Bir birey için federal kredi tahvilleri nasıl satın alınır ve getirileri nedir. OFZ - nedir, nasıl elde edilir ve faydaları nedir
25.04.2017 güncellendi.
şu anda çok var çok sayıda doğru kullanım ve belirli bir miktar şansla iyi bir gelir elde etmenizi sağlayan çeşitli finansal araçlar.
Ancak, temel kuralı hatırlamakta fayda var: Bir şeyi anlamıyorsanız, onunla uğraşmamak daha iyidir. Sonuçta, herhangi bir enstrümanın (örneğin hisse senetleri, vadeli işlemler, opsiyonlar) daha yüksek getirisi varsa, risk daha yüksek olacaktır. Ve prensipte, nüfusun büyük kısmı, iyi teorik eğitim ve deneyim gerektiren karmaşık finansal araçlar kullanmadan, geleneksel banka mevduatlarını, para birimini, altını ve gayrimenkulü tasarruf için tercih etmeden başarılı olur.
Ancak devlet, nüfusun cephaneliğinde başka bir ilginç finansal araca, yani federal kredi bonolarına (OFZ) yapılan yatırımlara sahip olmasını gerçekten ister.
Davos'taki son ekonomik forumda Eski bakan Finansman Alexei Kudrin, halkı OFZ'leri satın almaya cesaretle çağırdı ve onları güvenilir ve karlı bir araç olarak nitelendirdi:
Bu yazıda, bu OFZ'lerin ne olduğunu ve devletin federal kredi tahvillerinin reklamını yapmasının neden faydalı olduğunu anlamaya çalışacağız.
Federal kredi tahvilleri (OFZ) nedir?
Federal kredi tahvilleri - Maliye Bakanlığı tarafından ihraç edilen devlet tahvilleri Rusya Federasyonu. OFZ konularına hizmet veren ana acente, Rusya Merkez Bankası'dır. OFZ, nominal değere ek olarak, sahibine kupon geliri alma hakkı verir.
Şunlar. OFZ, devletin sizden faizle borç para almasına izin veren bir mekanizmadır, eşittir kupon geliri. Günümüzde düşen petrol fiyatı nedeniyle bütçe açığı ve yaptırımlar nedeniyle yurtdışından borç alınamaması nedeniyle nüfustan para çekmek özellikle önemlidir.
Mevcut durum, SSCB'nin bir bütçe açığı ve kendi nüfusundan borç alma ihtiyacı ile karşı karşıya kaldığı geçen yüzyılın 20'li yıllarını hatırlatıyor. kimse Sovyet Rusya'ya kredi vermek istemedi. Şunu belirtmekte fayda var ki, o günlerde, ilk başta, nüfus genellikle yerli tahvil satın almak zorunda kaldı. Ve ancak bir süre sonra propaganda tam olarak işlemeye başladı ve vatandaşlar zaten gönüllü olarak ve şarkıyla tahvil satın almaya başladılar:
Sonuç olarak, elbette, SSCB, vaat edilen gelir olmadan devlet tahvillerinin mutlu alıcılarını tutmanın milyonlarca yolunu buldu. Ama bunların hepsi tarih (tabii ki unutulmamalı), bugünün meselelerine geri dönelim.
OFZ ile ilgili tüm işlemler, Moskova Bankalararası Döviz Borsası sisteminden geçer. Ve aslında bu, federal kredi bonolarının dağıtımının henüz yaygınlaşmamasının ana nedenlerinden biridir. Hiçbir çağrı, Kudrin, hatta Putin bile, nüfusun çok sayıda bir kısmını, bağımsız olarak OFZ satın almak için borsada işlem görmek üzere bir aracılık hesabı açmak üzere bir komisyoncu ile anlaşma yapmaya zorlamaz. Çok karmaşık (aslında, elbette, basit, ancak bazı emekliler için tamamen erişilemez).
Bu nedenle, nüfus için sadece borsada değil, aynı zamanda yetkili bankalar aracılığıyla OFZ satın almalarına izin veren bir mekanizma oluşturulması planlanmaktadır, belki Rus Postaneleri de bu iyi amaca bağlı olacaktır (SSCB'den selamlar). ). OFZ satın almak için bu kadar uygun bir aracın ortaya çıkması 2016 için planlanıyor:
Aslında yeni enstrüman bir tasarruf sertifikasına çok benzeyecek (makaleyi okuyun :), tek fark bankaya değil, doğrudan devlete borç veriyorsunuz. Paranız için size, başlangıç tutarını, faiz gelirini ve vade tarihini (yani, devletin size verilen federal kredi tahvilinin nominal değerini ödemeyi taahhüt ettiği tarih) gösteren güzel bir kağıt parçası verilecektir. , faiz ile birlikte).
OFZ için beklentiler nelerdir?
Federal kredi tahvillerini geniş çapta dağıtmanın birkaç yolu vardır:
1 Sadece vatandaşları, SSCB'de olduğu gibi OFZ'leri satın almaya veya örneğin maaşlarının bir kısmını bu tahvillerde vermeye zorlayın. İçin modern Rusya bu seçenek, neyse ki, henüz dikkate alınmadı.
2 OFZ'yi övmek, yurttaşların yurtsever duygularına hitap etmek için geniş bir propaganda kampanyasının etkinleştirilmesi. Ancak şimdi nüfus zaten deneyimli ve çok güvensiz, bu nedenle çıplak propaganda yeterli olmayacak. Çoğu vatandaş hala Sovyet deneyimini hatırlıyor ve 1998 çok uzun zaman önce değildi (1998'de GKO'larda (hükümet kısa vadeli tahvilleri) bir temerrüt ilan edildi, bunun sonucunda GKO'lara yapılan yatırımlar 3 kat değer kaybetti).
3 Aynı mevduat veya tasarruf sertifikalarına kıyasla OFZ'leri gerçekten rekabetçi hale getirin.
Sadece OFZ'nin daha geleneksel enstrümanlarla rekabet etmesi zor olacaktır. Ve bu kolaylık, güvenilirlik ve karlılık için geçerlidir.
Güvenilirlik.
Üç araç için de eşittir işareti koyabilirsiniz.
Federal kredi tahvillerinin ödeme garantisi devlettir (yani, OFZ'nin güvenilirliği = devletin güvenilirliği).
Mevduatın güvenilirliği de devlet tarafından mevduat sigorta sistemi ile sağlanmaktadır (1,4 milyona kadar olan tüm mevduatlar %100 sigortalıdır).
Bir tasarruf sertifikası (hamiline) elbette sigortalı değildir, ancak bu menkul kıymetin ana ihraççısı, güvenilirliği de devletin güvenilirliği ile eşit olan Sberbank'tır.
Kolaylık. Hareketlilik.
Burada mevduat, açma, yenileme, kapatma kolaylığı nedeniyle açık bir favoridir. Özellikle hemen hemen tüm gerekli işlemleri evinizden çıkmadan yapmanızı sağlayan İnternet bankacılığının gelişmesiyle birlikte.
Devletin yine de federal kredi bonoları dağıtma fikrini popülerleştirmenin üçüncü yolunu izleyeceğini ve tasarruflarımızı çeşitlendirmek için ek bir aracımız olacağını umalım. İnanması zor ama.
GÜNCELLEME: 10/01/2016
Maliye Bakanlığı başkanı, 2016 yılı sonuna kadar bireyler için yaklaşık 30 milyar ruble tutarında OFZ verileceğini vaat ediyor:
GÜNCELLEME: 27.11.2016
Maliye Bakan Yardımcısı Sergei Storchak'a göre, Maliye Bakanlığı ve Sberbank, 2016 yılı sonuna kadar nüfus için OFZ'ler çıkaracak. "Halkın" OFZ'sinin yüz değeri 1.000 ruble olacak.
GÜNCELLEME: 25.04.2017
26 Nisan 2017'den itibaren, bireyler için federal kredi tahvillerinin (OFZ-n) satışı başlayacak. Menkul kıymetleri PJSC VTB 24 ve PJSC Sberbank şubelerinden satın alabilirsiniz. Satın almak için bankanın müşterisi olmalısınız, bankada iki hesap açmanız gerekir: nakit hesap ve kağıt hesap. Minimum miktar OFZ-n'nin satın alınabileceği , 30.000 ruble.
Kupon oranları: ilk kupon için - yıllık %7,5, ikinci kupon için - %8, üçüncü kupon için - %8,5, dördüncü için %9, beşinci için - %10, altıncı kupon için - %10,5 yıl. Tahvillerin vade tarihi 29 Nisan 2020'dir.
50.000 rubleye kadar tahvil satın alırken, komisyon 50.000 ila 300.000 -% 1, daha sonra -% 0.5 olmak üzere% 1.5 olacaktır.
30.000 ruble için tahvil getirisini hesaplayın. Nüfus için bu kadar çok sayıda tahvil satın almak için% 1,5'lik bir komisyon ödemeniz gerekecek, yani. 450 ovmak.
Üç yıl içinde 7902.57 ruble alacağımızı görüyoruz. kupon geliri şeklinde.
450 ruble komisyon çıkarın. ve toplam 7902.57 - 450 = 7452.57 ruble gelir elde edin.
Üç yıllık basit getiri 7452.57/30000*100%=24.84 olacaktır.
Yıl için verim %24.84/3=%8.28 olacaktır.
Böylece, 30.000 ruble için tahvil alımı. kabaca, yılda 2 kez %8,28 oranında ayrı bir hesaba faiz ödenen üç yıllık geri alınamaz bir mevduata karşılık gelir.
Komisyon % 0,5 olsaydı (yani 300.000 ruble'den fazla tahvil alırdık), o zaman üç yıllık getiri (7902.57-150) / 30000 * %100 = %25.84 olacaktır. Yıllık getiri %8,61 olacaktır.
Umarım makalem sizin için yararlı olmuştur, yorumlardaki tüm açıklamalar ve eklemeler hakkında yazın.
Telegram'ın engellenmesiyle bağlantılı olarak, TamTam'da (benzer işlevselliğe sahip Mail.ru Group'tan bir haberci) bir kanal aynası oluşturuldu: www.tt.me/hranidengi .
Telegram'a abone olun TamTam'a abone olunTüm değişikliklerden haberdar olmak için abone olun :)
Banka mevduatı açmak güvenli bir yatırımdır, özellikle Konuşuyoruz Devlete ait büyük şirketler hakkında. Ancak uygulamanın gösterdiği gibi, bazıları federal kredi tahvilleri lehine bu yatırım yöntemini seçmeyi reddediyor. Rusça devlet adamı ve eski Maliye Bakanı Alexei Kudrin, OFZ'leri yatırım yapmanın karlı ve güvenilir bir yolu olarak görüyor ve halka bunları satın almalarını tavsiye ediyor. Ancak bu finansal araç nedir ve gerçekten para kazanmak mümkün mü?
Federal tahviller nelerdir?
Federal kredi tahvilleri (veya OFZ) - Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı tarafından oluşturulan ruble tahvilleri. Yurtiçi finans piyasasındaki en savunmasız araçlardan biri olarak kabul edilirler. Tahvillerin özelliği, belge olarak düzenlenmesi ve merkezi olarak saklanmasıdır. Her kağıdın Maliye Bakanlığı'nda saklanan özel sertifikaları vardır veya ( menkul kıymet saklama hizmetleri sunan profesyonel bir piyasa katılımcısı).
OFZ'ler, yılda bir kez kupon ödemeli 1 ila 50 yıl arasında değişen vadeler için verilir. Başka bir deyişle, yıllık faiz ödemeleri için para yatırırsınız.
Bu yatırım yönteminin özü şudur: Menkul kıymet satın alarak belirli bir süre için devletten borç para alırsınız. Bunların satın alınması, hükümetin esas olarak bütçelenmemiş harcamaları düzenlemesi için gereklidir. Tüm bu süre boyunca kupon geliri elde edeceksiniz ve ne zaman zamanı gelecek sonunda, güvenliğin ilk değerini geri alacaksınız.
Tüm sürece sırayla bakalım.
Devlet, nominal değeri bin ruble olan menkul kıymetler çıkarır. Bundan sonra hükümet onlara yılda %8 kârlı bir kupon tahsis ediyor. Menkul kıymetler, belirli bir fiyattan ihraç edildikleri borsaya girerler ( nominal) ve tarafından pazar maliyet. Piyasadaki duruma göre federal kredili devlet tahvillerini hem orijinal maliyetinden daha ucuza hem de daha pahalıya satın alabilirsiniz.
Artık bir yatırımcısınız ve yıllık %8 gelir elde etme hakkınız var. Vade geldiğinde, tahvili nominal değerinden geri satarsınız ( bin ruble). Böylece, itfa veya satıştan kazanırsınız ( daha düşük bir maliyetle satın alınırsa). Piyasa bu şekilde menkul kıymetler üzerinde ek getiriler üretir.
Federal kredi bonolarının ne olduğu hakkında faydalı bir video izleyin:
Federal kredi tahvillerinin getirisi
İki gösterge kullanılarak hesaplanır: kupondan elde edilen kâr ve nominal değerin altında bir fiyatla satın alınmasından elde edilen kâr.
İlk durumda, hesaplamalar yıllık ödemelerin miktarını ve menkul kıymetin cari değerini dikkate alır. İkincisinde, tahvilin itfa, alış ve satışlarının fiyatı, toplam kupon ödemelerinin tutarı ve menkul kıymetin ne kadar süreyle tutulduğu yer almaktadır. Ek olarak, verim değişir ve ekonomiye ve piyasa durumuna bağlıdır.
Bir örnek kullanarak bir menkul kıymetten elde edilen gelirin nasıl hesaplandığını anlamaya çalışalım.
Tahvilin nominal değeri bin ruble. Değeri, görünen değerin %100'üdür. Kupon ödeme oranı %8,6 olup, ödemeler yılda bir kez yapılmaktadır. Böylece yatırımcı yılda 86 ruble kazanacak. Yıllık geliri kağıdın fiyatına böldük,% 8 çıkıyor - bu hesaplanan karlılık.
Ama gerçekte, her şey çok daha karmaşık. Kâr hesaplanırken, aşağıdaki göstergeler dikkate alındığından bazı hatalar olabilir: son işlemin karlılığı ile gerçek fiyat arasındaki fark, kupon nominal fiyatı ve vergiler. Bu nedenle, en doğru karı belirlemek için bir tahvil hesaplayıcı kullanılması tavsiye edilir. Cbonds kaynağı böyle bir fırsat sağlar. OFZ fiyatlarını kullanarak gerçek zamanlı olarak da izleyebilirsiniz. ücretsiz program SmartX.
OFZ verimi yılda %9-14 arasında değişmektedir.
Tahvil türleri
Bireyler için federal kredi tahvilleri birkaç ana türe ayrılır. Ödeme yöntemine göre, menkul kıymetler ayrılır:
- Sabit kupon gelirli OFZ. Ödemeler yılda bir kez yapılır ve büyüklükleri teminatın tüm süresi boyunca sabittir. Faiz oranlarında düşüş öngörülürken bu tip tercih edilmelidir.
- Sabit kuponlu OFZ. Ödemeler, satın alma sırasında bilinir, ancak zamanla değişebilir. Örneğin: ilk olarak, gelir, nominal değerin %7'si ve iki yıl sonra - %6'sı olarak belirlenir.
- Değişken kupon gelirli OFZ. Tutar, herhangi bir değişken faiz oranı veya resmi enflasyon göstergelerine bağlı olarak değişir. Piyasada faiz oranlarının artması bekleniyorsa bu tür satın alınmalıdır. Artışları ile birlikte gelir de artacaktır.
Menkul kıymetlerin başka bir sınıflandırması vardır - nominal değerde:
- Borç amortismanlı OFZ- Bunlar, nominal değerlerinin taksitler halinde itfa edildiği menkul kıymetlerdir. Ödemeler önceden bildiğiniz bir takvime göre yapılır ancak aralar olabilir.
- OFZ indekslenmiş yüz değeri ile. Endeksli nominal değere sahip menkul kıymetler tüketici enflasyonu. Ödeme süresi altı ayda birdir. Artan enflasyonlu bir kriz sırasında satın alınmalıdır - faiz oranlarındaki artış şu anda başlar.
OFZ nasıl ve nereden alınır?
Federal Kredi Tahvilleri satın almak, herhangi bir yatırımcı adayı için oldukça basit bir işlemdir. Her şeyden önce, bir komisyoncu bulmanız, kaydolmanız ve kişisel hesabınızı doldurmanız gerekir.
Bir sonraki adım, gerekli kurulumu yapmaktır. yazılım. Seçtiğiniz komisyoncunun çalışanlarından tüm bağlantıları, anahtarları, kullanım kılavuzlarını ve diğer talimatları alacaksınız. Programı kurduktan sonra bir bono satın alın. Bunu yapmak için beğendiğiniz güvenliği seçin, uygulamayı doldurun ve "Satın Al" düğmesine tıklayın. Hesabınızdaki para borçlandırılacak ve tahvilin sahibi siz olacaksınız. devlet kredisi. Bir menkul kıymeti benzer şekilde satabilirsiniz, ancak SATIN AL yerine SAT düğmesine basın.
Rusya pazarında aracılık hizmeti veren ve federal kredi bonoları alabileceğiniz yaklaşık 50 finans şirketi bulunmaktadır. Hepsi güvenilir olarak adlandırılabilir, çünkü brokerler sadece satıcı ve alıcı arasındaki ilişki arasında aracıdır.
Her yatırımcı, Rusya Federasyonu'nun federal kredi tahvillerine yatırım yapıp yapmamasına bağımsız olarak karar verir. Bu tür kazançların ana avantajı açıktır: risk yokluğunda garantili bir geliriniz olur. Menkul kıymet satın almak, bir banka mevduatına kıyasla en güvenli ve en karlı yatırım yöntemidir. Bütün bunlar OFZ'yi en karlı ve güvenilir yatırım türlerinden biri yapar.
Anket: Tahvil almak ister misiniz?
Anket Seçenekleri, tarayıcınızda JavaScript devre dışı bırakıldığından sınırlıdır.
Sadece 3 yıla kadar olan vadeler için %20, 125 oy
ABD Senatosu'nun geçen ay Rusya'ya seçimlere müdahale ettiği iddiasıyla ek yaptırımlar uygulayacak bir yasa tasarısını güncellemesinden sonra bile, ruble cinsinden tahvil rallileri bu yıl %7,5 oranında geri döndü. Bu verim, EM ortalamasından 3 kat daha yüksektir.
Bununla birlikte, dünyanın en büyük enerji ihracatçısı olan Rusya, Eaton Vance'de Boston'dan 493 milyar dolarlık bir portföy yöneticisi olan Murphy'ye göre, ABD'nin yeni devlet tahvillerini yasaklama tehdidi olduğu için "neredeyse analiz edilemez".
"ABD yönetiminin ne yapacağından emin değiliz" dedi. “Batılı yatırımcıların Rus borcunu elinde tutmasını yasaklamak çok aşırı bir olay olurdu, ancak aşırı olması bunun olası olmadığı anlamına gelmez. Bunun mümkün olduğunu düşünüyoruz."Maliye Bakanlığı dün OFZ piyasasında 46,4 milyar ruble sattı. Maliye Bakanlığı'nın birincil piyasaya girmesinden önceki ihale günlerinde olduğu gibi, ikincil piyasada faaliyet son derece düşüktü. OFZ kotasyonlarının çoğu, gösterge olarak biraz daha düşük açıldı, ancak yüzde eksi 0,1 puan içinde. Ruble, ana işlem seansı boyunca oldukça dar bir aralıkta (65.8-65.9 ruble / dolar) açılışta yaklaşık % 0.1 kaybetti, ancak akşam geç saatlerde petrol fiyatlarındaki artışa rağmen oranı 66 ruble / dolara düştü. Ancak çoğu EM para birimi, doların istikrarına rağmen dün hafifçe düştü.
İlki, orta vadeli bir konu için bir açık artırmaydı.
OFZ'lere yönelik yaptırımların rubleyi büyük ölçüde etkileyeceği iddiası var. Burada Rus borsasını etkileme olasılıklarının daha yüksek olduğunu kanıtlamaya çalışacağım.
1) Bildiğiniz gibi OFZ'lerin %26'sı yabancılara ait. En kötü senaryoyu varsayalım - hepsi 3 yıl içinde OFZ'yi tamamen satacaklar. 47 milyar doların (OFZ)/3'ünün %25'i sadece 4'tür! yılda milyar dolar! Bu, ayda yaklaşık 350 milyon dolarlık ruble satışı anlamına geliyor. Bu piyasa için bir şey değil (günde 10 milyon dolardan az).
2) Ama! Bu para hiçbir yerde kaybolmaz - OFZ getirileri BÜYÜMEK ZORUNDADIR - ve tüm tahvil yelpazesinde (tüm tahvil endeksi düşmelidir). Şu anda her şeyin ne kadar düşeceğini hayal etmek imkansız (çünkü bu 4 milyar doların ne kadarının gerçekten yaptırım altında olacağı belli değil) - ama diyelim ki ortalama getiri %2 artacak.
3) Ortalama getiri %2 artarsa - borsa düşmelidir - insanlar daha fazla OFZ satın almak için hisse senetlerinden çıkacaktır. Diyelim ki borsa yılda en az 2 milyar doları (çıkışın yarısı) telafi etmek zorunda kalacak. Ancak bu rakam çok büyük çünkü tüm Rus borsası çok küçük. Ve bu, piyasanın toplam kapitalizasyonudur - üzerinde 200-300 milyon dolarlık bir çıkışla hareketler - ve zaten çok fazla pompalıyor - ve burada her yıl 2 yard bonolara pompalanmalıdır.
beslemede Bloomberg'in VEB'in OFZ'den neredeyse tamamen çekildiğine dair ilginç bir yayını vardı. Obu menkul kıymetlerdeki pazar payını neredeyse dokuz kat azalttı.
VEB, Rusya Federasyonu'nun vatandaşların devlet dışı emeklilik fonlarına transferini kışkırtan popüler olmayan önlemleri nedeniyle emeklilik tasarruflarını uzun vadeli devlet tahvillerine yatırmayı durdurdu. Blok başkan yardımcısı, devlet yönetim şirketinin müşteri çıkışları için likidite ayırmaya zorlandığını söyledi. güven yönetimi Alexander Popov.Ama başka bir sorumuz var.
İlk olarak, 2014'ten bu yana, tasarrufların NPF'lere aktarılması konusunda bir moratoryum getirildi. Örneğin bakınız: www.kommersant.ru/doc/2538677
pavel petrovich popov,
Pavel Petrovich Popov, hmm, çok büyük değil, kartımda her şey için %7 + %1 para iadesi var, yani bu cari harcamalar için normal.Hazine, olası ABD yaptırımlarından önce fon sağlamak istiyor.
Rusya, Şubat ayında geçen yılın herhangi bir ayında olduğundan daha fazla tahvil yerleştirdi. Şubat ayındaki yerleştirme hacmi, önceki dört ayın ortalamasından üç kat daha fazla olan 167,5 milyar ruble (2,5 milyar $) olarak gerçekleşti. Riskli varlıklara olan yüksek talebin yanı sıra Maliye Bakanlığı'nın plasman limiti belirlemeyi reddetme kararı, sorunun artmasına neden oldu.Bloomberg
BCS komisyoncusuna ve yerel Maliye Bakanlığı'na işbirliği için teşekkür ediyorum.Portföy istikrarlı bir şekilde büyüyor ve hisse senetleri ve vadeli işlemlerde otuzbir çekmeyi bıraktığım için Yüce Allah'a şükrediyorum.
pavel petrovich popov,
Merhaba, OFZ'de yıllık verim nedir?
Rusa000, en az %8 tutmaya çalışıyorum. Bu OFZ'den. %10.47 şimdi portföye baktı. Tahvil portföyünde, ancak sadece OFZ değil.
Pavel Petrovich Popov, eğer bir sır değilse - portföyde başka neler var, OFZ 10.47 ile birlikte yılda ne veriyor?
BCS komisyoncusuna ve yerel Maliye Bakanlığı'na işbirliği için teşekkür ediyorum.Portföy istikrarlı bir şekilde büyüyor ve hisse senetleri ve vadeli işlemlerde otuzbir çekmeyi bıraktığım için Yüce Allah'a şükrediyorum.
pavel petrovich popov,
Merhaba, OFZ'de yıllık verim nedir?
Rusa000, en az %8 tutmaya çalışıyorum. Bu OFZ'den. %10.47 şimdi portföye baktı. Tahvil portföyünde, ancak sadece OFZ değil.
BCS komisyoncusuna ve yerel Maliye Bakanlığı'na işbirliği için teşekkür ediyorum.Portföy istikrarlı bir şekilde büyüyor ve hisse senetleri ve vadeli işlemlerde otuzbir çekmeyi bıraktığım için Yüce Allah'a şükrediyorum.
pavel petrovich popov,
Akıllıca bir karar, ben kendim 2017'den beri mastürbasyon yapmayı bıraktım.Herkese selam. Bugün OFZ - federal kredi tahvillerinden bahsedeceğim. Ne olduğu, nasıl satın alınacağı ve dikkat etmeniz gereken ana noktalar hakkında.
Yeni başlayan biriyseniz ve yatırım yapma deneyiminiz yoksa, banka mevduatlarından daha yüksek getiri sağlayabilen en basit ve en güvenilir yatırım aracı olarak OFZ'yi kullanabilirsiniz. Bu durumda, para tutma riskinin son derece yüksek olduğu güvenilmez bankaları kastetmiyorum. Tahvillere yatırım yapmak için bir iis hesabı kullanmanızı öneririm. Bu makaledeki bu hesaplar hakkında daha fazla bilgi edinin.
OFZ nedir?
Eğer bir basit terimlerle, tahvil bir borç teminatıdır. OFZ alırsak aslında Maliye Bakanlığına borç veririz. Yani, Rusya Federasyonu hükümeti. Bunlar var olan en güvenli bağlardır. Risk, belki de bir temerrüt ile ilişkilendirilebilir. Ancak daha sonra kaybedilen sermaye, parayı banka mevduatında tutarken de olacaktır. Şu ana kadar ülkedeki durum oldukça istikrarlı, dolayısıyla böyle bir risk görmüyorum.
Şimdi tahvil satın almak için bilmeniz gereken ana kriterler hakkında.
Her tahvilin bir nominal değeri vardır. Çoğu zaman bin ruble. Ancak piyasada, kural olarak, nominal değerinden daha yüksek bir fiyatla işlem görürler. Bazen daha düşük.
Örneğin, bir tahvil %110 fiyattan işlem görmektedir. Bu, yüz değerinin bir yüzdesidir. Yani, bu bağın gerçek değeri 1100 ruble. Tahvil fiyatları birçok piyasa faktöründen etkilenir.
Bir sonraki önemli nokta, tahvil üzerindeki kupon getirisidir. Bu, şirketin size ödeyeceği yüzdedir. Bizim durumumuzda, Maliye Bakanlığı. OFZ kupon geliri genellikle yılda 2 kez ödenir. Bu arada, bu fonlar hemen yeniden yatırılabilir ve daha fazla tahvil satın alınabilir.
Örneğin, hesaplama kolaylığı için kupon gelirini ruble - 100 ruble olarak alalım. Bu, her altı ayda bir 100 ruble alacağınız anlamına gelir.
Ayrıca, tahvilin ARC - birikmiş kupon geliri vardır. 100 ruble alır ve 182 güne bölersek (kupon ödeme sıklığı), o zaman her gün tahvilin maliyetine eklenen belirli bir miktar alırız. NKD 70 ile bir tahvil alırsak, bu, bu tahvilin 70 ruble birikmiş geliri olduğu ve hala 30 ruble kaldığı anlamına gelir.
Bu, bir tahvil satın almak için miktara ihtiyacımız olduğu anlamına gelir (1.100 maliyet + NKD = 1.170 ruble). Komisyonlar dahil değildir. Hızlı bir şekilde tahvil almayı ve ne tür kupon ödemeleri olduğunu öğrenmek için yazının altındaki videoyu izleyebilirsiniz.
Tahvil nasıl satın alınır?
Öncelikle bir komisyoncu ile bir hesap açmanız gerekir. Oku Ardından, hızlı bir şekilde, bağları olan bir işaret ekliyoruz. Bir pencere oluşturun - cari işlemler - tahviller. İhtiyacımız olan tahvili seçiyor ve düzenli bir varlık olarak satın alıyoruz. Satın aldığınız teklifteki fiyata dikkat edin. Hacim çok büyükse, çok uygun olmayan bir fiyata satın alabilirsiniz. Ayrıca tahvilin vadesine ve getirisine de dikkat edin. Bunun etkili bir verim olduğunu unutmayın. Aslında, verim belirtilenden biraz daha düşük olacaktır.
Bir tahvil aldıysanız ve değeri çok düştüyse, bu durumda dezavantajlı bir fiyata satarken kaybetmemek için vade tarihini beklemek zorunda kalacaksınız. Geri ödeme nominal değerde olacaktır. Ama büyük bir düşüş olası değil. Nasıl satın alınacağı hakkında daha fazla bilgi için aşağıdaki videoya bakın. Yatırım konusuyla ilgileniyorsanız, aşağıdaki makaleler için yorum ve konu bırakın. Site haberlerine abone olun (yanda abonelik butonu).
Saygılarımla, Stanislav Stanişevski.
Orta vadeli menkul kıymetler bütçe açığını finanse etmek için gerekli bir araçtır, çünkü kısa konuların nispeten uzun bir süre boyunca yeniden finanse edilmesi sorununun çözülmesine izin verirler. Rusya'da orta vadeli bir menkul kıymetler piyasasının yaratılması için ön koşullar, 1995 yazında ekonomik istikrarın ortaya çıkmaya başlamasıyla ortaya çıktı.
Rusya'daki ana orta vadeli menkul kıymet türü, federal kredi tahvilleridir (OFZ). OFZ özellikleri kağıtsız (elektronik) teknoloji kullanımı, dalgalı kupon geliri, orta vadeli dolaşım süresi ve kağıdın nominal niteliğidir.
Federal kredi bonosu(OFZ), dolaşım süresi 1 yıldan fazla olan, devlet tarafından tescil edilmiş bir kupon menkul kıymetidir ve sahibine, tahvilin nominal değeri üzerinden tahakkuk eden faiz geliri ve ödenen anapara borcu (nominal değer veya diğer mülk eşdeğeri) tutarı alma hakkı verir. OFZ'nin geri alınması üzerine.
OFZ veren kuruluş- Rusya Federasyonu adına Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı. OFZ ihracı, 15 Mayıs 1995 tarihli Rusya Federasyonu Hükümeti Kararnamesi ile onaylanan "Federal Kredi Tahvillerinin İhracı ve Dolaşımına İlişkin Genel Koşullar" uyarınca ayrı ihraçlar şeklinde periyodik olarak gerçekleştirilir. Federal yasalar ilgili mali yıl için federal bütçede.
OFZ, belgesel olmayan biçimde yayınlanır. Tahvillerin ve buna bağlı olarak sahiplerinin muhasebesi, depo hesaplarına kayıt şeklinde yapılır. Her sayı, biri Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı'nda, ikincisi de depozitoda saklanan eşit yasal güce sahip iki nüsha halinde küresel bir sertifika olarak verilir. Küresel sertifika şunları gösterir: ihraç hacmi, kupon gelirinin büyüklüğü veya hesaplama prosedürü, yerleştirme tarihi, itfa tarihi, kupon gelirinin ödeme tarihleri ve hacim payı üzerindeki kısıtlamalar yerleşik olmayanlar tarafından satın alınan konunun. Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı, Rusya Merkez Bankası ile anlaşarak, bireysel OFZ konularının şartlarını onaylar.
OFZ'ler açık artırmalar ve ticaret oturumları yoluyla yerleştirilir. OFZ konularına hizmet etmek için genel bir ajan olarak hareket eder ve Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı ile anlaşmaya vararak OFZ'lerin yerleştirilmesi ve sirkülasyonu konularını düzenler. kupon geliri öder ve ihraççı pahasına tahvilleri itfa eder. OFZ işlemlerine ilişkin nakit ödemeler, Rusya Merkez Bankası ve bölge müdürlükleri ile diğer kredi kuruluşları aracılığıyla, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı ile mutabakata varılarak Rusya Merkez Bankası tarafından belirlenen şekilde gerçekleştirilir.
Federal Kredi Tahvil Getirisi
Etkili verim federal kredi tahvillerinin vadesine kadar olan süre aşağıdaki denklemden belirlenir (verim yaklaşık sayısal yöntemler kullanılarak hesaplanır) |21|:
- P - yüz değerinin yüzdesi olarak fiyat;
- A - konunun satın alındığı tarihte birikmiş kupon geliri;
- i-inci kuponun ödenmesine kadar geçen süre;
- ben- yüz değerinin yüzdesi olarak i. kuponun boyutu;
- N- konunun tanımı;
- T- tahvilin vade tarihi;
- y - Bir birimin kesirleri olarak ifade edilen, vadeye kadar efektif yıllık OFZ getirisi.
OFZ'lerin yerleştirilmesi ve bunlardaki tüm işlemlerin sonuçlandırılması, Rusya Merkez Bankası'nın OFZ'lerle saklama ve bayilik faaliyetleri yürütmek üzere yetkilendirdiği kuruluşlar aracılığıyla gerçekleştirilir. 1 Nisan 1998 tarihinden itibaren OFZ saklama biriminin işlevleri Ulusal Saklama Merkezi tarafından yerine getirilmektedir.
Tahvillerin yerleştirilmesi ve tüm OFZ işlemlerinin ikincil piyasada sonuçlandırılması, Moskova Bankalararası Döviz Borsası'nın ticaret sistemi aracılığıyla gerçekleştirilir. Bir sonraki OFZ sayısı ile ilgili bilgiler, yerleştirme tarihinden en geç 7 gün önce duyurulur. Yerleştirme sürecinde ihraç edilecek OFZ sayısının en az %20'si satılmışsa, ihraç tamamlanmış sayılır. Rusya Merkez Bankası, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı'nın talimatıyla, ayrıca, ayrı bir ihraç sırasında satılmayan OFZ'leri satabilir ve OFZ'leri ikincil piyasada erken itfa edebilir (ticaret seansı sırasında). ).
Bireysel konular için federal kredi tahvillerinin dolaşımının dinamikleri Şekil 1'den değerlendirilebilir. 1. 1995 yılında ilk sayısı çıkarılmıştır. değişken kupon gelirli federal kredi tahvilleri(OFZ-PK). GKO getirisi bazında belirlenen ve her kupon dönemi için ayrı hesaplanan kupon getirisi tutarı, ilk kupon için, yerleştirme başlangıç tarihinden en geç 7 gün önce, sonraki kuponlar için - en geç 7 gün önce ilan edilir. önceki kupondaki gelirin ödeme tarihi. 1995-1998 yıllarında yayınlanan azami tiraj süresi. OFZ-PK — 3 yıl, kupon dönemi — 3 ve 6 ay. 1 Ocak 1998'den itibaren OFZ-PK'nin nominal değeri 1 bin ruble.
OFZ-PK'nin dolaşımdaki hacmi 8 milyar ruble'den arttı. (belirtilen) 1 Ocak 1996'dan itibaren 47.6 milyar rubleye kadar. 1 Ocak 1998 itibariyle
Menkul kıymetler cinsinden ifade edilen toplam iç borç tutarı içindeki payları bu dönemde %11 ile %14 arasında değişmektedir.
OFZ-PK'nın yeni sayısı 2000-2003'te yayınlandı. iç yapısında% 4-5'i oluşturan 24,1 milyar ruble'den fazla miktarda . OFZ-PK nihayet 2006'da kullanıldı.
Pirinç. 1. 1995-2011'de OFZ konularının yapısı
1996 yılında, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı, sabit kupon gelirli federal kredi tahvilleri(OFZ-PD). OFZ-PD ihraç edilirken açıklanan kupon getirisi tutarı, bu tahvillerin tüm dolaşım süresi boyunca (tüm kuponlar için) sabit ve geçerlidir. OFZ-PD'nin vadesi 2 ila 15 yıl arasında olup, kupon dönemi 3, 6 ve 12 aydır. 1 Ocak 1998'den itibaren OFZ-PD'nin nominal değeri 1 bin ruble. OFZ-PD, gelişen DİBS piyasasında hemen önemli bir yer edindi. 1 Ocak 1998 itibariyle, nominal değere yerleştirilen OFZ-PD'nin toplam hacmi, 1 Ocak 2000 - 402,2 milyar arası devlet iç borcunun menkul kıymetleri olarak ifade edilen toplam hacmin %26'sı veya 115.8 milyar ruble idi. ovmak. (%76). 2000'den 2004'e kadar olan dönemde OFZ-PD'nin hacmi 43,3 milyar rubleye düştü. (%6). Ancak 2005'ten bu yana, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı bu tür tahvillerin ihracını artırmaya devam ediyor ve 1 Ocak 2011 itibariyle OFZ-PD toplam 1823.7 milyar ruble için piyasada dolaşıyordu. Menkul kıymetler cinsinden toplam kamu iç borcunun yüzde 51'inden fazlası oldu.
Üçüncü tip - sabit kupon gelirli federal kredi bonoları (OFZ-FK) - 1998'den beri Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı tarafından verilmektedir. 1 Ocak 1999 itibariyle, dolaşımdaki toplam OFZ-FK miktarı 112.56 milyar ruble. İç borcun payının yaklaşık %23 olması, bu tür tahvilleri piyasada OFZ-PD'den sonra en önemli ikinci hale getirdi. OFZ-FK ihracı 2002 yılına kadar arttı ve 1 Ocak 2003 itibariyle, menkul kıymetler cinsinden toplam devlet iç borcunun %32'sini oluşturan 207,1 milyar ruble tutarında OFZ-FK dolaşımdaydı.
2003 yılından itibaren, dolaşımdaki OFK-FK hacmi her yıl azalmakta ve borç yapısında daha uzun vadeli federal kredi tahvilleri türlerine yol açmaktadır. 2004 yılından bu yana altı kat azalmış ve 1 Ocak 2009 itibariyle iç borç yapısında 33,8 milyar ruble veya yaklaşık %2,5 olmuştur. 2009 yılında OFZ-FK nihayet itfa edildi.
2002'de ilk kez uzun vadeli enstrümanlar yerleştirildi - borç amortismanı federal tahviller(OFZ-AD) vadesi beş yıldan fazla olan, nominal değeri 42,3 milyar ruble. (%6.5), bu da süreyi uzatmayı mümkün kıldı. kamu borcu ve 2003-2005 yıllarında federal bütçe üzerindeki yükte istenmeyen zirvelerden kaçınmak.
OFZ-AD, şu anda devlet iç borcunun en önemli uzun vadeli aracıdır. Tüm dönem boyunca (2002'den başlayarak), bu tür OFZ'nin dolaşımdaki hacmi 25 kattan fazla artarak 1 Ocak 2011'e kadar 1.079.58 milyar rubleye ulaştı, bu da toplam kamu iç borcu hacminin %30'undan fazla. , menkul kıymetler cinsinden ifade edilir.
Genel olarak, federal kredi bonolarının, federal bütçeye geri ödenebilir bir temelde fon sağlamanın ana yerel kaynağı olmaya devam ettiği not edilebilir (bkz. Ek A ve B). OFZ'lerin 2001'den 2006'ya kadar olan dönemde devlet menkul kıymetlerinin yerleştirilmesinden elde edilen toplam federal bütçe gelirleri içindeki payı %25'ten %100'e veya 14 milyardan 185 milyar rubleye yükselmiştir. 2007 yılında OFZ plasman gelirleri 245 milyar ruble olarak gerçekleşti, ancak pay %83'e düştü; 2011'de - 1046.3 milyar ruble. (%81). Bu yapısal değişiklikler, tasarruflara ve hedeflenen emeklilik tasarruflarının kapitalizasyonuna yönelik yeni bir tür pazarlanamayan menkul kıymetlerin - devlet tasarruf tahvillerinin - 2006'dan bu yana dolaşımda ortaya çıkmasıyla açıklanmaktadır.
Böylece, devletin iç borçlanma ideolojisinin kendisi yavaş yavaş değişiyor. Borçlanma araçları mali sorunları çözmenin yanı sıra sosyo-ekonomik düzenleme için de kullanılmaktadır.
