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Obligations populaires (OFZ) - acheter ou pas ? Calculez le rendement réel. Obligations populaires et OFZ du marché

Une façon de faire du profit est d'agir en tant que prêteur. Et si l'État agit en tant que débiteur, cette option d'investissement vaut vraiment la peine d'être envisagée. Les revenus de l'OFZ dépasseront les intérêts bancaires, tandis que la fiabilité des investissements est supérieure à celle des dépôts bancaires.

Quel est le retour sur investissement d'OFZ

Abréviation signifie obligations d'emprunt fédérales, ils sont délivrés par l'État, et toute personne qui les a achetés agit en tant que créancier. Le rendement sur OFZ dépend d'un certain nombre de facteurs, y compris la date d'expiration, plus à ce sujet ci-dessous.

Parmi les avantages de cette méthode d'investissement, on note :

haute fiabilité - seul un défaut de l'État empêchera le respect des obligations de la dette. La probabilité que cela se produise est faible, mais les banques sont fermées chaque année et il n'y a aucune garantie que votre banque ne fera pas soudainement faillite, il sera difficile de restituer l'argent ;
le rendement est supérieur aux intérêts bancaires ;
En plus des paiements de coupons, un investisseur peut percevoir un revenu en vendant des obligations au moment de leur expiration. S'ils se négocient à un prix plus élevé qu'au moment de l'achat, la différence constituera votre bénéfice supplémentaire. Revenu d'un investissement en obligations prêt du gouvernement peut dépasser 20 % par an avec un concours de circonstances réussi ;
seuil d'entrée bas - la valeur nominale de l'obligation est de 1 000 roubles, tout le monde peut allouer ce montant.

Il y a des risques, mais ils sont insignifiants et ne sont associés qu'à la défaillance probable de l'État. Il n'y a tout simplement pas d'autres raisons pour le non-respect des obligations de la dette, et votre Revenu OFZ que vous êtes assuré de recevoir 2 fois par an(le plus souvent, les paiements de coupons ont lieu une fois tous les six mois).

Un exemple de calcul de l'efficacité d'un investissement en obligations :

supposons que vous décidiez d'acheter des obligations avec une date d'expiration en 2023 - OFZ 46022. Elles promettent de payer 8,13 % par an. Sur le ce moment ils sont vendus moins cher que leur valeur faciale (89,497% de la valeur faciale). Montant de l'investissement - 100 000 roubles;

par an, l'investisseur recevrait un revenu des obligations d'emprunt au niveau de 8,13 x 100 000/100 = 8 130 roubles si la transaction était effectuée au prix d'une obligation de 1 000 roubles. Ajustons le montant du bénéfice en tenant compte du coût inférieur des obligations au moment de l'achat 8130/89497 x 100% = 9,08% ;
Une autre nuance est que le gouvernement rachèterait ces obligations au prix de 1 000 roubles pièce, ce qui donnerait un revenu supplémentaire d'un montant de (1 000-894,97) / 1 000 x 100 % = 10,5 %. Si on recalcule le pourcentage supplémentaire par an, on obtient 10,5/6 = 1,75 % ;
le revenu réel total par an ne serait pas de 8,13 %, mais de 9,08 + 1,75 = 10,83 %.

Loin de l'option d'investissement la plus rentable est indiquée. Si vous le souhaitez, le revenu OFZ peut être augmenté d'environ 2 fois.

Comment maximiser les rendements en investissant dans des obligations

Toute personne en Fédération de Russie peut utiliser la loi sur les comptes d'investissement, qui a été adoptée en 2015. Un investisseur qui a investi jusqu'à 400 000 roubles pendant une période de 3 ans ou plus a le droit de bénéficier d'une déduction fiscale, c'est-à-dire l'État vous remboursera 13% de l'investissement, en conséquence, les revenus des prêts fédéraux augmenteront considérablement.

Si nous utilisons l'exemple précédent, en plus de 10,83% par an, l'investisseur recevra + 13% du montant de l'investissement sous forme de déduction fiscale, soit 52 000 roubles par an. Les rendements totaux par an de l'OFZ seront de 10,83 + 13 = 23,83 % La banque ne proposera jamais cela.

En ce qui concerne la classification, les obligations peuvent être divisées par type de paiements :

avec des paiements fixes - les dividendes sont payés tous les 6 mois jusqu'au remboursement des obligations ;
avec un paiement variable - le montant du paiement est lié au taux d'intérêt variable ;
avec un paiement de coupon fixe - le volume des revenus OFZ change, mais les limites des changements sont spécifiées à l'avance.

Il existe des différences dans le mode de remboursement de la valeur faciale :

OFZ-AD - le remboursement de la valeur faciale s'effectue par tranches à certains intervalles (dépréciation de la valeur faciale) ;
OFZ-IN - indexation nominale, ce type est plus rentable du fait que le revenu sur OFZ de ce type est supérieur à l'inflation d'environ 2,5%.

La question du choix des titres à investir est particulièrement aiguë - il existe de nombreux titres émis, les intérêts sur ceux-ci diffèrent considérablement et la date d'expiration peut varier de quelques mois à 10-15 ans. Même maintenant, vous pouvez acheter des titres avec une date d'expiration autour de 2034. Nous nous recommandons de prendre en compte les options de travail avec un revenu OFZ au niveau de 8-10% et assurez-vous de profiter de la possibilité de bénéficier d'une déduction fiscale.

Présentons une petite liste des options d'investissement les plus attrayantes pour 2017 et au-delà. Comme critère, nous choisirons le revenu OFZ, et les conditions de paiement tolérables, c'est-à-dire nous ne ferons pas attention aux titres dont la date d'échéance est postérieure à 2030.

29011-PC - avec un coupon variable, il n'y avait pas de défaut, le dernier numéro sera en décembre 2017, les pourcentages de paiement sont visibles dans la capture d'écran. La date d'échéance est 2020;

29012-PK - également des paiements de coupons variables, l'échéance est fixée à 2022. Le dernier stage aura lieu en décembre 2018 ;

24019-PK - paiements de coupons variables, dernier placement en décembre 2018 et remboursement en 2019. Les investisseurs reçoivent environ 10 % du montant investi chaque année sous forme de revenu OFZ ;

46014-AD - option avec amortissement de la dette, peut être considérée comme un investissement à court terme, le remboursement aura lieu en 2018, en dernières années le rendement est tombé à 7 %.

OFZ 26204-PD, les lettres PD indiquent un revenu de coupon constant. Cet investissement apportera également un rendement de 7,5% par an. La date de péremption est 2019.

Numéro OFZ 26204-PD attendu en mars 2018
Numéro	Expiration du coupon	Durée du coupon	Pourcentage par an	Taux du rouble par région
1	22.09.2011	183	7.5%	37.60
2	22.03.2012	182		37.40
3	20.09.2012
4	21.03.2013
5	19.09.2013
6	20.03.2014
7	18.09.2014
8	19.03.2015
9	17.09.2015
10	17.03.2016
11	15.09.2016
12	16.03.2017
13	14.09.2017
14	15.03.2018

Une liste plus détaillée peut être trouvée sur des sites Web spécialisés, par exemple, rusbonds.ru, rbc.ru. De notre côté, nous ajouterons seulement que vous devez faire attention non seulement aux revenus des prêts d'État, mais également à des paramètres tels que la fiabilité de l'émetteur, la maturité.

Conclusion

Investir dans OFZ peut être considéré comme un excellent analogue d'un compte bancaire ordinaire. L'investisseur reçoit un rendement plus élevé et les risques sont bien moindres, car l'État agit en tant que garant du respect des obligations de la dette, seulement en cas de défaut, les obligations de prêt ne seront pas remplies. Le rendement OFZ (si vous utilisez les capacités d'IIS) peut dépasser 20 % par an – meilleure solution pour les investissements à faible risque introuvable.

Le prix d'achat des obligations fluctue autour de leur valeur nominale en fonction de la situation du Marché : il peut être inférieur ou supérieur à la valeur nominale des obligations. Le Coupon cumulé augmente de manière régulière sur la Période de circulation des obligations.

Lorsque vous travaillez avec OFZ, vous devez tenir compte des particularités de l'imposition des revenus perçus.

En raison du fait que le prix d'arrangement se compose de deux éléments, le résultat financier des investissements dans les OFZ doit également être divisé en deux parties :

Revenu généré par la différence entre le prix d'achat et le prix Ventes(Prix de remboursement) ;

Revenu de coupons.

La première composante du Revenu (Revenu actualisé) est soumise à l'impôt de la manière générale, soit au taux de 35 %.

La deuxième composante du revenu, qui est le revenu du coupon accumulé pour la période pendant laquelle l'investisseur détenait l'obligation, est assujettie à l'impôt au taux de 15 %.

Sources

lib.mabico.ru/1258.html Centre financier et analytique

fr.wikipedia.org Wikipédia - l'encyclopédie gratuite

bibliotekar.ru Marché des actions Didacticiel pour les établissements d'enseignement supérieur à profil économique

mirslovarei.com Le monde des dictionnaires

Encyclopédie de l'investisseur. 2013 .

Titres à moyen terme- un outil nécessaire au financement du déficit budgétaire, puisqu'ils permettent de résoudre le problème du refinancement des émissions courtes sur une période relativement longue. Les conditions préalables à la création d'un marché des valeurs mobilières à moyen terme en Russie sont apparues lorsque la stabilisation économique a commencé à apparaître à l'été 1995.

Le principal type de titres à moyen terme en Russie est les obligations d'emprunt fédérales (OFZ). Les caractéristiques de l'OFZ sont l'utilisation de la technologie sans papier (électronique), le revenu des coupons flottants, la période de circulation à moyen terme et la nature nominale du papier.

Obligation d'emprunt fédérale(OFZ) est un titre de coupon enregistré par l'État avec une période de circulation de plus d'un an et donnant au propriétaire le droit de recevoir des revenus d'intérêts courus sur la valeur nominale de l'obligation et le montant de la dette principale (valeur nominale ou autre propriété équivalente ) payé lors du rachat d'OFZ.

émetteur OFZ- Ministère des finances Fédération Russe au nom de la Fédération de Russie. L'émission d'OFZ est effectuée périodiquement sous la forme d'émissions séparées conformément aux "Conditions générales d'émission et de circulation des obligations d'emprunt fédérales", approuvées par le décret du gouvernement de la Fédération de Russie du 15 mai 1995. Lois fédérales sur le budget fédéral de l'exercice financier correspondant.

Les OFZ sont délivrés sous forme non documentaire. La comptabilisation des obligations et, par conséquent, de leurs propriétaires est effectuée sous la forme d'enregistrements sur des comptes de dépôt. Chaque émission est délivrée sous la forme d'un certificat global en deux exemplaires de même force juridique, dont l'un est conservé au ministère des Finances de la Fédération de Russie, le second - dans le dépositaire. Le certificat global indique: le volume de l'émission, la taille du revenu du coupon ou la procédure de calcul de celui-ci, la date de placement, la date de remboursement, les dates de paiement du revenu du coupon et les restrictions sur la part du volume de l'émission achetée par des non-résidents. Le ministère des Finances de la Fédération de Russie, en accord avec la Banque centrale de Russie, approuve les conditions des émissions individuelles d'OFZ.

Les OFZ sont placés par le biais d'enchères et de séances de négociation. agit en tant qu'agent général pour le service des questions OFZ et réglemente, en accord avec le ministère des Finances de la Fédération de Russie, les questions de placement et de circulation des OFZ, incl. paie le revenu du coupon et rachète les obligations aux frais de l'émetteur. Les règlements en espèces des transactions OFZ sont effectués par l'intermédiaire de la Banque centrale de Russie et de ses bureaux territoriaux, ainsi que d'autres organismes de crédit de la manière déterminée par la Banque centrale de Russie en accord avec le ministère des Finances de la Fédération de Russie.

Rendement des obligations d'emprunt fédérales

Rendement effectif jusqu'à l'échéance des obligations d'emprunt fédérales est déterminée à partir de l'équation suivante (le rendement est calculé à l'aide de méthodes numériques approximatives) |21| :

P - prix en pourcentage de la valeur nominale ;
A - revenu de coupon accumulé au moment de l'achat de l'émission ;
t i est la période jusqu'au paiement du i-ème coupon ;
C je— taille du ième coupon en pourcentage de la valeur nominale;
N- dénomination de l'émission ;
J— date d'échéance de l'obligation ;
y- annuel effectif Rendement OFZ exigible, exprimé en fractions d'unité.

Le placement des OFZ et la conclusion de toutes les transactions sur celles-ci sont effectués par l'intermédiaire d'organismes autorisés par la Banque centrale de Russie à exercer des activités de dépositaire et de négociant avec les OFZ. Depuis le 1er avril 1998, les fonctions de dépositaire OFZ sont exercées par le National Depository Center.

Le placement d'obligations et la conclusion de toutes les transactions OFZ sur le marché secondaire s'effectuent via le système de négociation de la bourse interbancaire de devises de Moscou. Les informations sur le prochain numéro OFZ sont annoncées au plus tard 7 jours avant la date de son placement. L'émission est considérée comme terminée si, au cours du processus de placement, au moins 20 % du nombre d'OFZ à émettre ont été vendues. La Banque centrale de Russie, sous la direction du ministère des Finances de la Fédération de Russie, peut en outre vendre des OFZ qui n'ont pas été vendus pendant la période de placement d'une émission distincte et racheter par anticipation des OFZ sur le marché secondaire (pendant la séance de négociation ).

La dynamique de la circulation des obligations d'emprunt fédérales pour les émissions individuelles peut être jugée à partir de la Fig. 1. En 1995, le premier numéro a été réalisé obligations d'emprunt fédérales avec revenu de coupon variable(OFZ-PK). Le montant du rendement du coupon, déterminé sur la base du rendement GKO et calculé séparément pour chaque période de coupon, est annoncé pour le premier coupon au plus tard 7 jours avant la date de début du placement, pour les coupons suivants - au plus tard 7 jours avant le date de versement des revenus du coupon précédent . La période maximale de circulation délivrée en 1995-1998. OFZ-PK — 3 ans, période de coupon — 3 et 6 mois. Depuis le 1er janvier 1998, la valeur nominale d'OFZ-PK est de 1 000 roubles.

Le volume d'OFZ-PK en circulation est passé de 8 milliards de roubles. (libellé) au 1er janvier 1996 à 47,6 milliards de roubles. au 1er janvier 1998

Leur part dans le montant total de la dette intérieure, exprimée en titres, a varié de 11 à 14 % au cours de cette période.

Le nouveau numéro d'OFZ-PK a circulé en 2000-2003. d'un montant de plus de 24,1 milliards de roubles, ce qui représentait 4 à 5% dans la structure de l'intérieur . Les OFZ-PK ont finalement été rachetés en 2006.

Riz. 1. Structure des émissions OFZ en 1995-2011

En 1996, le ministère des Finances de la Fédération de Russie a commencé à émettre obligations d'emprunt fédérales avec un revenu de coupon constant(OFZ-PD). Le montant du rendement du coupon annoncé lors de l'émission d'OFZ-PD est constant et valable pendant toute la période de circulation de ces obligations (pour tous les coupons). La maturité d'OFZ-PD est de 2 à 15 ans, la période de coupon est de 3, 6 et 12 mois. Depuis le 1er janvier 1998, la valeur nominale de l'OFZ-PD est de 1 000 roubles. OFZ-PD a immédiatement pris une place importante sur le marché en développement des titres d'État. Au 1er janvier 1998, le volume total des OFZ-PD placés à la valeur nominale était déjà de 115,8 milliards de roubles, soit 26% du volume total, exprimé en titres de la dette intérieure de l'État, au 1er janvier 2000 - 402,2 milliards frotter. (76%). Entre 2000 et 2004, le volume d'OFZ-PD est tombé à 43,3 milliards de roubles. (6%). Mais à partir de 2005 et jusqu'à présent, le ministère des Finances de la Fédération de Russie continue d'augmenter l'émission de ce type d'obligations, et au 1er janvier 2011, OFZ-PD circulaient sur le marché pour un total de 1823,7 milliards roubles, soit plus de 51 % de la dette intérieure publique totale libellée en titres.

Le troisième type - obligations d'emprunt fédérales à revenu de coupon fixe (OFZ-FK) - est placé par le ministère des Finances de la Fédération de Russie depuis 1998. Au 1er janvier 1999, le montant total d'OFZ-FK en circulation était de 112,56 milliards de roubles. La part de la dette intérieure était d'environ 23 %, ce qui faisait de ce type d'obligations le deuxième plus important sur le marché après OFZ-PD. Les émissions d'OFZ-FK ont augmenté jusqu'en 2002 et, au 1er janvier 2003, un OFZ-FK d'un montant de 207,1 milliards de roubles était en circulation, ce qui représentait 32% du montant total de la dette intérieure du gouvernement libellée en titres.

À partir de 2003, le volume d'OFK-FK en circulation a diminué chaque année, laissant la place à des types d'emprunts obligataires fédéraux à plus long terme dans la structure de la dette. Depuis 2004, elle a diminué de six fois et au 1er janvier 2009, elle était de 33,8 milliards de roubles, soit environ 2,5 % dans la structure de la dette intérieure. En 2009, OFZ-FK a finalement été racheté.

En 2002, pour la première fois, des instruments à long terme ont été placés - amortissement de la dette obligations fédérales(OFZ-AD) avec des échéances de plus de cinq ans, d'un montant de 42,3 milliards de roubles au pair. (6,5%), ce qui a permis d'allonger la durée dette publique et d'éviter des pics indésirables de la charge sur le budget fédéral en 2003-2005.

L'OFZ-AD est actuellement l'instrument à long terme le plus important de la dette publique intérieure. Sur l'ensemble de la période (à partir de 2002), le volume de ce type d'OFZ en circulation a été multiplié par plus de 25, atteignant 1 079,58 milliards de roubles au 1er janvier 2011, soit plus de 30 % du volume total de la dette intérieure publique , exprimé en titres.

En général, on peut noter que les obligations d'emprunt fédérales continuent d'être la principale source intérieure de collecte de fonds pour le budget fédéral sur une base remboursable (voir les annexes A et B). La part des OFZ dans le montant total des recettes budgétaires fédérales provenant du placement de titres publics sur la période 2001 à 2006 est passée de 25 à 100 %, soit de 14 milliards à 185 milliards de roubles. En 2007, les revenus de placement OFZ s'élevaient à 245 milliards de roubles, mais la part est tombée à 83%; en 2011 - 1046,3 milliards de roubles. (81%). Ces changements structurels s'expliquent par l'apparition en circulation depuis 2006 d'un nouveau type de titres non négociables, les bons d'État, orientés vers l'épargne et la capitalisation d'une épargne-retraite ciblée.

Ainsi, l'idéologie même de l'emprunt interne de l'État évolue progressivement. Outre la résolution des problèmes budgétaires, les instruments de dette sont désormais également utilisés pour la régulation socio-économique.

Beaucoup ont entendu dire que le ministère des Finances avait émis des obligations "populaires" en 2017. Il s'agit de l'OFZ pour la population (OFZ-N). Ainsi, les autorités veulent inciter les citoyens à investir sur les marchés financiers. La principale question qui inquiète tout le monde est de savoir s'il faut prêter à l'État.

L'histoire montre que l'État a parfois failli à ses obligations envers la population. Mais l'économie de 2017, l'économie de 1982 et l'économie de 1998 sont des économies complètement différentes. Plus encore, ce sont des états différents. Le budget russe pour 2017-19 permet au gouvernement d'assurer le service des prêts sans problème.

Parlons maintenant de la façon dont l'investisseur peut en bénéficier.

D'abord, voyons ce que c'est. Tout citoyen de la Fédération de Russie âgé de 18 ans peut à tout moment prêter de manière indépendante son propre argent en achetant de tels papiers sur eux.

Que ce soit une banque ou une société d'investissement. Pour cela, il suffit d'ouvrir un compte en ligne sans bouger de chez soi. Le choix d'achat est assez large, plusieurs dizaines d'émissions d'OFZ circulent sur le marché, dont les obligations à court terme (de 1 à 3 ou 5 ans) sont les plus demandées par les investisseurs privés.

Aujourd'hui, les obligations d'État conventionnelles offrent en moyenne des rendements supérieurs de 1 à 2 % sur les dépôts. Ces investissements sont plus rentables que l'épargne dans une banque d'État. Et la chose la plus intéressante est que vous ne payez pas d'impôt sur le revenu des coupons OFZ.

Qu'est-ce qu'il est important de savoir sur l'OFZ ordinaire ?

Vous pouvez vendre un OFZ ordinaire à tout moment. Disons que, pour une raison quelconque, vous changez d'avis quant à leur conservation jusqu'à la date d'échéance et que vous souhaitez les vendre après trois mois.
Lors de la vente, dans tous les cas, vous recevez le revenu du coupon accumulé pendant la durée pendant laquelle vous possédez les titres.

Le principal avantage de l'acquisition d'OFZ classiques est la sécurité des investissements. Dans le cas de l'achat d'OFZ, vous traitez directement avec l'État, qui vous garantit le retour de la totalité du montant investi. Comparé aux dépôts ordinaires dans les banques, il s'agit d'un analogue des garanties de l'agence nationale d'assurance des dépôts, qui compense les pertes à moins de 1,4 million de roubles. Comme vous pouvez le constater, les deux types d'investissements présentent le même niveau de risque, car dans les deux cas, l'État agit en tant que garant. Mais le montant des garanties dans le cas d'OFZ n'est pas limité.

Ainsi, nous avons appris que l'OFZ régulier est un outil pratique qui donne à l'investisseur un bon, fiable et revenu stable. Une possibilité intéressante, n'est-ce pas.

Et maintenant le plus intéressant. Comparons l'OFZ ordinaire avec un nouvel instrument, l'OFZ dit populaire. Considérez les caractéristiques, les différences et les avantages de chaque outil.

Où puis je acheter

Les OFZ populaires ne sont distribués que par l'intermédiaire de banques publiques (VTB et Sberbank) et il ne sera pas possible de vendre à qui que ce soit d'autre que la banque publique. Si vous n'avez pas de compte ou d'accès en ligne à une banque d'État, vous devrez vous rendre dans sa succursale et signer les documents nécessaires.

En revanche, les OFZ ordinaires sont négociés sur le marché. Ils peuvent être achetés et vendus à tout moment par l'intermédiaire d'un courtier en utilisant un compte de courtage ou . Cependant, pour les personnes peu familiarisées avec la négociation en bourse, toute la procédure d'achat d'obligations se traduira par l'étude d'un nombre considérable de problèmes spécifiques.

Et ici, comme prévu, le processus d'acquisition depuis OFZ-N est aussi simple que possible.

Maturité et valeur nominale

La période de circulation d'OFZ-N est de trois ans. La valeur nominale d'une telle obligation est de mille roubles. C'est peut-être la seule similitude entre les titres publics du nouveau format et les OFZ ordinaires. Si vous souhaitez devenir propriétaire d'obligations OFZ-N, vous devez personnellement acheter des titres pour au moins trente mille roubles. Vous pouvez acheter de telles obligations pour un montant allant jusqu'à 15 millions de roubles en une seule émission.

Parallèlement, différentes émissions d'obligations d'État sont présentées en bourse, avec des échéances différentes (de quelques mois à trente ans). En bourse, le seuil d'entrée peut être sensiblement le même. Vous devez déposer un certain montant minimum lors de l'ouverture d'un compte de courtage. Dans le cas d'IIS - non montant minimal, et par conséquent, le seuil d'entrée est de 1000 roubles. Le montant maximum n'est pas non plus limité.

Rendement OFZ-N

La rentabilité déclarée des journaux nationaux augmentera en fonction de la durée de leur détention. Plus longtemps vous détenez des titres, plus leur rentabilité sera élevée. Le rendement du coupon passe de 7,5 % la première année de détention à 10,4 % la troisième année. En conséquence, le rendement moyen pour trois ans de détention de papier sera d'environ 8,5 %. Mais il y a une caractéristique importante. Le revenu du coupon ne peut être obtenu qu'en détenant le papier pendant plus d'un an. En d'autres termes, en vendant des obligations d'État au cours de la première année de détention, vous ne recevrez rien, et même perdrez un peu (1 à 3 % de commission, selon le montant des investissements). Le coupon ira à l'agent bancaire.

Le rendement des OFZ ordinaires est en moyenne de 1 à 2 % supérieur au rendement des dépôts. que vous déteniez des obligations jusqu'à leur échéance ou que vous les vendiez par anticipation. Il y a une différence, n'est-ce pas.

Une autre similitude avec les OFZ est le calcul du revenu cumulé des coupons. Autrement dit, en vendant des obligations des particuliers, vous obtenez une partie du montant du coupon, proportionnellement au nombre de jours de propriété. Mais seulement après la première année de possession.

De plus, dans les deux cas, les revenus ne sont pas soumis à l'impôt de 13 %.

Dépenses des investisseurs

Pour vous, en tant qu'investisseurs, il y aura bien sûr des coûts supplémentaires qui, dans le cas des OFZ nationales, comprendront une commission bancaire, une commission de dépôt et des frais de stockage. Comme l'expliquent les représentants du ministère des Finances, lors de l'achat d'OFZ nationales d'un montant de 300 000 roubles ou plus, la commission sera d'environ 0,5%, d'un montant de 50 000 roubles ou plus. la commission sera de 1%. Et avec un montant d'achat inférieur de 1,5 %. Le même montant de commission devra être payé pour leur vente anticipée. Par conséquent, vos coûts totaux peuvent atteindre de un à trois pour cent.

Rappelons que les commissions dans le métier du courtage sont désormais proches de zéro. Cela signifie une commission proche de zéro lors de l'achat d'OFZ réguliers. Ce qui peut être un facteur déterminant dans le choix d'un outil d'investissement.

Le coût d'achat des journaux nationaux et communs augmente après leur publication. Étant donné que l'acheteur verse au propriétaire précédent le montant des revenus de coupon accumulés.

Résultats

Avec quoi finissons-nous ? Le ministère des Finances nous a proposé des obligations populaires, qui sont en fait un substitut aux OFZ classiques. Un tel substitut place les investisseurs dans des conditions inégales avec les acteurs professionnels du marché des valeurs mobilières. Ainsi, par exemple, au cours de la première année de propriété, les papiers nationaux ne fonctionnent pas, c'est-à-dire qu'ils n'apportent pas de revenus à l'investisseur, contrairement aux OFZ ordinaires. Et cela peut effrayer les acheteurs potentiels.

Pour ceux qui ne veulent pas faire la queue à la banque d'État pour acheter des OFZ nationales, puis avoir peur de perdre des revenus pendant une année entière, il y a de bonnes nouvelles. Un courtier peut vous ouvrir un compte d'investissement individuel (CII) sans passer par une agence bancaire. Et en achetant des OFZ ordinaires à l'aide d'IIS, vous pouvez obtenir un avantage supplémentaire de l'État d'un montant de 13% du montant de l'achat, mais pas plus de 52 000 par an. Cet avantage est disponible en raison de la déduction fiscale sur le montant déposé sur l'IIS.

Eh bien, pour ceux qui pensent que l'échange est trop compliqué et que cet outil a été développé : les liens de personnes. Investissement réussi.

Investir dans OFZ devient de plus en plus populaire chaque année. Cette méthode d'investissement est la plus fiable du fait que la dette de l'État est une garantie du retour des fonds. Les revenus des titres achetés sont supérieurs à tous les types de dépôts bancaires, ce qui accroît l'intérêt de la population pour les dépôts dans l'OFZ. Qu'est-ce que c'est, quelles variétés existent, ce que signifie généralement OFZ et comment un tel investissement peut générer des revenus, nous examinerons dans cet article.

Ce que c'est?

Décodage des abréviations

O obligations F fédéral O aima (OFZ) sont des obligations à coupon émises par le ministère des Finances de la Fédération de Russie.

Si vous n'êtes pas familiarisé avec le concept de titres de créance et souhaitez en mots simples Pour comprendre leur fonctionnement, nous vous recommandons de lire notre article, où vous apprendrez ce que sont les obligations.

Ces obligations sont Etat .
Ils fournissent des paiements d'intérêts sur les coupons.
Certaines émissions d'obligations du gouvernement fédéral prévoient un amortissement de la dette (rachat partiel de la valeur nominale) à des dates fixes.
Selon le terme de circulation, ils sont à court terme, à moyen terme et à long terme.
OFZ (sauf OFZ-N) peut être acheté à la Bourse de Moscou. Pour ce faire, vous devez ouvrir un compte auprès de n'importe quel courtier.
Les revenus sont payés sur les coupons, le taux d'intérêt diffère en valeur, selon le papier spécifique, et il peut également être à la fois fixe et variable.

Marché des obligations d'État

D'un point de vue pratique, ils sont utiles en ce sens qu'ils peuvent être achetés et gagner plus qu'un dépôt bancaire avec le risque le plus faible possible en bourse (comparable à un dépôt bancaire). Vous n'avez pas besoin de faire quoi que ce soit tout le temps, il suffit d'acheter et de conserver une fois, pour cela, vous devez ouvrir un compte de courtage. Vous pouvez les vendre à tout moment.

Les OFZ sont délivrés pour une durée de 1 à 50 ans. Les coupons sont généralement payés deux fois par an. Autrement dit, l'acquisition d'OFZ est un investissement d'argent à intérêt avec un paiement annuel. Investir dans cette espèce titres qu'une personne prête à l'État pour une certaine période. Le gouvernement est intéressé par l'investissement de fonds par les citoyens pour réguler les dépenses publiques qui ne sont pas incluses dans le budget.

En investissant dans des OFZ, un revenu de coupon est gagné pendant la période de détention des titres. Lorsque la période de détention arrive à son terme, la valeur nominale de l'obligation avec intérêts est restituée au propriétaire. La détention à long terme de titres apporte des bénéfices.

Ainsi, nous pouvons donner la description suivante du processus d'achat d'OFZ et de perception des revenus :

L'État émet des titres d'une valeur nominale de 1 000 roubles.
Sur eux, le gouvernement attribue un coupon, par exemple, à 8% par an.
Les OFZ sont transférés en bourse, où leur prix diffère du nominal (le prix d'une obligation en bourse est appelé marché).
Le prix auquel ces titres peuvent être achetés dépend de la situation du marché. Il peut être supérieur ou inférieur à la valeur nominale des obligations. En conséquence, l'achat d'OFZ à bas prix est un investissement plus rentable.
En achetant OFZ, une personne devient un investisseur et se voit attribuer le droit de recevoir un revenu de 8% par an. Les intérêts sont payés sur les coupons, généralement en versements 2 ou 4 fois par an, selon l'OFZ choisie.
Lorsque l'obligation arrive à échéance, elle est restituée à une valeur nominale fixe (1 000 roubles).
Ainsi, le retour sur investissement est obtenu lorsque les intérêts sont prélevés. De plus, un revenu supplémentaire est fourni en cas de vente d'OFZ à un prix supérieur au prix d'achat, ou s'ils ont acheté en dessous de la valeur nominale et ont attendu le remboursement.

Obligations d'emprunt fédérales par exemple

La valeur nominale d'une obligation est de 1 000 roubles. Cela est vrai pour presque toutes les obligations.

ATTENTION! Le prix sur le marché secondaire diffère le plus souvent du nominal, en plus, il inclut le revenu de coupon accumulé (ACI). Le prix du marché est exprimé en pourcentage de la valeur nominale, l'ACI est indiqué en roubles. Lors de l'achat, tout cela est payé au vendeur OFZ.

Par example: OFZ 24019, sa citation est 101,706 , ACI = 40,27 rouble. Quel sera le coût du papier en roubles?
Dénomination - 1000 roubles., et le devis est exprimé en pourcentage de la valeur nominale.

1000 roubles. * 101,706% \u003d 1017,06 roubles.

Compte tenu de l'ACI qui sera versée au vendeur, le coût final de la sûreté pour l'acheteur sera de :

1017,06 + 40,27 \u003d 1057,35 roubles.

Le coût peut être inférieur ou supérieur à la valeur nominale, tout dépend de la cotation des obligations sur le marché. Il convient de rappeler qu'au moment du rachat d'OFZ, la valeur nominale sera restituée à son propriétaire, quel que soit le prix d'achat.

La durée de placement de ces titres dépend de leur nature et varie de 1 à 30 ans.

Le revenu annuel en pourcentage varie de 7,5 % à 10,5 %. Dans certains cas, cela peut dépendre de la durée des obligations.

OFZ-PD (avec revenu de coupon constant)

Cette espèce a une longue période de circulation - de 1 à 30 ans. La taille des coupons est une valeur fixe pendant toute la durée de détention des obligations. Le revenu du coupon est versé 2 à 3 fois par an.

OFZ-FD (coupon fixe)

Période de circulation des données OFZ – sur 4 ans. Le revenu du coupon est fixé au moment de l'émission des obligations et peut varier en fonction de la période de paiement. Au cours des premières années, le rendement du coupon peut atteindre 7 % de la valeur nominale, et les années suivantes – 6%.

Les paiements de coupons sont effectués 2 à 4 fois par an.

OFZ-AD (avec amortissement de la dette)

La période de maturité est de 1 à 30 ans. Ce type de titres est apparu relativement récemment - en mai 2002. Le remboursement à la valeur nominale s'effectue par tranches à des dates différentes. Les paiements de coupons ont lieu 2 à 4 fois par an.

OFZ-PK (coupon variable)

Maturité des obligations à revenu de coupon variable – de 1 an à 5 ans. Le rendement du coupon de ce type d'OFZ varie et n'est pas connu à l'avance.

Les détenteurs d'obligations d'État reçoivent des revenus qui changent constamment en fonction des données d'un indicateur macroéconomique, par exemple le taux RUONIA (taux de prêt commun des banques sur le marché interbancaire). Le coupon change constamment de taille, il est donc impossible de calculer le rendement d'un tel investissement.

Le revenu du coupon est payé 2 ou 4 fois par an. Sa taille est annoncée avant le début de chaque période de coupon, en fonction du rendement du GKO. Les obligations d'État à court terme sont remboursées presque simultanément avec la date de paiement du coupon.

Il est possible d'obtenir une décote si, lors de la vente d'obligations, leur prix sera inférieur au prix auquel elles ont été achetées lors du placement initial ou lors d'adjudications secondaires. Le remboursement des obligations au pair offre la même possibilité.

OFZ-IN (avec valeur faciale indexée)

Ce type de titres est apparu pour la première fois en juillet 2015. Les obligations à parité indexée sont les seules du genre, car elles disposent d'une protection « intégrée » contre l'inflation. Le prix nominal de l'OFZ-IN est indexé tous les mois en fonction de l'indice prix consommateur pour les biens et services en Fédération de Russie.

Avantages et inconvénients

Investir dans des obligations d'emprunt fédérales est un moyen abordable d'investir de l'argent, mais tout a ses avantages et ses inconvénients. Considérez les avantages et les inconvénients des obligations d'emprunt fédérales.

Avantages :

Désavantages:

Vidéo utile

résultats

Les OFZ sont un placement sûr à revenu fixe. La variété des types de ces titres permet de sélectionner des obligations appropriées qui répondront aux objectifs d'investissement d'une personne en particulier. Les obligations d'État à emprunt fédéral sont l'outil d'investissement le plus fiable dans notre pays.

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