déterminer le profit le plus précis, il est recommandé d'utiliser un calculateur d'obligations. La ressource Cbonds offre une telle opportunité. Vous pouvez également surveiller les prix OFZ en temps réel en utilisant programme gratuit SmartX.
Le rendement de l'OFZ fluctue entre 9 et 14 % par an.
Types d'obligations
Les obligations d'emprunt fédérales pour les particuliers sont divisées en plusieurs types principaux. Selon le mode de paiement, les titres sont répartis en :
- OFZ avec revenu de coupon constant. Les versements sont effectués une fois par an, et leur montant est constant pendant toute la durée du titre. Ce type est à privilégier lorsqu'on prévoit une baisse des taux d'intérêt.
- OFZ avec un coupon fixe. Les paiements sont connus au moment de l'achat, mais peuvent changer au fil du temps. Par exemple : premièrement, le revenu est fixé à 7 % de la valeur nominale, et après deux ans, à 6 %.
- OFZ avec revenu de coupon variable. Le montant varie en fonction des indicateurs de tout taux d'intérêt flottant ou de l'inflation officielle. Ce type devrait être acheté si les taux d'intérêt devraient augmenter sur le marché. Avec leur augmentation, les revenus augmenteront également.
Il existe une autre classification des titres - à leur valeur nominale :
- OFZ avec amortissement de la dette- Il s'agit de titres dont le nominal est remboursé par tranches. Les paiements sont effectués selon un calendrier que vous connaissez à l'avance, mais il peut y avoir des interruptions.
- OFZ à valeur faciale indexée. Titres dont la valeur nominale est indexée sur inflation des consommateurs. Le délai de paiement est d'une fois tous les six mois. Il devrait être acheté pendant une crise avec une inflation en hausse - la hausse des taux d'intérêt commence à ce moment-là.
Comment et où acheter OFZ ?
L'achat d'obligations d'emprunt fédérales est un processus assez simple à la disposition de tout investisseur potentiel. Tout d'abord, vous devez trouver un courtier, vous inscrire et reconstituer votre compte personnel.
L'étape suivante consiste à installer le nécessaire Logiciel. Vous recevrez tous les liens, clés, manuels d'utilisation et autres instructions des employés du courtier que vous avez choisi. Après avoir installé le programme, achetez une obligation. Pour ce faire, sélectionnez la sécurité que vous aimez, remplissez la demande et cliquez sur le bouton "Acheter". L'argent de votre compte sera débité et vous deviendrez propriétaire de l'obligation prêt du gouvernement. Vous pouvez vendre un titre de la même manière, mais au lieu d'ACHETER, appuyez sur le bouton VENDRE.
Il existe environ 50 sociétés financières sur le marché russe qui fournissent des services de courtage et où vous pouvez acheter des obligations d'emprunt fédérales. Tous peuvent être qualifiés de fiables, car les courtiers ne sont que des intermédiaires entre la relation entre le vendeur et l'acheteur.
Chaque investisseur décide indépendamment s'il doit investir dans des obligations d'emprunt fédérales de la Fédération de Russie. Le principal avantage de ce type de rémunération est évident : vous disposez d'un revenu garanti en l'absence de risques. L'achat de titres est le moyen d'investissement le plus sûr et le plus rentable qu'un dépôt bancaire. Tout cela fait d'OFZ l'un des types d'investissement les plus rentables et les plus fiables.
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Uniquement pour les durées jusqu'à 3 ans 20%, 125 voix
Les rallyes obligataires libellés en roubles ont rapporté 7,5% cette année, même après que le Sénat américain a mis à jour le mois dernier un projet de loi qui imposerait des sanctions supplémentaires à la Russie pour ingérence électorale présumée. Ce rendement est 3 fois supérieur à la moyenne des EM.
Cependant, selon Murphy, un gestionnaire de portefeuille de 493 milliards de dollars de Boston chez Eaton Vance, la Russie, le plus grand exportateur d'énergie au monde, est "pratiquement inanalysable" car il existe une menace d'interdiction américaine sur les nouvelles obligations souveraines.
"Nous ne savons pas ce que l'administration américaine va faire", a-t-il déclaré. « Interdire aux investisseurs occidentaux de détenir de la dette russe serait un événement très extrême, mais ce n'est pas parce que c'est extrême que c'est peu probable. Nous pensons que c'est possible."Le ministère des Finances a vendu hier sur le marché OFZ pour 46,4 milliards de roubles. Comme lors des enchères précédentes avant l'entrée du ministère des Finances sur le marché primaire, l'activité sur le marché secondaire a été extrêmement faible. La plupart des cotations OFZ ont ouvert à titre indicatif légèrement plus bas, mais à moins de 0,1 point de pourcentage. Le rouble s'est situé dans une fourchette plutôt étroite (65,8-65,9 roubles/dollar) tout au long de la principale séance de négociation, perdant environ 0,1 % à l'ouverture, mais tard dans la soirée, son taux est tombé à 66 roubles/dollar, malgré la hausse des prix du pétrole. Cependant, la plupart des devises des marchés émergents ont légèrement baissé hier, malgré la stabilité du dollar.
La première était une vente aux enchères pour une émission à moyen terme.
Il y a une affirmation selon laquelle les sanctions contre les OFZ affecteront considérablement le rouble. Ici, je vais essayer de prouver qu'ils sont plus susceptibles d'affecter le marché boursier russe.
1) Comme vous le savez, 26% des OFZ sont détenus par des étrangers. Supposons le pire scénario - ils vendront tous complètement OFZ dans les 3 ans. 25% de 47 milliards de dollars (OFZ)/3 c'est seulement 4 ! milliards de dollars par an ! Cela représente environ 350 millions de dollars de ventes de roubles par mois. Ce n'est rien pour le marché (moins de 10 millions de dollars par jour).
2) Mais ! Cet argent ne disparaîtra nulle part - les rendements OFZ DOIVENT augmenter - ainsi que sur toute la gamme d'obligations (l'ensemble de l'indice obligataire devrait chuter). Il est impossible d'imaginer combien tout va baisser maintenant (car on ne sait pas combien de ces 4 milliards de dollars seront réellement sous sanctions) - mais disons que le rendement moyen augmentera de 2 %.
3) Si le rendement moyen augmente de 2% - le marché boursier devrait chuter - les gens sortiront des actions pour acheter plus d'OFZ. Disons que le marché boursier devra compenser au moins 2 milliards de dollars par an (la moitié des sorties). Mais ce chiffre est énorme car l'ensemble du marché boursier russe est très petit. Et c'est la capitalisation totale du marché - des mouvements avec une sortie de 200 à 300 millions de dollars - et il pompe déjà beaucoup - et ici, chaque année, 2 mètres doivent être injectés dans des obligations.
Dans le flux Bloomberg avait une publication intéressante que VEB a presque complètement retirée de l'OFZ. Ila réduit sa part de marché de ces titres de près de neuf fois.
VEB a cessé d'investir l'épargne-retraite dans des obligations d'État à long terme au milieu de mesures impopulaires de la Fédération de Russie qui ont provoqué le transfert de citoyens vers des fonds de pension non étatiques. La société de gestion publique est obligée de réserver des liquidités pour les sorties de clients, a déclaré le vice-président du bloc gestion de la confiance Alexandre Popov.Mais nous avons une autre question.
Premièrement, depuis 2014, un moratoire a été instauré sur le transfert de l'épargne vers les FNP. Voir par exemple : www.kommersant.ru/doc/2538677
pavel petrovich popov,
Pavel Petrovich Popov, hmm, pas très gros, j'ai 7% + 1% de cashback sur ma carte pour tout, donc c'est normal pour les dépenses courantes.Le Trésor veut sécuriser le financement avant d'éventuelles sanctions américaines.
La Russie a placé plus d'obligations en février qu'au cours de tout autre mois de l'année écoulée. Le volume de placement en février s'est élevé à 167,5 milliards de roubles (2,5 milliards de dollars) - plus de trois fois supérieur à la moyenne des quatre mois précédents. La forte demande d'actifs risqués, ainsi que la décision du ministère des Finances de refuser de fixer des limites de placement, ont permis d'accroître l'émission.fleurberg
Je remercie le courtier BCS et le ministère des Finances natif pour leur coopération. Le portefeuille ne cesse de croître et je loue le Tout-Puissant que j'ai arrêté de me branler sur les actions et les contrats à terme.
pavel petrovich popov,
Bonjour, et quel est le rendement par an sur l'OFZ ?
Rusa000, j'essaie de garder au moins 8%. C'est d'OFZ. 10,47% a maintenant regardé le portefeuille. Dans le portefeuille d'obligations, mais pas seulement OFZ.
Pavel Petrovich Popov, si ce n'est pas un secret - qu'y a-t-il d'autre dans le portefeuille, qu'est-ce que, avec 10,47 OFZ par an, donne?
Je remercie le courtier BCS et le ministère des Finances natif pour leur coopération. Le portefeuille ne cesse de croître et je loue le Tout-Puissant que j'ai arrêté de me branler sur les actions et les contrats à terme.
pavel petrovich popov,
Bonjour, et quel est le rendement par an sur l'OFZ ?
Rusa000, j'essaie de garder au moins 8%. C'est d'OFZ. 10,47% a maintenant regardé le portefeuille. Dans le portefeuille d'obligations, mais pas seulement OFZ.
Je remercie le courtier BCS et le ministère des Finances natif pour leur coopération. Le portefeuille ne cesse de croître et je loue le Tout-Puissant que j'ai arrêté de me branler sur les actions et les contrats à terme.
pavel petrovich popov,
Sage décision, moi-même j'ai arrêté de me branler depuis 2017.Salut tout le monde. Aujourd'hui, je vais parler d'OFZ - obligations d'emprunt fédérales. À propos de ce que c'est, comment les acheter et sur les principaux points auxquels vous devez faire attention.
Si vous êtes débutant et que vous n'avez aucune expérience en matière d'investissement, vous pouvez utiliser l'OFZ comme l'outil d'investissement le plus simple et le plus fiable qui peut afficher un rendement supérieur à celui des dépôts bancaires. Dans ce cas, je ne parle pas de banques peu fiables, dans lesquelles le risque de détenir de l'argent est extrêmement élevé. Pour investir dans des obligations, je recommande d'utiliser un compte iis. En savoir plus sur ces comptes dans cet article.
Qu'est-ce qu'OFZ ?
Si un en termes simples, l'obligation est un titre de créance. Si nous achetons OFZ, alors en fait, nous prêtons au ministère des Finances. Autrement dit, le gouvernement de la Fédération de Russie. Ce sont les liens les plus sûrs qui existent. Le risque peut être associé à peut-être un défaut. Mais alors le capital perdu sera également lors de la conservation de l'argent dans un dépôt bancaire. Jusqu'à présent, la situation dans le pays est assez stable, donc je ne vois pas un tel risque.
Passons maintenant aux principaux critères que vous devez connaître pour acheter des obligations.
Chaque obligation a une valeur nominale. Le plus souvent, c'est mille roubles. Mais sur le marché, ils sont généralement négociés à un prix supérieur à la valeur nominale. Parfois plus bas.
Par exemple, une obligation se négocie à un prix de 110 %. Il s'agit d'un pourcentage de la valeur faciale. C'est-à-dire que la valeur réelle de cette obligation est de 1100 roubles. Les prix des obligations sont influencés par de nombreux facteurs de marché.
Le prochain point important est le rendement du coupon sur l'obligation. C'est le pourcentage que l'entreprise vous paiera. Dans notre cas, le ministère des Finances. Le revenu du coupon OFZ est payé le plus souvent 2 fois par an. Ces fonds, soit dit en passant, peuvent être immédiatement réinvestis et acheter plus d'obligations.
Par exemple, pour faciliter le calcul, prenons le revenu du coupon en roubles - 100 roubles. Cela signifie que tous les six mois, vous recevrez 100 roubles.
En outre, l'obligation a un ARC - revenu de coupon accumulé. Si nous prenons 100 roubles et divisons par 182 jours (la fréquence des paiements de coupons), nous obtenons alors un certain montant, qui s'ajoute au coût de l'obligation chaque jour. Si nous achetons une obligation avec 70 NKD, cela signifie que cette obligation a accumulé un revenu de 70 roubles et qu'il reste encore 30 roubles.
Cela signifie que pour acheter une obligation, nous avons besoin du montant (1 100 coût + NKD = 1 170 roubles). Commissions non incluses. Vous pouvez regarder la vidéo sous l'article pour savoir comment acheter une obligation en un clin d'œil et quels types de coupons existent.
Comment acheter des obligations ?
Vous devez d'abord ouvrir un compte auprès d'un courtier. Lire Ensuite, dans le vif, on ajoute un signe avec des liens. Créer une fenêtre - transactions en cours - obligations. Nous sélectionnons l'obligation dont nous avons besoin et l'achetons comme un actif régulier. Faites attention au prix dans le devis auquel vous achetez. Si le volume est trop important, vous pouvez acheter à un prix pas trop avantageux. Faites également attention à la maturité et au rendement de l'obligation. Gardez à l'esprit qu'il s'agit d'un rendement efficace. En fait, le rendement sera légèrement inférieur à celui indiqué.
Si vous avez acheté une obligation et que sa valeur a beaucoup baissé, dans ce cas, vous devrez attendre la date d'échéance pour ne pas perdre lors de la vente à un prix désavantageux. Le remboursement se fera à la valeur nominale. Mais une chute majeure est peu probable. Pour plus d'informations sur la façon d'acheter, voir la vidéo ci-dessous. Si le sujet de l'investissement vous intéresse, laissez des commentaires et des sujets pour les articles suivants. Abonnez-vous aux actualités du site (bouton d'abonnement sur le côté).
Sincèrement, Stanislav Stanishevsky.
Titres à moyen terme sont un outil nécessaire au financement du déficit budgétaire, puisqu'ils permettent de résoudre le problème du refinancement des émissions courtes sur une période relativement longue. Les conditions préalables à la création d'un marché des valeurs mobilières à moyen terme en Russie sont apparues lorsque la stabilisation économique a commencé à apparaître à l'été 1995.
Le principal type de titres à moyen terme en Russie est les obligations d'emprunt fédérales (OFZ). Les caractéristiques de l'OFZ sont l'utilisation de la technologie sans papier (électronique), le revenu des coupons flottants, la période de circulation à moyen terme et la nature nominale du papier.
Obligation d'emprunt fédérale(OFZ) est un titre de coupon enregistré par l'État avec une période de circulation de plus d'un an et donnant au propriétaire le droit de recevoir des revenus d'intérêts courus sur la valeur nominale de l'obligation et le montant de la dette principale (valeur nominale ou autre propriété équivalente ) payé lors du rachat d'OFZ.
émetteur OFZ— Ministère des finances de la Fédération de Russie au nom de la Fédération de Russie. L'émission d'OFZ est effectuée périodiquement sous la forme d'émissions séparées conformément aux "Conditions générales d'émission et de circulation des obligations d'emprunt fédérales", approuvées par le décret du gouvernement de la Fédération de Russie du 15 mai 1995. Lois fédérales sur le budget fédéral de l'exercice financier correspondant.
Les OFZ sont délivrés sous forme non documentaire. La comptabilisation des obligations et, par conséquent, de leurs propriétaires est effectuée sous la forme d'enregistrements sur des comptes de dépôt. Chaque émission est délivrée sous la forme d'un certificat global en deux exemplaires de même force juridique, dont l'un est conservé au ministère des Finances de la Fédération de Russie, le second - dans le dépositaire. Le certificat global indique: le volume de l'émission, la taille du revenu du coupon ou la procédure de calcul de celui-ci, la date de placement, la date de remboursement, les dates de paiement du revenu du coupon et les restrictions sur la part du volume de l'émission achetée par des non-résidents. Le ministère des Finances de la Fédération de Russie, en accord avec la Banque centrale de Russie, approuve les conditions des émissions individuelles d'OFZ.
Les OFZ sont placés par le biais d'enchères et de séances de négociation. agit en tant qu'agent général pour le service des questions OFZ et réglemente, en accord avec le ministère des Finances de la Fédération de Russie, les questions de placement et de circulation des OFZ, incl. paie le revenu du coupon et rachète les obligations aux frais de l'émetteur. Les règlements en espèces des transactions OFZ sont effectués par l'intermédiaire de la Banque centrale de Russie et de ses bureaux territoriaux, ainsi que d'autres organismes de crédit de la manière déterminée par la Banque centrale de Russie en accord avec le ministère des Finances de la Fédération de Russie.
Rendement des obligations d'emprunt fédérales
Rendement effectif jusqu'à l'échéance des obligations d'emprunt fédérales est déterminée à partir de l'équation suivante (le rendement est calculé à l'aide de méthodes numériques approximatives) |21| :
- P - prix en pourcentage de la valeur nominale ;
- A - revenu de coupon accumulé au moment de l'achat de l'émission ;
- t i est la période jusqu'au paiement du i-ème coupon ;
- C je— taille du ième coupon en pourcentage de la valeur nominale;
- N- dénomination de l'émission ;
- J— date d'échéance de l'obligation ;
- y- rendement annuel effectif de l'OFZ à l'échéance, exprimé en fractions d'unité.
Le placement des OFZ et la conclusion de toutes les transactions sur celles-ci sont effectués par l'intermédiaire d'organismes autorisés par la Banque centrale de Russie à exercer des activités de dépositaire et de négociant avec les OFZ. Depuis le 1er avril 1998, les fonctions de dépositaire OFZ sont exercées par le National Depository Center.
Le placement d'obligations et la conclusion de toutes les transactions OFZ sur le marché secondaire s'effectuent via le système de négociation de la Bourse interbancaire de devises de Moscou. Les informations sur le prochain numéro OFZ sont annoncées au plus tard 7 jours avant la date de son placement. L'émission est considérée comme terminée si, au cours du processus de placement, au moins 20 % du nombre d'OFZ à émettre ont été vendues. La Banque centrale de Russie, sous la direction du ministère des Finances de la Fédération de Russie, peut en outre vendre des OFZ qui n'ont pas été vendus pendant la période de placement d'une émission distincte et racheter par anticipation des OFZ sur le marché secondaire (pendant la séance de négociation ).
La dynamique de la circulation des obligations d'emprunt fédérales pour les émissions individuelles peut être jugée à partir de la Fig. 1. En 1995, le premier numéro a été réalisé obligations d'emprunt fédérales avec revenu de coupon variable(OFZ-PK). Le montant du rendement du coupon, déterminé sur la base du rendement GKO et calculé séparément pour chaque période de coupon, est annoncé pour le premier coupon au plus tard 7 jours avant la date de début du placement, pour les coupons suivants - au plus tard 7 jours avant le date de versement des revenus du coupon précédent . La période maximale de circulation délivrée en 1995-1998. OFZ-PK — 3 ans, période de coupon — 3 et 6 mois. Depuis le 1er janvier 1998, la valeur nominale d'OFZ-PK est de 1 000 roubles.
Le volume d'OFZ-PK en circulation est passé de 8 milliards de roubles. (libellé) au 1er janvier 1996 à 47,6 milliards de roubles. au 1er janvier 1998
Leur part dans le montant total de la dette intérieure, exprimée en titres, a varié de 11 à 14 % au cours de cette période.
Le nouveau numéro d'OFZ-PK a circulé en 2000-2003. d'un montant de plus de 24,1 milliards de roubles, ce qui représentait 4 à 5% dans la structure de l'intérieur . Les OFZ-PK ont finalement été rachetés en 2006.
Riz. 1. Structure des émissions OFZ en 1995-2011
En 1996, le ministère des Finances de la Fédération de Russie a commencé à émettre obligations d'emprunt fédérales avec un revenu de coupon constant(OFZ-PD). Le montant du rendement du coupon annoncé lors de l'émission d'OFZ-PD est constant et valable pendant toute la période de circulation de ces obligations (pour tous les coupons). La maturité d'OFZ-PD est de 2 à 15 ans, la période de coupon est de 3, 6 et 12 mois. Depuis le 1er janvier 1998, la valeur nominale de l'OFZ-PD est de 1 000 roubles. OFZ-PD a immédiatement pris une place importante sur le marché en développement des titres d'État. Au 1er janvier 1998, le volume total des OFZ-PD placés à la valeur nominale était déjà de 115,8 milliards de roubles, soit 26% du volume total, exprimé en titres de la dette intérieure de l'État, au 1er janvier 2000 - 402,2 milliards frotter. (76%). Entre 2000 et 2004, le volume d'OFZ-PD est tombé à 43,3 milliards de roubles. (6%). Mais à partir de 2005 et jusqu'à présent, le ministère des Finances de la Fédération de Russie continue d'augmenter l'émission de ce type d'obligations, et au 1er janvier 2011, OFZ-PD circulaient sur le marché pour un total de 1823.7 milliards de roubles, soit plus de 51 % de la dette intérieure publique totale libellée en titres.
Le troisième type - obligations d'emprunt fédérales à revenu de coupon fixe (OFZ-FK) - est placé par le ministère des Finances de la Fédération de Russie depuis 1998. Au 1er janvier 1999, le montant total d'OFZ-FK en circulation était de 112,56 milliards de roubles. La part de la dette intérieure était d'environ 23 %, ce qui faisait de ce type d'obligations le deuxième plus important sur le marché après OFZ-PD. Les émissions d'OFZ-FK ont augmenté jusqu'en 2002 et, au 1er janvier 2003, un OFZ-FK d'un montant de 207,1 milliards de roubles était en circulation, ce qui représentait 32% du montant total de la dette intérieure du gouvernement libellée en titres.
À partir de 2003, le volume d'OFK-FK en circulation a diminué chaque année, laissant la place à des types d'emprunts obligataires fédéraux à plus long terme dans la structure de la dette. Depuis 2004, elle a diminué de six fois et au 1er janvier 2009, elle était de 33,8 milliards de roubles, soit environ 2,5 % dans la structure de la dette intérieure. En 2009, OFZ-FK a finalement été racheté.
En 2002, pour la première fois, des instruments à long terme ont été placés - amortissement de la dette obligations fédérales(OFZ-AD) avec des échéances de plus de cinq ans, d'un montant de 42,3 milliards de roubles au pair. (6,5%), ce qui a permis d'allonger la durée dette publique et d'éviter des pics indésirables de la charge sur le budget fédéral en 2003-2005.
L'OFZ-AD est actuellement l'instrument à long terme le plus important de la dette publique intérieure. Sur l'ensemble de la période (à partir de 2002), le volume de ce type d'OFZ en circulation a été multiplié par plus de 25, atteignant 1 079,58 milliards de roubles au 1er janvier 2011, soit plus de 30 % du volume total de la dette intérieure publique , exprimé en titres.
En général, on peut noter que les obligations d'emprunt fédérales continuent d'être la principale source intérieure de collecte de fonds pour le budget fédéral sur une base remboursable (voir les annexes A et B). La part des OFZ dans le montant total des recettes budgétaires fédérales provenant du placement de titres publics sur la période 2001 à 2006 est passée de 25 à 100 %, soit de 14 milliards à 185 milliards de roubles. En 2007, les revenus de placement OFZ s'élevaient à 245 milliards de roubles, mais la part est tombée à 83%; en 2011 - 1046,3 milliards de roubles. (81%). Ces changements structurels s'expliquent par l'apparition en circulation depuis 2006 d'un nouveau type de titres non négociables, les bons d'État, orientés vers l'épargne et la capitalisation d'une épargne-retraite ciblée.
Ainsi, l'idéologie même de l'emprunt interne de l'État évolue progressivement. Outre la résolution des problèmes budgétaires, les instruments de dette sont désormais également utilisés pour la régulation socio-économique.
