Ljudske obveznice (OFZ) - kupiti ali ne? Izračunamo realno donosnost. Ljudske obveznice in tržni OFZ

Ena od možnosti za ustvarjanje dobička je, da delujete kot posojilodajalec. In če država nastopa kot dolžnik, potem je ta možnost naložbe vsekakor vredna razmisleka. Prihodki OFZ bodo presegli bančne obresti, medtem ko je zanesljivost naložb višja od bančnih depozitov.

Kakšna je donosnost naložbe na OFZ

Okrajšava pomeni obveznice zveznega posojila, izdaja jih država, vsak, ki jih je kupil, pa nastopa kot upnik. Donos OFZ je odvisen od številnih dejavnikov, vključno z datumom poteka; več o tem spodaj.

Med prednostmi te naložbene metode ugotavljamo:

• visoka zanesljivost - le neplačilo države bo preprečilo izpolnitev dolžniških obveznosti. Verjetnost za to je majhna, vendar se banke vsako leto zapirajo in ni nobenega zagotovila, da vaša banka ne bo nenadoma bankrotirala, denar bo težko vrniti;
• donosnost je višja od bančnih obresti;
• Poleg izplačil kuponov lahko vlagatelj prejme dohodek pri prodaji obveznic med njihovim iztekom. Če trgujejo po višji ceni kot v času nakupa, bo razlika vaš dodatni dobiček. Prihodki od naložb v obveznice državno posojilo lahko ob uspešnem spletu okoliščin preseže 20 % letno;
• nizek vstopni prag - nominalna vrednost obveznice je 1000 rubljev, vsakdo lahko dodeli ta znesek.

Tveganja obstajajo, vendar so nepomembna in povezana le z verjetnim neplačilom države. Drugih razlogov za neizpolnjevanje dolžniških obveznosti preprosto ni in Zagotovljeno vam je, da dvakrat letno prejmete dohodek iz OFZ(najpogosteje se plačila kuponov zgodijo enkrat na šest mesecev).

Primer izračuna učinkovitosti naložbe v obveznice:

• Recimo, da se odločite za nakup obveznic z rokom veljavnosti leta 2023 - OFZ 46022. Obljubljajo plačilo 8,13% na leto. Vklopljeno ta trenutek prodajajo se pod nominalno vrednostjo (89,497 % nominalne vrednosti). Znesek naložbe - 100.000 rubljev;

• na leto bi vlagatelj prejel dohodek od posojilnih obveznic v višini 8,13 x 100.000/100 = 8.130 rubljev, če bi bila transakcija zaključena pri vrednosti obveznice 1.000 rubljev. Prilagodimo višino dobička z upoštevanjem nižje cene obveznic ob nakupu 8130/89497 x 100% = 9,08%;
• še ena niansa - odplačilo teh obveznic s strani države bi se zgodilo po ceni 1000 rubljev na delnico, kar bi zagotovilo dodaten dohodek v višini (1000-894,97)/1000 x 100% = 10,5%. Če preračunamo dodatni odstotek na leto, dobimo 10,5/6 = 1,75 %;
• skupaj realni dohodek na leto ne bi bil 8,13 %, ampak 9,08 + 1,75 = 10,83 %.

To še zdaleč ni najbolj donosna naložbena možnost. Po želji se lahko dohodek OFZ poveča za približno 2-krat.

Kako doseči največje donose pri vlaganju v obveznice

Kaj posameznika v Ruski federaciji lahko izkoristijo zakon o investicijskih računih, ki je bil sprejet leta 2015. Vlagatelj, ki je vložil do 400.000 rubljev za obdobje 3 let, ima pravico izkoristiti davčno olajšavo, tj. država vam bo vrnila 13% vaše naložbe, posledično pa se bodo prihodki od zveznih posojil znatno povečali.

Če uporabimo prejšnji primer, bo vlagatelj poleg 10,83% na leto prejel še + 13% zneska naložbe v obliki davčne olajšave, to je 52.000 rubljev na leto. Skupni letni donos OFZ bo 10,83 + 13 = 23,83 %, banka tega ne bo nikoli ponudila.

Kar zadeva razvrstitev, lahko obveznice razdelimo glede na vrsto plačila:

• s fiksnimi plačili – dividende se izplačujejo enkrat na 6 mesecev do odkupa obveznic;
• s spremenljivim plačilom - znesek plačila je vezan na spremenljivo obrestno mero;
• s fiksnim plačilom kupona - obseg dohodka OFZ se spremeni, vendar so meje sprememb navedene vnaprej.

Obstajajo tudi razlike v načinu odplačevanja apoena:

• OFZ-AD - odplačilo nominalne vrednosti se izvaja po delih v določenih intervalih (amortizacija nominalne vrednosti);
• OFZ-IN - nominalna indeksacija, ta vrsta je bolj donosna zaradi dejstva, da je dohodek na OFZ te vrste višji od inflacije za približno 2,5%.

Vprašanje izbire vrednostnih papirjev za naložbe je še posebej pereče - izdanih je veliko vrednostnih papirjev, obrestne mere zanje se zelo razlikujejo, rok veljavnosti pa se lahko razlikuje od nekaj mesecev do 10-15 let. Že zdaj lahko kupite vrednostne papirje z rokom veljavnosti okoli leta 2034. mi Priporočamo, da upoštevate možnosti z dohodkom OFZ 8-10% in se prepričajte, da izkoristite priložnost za pridobitev davčne olajšave.

Predstavimo kratek seznam najbolj privlačnih naložbenih možnosti za leto 2017 in naslednja leta. Kot merilo bomo izbrali dohodke iz OFZ in znosne plačilne pogoje, t.j. Vrednostnim papirjem z zapadlostjo po letu 2030 ne bomo posvečali pozornosti.

29011-PK - z variabilnim kuponom ni bilo privzetih vrednosti, zadnja izdaja bo decembra 2017, odstotki izplačila so vidni na sliki. Obdobje zapadlosti – 2020;

29012-PK – tudi plačila s spremenljivim kuponom, datum zapadlosti je določen za leto 2022. Zadnja umestitev bo decembra 2018;

24019-PK – vplačila variabilnega kupona, zadnja vplačilo v decembru 2018, unovčenje pa v letu 2019. Vsako leto vlagatelji prejmejo približno 10% vloženega zneska kot dohodek od OFZ;

46014-AD – opcija z amortizacijo dolga, se lahko obravnava kot kratkoročna naložba, odplačilo bo v letu 2018, v Zadnja leta donos je padel na 7%.

OFZ 26204-PD, črke PD označujejo stalni dohodek na kuponu. Tudi ta naložba bo prinesla donos v višini 7,5 % letno. Rok uporabe je 2019.

Izdaja OFZ 26204-PD zapadlost marec 2018
številka	Potek kupona	Trajanje kupona	Odstotek na leto	tečaj RUB na regijo
1	22.09.2011	183	7.5%	37.60
2	22.03.2012	182		37.40
3	20.09.2012
4	21.03.2013
5	19.09.2013
6	20.03.2014
7	18.09.2014
8	19.03.2015
9	17.09.2015
10	17.03.2016
11	15.09.2016
12	16.03.2017
13	14.09.2017
14	15.03.2018

Podrobnejši seznam je na voljo na specializiranih spletnih mestih, na primer rusbonds.ru, rbc.ru. Dodali bomo le, da morate biti pozorni ne le na dohodek državnih posojil, temveč tudi na parametre, kot sta zanesljivost izdajatelja in doba odplačevanja.

Zaključek

Vlaganje v OFZ se lahko šteje za odličen analog običajnega bančnega računa. Investitor prejme večjo donosnost, tveganje pa je veliko manjše, saj država nastopa kot porok za izpolnitev dolžniških obveznosti, le v primeru neplačila posojilne obveznosti ne bodo izpolnjene. Donos na OFZ (če uporabljate zmogljivosti IIS) lahko preseže 20% na leto – najboljša rešitev za naložbe z nizkim tveganjem ni mogoče najti.

Nakupna cena obveznic se glede na tržne razmere giblje okoli njihove nominalne vrednosti: lahko je nižja ali višja od nominalne vrednosti obveznic. Zbrani kupon se enakomerno povečuje v obdobju obtoka obveznice.

Pri delu z OFZ je treba upoštevati značilnosti obdavčitve prejetega dohodka.

Glede na to, da je aranžmajska cena sestavljena iz dveh delov, je treba tudi finančni izid iz naložb v OFZ razdeliti na dva dela:

Dohodek, prejet kot posledica razlike med nakupno ceno in ceno Prodaja(Odkupna cena);

Dohodek, prejet s kuponom.

Prva sestavina dohodka (diskontni dohodek) je predmet obdavčitve na splošni način po 35-odstotni stopnji.

Druga komponenta dohodka, ki predstavlja akumulirani kuponski dohodek za obdobje, v katerem je imel vlagatelj obveznico, je predmet davka po stopnji 15 %.

Viri

lib.mabico.ru/1258.html Finančni in analitični center

ru.wikipedia.org Wikipedia - brezplačna enciklopedija

bibliotekar.ru Delniški trg Vadnica za visokošolske zavode ekonomskega profila

mirslovarei.com Svet slovarjev

Enciklopedija vlagateljev. 2013 .

Srednjeročni vrednostni papirji- potrebno orodje za financiranje proračunskega primanjkljaja, saj omogočajo reševanje problema refinanciranja kratkoročnih izdaj v relativno dolgem obdobju. Predpogoji za oblikovanje srednjeročnega trga vrednostnih papirjev v Rusiji so nastali, ko se je poleti 1995 začela gospodarska stabilizacija.

Glavna vrsta srednjeročnih vrednostnih papirjev v Rusiji so obveznice zveznega posojila (OFZ). Značilnosti OFZ vključujejo uporabo brezpapirne (elektronske) tehnologije, plavajoči kuponski dohodek, srednjeročno obdobje obtoka in registrirano naravo papirja.

Zvezna posojilna obveznica(OFZ) je državni registriran kuponski vrednostni papir, ki ima obdobje obtoka več kot 1 leto in daje lastniku pravico do prejema obrestnih prihodkov, obračunanih na nominalno vrednost obveznice in znesek glavnega dolga (nominalna vrednost ali drugo premoženje protivrednost), plačana ob odkupu OFZ.

Izdajatelj OFZ- Ministrstvo za finance Ruska federacija v imenu Ruske federacije. Izdaja OFZ se izvaja redno v obliki ločenih izdaj v skladu s "Splošnimi pogoji za izdajo in obtok obveznic zveznega posojila", odobrenimi z Odlokom Vlade Ruske federacije z dne 15. maja 1995. Skupni obseg Izdajo OFZ določi Ministrstvo za finance Ruske federacije v mejah državnega notranjega dolga, določenega zvezni zakoni o zveznem proračunu za ustrezno proračunsko leto.

OFZ se izdajajo v necertificirani obliki. Obračunavanje obveznic in s tem njihovih lastnikov se izvaja v obliki knjižb na računih vrednostnih papirjev. Vsaka izdaja je izdana z globalnim potrdilom v dveh izvodih z enako pravno veljavo, od katerih je eden shranjen na Ministrstvu za finance Ruske federacije, drugi pa v depozitarju. Globalno potrdilo navaja: obseg izdaje, višino kuponskega donosa oziroma postopek njegovega izračuna, datum uvrstitve, datum zapadlosti, datum izplačila kuponskega dohodka in omejitve glede deleža kupljenega obsega izdaje. s strani nerezidentov. Ministrstvo za finance Ruske federacije v dogovoru s Centralno banko Rusije odobri pogoje posameznih izdaj OFZ.

OFZ se dajejo prek dražb in trgovalnih sej. deluje kot generalni agent za servisiranje izdaj OFZ in v soglasju z Ministrstvom za finance Ruske federacije ureja vprašanja namestitve in kroženja OFZ, vklj. izplačuje kuponski donos in odkupuje obveznice na stroške izdajatelja. Gotovinske poravnave za transakcije OFZ se izvajajo prek Centralne banke Rusije in njenih teritorialnih institucij ter drugih kreditne organizacije na način, ki ga določi Centralna banka Rusije v soglasju z Ministrstvom za finance Ruske federacije.

Donos obveznice zveznega posojila

Efektivni donos za odplačilo obveznic zveznega posojila se določi iz naslednje enačbe (donos se izračuna z uporabo približnih numeričnih metod) |21|:

• P - cena kot odstotek nominalne vrednosti;
• A je akumulirani kuponski dohodek v času nakupa izdaje;
• t i — obdobje pred izplačilom i-tega kupona;
• C i— velikost i-tega kupona kot odstotek nominalne vrednosti;
• N- vrednost izdaje;
• T— rok do zapadlosti obveznice;
• y- veljavno letno donos OFZ do zapadlosti, izraženo v delih enote.

Postavitev OFZ in sklenitev vseh transakcij z njimi poteka prek organizacij, ki jih je Centralna banka Rusije pooblastila za opravljanje depozitarnih in trgovskih dejavnosti z OFZ. Od 1. aprila 1998 naloge depozitarja za OFZ opravlja Nacionalni depozitni center.

Plasiranje obveznic in sklenitev vseh poslov z OFZ na sekundarnem trgu poteka prek trgovalnega sistema Moskovske medbančne borze valut. Informacije o naslednji izdaji OFZ so objavljene najkasneje 7 dni pred datumom njene umestitve. Šteje se, da je do izdaje prišlo, če je bilo med postopkom plasiranja prodanih vsaj 20 % števila OFZ, ki naj bi bile izdane. Centralna banka Rusije lahko po navodilih Ministrstva za finance Ruske federacije dodatno proda OFZ, ki niso bile prodane v obdobju plasiranja ločene izdaje, in predčasno odkupi OFZ na sekundarnem trgu (med trgovanjem seja).

Dinamiko kroženja obveznic zveznega posojila za posamezne izdaje je mogoče oceniti s sl. 1. Prva številka je izšla leta 1995 obveznice zveznega posojila s spremenljivim kuponskim donosom(OFZ-PK). Znesek kuponskega dohodka, določen na podlagi donosnosti GKO in izračunan posebej za vsako kuponsko obdobje, je objavljen za prvi kupon najkasneje 7 dni pred datumom začetka plasiranja, za naslednje kupone - najkasneje 7 dni. pred datumom izplačila dohodka za prejšnji kupon. Najdaljše obdobje naklade tistih, ki so bile izdane v letih 1995-1998. OFZ-PK - 3 leta, kuponsko obdobje - 3 in 6 mesecev. Od 1. januarja 1998 je nominalna vrednost OFZ-PK 1 tisoč rubljev.

Obseg OFZ-PK v obtoku se je povečal z 8 milijard rubljev. (denominirano) od 1. januarja 1996 na 47,6 milijarde rubljev. od 1. januarja 1998

Njihov delež v skupnem znesku domačega dolga, izraženega v vrednostnih papirjih, je v tem obdobju znašal od 11 do 14 %.

Nova številka OFZ-PK je izhajala v obdobju 2000-2003. v višini več kot 24,1 milijarde rubljev, kar je predstavljalo 4-5% v strukturi domačih. OFZ-PK so bili leta 2006 dokončno poplačani.

riž. 1. Struktura izdaj OFZ v letih 1995-2011.

Leta 1996 je Ministrstvo za finance Ruske federacije začelo izdajati obveznice zveznega posojila s stalnim kuponskim dohodkom(OFZ-PD). Višina kuponskega donosa, objavljena ob izdaji OFZ-PD, je stalna in velja skozi celotno obdobje obtoka teh obveznic (za vse kupone). Obdobje obtoka OFZ-PD je od 2 do 15 let, obdobje kupona je 3, 6 in 12 mesecev. Od 1. januarja 1998 je nominalna vrednost OFZ-PD 1 tisoč rubljev. OFZ-PD je takoj zavzel pomembno mesto na razvijajočem se trgu državnih vrednostnih papirjev. Od 1. januarja 1998 je skupni obseg plasiranih OFZ-PD po nominalni vrednosti znašal že 115,8 milijarde rubljev ali 26% celotnega obsega, izraženega v vrednostnih papirjih državnega notranjega dolga, od 1. januarja 2000 - 402,2 milijarde rubljev. (76 %). V obdobju od 2000 do 2004 se je obseg OFZ-PD zmanjšal na 43,3 milijarde rubljev. (6 %). Toda od leta 2005 do danes Ministrstvo za finance Ruske federacije še naprej povečuje izdajo te vrste obveznic in od 1. januarja 2011 so na trgu krožile OFZ-PD v skupnem znesku 1823,7 milijarde rubljev. , kar je predstavljalo več kot 51 % celotnega obsega notranjega dolga države, izraženega v vrednostnih papirjih.

Tretjo vrsto - obveznice zveznega posojila s fiksnim kuponskim donosom (OFZ-FK) - Ministrstvo za finance Ruske federacije plasira od leta 1998. Od 1. januarja 1999 je bil skupni obseg OFZ-FK v obtoku 112,56 milijarde rubljev. Delež domačega dolga je znašal okoli 23 %, s čimer so bile tovrstne obveznice druge najpomembnejše na trgu za OFZ-PD. Izdaja OFZ-FK se je povečevala do leta 2002 in od 1. januarja 2003 je bilo v obtoku OFZ-FK v višini 207,1 milijarde rubljev, kar je predstavljalo 32% celotnega zneska državnega notranjega dolga, izraženega v vrednostnih papirjih.

Od leta 2003 se obseg OFC-FC v obtoku vsako leto zmanjšuje in se v strukturi dolga umika dolgoročnim vrstam zveznih posojilnih obveznic. Od leta 2004 se je zmanjšal za šestkrat in je 1. januarja 2009 znašal 33,8 milijarde rubljev ali približno 2,5% strukture domačega dolga. Leta 2009 so bile OFZ-FK končno poplačane.

Leta 2002 so bili prvič plasirani dolgoročni instrumenti - obveznice zveznega posojila z amortizacijo dolga(OFZ-AD) z obdobjem obtoka več kot pet let, v nominalnem znesku 42,3 milijarde rubljev. (6,5 %), kar je omogočilo podaljšanje trajanja državni dolg in se izognili neželenim vrhom obremenitve zveznega proračuna v letih 2003–2005.

Trenutno je OFZ-AD najpomembnejši dolgoročni instrument državnega notranjega dolga. V celotnem obdobju (od leta 2002) se je obseg te vrste OFZ v obtoku povečal za več kot 25-krat in do 1. januarja 2011 dosegel 1.079,58 milijarde rubljev, kar je več kot 30% celotnega obsega državnega notranjega dolga, izraženo v vrednostnih papirjih.

Na splošno je mogoče ugotoviti, da so obveznice zveznega posojila še naprej glavni notranji vir zbiranja sredstev v zvezni proračun na vračljiv način (glej dodatka A in B). Delež OFZ v skupnem znesku prihodkov zveznega proračuna od plasiranja državnih vrednostnih papirjev za obdobje od 2001 do 2006 se je povečal s 25 na 100% ali s 14 milijard na 185 milijard rubljev. Leta 2007 je dohodek od namestitve OFZ znašal 245 milijard rubljev, vendar se je delež zmanjšal na 83%; leta 2011 - 1046,3 milijarde rubljev. (81 %). Te strukturne spremembe je mogoče pojasniti s pojavom v obtoku od leta 2006 nove vrste netržnih vrednostnih papirjev - državnih hranilnih obveznic, namenjenih varčevanju in kapitalizaciji ciljnega pokojninskega varčevanja.

Tako se postopoma spreminja tudi sama ideologija notranjega zadolževanja države. Poleg reševanja fiskalnih problemov se dolžniški instrumenti zdaj uporabljajo tudi za družbeno-ekonomsko regulacijo.

Mnogi so slišali, da je ministrstvo za finance leta 2017 izdalo »ljudske« obveznice. To je OFZ za prebivalstvo (OFZ-N). Tako želijo oblasti državljane pritegniti k naložbam na finančnih trgih. Glavno vprašanje, ki skrbi vse, je, ali posoditi državi.

Zgodovina kaže, da država včasih ni izpolnila svojih obveznosti do prebivalstva. Toda gospodarstvo iz leta 2017, gospodarstvo iz leta 1982 in gospodarstvo iz leta 1998 so popolnoma različni gospodarstvi. Še več, to so različne države. Ruski proračun za 2017–2019 omogoča vladi, da brez težav servisira posojila.

Zdaj pa se pogovorimo o tem, kakšne koristi ima lahko vlagatelj od tega.

Najprej ugotovimo, kaj je to. Vsak državljan Ruske federacije, starejši od 18 let, lahko kadar koli samostojno posodi svoj denar svoji državi tako, da z njo kupi takšne vrednostne papirje.

Pa naj bo to banka ali investicijska družba. Če želite to narediti, preprosto odprite račun na spletu, ne da bi zapustili svoj dom. Izbira za nakup je precej široka, na trgu kroži več deset izdaj OFZ, od katerih so med zasebnimi vlagatelji največ povpraševanja po obveznicah s kratko ročnostjo (od 1 do 3 ali 5 let).

Danes navadne državne obveznice dajejo v povprečju 1-2% višje donose na depozite. Takšne naložbe so bolj donosne kot varčevanje v državni banki. In najbolj zanimivo je, da ne plačate davka na dohodek od kupona OFZ.

Kaj je pomembno vedeti o rednih OFZ?

1. Redni OFZ lahko prodate kadar koli. Recimo, da si iz neznanega razloga premislite, ali bi jih imeli do datuma zapadlosti, in jih želite prodati po treh mesecih.
2. Pri prodaji v vsakem primeru prejmete akumulirani kuponski dohodek za obdobje lastništva vrednostnih papirjev.

Glavna prednost nakupa navadnih OFZ je varnost naložb. Z nakupom OFZ poslujete neposredno z državo, ki vam zagotavlja vračilo celotnega vloženega zneska. V primerjavi z običajnimi depoziti v bankah je to analog jamstev državne agencije za zavarovanje depozitov, ki nadomesti izgube do 1,4 milijona rubljev. Kot lahko vidite, imata obe vrsti naložb enako stopnjo tveganja, saj v obeh primerih država nastopa kot porok. Toda znesek jamstev v primeru OFZ ni omejen.

Tako smo se naučili, da je redna OFZ priročen instrument, ki vlagatelju daje dobro, zanesljivo in stabilen dohodek. Zanimiva priložnost, kajne?

Zdaj prihaja zabavni del. Primerjajmo navaden OFZ z novim instrumentom, tako imenovanim ljudskim OFZ. Oglejmo si značilnosti, razlike in prednosti vsakega orodja.

Kje lahko kupim

Ljudske OFZ se distribuirajo samo prek državnih bank (VTB in Sberbank) in jih ne bo mogoče prodati nikomur drugemu kot državni banki. Če nimate računa ali spletnega dostopa do državne banke, boste morali iti v njeno podružnico in podpisati potrebne dokumente.

Nasprotno pa se z navadnimi OFZ trguje na trgu. Kupiti in prodati jih je mogoče kadarkoli preko posrednika z uporabo posredniškega računa oz. Vendar pa bo za ljudi, ki niso vešči trgovanja na borzi, celoten postopek nakupa obveznic povzročil preučitev precejšnjega števila specifičnih vprašanj.

In tukaj je, kot je bilo mišljeno, postopek pridobitve od OFZ-N čim preprostejši.

Obtok in apoen

Obdobje obtoka OFZ-N je tri leta. Nominalna vrednost ene take obveznice je tisoč rubljev. To je morda edina podobnost med državnimi vrednostnimi papirji novega formata in navadnimi OFZ. Če želite postati lastnik obveznic OFZ-N, morate osebno kupiti vrednostne papirje za najmanj trideset tisoč rubljev. V eni izdaji lahko kupite največ do 15 milijonov rubljev takih obveznic.

Medtem ko borza ponuja različne izdaje državnih obveznic, z različnimi ročnostmi (od nekaj mesecev do trideset let). Na borzi je lahko vstopni prag približno enak. Ob odprtju posredniškega računa morate položiti določen minimalni znesek. V primeru IIS - ne minimalni znesek, zato je vstopni prag 1000 rubljev. Največji znesek tudi ni omejen.

OFZ-N donos

Navedena donosnost javnih vrednostnih papirjev se bo povečevala glede na obdobje imetništva. Dlje ko boste lastniki vrednostnih papirjev, večja bo njihova donosnost. Dohodek od kupona se poveča s 7,5 % v prvem letu lastništva na 10,4 % v tretjem letu. Posledično bo povprečni donos v treh letih imetja vrednostnega papirja približno 8,5 %. Vendar obstaja pomembna lastnost. Dohodek od kupona je mogoče pridobiti le, če imate vrednostne papirje več kot eno leto. Povedano drugače, s prodajo državnih obveznic v prvem letu lastništva ne boste prejeli ničesar, celo malo izgubili (1-3% provizije, odvisno od višine naložbe). Kupon gre bančnemu agentu.

Donos navadnih OFZ je v povprečju 1-2% višji od donosa depozitov. ali imate obveznice do zapadlosti ali jih predčasno prodate. Obstaja razlika, kajne?

Druga podobnost z OFZ je izračun akumuliranega kuponskega dohodka. To pomeni, da s prodajo obveznic ljudi prejmete del zneska kupona sorazmerno s številom dni lastništva. A šele po prvem letu lastništva.

Prav tako v obeh primerih dohodek ni obdavčen s 13-odstotnim davkom.

Stroški investitorja

Za vas kot vlagatelje boste seveda imeli dodatne stroške, ki bodo v primeru priljubljenih OFZ vključevali bančne provizije, provizije za depozitarje in stroške skladiščenja. Kot pojasnjujejo predstavniki ministrstva za finance, bo pri nakupu nacionalnih OFZ za znesek 300.000 rubljev ali več provizija znašala približno 0,5% za znesek 50 tisoč rubljev ali več. provizija bo 1%. Za manjši znesek nakupa pa 1,5 %. Enak znesek provizije bo treba plačati tudi v primeru predčasne prodaje. Tako lahko vaši skupni stroški dosežejo od enega do treh odstotkov.

Spomnimo, provizije v borznoposredniškem poslu so zdaj blizu ničle. To pomeni provizijo blizu nič pri nakupu rednih OFZ. Kaj je lahko odločilen dejavnik pri izbiri naložbenega instrumenta.

Stroški nakupa tako javnih kot navadnih vrednostnih papirjev se po njihovi umestitvi povečajo. Ker kupec plača prejšnjemu lastniku znesek akumuliranega kuponskega dohodka.

Rezultati

Kaj dobimo na koncu? Ministrstvo za finance nam je ponudilo ljudske obveznice, ki so pravzaprav nadomestek navadnih OFZ. Takšen nadomestek vlagatelje postavlja v neenake pogoje s profesionalnimi udeleženci na trgu vrednostnih papirjev. Tako na primer v prvem letu lastništva javni vrednostni papirji ne delujejo, torej ne prinašajo dohodka vlagatelju, za razliko od navadnih OFZ. In to lahko prestraši potencialne kupce.

Za tiste, ki ne želijo stati v vrsti pri državni banki za nakup nacionalnih OFZ in se potem celo leto bojijo izgube dohodka, obstajajo dobre novice. Posrednik vam lahko odpre individualni investicijski račun (IIA) brez obiska bančne poslovalnice. In z nakupom običajnih OFZ z uporabo IIS lahko prejmete dodatno ugodnost od države v višini 13% zneska nakupa, vendar ne več kot 52 tisoč na leto. Ta ugodnost je na voljo zaradi davčne olajšave od zneska, ki ga prispeva IIS.

No, za tiste, ki mislijo, da je borza preveč zapletena, je bilo razvito to orodje: ljudske obveznice. Srečna naložba.

Vlaganje v OFZ postaja vsako leto bolj priljubljeno. Ta način naložbe je najbolj zanesljiv zaradi dejstva, da je državni dolg jamstvo za vračilo sredstev. Dohodki od kupljenih vrednostnih papirjev so višji od vseh vrst bančnih depozitov, kar povečuje zanimanje prebivalstva za depozite v OFZ. Kaj je to, kakšne vrste obstajajo, kaj na splošno pomeni OFZ in kako lahko takšna naložba ustvari dohodek, bomo razmislili v tem članku.

Kaj je to?

Dekodiranje okrajšave

O obveznice F zvezni Z Aima (OFZ) so kuponske obveznice, ki jih izda Ministrstvo za finance Ruske federacije.

Če niste seznanjeni s konceptom dolžniških vrednostnih papirjev in želite s preprostimi besedami Da bi razumeli, kako delujejo, vam priporočamo, da preberete naš članek, kjer boste izvedeli, kaj so obveznice.

• Te obveznice so država .
• Zagotavljajo plačilo obresti na kupone.
• Nekatere izdaje zveznih državnih obveznic zagotavljajo amortizacijo dolga (delno odplačilo nominalne vrednosti) na določene datume.
• Glede na rok obtoka ločimo kratkoročne, srednjeročne in dolgoročne.
• OFZ (razen OFZ-N) je mogoče kupiti na moskovski borzi. Če želite to narediti, morate odpreti račun pri katerem koli posredniku.
• Dohodki se izplačujejo s kuponi, obrestna mera se razlikuje po velikosti, odvisno od posameznega vrednostnega papirja, lahko pa je tudi fiksna ali spremenljiva.

Trg državnih obveznic

S praktičnega vidika so uporabni, saj jih je mogoče kupiti in prejemati dohodek, višji od bančnega depozita z minimalnim možnim tveganjem na borzi (primerljivo z depozitom na banki). Ničesar vam ni treba nenehno delati, kupite enkrat in obdržite, za to morate odpreti posredniški račun. Lahko jih prodate kadarkoli.

OFZ se izdajajo za obdobje od 1 leta do 50 let. Kuponi se običajno izplačajo dvakrat letno. To pomeni, da je nakup OFZ naložba denarja z obrestmi z letnim plačilom. Vlaganje v ta tip vrednostne papirje, oseba posodi državi za določeno obdobje. Vlado zanima vlaganje sredstev državljanov za uravnavanje izdatkov države, ki niso zajeti v proračunu.

Z vlaganjem v OFZ zaslužite kuponski dobiček, medtem ko imate vrednostne papirje. Ko se obdobje imetja konča, se lastniku vrne nominalna vrednost obveznice plus obresti. Dolgoročno posedovanje vrednostnih papirjev prinaša dobiček.

Tako lahko podamo naslednji opis postopka nakupa OFZ in ustvarjanja dohodka:

1. Država izda vrednostne papirje z nominalno vrednostjo 1 tisoč rubljev.
2. Za njih vlada dodeli kupon, na primer 8% letno.
3. OFZ se prenesejo na borzo, kjer se njihova cena razlikuje od nominalne cene (cena obveznice na borzi se imenuje trgu).
4. Cena, po kateri je te vrednostne papirje mogoče kupiti, je odvisna od razmer na trgu. Lahko je višja ali nižja od nominalne vrednosti obveznic. Zato je nakup OFZ po nizki ceni bolj donosna naložba.
5. Z nakupom OFZ oseba postane vlagatelj in ima pravico do prejema dohodka v višini 8% letno. Obresti se plačujejo na kupone, običajno v obrokih 2 ali 4 krat letno, odvisno od izbrane OFZ.
6. Ko obveznica zapade, se vrne po fiksni nominalni vrednosti (1 tisoč rubljev).
7. Tako se dohodek od naložbe pridobi z dvigom obresti. Poleg tega je zagotovljen dodaten dohodek, če so OFZ prodane po višji ceni od nakupne cene ali če so bile kupljene pod nominalno vrednostjo in so čakale na odkup.

Obveznice zveznega posojila kot primer

Nominalna vrednost ene obveznice je 1000 rubljev. To velja za skoraj vse obveznice.

POZOR! Cena na sekundarnem trgu se najpogosteje razlikuje od nominalne cene, poleg tega vključuje akumulirani kuponski dohodek (ACI). Tržna cena je izražena v odstotkih od nominalne vrednosti, davek na dohodek je naveden v rubljih. Ob nakupu se vse to plača prodajalcu OFZ.

Na primer: OFZ 24019, njegova kotacija je 101,706 , NKD = 40,27 rubelj Kakšni bodo stroški papirja v rubljih?
Denominacija - 1000 rubljev., ponudba pa je izražena kot odstotek nominalne vrednosti.

1000 rub. * 101,706% = 1017,06 rub.

Z upoštevanjem NKD, ki bo plačan prodajalcu, bo končni strošek varščine za kupca:

1017,06 + 40,27 = 1057,35 rubljev.

Stroški so lahko manjši ali višji od nominalne vrednosti, vse je odvisno od kotacije obveznice na trgu. Ne smemo pozabiti, da bo ob odkupu OFZ njegov lastnik prejel nominalno vrednost, ne glede na kupnino.

Obdobje plasiranja teh vrednostnih papirjev je odvisno od njihove vrste in se giblje od 1 do 30 let.

Letni odstotek donosa se giblje od 7,5 % do 10,5 %. V nekaterih primerih je lahko odvisno od obdobja lastništva obveznic.

OFZ-PD (s stalnim kuponskim dohodkom)

Ta vrsta ima dolgo obdobje obtoka - od 1 leta do 30 let. Velikost kuponov je fiksna vrednost za celotno obdobje lastništva obveznic. Dohodek iz kupona se izplača 2-3 krat letno.

OFZ-FD (s fiksnim kuponskim donosom)

Obdobje kroženja podatkov OFZ – več kot 4 leta. Dohodek od kupona je fiksen v času izdaje obveznic in se lahko razlikuje glede na obdobje plačila. V prvih nekaj letih lahko kuponski dohodek znaša 7 % nominalne vrednosti in naslednjih nekaj let – 6%.

Plačila kuponov se izvedejo 2-4 krat letno.

OFZ-AD (z amortizacijo dolga)

Obdobje zapadlosti je od 1 leta do 30 let. Ta vrsta vrednostnih papirjev se je pojavila relativno nedavno - maja 2002. Odplačilo po nominalni vrednosti poteka v obrokih na različne datume. Plačila kuponov se izvajajo 2-4 krat letno.

OFZ-PK (s spremenljivim kuponskim donosom)

Obdobje obtoka obveznic s spremenljivim kuponskim donosom – od 1 leta do 5 let. Donos kupona te vrste OFZ je različen in ni vnaprej znan.

Lastniki državnih obveznic prejemajo dohodek, ki se nenehno spreminja v skladu s podatki makroekonomskega kazalnika, na primer stopnje RUONIA (stopnja skupnega posojanja bank na medbančnem trgu). Kupon nenehno spreminja svojo velikost, zato je nemogoče izračunati donosnost takšne naložbe.

Dohodek iz kupona se izplača 2 ali 4 krat letno. Njegova velikost je objavljena pred začetkom vsakega kuponskega obdobja, odvisno od donosa GKO. Kratkoročne državne obveznice se odkupijo skoraj sočasno z datumom izplačila kupona.

Obstaja možnost pridobitve popusta, če je pri prodaji obveznic njihova cena nižja od cene, za katero so bile kupljene pri primarni uvrstitvi ali na sekundarnih avkcijah. Enako možnost ponuja odkup obveznic po nominalni vrednosti.

OFZ-IN (z indeksiranim apoenom)

Ta vrsta vrednostnih papirjev se je prvič pojavila julija 2015. Indeksirane obveznice so edinstvene po tem, da imajo vgrajeno zaščito pred inflacijo. Nominalni tečaj OFZ-IN se indeksira vsak mesec glede na indeks potrošniške cene za blago in storitve v Ruski federaciji.

Prednosti in slabosti

Vlaganje v zvezne obveznice je cenovno dostopen način vlaganja denarja, vendar ima vsak svoje prednosti in slabosti. Poglejmo prednosti in slabosti zveznih posojilnih obveznic.

Prednosti:

Napake:

Uporaben video

zaključki

OFZ so varna naložba s fiksnim donosom. Raznolikost vrst teh vrednostnih papirjev omogoča izbiro primernih obveznic, ki bodo ustrezale naložbenim ciljem določene osebe. Zvezne državne obveznice so najbolj zanesljiv naložbeni instrument v naši državi.

2173 ogledov

Ocenite ta članek in mi pomagajte izboljšati:

4.875 / 5 (8 glasov)