Obligations populaires (OFZ) - acheter ou pas ? Nous calculons la rentabilité réelle. Obligations populaires et OFZ de marché

Une option pour réaliser du profit est d’agir en tant que prêteur. Et si l’État agit en tant que débiteur, cette option d’investissement mérite certainement d’être envisagée. Les revenus de l'OFZ dépasseront les intérêts bancaires, tandis que la fiabilité des investissements sera supérieure à celle des dépôts bancaires.

Quel est le retour sur investissement sur OFZ

Abréviation signifie obligations d'emprunt fédérales, ils sont délivrés par l'État, et toute personne qui les a achetés agit en tant que créancier. Le rendement de l'OFZ dépend d'un certain nombre de facteurs, notamment de la date d'expiration ; nous en parlerons plus loin ci-dessous.

Parmi les avantages de ce mode d’investissement, on note :

• haute fiabilité - seul un défaut de l'État empêchera le respect des obligations de la dette. La probabilité que cela se produise est faible, mais les banques ferment chaque année et rien ne garantit que votre banque ne fera pas soudainement faillite, il sera difficile de restituer l'argent ;
• la rentabilité est supérieure aux intérêts bancaires ;
• En plus des paiements de coupons, l'investisseur peut percevoir des revenus lors de la vente d'obligations pendant leur expiration. S’ils se négocient à un prix plus élevé qu’au moment de l’achat, la différence constituera votre profit supplémentaire. Revenus provenant d’investissements en obligations prêt du gouvernement peut dépasser 20 % par an dans un concours de circonstances réussi ;
• seuil d'entrée bas - la valeur nominale de l'obligation est de 1 000 roubles, tout le monde peut allouer ce montant.

Il existe des risques, mais ils sont insignifiants et ne sont associés qu'au défaut probable de l'État. Il n'y a tout simplement aucune autre raison pour le non-respect des obligations de la dette, et Vous avez la garantie de percevoir des revenus de l'OFZ deux fois par an(le plus souvent, les paiements des coupons ont lieu une fois tous les six mois).

Un exemple de calcul de l'efficacité d'un investissement en obligations :

• Supposons que vous décidiez d'acheter des obligations avec une date d'expiration en 2023 - OFZ 46022. Ils promettent de payer 8,13 % par an. Sur ce moment ils sont vendus en dessous de leur valeur nominale (89,497 % de la valeur nominale). Montant de l'investissement – ​​100 000 roubles ;

• par an, l'investisseur recevrait un revenu des obligations d'emprunt au niveau de 8,13 x 100 000/100 = 8 130 roubles si la transaction était réalisée à une valeur obligataire de 1 000 roubles. Ajustons le montant du profit en tenant compte du coût inférieur des obligations au moment de l'achat 8130/89497 x 100 % = 9,08 % ;
• Encore une nuance : le remboursement de ces obligations par l'État se ferait au prix de 1 000 roubles par action, ce qui fournirait un revenu supplémentaire d'un montant de (1 000-894,97)/1 000 x 100 % = 10,5 %. Si l'on recalcule le pourcentage supplémentaire par an, on obtient 10,5/6 = 1,75% ;
• au total, le revenu réel par an ne serait pas de 8,13%, mais de 9,08 + 1,75 = 10,83%.

C'est loin d'être l'option d'investissement la plus rentable. Si vous le souhaitez, les revenus de l'OFZ peuvent être augmentés d'environ 2 fois.

Comment obtenir des rendements maximaux en investissant dans des obligations

N'importe lequel individuel en Fédération de Russie peuvent profiter de la loi sur les comptes d'investissement, adoptée en 2015. Un investisseur qui a investi jusqu'à 400 000 roubles pendant une période de 3 ans a le droit de bénéficier d'une déduction fiscale, c'est-à-dire l'État vous restituera 13 % de votre investissement et, par conséquent, les revenus des prêts fédéraux augmenteront considérablement.

Si l'on reprend l'exemple précédent, alors en plus de 10,83 % par an, l'investisseur recevra + 13 % du montant de l'investissement sous forme de déduction fiscale, soit 52 000 roubles par an. Le rendement annuel total sur OFZ sera de 10,83 + 13 = 23,83%, la banque ne proposera jamais cela.

Quant à la classification, les obligations peuvent être divisées par type de paiement :

• à versements fixes – les dividendes sont payés une fois tous les 6 mois jusqu'au remboursement des obligations ;
• avec un paiement variable – ​​le montant du paiement est lié à un taux d'intérêt variable ;
• avec un paiement de coupon fixe – ​​le volume des revenus OFZ change, mais les limites des changements sont indiquées à l'avance.

Il existe également des différences dans le mode de remboursement de la dénomination :

• OFZ-AD - le remboursement de la valeur nominale s'effectue par tranches à certains intervalles (dépréciation de la valeur nominale) ;
• OFZ-IN – indexation nominale, ce type est plus rentable du fait que les revenus sur OFZ de ce type sont supérieurs à l'inflation d'environ 2,5 %.

La question du choix des titres à investir est particulièrement aiguë - de nombreux titres sont émis, leurs taux d'intérêt varient considérablement et la date d'expiration peut varier de quelques mois à 10-15 ans. Même aujourd’hui, vous pouvez acheter des titres dont la date d’expiration est d’environ 2034. Nous Nous recommandons de prendre en compte les options avec un revenu OFZ de 8 à 10 % et assurez-vous de profiter de la possibilité de bénéficier d'une déduction fiscale.

Présentons une petite liste des options d'investissement les plus attractives pour 2017 et les années suivantes. Comme critère, nous choisirons les revenus des OFZ et les modalités de paiement tolérables, c'est-à-dire Nous ne prêterons pas attention aux titres ayant une échéance après 2030.

29011-PK - avec un coupon variable, il n'y a eu aucun défaut, le dernier numéro aura lieu en décembre 2017, les pourcentages de paiement sont visibles sur la capture d'écran. Période de maturité – 2020 ;

29012-PK – également des paiements de coupons variables, la date d'échéance est fixée à 2022. Le dernier placement aura lieu en décembre 2018 ;

24019-PK – paiements de coupons variables, le dernier placement aura lieu en décembre 2018 et le remboursement aura lieu en 2019. Chaque année, les investisseurs reçoivent environ 10 % du montant investi sous forme de revenus de l'OFZ ;

46014-AD – option avec amortissement de la dette, peut être considérée comme un investissement à court terme, le remboursement interviendra en 2018, en dernières années le rendement est tombé à 7%.

OFZ 26204-PD, les lettres PD indiquent un revenu constant sur le coupon. Cet investissement rapportera également un rendement de 7,5% par an. La date d'expiration est 2019.

Emission de l'OFZ 26204-PD échéance mars 2018
Nombre	Expiration du coupon	Durée du coupon	Pourcentage par an	Taux RUB par région
1	22.09.2011	183	7.5%	37.60
2	22.03.2012	182		37.40
3	20.09.2012
4	21.03.2013
5	19.09.2013
6	20.03.2014
7	18.09.2014
8	19.03.2015
9	17.09.2015
10	17.03.2016
11	15.09.2016
12	16.03.2017
13	14.09.2017
14	15.03.2018

Une liste plus détaillée peut être trouvée sur des sites Web spécialisés, par exemple rusbonds.ru, rbc.ru. Nous ajouterons seulement qu'il faut faire attention non seulement aux revenus des prêts gouvernementaux, mais également à des paramètres tels que la fiabilité de l'émetteur et la durée de remboursement.

Conclusion

Investir dans les OFZ peut être considéré comme un excellent analogue d'un compte bancaire ordinaire. L'investisseur bénéficie d'une plus grande rentabilité et les risques sont beaucoup plus faibles, car l'État agit en tant que garant du respect des obligations de la dette, seulement en cas de défaut, les obligations du prêt ne seront pas remplies. Le rendement sur OFZ (si vous utilisez les capacités d'un IIS) peut dépasser 20% par an – meilleure solution pour les investissements à faible risque est introuvable.

Le prix d'achat des obligations fluctue autour de leur valeur nominale en fonction des conditions de marché : il peut être inférieur ou supérieur à la valeur nominale des obligations. Le coupon accumulé augmente uniformément pendant la période de circulation de l'obligation.

Lorsque vous travaillez avec des OFZ, vous devez prendre en compte les caractéristiques fiscales des revenus perçus.

Etant donné que le Prix de l'Arrangement se compose de deux éléments, le résultat financier des investissements dans les OFZ doit également être divisé en deux parties :

Revenu reçu du fait de la différence entre le prix d'achat et le prix Ventes(Prix de rachat) ;

Revenu reçu du coupon.

La première composante du revenu (revenu escompté) est imposée de manière générale, au taux de 35 %.

La deuxième composante du revenu, représentant le revenu du coupon accumulé pour la période pendant laquelle l'investisseur détenait l'obligation, est soumise à l'impôt au taux de 15 %.

Sources

lib.mabico.ru/1258.html Centre financier et analytique

ru.wikipedia.org Wikipédia - l'encyclopédie gratuite

bibliotekar.ru Marché des actions Didacticiel pour les établissements d'enseignement supérieur à profil économique

mirslovarei.com Monde des dictionnaires

Encyclopédie des investisseurs. 2013 .

Titres à moyen terme- un outil nécessaire au financement du déficit budgétaire, puisqu'ils permettent de résoudre le problème du refinancement des émissions à court terme sur une période relativement longue. Les conditions préalables à la création d’un marché des valeurs mobilières à moyen terme en Russie se sont posées lorsque la stabilisation économique a commencé à se produire à l’été 1995.

Le principal type de titres à moyen terme en Russie sont les obligations d'emprunt fédérales (OFZ). Les caractéristiques des OFZ comprennent l'utilisation de la technologie (électronique) sans papier, le revenu des coupons flottants, la période de circulation à moyen terme et la nature enregistrée du papier.

Obligation d'emprunt fédéral(OFZ) est un titre à coupon enregistré par le gouvernement qui a une période de circulation de plus d'un an et donne au propriétaire le droit de recevoir des revenus d'intérêts accumulés à hauteur de la valeur nominale de l'obligation et du montant de la dette principale (valeur nominale ou autres biens équivalent) versé lors du rachat de l'OFZ.

Émetteur OFZ- Ministère des finances Fédération Russe au nom de la Fédération de Russie. L'émission d'OFZ est effectuée périodiquement sous la forme d'émissions distinctes conformément aux « Conditions générales d'émission et de circulation des obligations d'emprunt fédérales », approuvées par le décret du gouvernement de la Fédération de Russie du 15 mai 1995. Le volume total le mode d'émission de l'OFZ est déterminé par le ministère des Finances de la Fédération de Russie dans la limite de la dette intérieure de l'État établie Lois fédérales sur le budget fédéral pour l'exercice correspondant.

Les OFZ sont délivrés sous forme non certifiée. La comptabilisation des obligations et, partant, de leurs propriétaires s'effectue sous forme d'écritures en comptes titres. Chaque émission est accompagnée d'un certificat global en deux exemplaires ayant la même force juridique, dont l'un est conservé au Ministère des Finances de la Fédération de Russie, le second dans le dépositaire. Le certificat global indique : le volume de l'émission, le montant du revenu du coupon ou les modalités de son calcul, la date de placement, la date d'échéance, la date de paiement du revenu du coupon et les restrictions sur la part du volume d'émission achetée. par des non-résidents. Le ministère des Finances de la Fédération de Russie, en accord avec la Banque centrale de Russie, approuve les conditions des émissions individuelles d'OFZ.

Les OFZ sont placés via des enchères et des séances de négociation. agit en tant qu'agent général pour le service des émissions d'OFZ et réglemente, en accord avec le ministère des Finances de la Fédération de Russie, les questions de placement et de circulation d'OFZ, incl. verse des revenus de coupons et rachète les obligations aux frais de l'émetteur. Les règlements en espèces pour les transactions OFZ sont effectués par l'intermédiaire de la Banque centrale de Russie et de ses institutions territoriales, ainsi que d'autres organismes de crédit de la manière déterminée par la Banque centrale de Russie en accord avec le ministère des Finances de la Fédération de Russie.

Rendement des obligations fédérales

Rendement effectif pour rembourser les obligations d'emprunt fédérales est déterminé à partir de l'équation suivante (le rendement est calculé à l'aide de méthodes numériques approximatives) |21| :

• P - prix en pourcentage de la valeur nominale ;
• A est le revenu des coupons accumulés au moment de l'achat de l'émission ;
• t i — période précédant le paiement du i-ième coupon ;
• C je— taille du i-ième coupon en pourcentage de la valeur nominale ;
• N- dénomination de l'émission ;
• T— durée jusqu'à l'échéance de l'obligation;
• oui - effectif annuel Rendement OFZ jusqu'à l'échéance, exprimé en fractions de part.

Le placement des OFZ et la conclusion de toutes les transactions sur celles-ci sont effectués par l'intermédiaire d'organismes autorisés par la Banque centrale de Russie à exercer des activités de dépositaire et de courtier avec les OFZ. Depuis le 1er avril 1998, les fonctions de dépositaire des OFZ sont exercées par le Centre national de dépôt.

Le placement des obligations et la conclusion de toutes les transactions avec OFZ sur le marché secondaire sont effectués via le système commercial du Bourse interbancaire de devises de Moscou. Les informations sur la prochaine émission d'OFZ sont annoncées au plus tard 7 jours avant la date de son placement. L'émission est considérée comme ayant eu lieu si au moins 20 % du nombre d'OFZ dont l'émission est attendue ont été vendus au cours du processus de placement. La Banque centrale de Russie, sous la direction du ministère des Finances de la Fédération de Russie, peut en outre vendre des OFZ qui n'ont pas été vendus pendant la période de placement d'une émission distincte et racheter des OFZ plus tôt que prévu sur le marché secondaire (pendant la période de négociation). session).

La dynamique de circulation des obligations d'emprunt fédérales pour des émissions individuelles peut être jugée à partir de la Fig. 1. La première émission a été réalisée en 1995 obligations d'emprunt fédérales à rendement de coupon variable(OFZ-PK). Le montant des revenus des coupons, déterminé sur la base du rendement des GKO et calculé séparément pour chaque période de coupon, est annoncé pour le premier coupon au plus tard 7 jours avant la date de début du placement, pour les coupons suivants - au plus tard 7 jours avant la date de paiement des revenus du coupon précédent. La période de circulation maximale de ceux émis en 1995-1998. OFZ-PK - 3 ans, période de coupon - 3 et 6 mois. Depuis le 1er janvier 1998, la valeur nominale de l'OFZ-PK est de 1 000 roubles.

Le volume d'OFZ-PK en circulation est passé de 8 milliards de roubles. (libellé) au 1er janvier 1996 à 47,6 milliards de roubles. au 1er janvier 1998

Leur part dans le montant total de la dette intérieure exprimée en titres au cours de cette période a varié entre 11 et 14 %.

Le nouveau numéro d'OFZ-PK a été diffusé entre 2000 et 2003. pour un montant de plus de 24,1 milliards de roubles, ce qui représentait 4 à 5 % de la structure du secteur intérieur. Les OFZ-PK ont finalement été remboursés en 2006.

Riz. 1. Structure des émissions OFZ en 1995-2011.

En 1996, le ministère des Finances de la Fédération de Russie a commencé à émettre obligations d'emprunt fédérales avec revenu de coupon constant(OFZ-PD). Le montant des revenus des coupons annoncés lors de l'émission des OFZ-PD est constant et est valable pendant toute la durée de circulation de ces obligations (pour tous les coupons). La durée de circulation de l'OFZ-PD est de 2 à 15 ans, la durée du coupon est de 3, 6 et 12 mois. Depuis le 1er janvier 1998, la valeur nominale de l'OFZ-PD est de 1 000 roubles. OFZ-PD a immédiatement pris une place importante sur le marché en développement des titres publics. Au 1er janvier 1998, le volume total des OFZ-PD placés au pair s'élevait déjà à 115,8 milliards de roubles, soit 26 % du volume total exprimé en titres de la dette intérieure de l'État, au 1er janvier 2000 - 402,2 milliards de roubles. (76 %). Entre 2000 et 2004, le volume d'OFZ-PD est tombé à 43,3 milliards de roubles. (6%). Mais de 2005 à nos jours, le ministère des Finances de la Fédération de Russie continue d'augmenter l'émission de ce type d'obligations et, au 1er janvier 2011, les OFZ-PD circulaient sur le marché pour un montant total de 1 823,7 milliards de roubles. , qui représentait plus de 51 % du volume total de la dette intérieure de l'État exprimé en titres.

Le troisième type - les obligations d'emprunt fédérales à revenu de coupon fixe (OFZ-FK) - est placé par le ministère des Finances de la Fédération de Russie depuis 1998. Au 1er janvier 1999, le volume total d'OFZ-FK en circulation était 112,56 milliards de roubles. La part de la dette intérieure était d'environ 23%, ce qui faisait de ce type d'obligations la deuxième plus importante sur le marché après l'OFZ-PD. L'émission d'OFZ-FK a augmenté jusqu'en 2002 et au 1er janvier 2003, OFZ-FK d'un montant de 207,1 milliards de roubles était en circulation, ce qui représentait 32 % du montant total de la dette intérieure de l'État exprimée en titres.

Depuis 2003, le volume d'OFC-FC en circulation diminue chaque année, cédant la place dans la structure de la dette à des types d'emprunts fédéraux à plus long terme. Depuis 2004, elle a été multipliée par six et, au 1er janvier 2009, elle s'élevait à 33,8 milliards de roubles, soit environ 2,5 % de la structure de la dette intérieure. En 2009, les OFZ-FK ont finalement été remboursées.

En 2002, des instruments à long terme ont été placés pour la première fois - obligations d'emprunt fédérales avec amortissement de la dette(OFZ-AD) avec une période de circulation de plus de cinq ans, pour un montant nominal de 42,3 milliards de roubles. (6,5%), ce qui a permis d'allonger la durée dette gouvernementale et éviter les pics indésirables de charge sur le budget fédéral en 2003-2005.

Actuellement, l'OFZ-AD est l'instrument à long terme le plus important de la dette intérieure de l'État. Sur toute la période (à partir de 2002), le volume de ce type d'OFZ en circulation a été multiplié par plus de 25, atteignant 1 079,58 milliards de roubles au 1er janvier 2011, soit plus de 30 % du volume total de la dette intérieure de l'État. exprimés en titres.

De manière générale, on peut noter que les obligations d'emprunt fédérales continuent d'être la principale source interne de collecte de fonds pour le budget fédéral sur une base remboursable (voir les annexes A et B). La part de l'OFZ dans le montant total des recettes du budget fédéral provenant du placement de titres publics pour la période de 2001 à 2006 est passée de 25 à 100 %, soit de 14 milliards à 185 milliards de roubles. En 2007, les revenus du placement d'OFZ s'élevaient à 245 milliards de roubles, mais leur part est tombée à 83 % ; en 2011 - 1046,3 milliards de roubles. (81%). Ces changements structurels s'expliquent par l'apparition en circulation depuis 2006 d'un nouveau type de titres non négociables : les obligations d'épargne d'État, destinées à épargner et à capitaliser une épargne-retraite ciblée.

Ainsi, l’idéologie même de l’emprunt interne de l’État évolue progressivement. En plus de résoudre les problèmes budgétaires, les instruments de dette sont désormais également utilisés à des fins de régulation socio-économique.

Beaucoup ont entendu dire que le ministère des Finances avait émis des obligations « populaires » en 2017. Il s'agit de l'OFZ pour la population (OFZ-N). Ainsi, les autorités veulent inciter les citoyens à investir sur les marchés financiers. La principale question qui inquiète tout le monde est de savoir s’il faut prêter à l’État.

L’histoire montre que l’État a parfois manqué à ses obligations envers la population. Mais l’économie de 2017, l’économie de 1982 et l’économie de 1998 sont des économies complètement différentes. De plus, ce sont des états différents. Le budget russe pour 2017-2019 permet au gouvernement de rembourser les prêts sans problème.

Parlons maintenant de la manière dont un investisseur peut en bénéficier.

Voyons d’abord ce que c’est. Tout citoyen de la Fédération de Russie âgé de plus de 18 ans peut à tout moment prêter de manière indépendante son argent à son propre État en achetant de tels titres avec celui-ci.

Qu'il s'agisse d'une banque ou d'une société d'investissement. Pour ce faire, il suffit d’ouvrir un compte en ligne sans sortir de chez vous. Le choix d'achat est assez large : il existe plusieurs dizaines d'émissions OFZ en circulation sur le marché, parmi lesquelles les obligations à court terme (de 1 à 3 ou 5 ans) sont les plus demandées par les investisseurs privés.

Aujourd’hui, les obligations d’État ordinaires offrent en moyenne des rendements sur les dépôts supérieurs de 1 à 2 %. De tels investissements sont plus rentables que l'épargne dans une banque d'État. Et le plus intéressant, c'est que vous ne payez pas d'impôt sur les revenus des coupons OFZ.

Qu'est-ce qu'il est important de savoir sur les OFZ classiques ?

1. Vous pouvez vendre un OFZ ordinaire à tout moment. Disons que, pour une raison quelconque, vous changez d'avis quant à leur détention jusqu'à la date d'échéance et que vous souhaitez les vendre après trois mois.
2. Lors de la vente, vous recevez dans tous les cas les revenus des coupons accumulés pour la période de détention des titres.

Le principal avantage de l'achat d'OFZ ordinaires est la sécurité des investissements. Lors de l'achat d'OFZ, vous traitez directement avec l'État, qui vous garantit le retour de la totalité du montant investi. En comparaison avec les dépôts ordinaires dans les banques, il s'agit d'un analogue des garanties de l'agence nationale d'assurance-dépôts, qui compense les pertes jusqu'à 1,4 million de roubles. Comme vous pouvez le constater, les deux types d’investissements comportent le même niveau de risque, car dans les deux cas, l’État se porte garant. Mais le montant des garanties dans le cas d'OFZ n'est pas limité.

Ainsi, nous avons appris qu'un OFZ ordinaire est un instrument pratique qui offre à l'investisseur un bon, fiable et revenu stable. Une opportunité intéressante, n'est-ce pas ?

Vient maintenant la partie amusante. Comparons un OFZ ordinaire avec un nouvel instrument, ce qu'on appelle l'OFZ populaire. Examinons les caractéristiques, les différences et les avantages de chaque outil.

Où puis je acheter

Les OFZ populaires sont distribués uniquement par l'intermédiaire des banques d'État (VTB et Sberbank) et il ne sera pas possible de les vendre à quelqu'un d'autre que la banque d'État. Si vous n'avez pas de compte ou d'accès en ligne à une banque d'État, vous devrez alors vous rendre dans son agence et signer les documents nécessaires.

En revanche, les OFZ ordinaires sont négociés sur le marché. Ils peuvent être achetés et vendus à tout moment par l'intermédiaire d'un courtier utilisant un compte de courtage ou. Cependant, pour les personnes qui ne sont pas familiarisées avec le trading en bourse, l'ensemble de la procédure d'achat d'obligations donnera lieu à l'étude d'un nombre considérable de questions spécifiques.

Et ici, comme prévu, le processus d'acquisition depuis OFZ-N est aussi simple que possible.

Période de circulation et dénomination

La période de circulation d'OFZ-N est de trois ans. La valeur nominale d'une de ces obligations est de mille roubles. C'est peut-être la seule similitude entre les titres publics du nouveau format et les OFZ ordinaires. Si vous souhaitez devenir propriétaire d'obligations OFZ-N, vous devez personnellement acheter des titres pour au moins trente mille roubles. Vous pouvez acheter un maximum de 15 millions de roubles de ces obligations en une seule émission.

Tandis que la bourse propose différentes émissions d'obligations d'État, avec des maturités différentes (de plusieurs mois à trente ans). En bourse, le seuil d’entrée peut être à peu près le même. Vous devez déposer un certain montant minimum lors de l’ouverture d’un compte de courtage. Dans le cas d'IIS - non montant minimal, et par conséquent, le seuil d'entrée est de 1 000 roubles. Le montant maximum n'est pas non plus limité.

Rendement OFZ-N

La rentabilité déclarée des titres publics augmentera en fonction de la durée de leur détention. Plus vous détenez des titres longtemps, plus leur rentabilité sera élevée. Le revenu des coupons passe de 7,5 % la première année de détention à 10,4 % la troisième année. En conséquence, le rendement moyen sur trois ans de détention du titre sera d'environ 8,5 %. Mais il y a une caractéristique importante. Le revenu des coupons ne peut être obtenu qu'en détenant les titres pendant plus d'un an. Autrement dit, en vendant des obligations d'État pendant la première année de détention, vous ne recevrez rien, et même en perdrez un peu (1 à 3 % de commission, selon le montant de l'investissement). Le coupon ira à l'agent bancaire.

Le rendement des OFZ ordinaires est en moyenne de 1 à 2 % supérieur au rendement des dépôts. que vous déteniez les obligations jusqu'à leur échéance ou que vous les vendiez par anticipation. Il y a une différence, n'est-ce pas ?

Une autre similitude avec OFZ est le calcul des revenus de coupons accumulés. Autrement dit, en vendant des obligations personnelles, vous recevez une partie du montant du coupon proportionnelle au nombre de jours de possession. Mais seulement après la première année de possession.

De plus, dans les deux cas, les revenus ne sont pas soumis à l’impôt de 13 %.

Dépenses des investisseurs

Pour vous, en tant qu'investisseurs, il y aura bien sûr des coûts supplémentaires qui, dans le cas des OFZ populaires, comprendront les commissions bancaires, les frais de dépôt et les frais de stockage. Comme l'expliquent les représentants du ministère des Finances, lors de l'achat d'OFZ nationaux pour un montant de 300 000 roubles ou plus, la commission sera d'environ 0,5%, pour un montant de 50 000 roubles ou plus. la commission sera de 1%. Et pour un montant d'achat inférieur à 1,5%. Le même montant de commission devra être payé en cas de vente anticipée. Par conséquent, vos dépenses totales peuvent atteindre de un à trois pour cent.

Rappelons que les commissions dans le secteur du courtage sont désormais proches de zéro. Cela signifie une commission proche de zéro lors de l'achat d'OFZ réguliers. Ce qui peut être un facteur décisif dans le choix d'un instrument d'investissement.

Les coûts d'achat de titres publics et ordinaires augmentent après leur placement. Puisque l'acheteur paie au propriétaire précédent le montant des revenus de coupons accumulés.

Résultats

On se retrouve avec quoi ? Le ministère des Finances nous a proposé des obligations populaires, qui sont en fait un substitut aux OFZ ordinaires. Un tel substitut place les investisseurs dans des conditions inégales par rapport aux acteurs professionnels du marché des valeurs mobilières. Ainsi, par exemple, au cours de la première année de détention, les titres publics ne fonctionnent pas, c'est-à-dire qu'ils ne rapportent pas de revenus à l'investisseur, contrairement aux OFZ ordinaires. Et cela peut effrayer les acheteurs potentiels.

Pour ceux qui ne veulent pas faire la queue à la banque d’État pour acheter des OFZ nationaux, puis avoir peur de perdre leurs revenus pendant une année entière, il y a de bonnes nouvelles. Un courtier peut ouvrir pour vous un compte d’investissement individuel (IIA) sans vous rendre dans une agence bancaire. Et en achetant des OFZ réguliers à l'aide d'un IIS, vous pouvez recevoir un avantage supplémentaire de l'État d'un montant de 13 % du montant de l'achat, mais pas plus de 52 000 par an. Cet avantage est accessible grâce à une déduction fiscale sur le montant cotisé à l'IIS.

Eh bien, pour ceux qui pensent que la bourse est trop compliquée, cet outil a été développé : les liens populaires. Bon investissement.

Investir dans les OFZ devient de plus en plus populaire chaque année. Cette méthode d'investissement est la plus fiable du fait que la dette de l'État est une garantie de restitution des fonds. Les revenus des titres achetés sont supérieurs à ceux de tous les types de dépôts bancaires, ce qui augmente l’intérêt de la population pour les dépôts dans les OFZ. Qu'est-ce que c'est, quels types existent, que signifie OFZ en général et comment un tel investissement peut générer des revenus, nous examinerons dans cet article.

Ce que c'est?

Décoder l'abréviation

À PROPOS obligations F fédéral Z Aima (OFZ) sont des obligations à coupon émises par le ministère des Finances de la Fédération de Russie.

Si vous n'êtes pas familier avec le concept de titres de créance et souhaitez en mots simples Pour comprendre leur fonctionnement, nous vous recommandons de lire notre article, où vous apprendrez ce que sont les obligations.

• Ces obligations sontÉtat .
• Ils prévoient le paiement d'intérêts sur les coupons.
• Certaines émissions d'obligations du gouvernement fédéral prévoient un amortissement de la dette (remboursement partiel de la valeur nominale) à des dates précises.
• Selon la durée de circulation, il existe du court terme, du moyen terme et du long terme.
• OFZ (sauf OFZ-N) peut être acheté à la Bourse de Moscou. Pour ce faire, vous devez ouvrir un compte auprès de n'importe quel courtier.
• Les revenus sont payés sous forme de coupons, le taux d'intérêt diffère en fonction du titre spécifique et peut également être fixe ou variable.

Marché des obligations d'État

D'un point de vue pratique, ils sont utiles dans la mesure où ils peuvent être achetés et recevoir un revenu supérieur à un dépôt bancaire avec le minimum de risque possible en bourse (comparable à un dépôt en banque). Vous n'avez pas besoin de faire quoi que ce soit en permanence, achetez-le une fois et conservez-le, pour cela, vous devez ouvrir un compte de courtage. Vous pouvez les vendre à tout moment.

Les OFZ sont délivrés pour une durée de 1 an à 50 ans. Les coupons sont généralement payés deux fois par an. Autrement dit, l'achat d'OFZ est un investissement d'argent avec intérêts avec paiement annuel. Investir dans ce type titres, une personne prête à l'État pour une certaine période. Le gouvernement souhaite investir les fonds des citoyens pour réguler les dépenses publiques non comptabilisées dans le budget.

En investissant dans les OFZ, vous réalisez un profit sur coupon tout en détenant les titres. À la fin de la période de détention, le propriétaire reçoit la valeur nominale de l'obligation majorée des intérêts. La détention de titres à long terme génère des bénéfices.

Ainsi, nous pouvons donner la description suivante du processus d'achat d'OFZ et de génération de revenus :

1. L'État émet des titres d'une valeur nominale de 1 000 roubles.
2. Pour eux, le gouvernement leur attribue un coupon, par exemple de 8 % par an.
3. Les OFZ sont transférés à la bourse, où leur prix diffère du prix nominal (le prix d'une obligation en bourse est appelé marché).
4. Le prix auquel ces titres peuvent être achetés dépend de la situation du marché. Elle peut être supérieure ou inférieure à la valeur nominale des obligations. Ainsi, acheter OFZ à bas prix est un investissement plus rentable.
5. En achetant OFZ, une personne devient un investisseur et se voit attribuer le droit de percevoir un revenu de 8 % par an. Les intérêts sont payés sur les coupons, généralement par versements 2 ou 4 fois par an, selon l'OFZ choisi.
6. À l'échéance de l'obligation, elle est restituée à une valeur nominale fixe (1 000 roubles).
7. Ainsi, les revenus de l'investissement sont obtenus en retirant les intérêts. De plus, un revenu supplémentaire est fourni si les OFZ sont vendus à un prix supérieur au prix d'achat, ou s'ils ont été achetés en dessous de la valeur nominale et en attente de remboursement.

Les obligations d'emprunt fédérales à titre d'exemple

La valeur nominale d'une obligation est de 1 000 roubles. Cela est vrai pour presque toutes les obligations.

ATTENTION! Le prix sur le marché secondaire diffère le plus souvent du prix nominal et comprend en outre le revenu des coupons accumulés (ACI). Le prix du marché est exprimé en pourcentage de la valeur nominale, l'impôt sur le revenu est indiqué en roubles. Lors de l'achat, tout cela est reversé au vendeur OFZ.

Par exemple: OFZ 24019, sa citation est 101,706 , NKD = 40,27 rouble Quel sera le coût du papier en roubles ?
Dénomination – 1000 roubles., et la citation est exprimée en pourcentage de la valeur nominale.

1000 roubles. * 101,706 % = 1017,06 frotter.

Compte tenu du NKD qui sera versé au vendeur, le coût final de la caution pour l'acheteur sera de :

1017,06 + 40,27 = 1057,35 roubles.

Le coût peut être inférieur ou supérieur à la valeur nominale, tout dépend de la cotation de l’obligation sur le marché. Il convient de rappeler qu'au moment du rachat de l'OFZ, son propriétaire recevra la valeur nominale, quel que soit le prix d'achat.

La durée de placement de ces titres dépend de leur nature et varie de 1 an à 30 ans.

Le pourcentage de rendement annuel varie de 7,5 % à 10,5 %. Dans certains cas, cela peut dépendre de la durée de détention des obligations.

OFZ-PD (avec revenu de coupon constant)

Ce type a une longue période de circulation - de 1 an à 30 ans. Le montant des coupons est une valeur fixe pour toute la durée de propriété des obligations. Les revenus des coupons sont payés 2 à 3 fois par an.

OFZ-FD (avec revenu de coupon fixe)

Période de circulation des données OFZ – plus de 4 ans. Le revenu des coupons est fixé au moment de l'émission des obligations et peut varier en fonction de la période de paiement. Au cours des premières années, le revenu des coupons peut atteindre 7 % de la valeur nominale, et les années suivantes – 6%.

Les paiements des coupons sont effectués 2 à 4 fois par an.

OFZ-AD (avec amortissement de la dette)

La durée de maturité varie de 1 an à 30 ans. Ce type de titres est apparu relativement récemment - en mai 2002. Le remboursement au pair s'effectue en plusieurs versements à des dates différentes. Les paiements de coupons ont lieu 2 à 4 fois par an.

OFZ-PK (avec revenu de coupon variable)

Période de circulation des obligations à rendement du coupon variable – de 1 an à 5 ans. Le revenu des coupons de ce type d'OFZ est variable et n'est pas connu à l'avance.

Les propriétaires d'obligations d'État perçoivent des revenus qui évoluent constamment en fonction des données d'un indicateur macroéconomique, par exemple le taux RUONIA (le taux des prêts conjoints des banques sur le marché interbancaire). Le coupon change constamment de taille, il est donc impossible de calculer le retour sur un tel investissement.

Les revenus des coupons sont payés 2 ou 4 fois par an. Sa taille est annoncée avant le début de chaque période de coupon en fonction du rendement des GKO. Les obligations d'État à court terme sont remboursées presque simultanément à la date de paiement du coupon.

Il existe la possibilité d'obtenir une remise si, lors de la vente d'obligations, leur prix est inférieur au prix pour lequel elles ont été achetées lors du placement primaire ou lors des enchères secondaires. Le remboursement des obligations au pair offre la même opportunité.

OFZ-IN (avec dénomination indexée)

Ce type de titres est apparu pour la première fois en juillet 2015. Les obligations indexées sont uniques en ce sens qu’elles intègrent une protection contre l’inflation. Le prix nominal de l'OFZ-IN est indexé chaque mois en fonction de l'indice prix consommateur pour les biens et services en Fédération de Russie.

Avantages et inconvénients

Investir dans des obligations fédérales est un moyen abordable d’investir de l’argent, mais chacun présente des avantages et des inconvénients. Examinons les avantages et les inconvénients des obligations d'emprunt fédérales.

Avantages :

Défauts:

Vidéo utile

conclusions

Les OFZ sont un investissement sûr avec un revenu fixe. La variété des types de ces titres permet de sélectionner des obligations adaptées qui répondront aux objectifs d'investissement d'une personne en particulier. Les obligations du gouvernement fédéral constituent l’instrument d’investissement le plus fiable au pays.

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