Bir birey için federal kredi tahvilleri nasıl satın alınır ve getirileri nedir? OFZ - nedir, nasıl satın alınır ve faydaları nelerdir?
25.04.2017 tarihinde güncellendi.
Şu anda çok var çok sayıda Akıllıca ve biraz şansla kullanıldığında iyi bir gelir elde etmenizi sağlayan çeşitli finansal araçlar.
Ancak temel kuralı hatırlamakta fayda var: Bir şeyi anlamıyorsanız, onunla uğraşmamak daha iyidir. Sonuçta, herhangi bir enstrümanın (örneğin hisse senetleri, vadeli işlemler, opsiyonlar) karlılığı daha yüksekse risk de daha yüksek olacaktır. Ve prensipte, nüfusun çoğunluğu, iyi bir teorik eğitim ve deneyim gerektiren karmaşık finansal araçları kullanmadan, tasarruf için geleneksel banka mevduatlarını, para birimini, altını ve gayrimenkulü tercih ederek gayet iyi geçiniyor.
Ancak devlet, halkın cephaneliğinde başka bir ilginç finansal araca sahip olmasını, yani federal kredi tahvillerine (OFZ) yatırım yapılmasını gerçekten istiyor.
Davos'taki son ekonomik forumda Eski bakan finans Alexey Kudrin cesurca halkı OFZ satın almaya teşvik etti ve onları güvenilir ve karlı bir araç olarak nitelendirdi:
Bu yazıda bu OFZ'lerin ne olduğunu ve federal kredi tahvillerinin reklamının eyalet için neden karlı olduğunu anlamaya çalışacağız.
Federal kredi tahvilleri (OFZ) nedir?
Federal kredi tahvilleri, Maliye Bakanlığı tarafından ihraç edilen devlet tahvilleridir. Rusya Federasyonu. OFZ ihraçlarına hizmet veren ana temsilci Rusya Bankası'dır. OFZ, nominal değerine ek olarak sahibine kupon geliri alma hakkı verir.
Onlar. OFZ, devletin sizden faizle borç almasına olanak sağlayan bir mekanizmadır, değere eşit kupon geliri. Günümüzde düşen petrol fiyatları nedeniyle oluşan bütçe açığı ve yaptırımlar nedeniyle yurt dışından borçlanamama nedeniyle halktan para çekmek özellikle önem taşıyor.
Mevcut durum, SSCB'nin bütçe açığıyla ve kendi halkından borç alma ihtiyacıyla karşı karşıya kaldığı geçen yüzyılın 20'li yıllarını hatırlatıyor, çünkü... Kimse Sovyet Rusya'ya kredi vermek istemedi. O günlerde, ilk başta nüfusun genellikle yurt içi kredi tahvilleri almaya zorlandığını belirtmekte fayda var. Ve ancak bir süre sonra propaganda tam olarak çalışmaya başladı ve vatandaşlar zaten gönüllü olarak ve bir şarkıyla tahvil satın alıyorlardı:
Sonuç olarak, doğal olarak SSCB, devlet tahvillerinin mutlu alıcılarının vaat edilen gelirden mahrum kalmasını sağlamanın milyonlarca yolunu buldu. Ama bunların hepsi tarih (elbette unutulamaz), hadi bugünün meselelerine dönelim.
OFZ'lerle ilgili tüm işlemler Moskova Bankalararası Döviz Borsası sisteminden geçmektedir. Ve aslında federal kredi tahvillerinin dağıtımının henüz yaygınlaşmamasının ana nedenlerinden biri de budur. İster Kudrin'den ister Putin'den olsun, hiçbir çağrı, nüfusun büyük bir kısmını, OFZ'yi bağımsız olarak satın almak için borsada işlem görmeye kabul edilmek üzere bir aracı kurum hesabı açmak üzere bir komisyoncu ile anlaşma yapmaya zorlamayacak. Bu çok karmaşık (yani aslında elbette basit, ancak bazı emekliler için tamamen erişilemez).
Bu nedenle nüfus için OFZ'yi yalnızca borsada değil, aynı zamanda yetkili bankalar aracılığıyla da satın almalarına olanak sağlayacak bir mekanizma oluşturulması planlanıyor ve hatta belki Rus Postası şubeleri bile bu iyi amaca dahil olacak (selamlar) SSCB'den). OFZ satın almak için bu kadar uygun bir aracın ortaya çıkması 2016 için planlanıyor:
Aslında yeni araç tasarruf sertifikasına çok benzeyecek (yazıyı okuyun :), tek fark bankaya değil doğrudan devlete borç veriyorsunuz. Paranız karşılığında size orijinal tutarı, faiz gelirini ve vade tarihini (yani hükümetin size verilen federal kredi tahvilinin nominal değerini ödemeyi kabul ettiği tarih) gösteren güzel bir kağıt parçası verilecektir. ilgiyle).
OFZ'lerin beklentileri nelerdir?
Federal kredi tahvillerini geniş çapta dağıtmanın birkaç yolu vardır:
1 Vatandaşları SSCB'de olduğu gibi OFZ satın almaya zorlayın veya örneğin maaşlarının bir kısmını bu tahvillerle ödeyin. İçin modern Rusya Neyse ki bu seçenek henüz değerlendirilmiyor.
2 Vatandaşların vatansever duygularına hitap eden Federal Yasayı övmek için geniş bir propaganda kampanyasının harekete geçirilmesi. Ancak şimdi nüfus zaten deneyimli ve çok güvensiz, bu yüzden çıplak propaganda yeterli olmayacak. Vatandaşların çoğu hala Sovyet deneyimini hatırlıyor ve 1998 çok uzun zaman önce değildi (1998'de GKO'larda (kısa vadeli devlet tahvilleri) bir temerrüt ilan edildi, bunun sonucunda GKO'lara yapılan yatırımlar 3 kat değer kaybetti).
3 OFZ'leri aynı mevduat veya tasarruf sertifikalarıyla karşılaştırıldığında gerçekten rekabetçi hale getirin.
Ancak OFZ'nin daha geleneksel enstrümanlarla rekabet etmesi zor olacak. Üstelik bu kolaylık, güvenilirlik ve karlılık için de geçerlidir.
Güvenilirlik.
Her üç enstrümana da eşittir işareti koyabilirsiniz.
Federal kredi tahvillerinin ödeme garantörü devlettir (yani OFZ'nin güvenilirliği = devletin güvenilirliği).
Mevduatın güvenilirliği de devlet tarafından mevduat sigortası sistemi aracılığıyla sağlanmaktadır (1,4 milyona kadar tüm mevduatlar %100 sigortalıdır).
Bir tasarruf sertifikası (hamiline) elbette sigortalı değildir, ancak bu menkul kıymetin ana ihraççısı, güvenilirliği de herkes tarafından devletin güvenilirliğiyle eşitlenen Sberbank'tır.
Kolaylık. Hareketlilik.
Burada açık favori, açma, yenileme ve kapatma kolaylığı nedeniyle birikintilerdir. Özellikle internet bankacılığının gelişmesiyle birlikte, neredeyse tüm gerekli işlemleri evinizden çıkmadan yapmanıza olanak tanıyor.
Umalım ki devlet, federal kredi tahvillerini dağıtma fikrini yaygınlaştırmanın üçüncü yolunu izlemeye devam edecek ve siz ve ben, tasarruflarımızı çeşitlendirmek için ek bir araca sahip olacağız. Yine de buna inanmak zor.
GÜNCELLEME: 10/01/2016
Maliye Bakanlığı başkanı, 2016 yılı sonuna kadar bireylere yaklaşık 30 milyar ruble tutarında OFZ verileceğini vaat ediyor:
GÜNCELLEME: 27.11.2016
Maliye Bakan Yardımcısı Sergei Storchak'a göre, Maliye Bakanlığı ve Sberbank 2016 yılı sonuna kadar nüfus için OFZ'ler yayınlayacak. “Halkın” OFZ'lerinin nominal değeri 1.000 ruble olacak.
GÜNCELLEME: 25.04.2017
26 Nisan 2017'den itibaren bireylere yönelik federal kredi tahvillerinin (OFZ-n) satışı başlayacak. Menkul kıymetleri PJSC VTB 24 ve PJSC Sberbank şubelerinden satın alabilirsiniz. Satın almak için bankanın müşterisi olmanız gerekir; bankada iki hesap açmanız gerekir: nakit ve sözde kağıt. Minimum miktar OFZ-n satın almanın mümkün olacağı 30.000 ruble.
Kupon oranları: ilk kupon için - yıllık %7,5, ikinci kupon için - %8, üçüncü için - %8,5, dördüncü için - %9, beşinci için - %10, altıncı kupon için - %10,5 yıllık. Tahvillerin vade tarihi 29 Nisan 2020'dir.
50.000 rubleye kadar tahvil satın alırken komisyon% 1,5, 50.000 ila 300.000 -% 1, ardından -% 0,5 olacaktır.
30.000 ruble değerindeki tahvillerin getirisini hesaplayalım. Nüfus için bu kadar çok sayıda tahvil satın almak için% 1,5'lik bir komisyon ödemeniz gerekecek, yani. 450 ovmak.
Üç yıl içinde bize 7902,57 ruble yatırılacağını görüyoruz. Kupon geliri şeklinde.
450 ruble komisyonu çıkaralım. ve 7902,57-450 = 7452,57 ruble nihai gelir elde ediyoruz.
Üç yıllık basit getiri 7452,57/30000*100%=%24,84 olacaktır.
Yıl için getiri %24,84/3=%8,28 olacaktır.
Böylece 30.000 ruble karşılığında tahvil satın alıyor. yaklaşık olarak yılda 2 kez ayrı bir hesaba %8,28 oranında faiz ödenen üç yıllık geri dönülemez bir mevduata karşılık gelmektedir.
Komisyon %0,5 olsaydı (yani 300.000 rubleden fazla tahvil satın alırsak), o zaman üç yıllık karlılık (7902,57-150)/30000*%100 = %25,84 olurdu. Yıllık getiri %8,61 olacaktır.
Umarım makalem sizin için yararlı olmuştur; yorumlarda açıklamalar ve eklemeler hakkında yazın.
Telegram'ın engellenmesi nedeniyle TamTam'da (Benzer işlevselliğe sahip Mail.ru Grubundan bir haberci) bir kanal aynası oluşturuldu: tt.me/hranidengi .
Telegram'a abone olun TamTam'a abone olunTüm değişikliklerden haberdar olmak için abone olun :)
Banka mevduatı açmak güvenilir bir yatırımdır, özellikle de Hakkında konuşuyoruz Devlete ait büyük şirketler hakkında. Ancak uygulamanın gösterdiği gibi, bazıları bu yatırım yöntemini federal kredi tahvilleri lehine seçmeyi reddediyor. Rusça devlet adamı ve eski Maliye Bakanı Alexei Kudrin, OFZ'leri fon yatırımı yapmanın karlı ve güvenilir bir yolu olarak görüyor ve halka bunları satın almalarını tavsiye ediyor. Peki bu nasıl bir finansal araç ve bundan para kazanmak gerçekten mümkün mü?
Federal kredi tahvilleri nelerdir?
Federal kredi tahvilleri (veya OFZ) – Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı tarafından oluşturulan ruble tahvilleri. İç finans piyasasındaki en dayanıklı araçlardan biri olarak kabul edilirler. Tahvillerin özelliği belge olarak düzenlenmesi ve merkezi olarak saklanmasıdır. Her kağıdın Maliye Bakanlığında saklanan özel sertifikaları vardır veya ( Menkul kıymet saklama hizmetleri sağlayan profesyonel piyasa katılımcısı).
OFZ'ler, yılda bir kez ödenen kuponlarla 1 yıldan 50 yıla kadar vadeli olarak düzenlenir. Yani yıllık faiz ödemeleriyle para yatırıyorsunuz.
Bu yatırım yönteminin özü şudur: Menkul kıymet satın alarak devletten belirli bir süre için borç alırsınız. Bunların satın alınması, hükümetin öncelikle bütçeye dahil olmayan giderleri düzenlemesi için gereklidir. Tüm bu dönem boyunca kupon karı elde edeceksiniz ve ne zaman zamanı gelecek sonunda teminatın başlangıç değeri size iade edilecektir.
Tüm sürece sırasıyla bakalım.
Devlet, nominal değeri bin ruble olan menkul kıymetler ihraç ediyor. Bundan sonra hükümet onlara yıllık yüzde 8 kazanç sağlayan bir kupon tahsis ediyor. Menkul kıymetler, belirlenen fiyattan satılmadıkları takdirde borsaya arz edilir ( nominal) ve göre pazar maliyet. Piyasanın durumuna bağlı olarak federal devlet tahvillerini orijinal maliyetinden daha ucuza veya daha pahalıya satın alabilirsiniz.
Artık bir yatırımcısınız ve yıllık %8 gelir elde etme hakkına sahipsiniz. Vade geldiğinde tahvili nominal değerinden geri satarsınız ( bin ruble). Böylece itfa veya satıştan para kazanırsınız ( daha düşük bir fiyata satın alınırsa). Piyasa bu şekilde menkul kıymetlerden ek getiri elde eder.
Federal kredi tahvillerinin ne olduğuna dair faydalı bir video izleyin:
Federal kredi tahvili getirisi
İki gösterge kullanılarak hesaplanır: Kupondan elde edilen kâr ve paritenin altındaki bir fiyattan satın alınmasından elde edilen kâr.
İlk durumda, hesaplamalar yıllık ödeme tutarını ve menkul kıymetin cari değerini dikkate alır. İkincisi - tahvilin itfa, satın alma ve satış fiyatı, toplam kupon ödemelerinin tutarı ve menkul kıymetin tutulma süresi. Ayrıca karlılık ekonomiye ve piyasa durumuna göre değişir ve değişir.
Bir örnek kullanarak bir menkul kıymetten elde edilen gelirin nasıl hesaplandığını anlamaya çalışalım.
Tahvilin nominal değeri bin ruble. Maliyeti nominal değerinin% 100'üdür. Kupon ödemelerinin yüzdesi %8,6 olup, ödemeler yılda bir kez yapılmaktadır. Böylece yatırımcı yılda 86 ruble kazanacak. Yıllık geliri menkul kıymetin fiyatına bölüyoruz,% 8 alıyoruz - bu hesaplanan karlılıktır.
Ancak gerçekte her şey çok daha karmaşıktır. Kar hesaplanırken, aşağıdaki göstergeler dikkate alındığı için bazı hatalar olabilir: son işlemin karlılığı ile cari fiyat arasındaki fark, kuponun nominal fiyatı ve vergiler. Bu nedenle en doğru karı belirlemek için tahvil hesaplayıcı kullanılması tavsiye edilir. Bu fırsat Cbonds kaynağı tarafından sağlanmaktadır. Ayrıca OFZ'nin maliyetini gerçek zamanlı olarak aşağıdakileri kullanarak izleyebilirsiniz: ücretsiz program SmartX.
OFZ getirileri yıllık %9-14 arasında değişmektedir.
Tahvil türleri
Bireyler için federal kredi tahvilleri birkaç ana türe ayrılmıştır. Ödeme yöntemine göre menkul kıymetler aşağıdakilere ayrılır:
- Sabit kupon gelirli OFZ. Ödemeler yılda bir kez yapılır ve tutarları teminatın geçerlilik süresi boyunca sabit kalır. Faiz oranlarında bir düşüş tahmin edilirken bu tür tercih edilmelidir.
- Sabit kuponlu OFZ. Ödeme tutarı satın alma sırasında bilinir ancak zamanla değişebilir. Örneğin: ilk başta gelir nominal değerin %7'si, iki yıl sonra ise %6'sı olarak belirlenir.
- Değişken kupon getirisi olan OFZ. Tutar, herhangi bir değişken faiz oranının veya resmi enflasyonun performansına bağlı olarak değişir. Piyasada faiz oranlarının yükselmesi bekleniyorsa bu tür satın alınmalıdır. Onlar arttıkça gelir de artacaktır.
Menkul kıymetlerin başka bir sınıflandırması daha vardır - eşit olarak:
- Borç amortismanlı OFZ– bunlar nominal değerinin taksitle ödendiği menkul kıymetlerdir. Ödemeler önceden bildiğiniz bir programa göre yapılır ancak kesintiler olabilir.
- Endekslenmiş değere sahip OFZ. Nominal değeri endekslenmiş menkul kıymetler tüketici enflasyonu. Ödeme süresi altı ayda birdir. Enflasyonun yükseldiği bir kriz sırasında satın alınmalıdır - bu dönemde faiz oranları yükselmeye başlar.
OFZ nasıl ve nereden satın alınır?
Federal Kredi Tahvili satın almak, gelecekteki herhangi bir yatırımcının erişebileceği oldukça basit bir süreçtir. Öncelikle bir komisyoncu bulmanız, kayıt olmanız ve kişisel hesabınıza para yatırmanız gerekiyor.
Bir sonraki adım gerekli olanı yüklemektir yazılım. Tüm bağlantıları, anahtarları, kullanım kılavuzlarını ve diğer talimatları seçtiğiniz komisyoncunun personelinden alacaksınız. Programı yükledikten sonra bir tahvil satın alın. Bunun için beğendiğiniz menkul kıymeti seçin, başvuru formunu doldurun ve “Satın Al” butonuna tıklayın. Hesabınızdaki para borçlandırılacak ve tahvilin sahibi siz olacaksınız devlet kredisi. Benzer şekilde bir menkul kıymeti satabilirsiniz ancak SATIN AL yerine SAT butonuna tıklayın.
Rusya pazarında aracılık hizmetleri sunan ve federal kredi tahvillerini satın alabileceğiniz yaklaşık 50 finans şirketi var. Hepsi güvenilir olarak adlandırılabilir çünkü komisyoncular sadece satıcı ile alıcı arasındaki ilişki arasında aracıdır.
Her yatırımcı bağımsız olarak Rusya federal kredi tahvillerine yatırım yapıp yapmayacağına karar verir. Bu tür gelirin temel avantajı açıktır: risklerin olmadığı durumlarda garantili bir gelire sahip olursunuz. Menkul kıymet satın almak, bankaya yatırmaktan daha güvenli ve en karlı yatırım yoludur. Bütün bunlar OFZ'yi en karlı ve güvenilir yatırım türlerinden biri haline getiriyor.
Anket: Tahvil almak ister misiniz?
Tarayıcınızda JavaScript devre dışı bırakıldığı için Anket Seçenekleri sınırlıdır.
Sadece 3 yıla kadar vadeler için %20, 125 oylar
ABD Senatosu'nun geçtiğimiz ay seçimlere müdahale iddiası nedeniyle Rusya'ya ek yaptırımlar uygulayacak bir yasa tasarısını güncellemesine rağmen ruble tahvilindeki yükseliş bu yıl yüzde 7,5 oranında geri döndü. Bu verim EM ortalamasının 3 katıdır.
Ancak Eaton Vance'in Boston merkezli portföy yöneticisi ve yönetimi altındaki 493 milyar dolarla Murphy'ye göre, dünyanın en büyük enerji ihracatçısı olan Rusya, ABD'nin yeni devlet tahvillerini yasaklama tehdidi nedeniyle "neredeyse analiz edilemez".
"ABD yönetiminin ne yapacağından emin değiliz" dedi. “Batılı yatırımcıların Rusya'dan borç almasının yasaklanması çok ekstrem bir olay olabilir, ancak bunun ekstrem olması ihtimal dışı olduğu anlamına gelmiyor. Bunun mümkün olduğunu düşünüyoruz."Maliye Bakanlığı dün piyasada 46,4 milyar ruble değerinde federal kredi tahvili sattı. Maliye Bakanlığı'nın birincil piyasaya girmesinden önceki önceki ihale günlerinde olduğu gibi, ikincil piyasadaki hareketlilik son derece düşüktü. Çoğu OFZ'nin kotasyonları gösterge niteliğinde biraz daha düşük açıldı, ancak eksi 0,1 puan dahilinde. Ruble, açılışta yaklaşık %0,1 kayıpla ana işlem seansı boyunca oldukça dar bir aralıkta (65,8-65,9 ruble/dolar) seyretti, ancak akşam geç saatlerde oranı, petrol fiyatlarındaki artışa rağmen 66 ruble/dolar'a düştü. . Ancak, doların istikrarına rağmen çoğu gelişmekte olan ülke para biriminin fiyatı dün hafif düştü.
İlk ihale orta vadeli ihraç için yapıldı.
OFZ'lere yönelik yaptırımların rubleyi büyük ölçüde etkileyeceği iddiası var. Burada bunların Rus borsasını etkileme ihtimalinin daha yüksek olduğunu kanıtlamaya çalışacağım.
1) Bildiğiniz gibi OFZ'lerin %26'sı yabancıların elinde. En kötü senaryoyu varsayalım; OFZ'yi 3 yıl içinde tamamen satacaklar. 47 milyar doların (OFZ)/3'ün %25'i sadece 4! yılda milyar dolar! Bu ayda yaklaşık 350 milyon dolarlık ruble satışı anlamına geliyor. Bu pazar için hiçbir şey değil (günde 10 milyon dolardan az).
2) Ama! Bu para hiçbir yerde yok olmayacak - OFZ getirileri artmalı ZORUNLU - ve tüm tahvil yelpazesinde (tahvil endeksinin tamamı düşmelidir). Artık her şeyin ne kadar düşeceğini tahmin etmek mümkün değil (çünkü bu 4 milyar doların ne kadarının yaptırım kapsamına gireceği belli değil) - ama diyelim ki ortalama karlılık %2 artacak.
3) Ortalama getiri %2 artarsa borsa düşmelidir; insanlar daha fazla OFZ satın almak için hisse senetlerinden çıkacaklardır. Diyelim ki borsanın yılda en az 2 milyar doları (çıkışın yarısı) telafi etmesi gerekecek. Ancak bu rakam çok büyük çünkü Rusya borsasının tamamı çok küçük. Ve bu, piyasanın toplam kapitalizasyonudur - 200-300 milyon dolarlık bir çıkışla piyasadaki hareketler - ve zaten büyük ölçüde sarsılıyor - ve burada her yıl 2 yarda tahvillere pompalanması gerekiyor.
Beslemede Bloomberg'in VEB'in OFZ'den neredeyse tamamen çekildiği ilginç bir yayını vardı. Obu menkul kıymetlerin pazar payını neredeyse dokuz kat azalttı.
VEB, vatandaşların devlet dışı emeklilik fonlarına geçişini kışkırtan Rusya Federasyonu'nun hoş karşılanmayan önlemleri karşısında emeklilik tasarruflarını uzun vadeli devlet tahvillerine yatırmayı bıraktı. Blok başkan yardımcısı, devlet yönetim şirketinin müşteri çıkışları için likidite rezerve etmek zorunda kaldığını söyledi güven yönetimi Alexander Popov.Ama başka bir sorumuz daha var.
İlk olarak, 2014 yılından bu yana tasarrufların devlet dışı emeklilik fonlarına aktarılmasına ilişkin bir moratoryum getirildi. Örneğin bakınız: www.kommersant.ru/doc/2538677
Pavel Petroviç Popov,
Pavel Petrovich Popov, hmm, çok büyük değil, kartımdaki her şeyden %7 + %1 nakit iadesi var, yani mevcut harcamalar için bu normal.Hazine Bakanlığı olası ABD yaptırımları öncesinde finansman sağlamak istiyor.
Rusya Şubat ayında geçen yılın diğer aylarına göre daha fazla tahvil ihraç etti. Şubat ayındaki yerleştirme hacmi 167,5 milyar rubleye (2,5 milyar dolar) ulaştı; bu, önceki dört ayın ortalamasından üç kat daha fazla. Üretimdeki artış, riskli varlıklara olan yüksek talebin yanı sıra Maliye Bakanlığı'nın yerleştirme limitleri belirlemeyi reddetme kararıyla mümkün oldu.Bloomberg
Broker BKS'ye ve memleketim Maliye Bakanlığına işbirliklerinden dolayı teşekkür ediyorum. Portföy istikrarlı bir şekilde büyüyor ve hisse senedi ve vadeli işlemlere dalmayı bıraktığım için Tanrıya şükürler olsun.
Pavel Petroviç Popov,
Merhaba, OFZ'nin yıllık getirisi nedir?
Rusa000, bunu en az %8 oranında tutmaya çalışıyorum. Bu OFZ'den. Portföy şu anda %10,47'ye bakıyor. Portföy tahvilleri içeriyor ancak yalnızca OFZ'leri içermiyor.
Pavel Petrovich Popov, eğer bu bir sır değilse, OFZ ile birlikte yılda 10,47 veren portföyde başka neler var?
Broker BKS'ye ve memleketim Maliye Bakanlığına işbirliklerinden dolayı teşekkür ediyorum. Portföy istikrarlı bir şekilde büyüyor ve hisse senedi ve vadeli işlemlere dalmayı bıraktığım için Tanrıya şükürler olsun.
Pavel Petroviç Popov,
Merhaba, OFZ'nin yıllık getirisi nedir?
Rusa000, bunu en az %8 oranında tutmaya çalışıyorum. Bu OFZ'den. Portföy şu anda %10,47'ye bakıyor. Portföy tahvilleri içeriyor ancak yalnızca OFZ'leri içermiyor.
Broker BKS'ye ve memleketim Maliye Bakanlığına işbirliklerinden dolayı teşekkür ediyorum. Portföy istikrarlı bir şekilde büyüyor ve hisse senedi ve vadeli işlemlere dalmayı bıraktığım için Tanrıya şükürler olsun.
Pavel Petroviç Popov,
Akıllıca bir karar, ben de 2017'de mastürbasyon yapmayı bıraktım.Herkese selam. Bugün OFZ - federal kredi tahvilleri hakkında konuşacağım. Ne oldukları, nasıl satın alınacağı ve dikkat etmeniz gereken ana noktalar hakkında.
Yeni başlayan biriyseniz ve yatırım konusunda deneyiminiz yoksa, OFZ'yi banka mevduatlarından daha yüksek getiri gösterebilen en basit ve en güvenilir yatırım aracı olarak kullanabilirsiniz. Bu durumda para saklama riskinin son derece yüksek olduğu güvenilmez bankaları kastetmiyorum. Tahvillere yatırım yapmak için bir IIS hesabı kullanmanızı öneririm. Bu hesaplar hakkında daha fazla bilgiyi bu makalede okuyun.
OFZ nedir?
Eğer basit kelimelerle o zaman tahvil bir borçlanma senedidir. OFZ satın alırsak, aslında Maliye Bakanlığına borç vermiş oluyoruz. Yani Rusya Federasyonu hükümeti. Bunlar var olan en güvenli bağlardır. Risk yalnızca temerrütle ilişkilendirilebilir. Ancak o zaman parayı banka mevduatında saklarken bile sermaye kaybı yaşanacaktır. Şu ana kadar ülkedeki durum oldukça istikrarlı, dolayısıyla böyle bir risk görmüyorum.
Şimdi tahvil satın almak için bilmeniz gereken ana kriterlere geçelim.
Her tahvilin bir nominal değeri vardır. Çoğu zaman bin ruble. Ancak piyasada genellikle nominal değerinden daha yüksek bir fiyatla işlem görürler. Bazen daha düşük.
Örneğin bir tahvil %110 seviyesinde işlem görüyor. Bu, nominal değerin bir yüzdesidir. Yani bu tahvilin gerçek değeri 1100 ruble. Tahvil fiyatları birçok piyasa faktöründen etkilenir.
Bir sonraki önemli nokta tahvilin kupon getirisidir. Bu, şirketin size ödeyeceği yüzdedir. Bizim durumumuzda Maliye Bakanlığı. OFZ'lerdeki kupon geliri çoğunlukla yılda 2 kez ödenir. Bu arada, bu fonlar hemen yeniden yatırıma dönüştürülebilir ve daha fazla tahvil satın alınabilir.
Örneğin, hesaplamayı basitleştirmek için kupon gelirini ruble - 100 ruble olarak alalım. Bu, her altı ayda bir 100 ruble alacağınız anlamına gelir.
Tahvilin ayrıca tahakkuk eden bir kupon geliri de bulunmaktadır. 100 ruble alıp 182 güne (kupon ödeme sıklığı) bölersek, her gün tahvilin değerine eklenen belli bir miktar elde ederiz. Gelir vergisi 70 olan bir tahvil alırsak bu, bu tahvilin 70 rublelik bir gelir biriktirdiği ve hala 30 rublesi kaldığı anlamına gelir.
Bu, tahvil satın almak için miktara ihtiyacımız olacağı anlamına gelir (1.100 maliyet + nakit akışı = 1.170 ruble). Komisyonlar hariç. Quick'te nasıl tahvil satın alınacağını ve ne tür kupon ödemelerinin mevcut olduğunu makalenin altındaki videoda görebilirsiniz.
Tahvil nasıl alınır?
Öncelikle bir komisyoncuda hesap açmanız gerekir. Okuyun Sonra Hızlı'da tahvil içeren bir işaret ekliyoruz. Bir pencere oluşturun - mevcut ticaret - tahviller. İhtiyacımız olan tahvili seçip adi bir varlık olarak satın alıyoruz. Satın aldığınız Quick'teki fiyata dikkat edin. Hacim çok büyükse, pek uygun olmayan bir fiyata satın alabilirsiniz. Ayrıca tahvilin vadesine ve getirisine de dikkat edin. Bunun etkili bir getiri olduğunu unutmayın. Aslında verim belirtilenden biraz daha düşük olacaktır.
Bir tahvil satın aldıysanız ve değeri çok düştüyse bu durumda uygun olmayan bir fiyata satarken kaybetmemek için vade tarihini beklemek zorunda kalacaksınız. Geri ödeme eşit olacaktır. Ancak güçlü bir düşüş pek mümkün görünmüyor. Nasıl satın alınacağı hakkında daha fazla bilgi için aşağıdaki videoyu izleyin. Yatırım konusuyla ilgileniyorsanız, gelecekteki makaleler için yorum ve konu bırakın. Site haberlerine abone olun (yandaki abone ol düğmesi).
Saygılarımla Stanislav Stanişevski.
Orta vadeli menkul kıymetler- Bütçe açığının finansmanı için gerekli bir araç, çünkü kısa vadeli konuların nispeten uzun bir süre boyunca yeniden finansmanı sorununun çözülmesine izin veriyorlar. Rusya'da orta vadeli bir menkul kıymetler piyasasının yaratılmasının önkoşulları, 1995 yazında ekonomik istikrarın sağlanmaya başlamasıyla ortaya çıktı.
Rusya'daki ana orta vadeli menkul kıymet türü federal kredi tahvilleridir (OFZ). OFZ'lerin özellikleri arasında kağıtsız (elektronik) teknolojinin kullanımı, dalgalı kupon geliri, orta vadeli dolaşım süresi ve kağıdın kayıtlı niteliği yer almaktadır.
Federal kredi tahvili(OFZ), 1 yıldan fazla tedavül süresi olan ve sahibine, tahvilin nominal değeri ve ana borcun (nominal değer veya diğer mülk) tutarı üzerinden tahakkuk eden faiz gelirini alma hakkı veren, devlete kayıtlı bir kuponlu menkul kıymettir. eşdeğeri) OFZ'nin itfası üzerine ödenir.
OFZ İhraççısı- Rusya Federasyonu adına Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı. OFZ ihracı, 15 Mayıs 1995 tarihli Rusya Federasyonu Hükümeti Kararnamesi ile onaylanan “Federal Kredi Tahvillerinin İhracı ve Dolaşımına İlişkin Genel Koşullar” uyarınca ayrı ihraçlar şeklinde periyodik olarak gerçekleştirilir. Toplam hacim OFZ ihracının miktarı, belirlenen devlet iç borcunun sınırı dahilinde Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı tarafından belirlenir. Federal yasalarİlgili mali yılın federal bütçesi hakkında.
OFZ'ler sertifikasız biçimde düzenlenir. Tahvillerin ve buna bağlı olarak sahiplerinin muhasebeleştirilmesi, menkul kıymet hesaplarına giriş şeklinde gerçekleştirilir. Her sayı, biri Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı'nda, ikincisi emanetçide saklanan, eşit yasal güce sahip iki nüsha halinde küresel bir sertifika ile verilir. Global sertifika şunları gösterir: ihraç hacmi, kupon geliri miktarı veya hesaplama prosedürü, yerleştirme tarihi, vade tarihi, kupon gelirinin ödeme tarihi ve satın alınan ihraç hacminin payına ilişkin kısıtlamalar yerleşik olmayanlar tarafından. Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı, Rusya Merkez Bankası ile anlaşarak bireysel OFZ ihraçlarının şartlarını onaylar.
OFZ'ler açık artırmalar ve ticaret seansları yoluyla yerleştirilir. OFZ konularına hizmet vermek için genel bir temsilci olarak hareket eder ve Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı ile mutabakat halinde OFZ'nin yerleştirilmesi ve dolaşımı konularını düzenler. Kupon gelirini öder ve masrafları ihraççıya ait olmak üzere tahvilleri itfa eder. OFZ işlemlerine ilişkin nakit ödemeleri, Rusya Merkez Bankası ve bölgesel kurumlarının yanı sıra diğer kuruluşlar aracılığıyla gerçekleştirilir. kredi kuruluşları Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı ile mutabakata varılarak Rusya Merkez Bankası tarafından belirlenen şekilde.
Federal kredi tahvili getirisi
Etkili Verim Federal kredi tahvillerinin geri ödenmesi aşağıdaki denklemden belirlenir (getiri yaklaşık sayısal yöntemler kullanılarak hesaplanır) |21|:
- P - nominal değerin yüzdesi olarak fiyat;
- A, ihracın satın alındığı tarihteki birikmiş kupon geliridir;
- t i — i'inci kuponun ödenmesinden önceki dönem;
- C ben- nominal değerin yüzdesi olarak i'inci kuponun büyüklüğü;
- N- konu mezhep;
- T- Tahvilin vadesine kadar olan süre;
- y- Bir birimin kesirleri olarak ifade edilen, vadeye kadar efektif yıllık OFZ getirisi.
OFZ'lerin yerleştirilmesi ve bunlar üzerindeki tüm işlemlerin sonuçlandırılması, Rusya Merkez Bankası'nın OFZ'lerle saklama ve bayilik faaliyetlerini yürütmek üzere yetkilendirdiği kuruluşlar aracılığıyla gerçekleştirilmektedir. 1 Nisan 1998'den bu yana, OFZ'lerin emanetçisinin işlevleri Ulusal Saklama Merkezi tarafından yerine getirilmektedir.
Tahvillerin yerleştirilmesi ve OFZ ile ikincil piyasada tüm işlemlerin sonuçlandırılması, Moskova Bankalararası Döviz Borsası'nın ticaret sistemi aracılığıyla gerçekleştirilir. Bir sonraki OFZ sayısıyla ilgili bilgiler, yayınlanma tarihinden en geç 7 gün önce duyurulur. İhraç edilmesi beklenen OFZ sayısının en az %20'sinin yerleştirme işlemi sırasında satılması durumunda ihraç gerçekleşmiş sayılır. Rusya Merkez Bankası, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı'nın talimatıyla, ayrı bir ihracın yerleştirme döneminde satılmayan OFZ'leri ek olarak satabilir ve ikincil piyasada (işlem sırasında) OFZ'leri planlanandan önce geri satın alabilir. oturum).
Bireysel ihraçlar için federal kredi tahvillerinin dolaşım dinamikleri, Şekil 2'den değerlendirilebilir. 1. İlk sayısı 1995 yılında yapılmıştır. değişken kupon getirisi olan federal kredi tahvilleri(OFZ-PK). GKO getirisi esas alınarak belirlenen ve her kupon dönemi için ayrı ayrı hesaplanan kupon geliri tutarı, ilk kupon için yerleştirme başlangıç tarihinden en geç 7 gün önce, sonraki kuponlar için en geç 7 gün önce duyurulur. önceki kupona ait gelirin ödeme tarihinden önce. 1995-1998 yılları arasında ihraç edilenlerin azami dolaşım süresi. OFZ-PK - 3 yıl, kupon süresi - 3 ve 6 ay. 1 Ocak 1998'den bu yana OFZ-PK'nin nominal değeri 1 bin ruble.
OFZ-PK'nin dolaşımdaki hacmi 8 milyar rubleden arttı. (belirtilen) 1 Ocak 1996'dan itibaren 47,6 milyar rubleye. 1 Ocak 1998'den itibaren
Bu dönemde menkul kıymet cinsinden ifade edilen toplam iç borç tutarı içindeki payları %11 ile %14 arasında değişmektedir.
OFZ-PK'nin yeni sayısı 2000-2003 döneminde dağıtılmıştır. Yurtiçi yapının% 4-5'ini oluşturan 24,1 milyar ruble'den fazla miktarda. OFZ-PK nihayet 2006 yılında geri ödendi.
Pirinç. 1. 1995-2011'de OFZ konularının yapısı.
1996 yılında Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı vermeye başladı. sabit kupon gelirli federal kredi tahvilleri(OFZ-PD). OFZ-PD'nin ihracıyla ilan edilen kupon geliri miktarı sabittir ve bu tahvillerin tüm dolaşım süresi boyunca (tüm kuponlar için) geçerlidir. OFZ-PD'nin dolaşım süresi 2 ila 15 yıl, kupon süresi ise 3, 6 ve 12 aydır. 1 Ocak 1998'den bu yana OFZ-PD'nin nominal değeri 1 bin ruble. OFZ-PD, gelişen devlet tahvili piyasasında kısa sürede önemli bir yer edindi. 1 Ocak 1998 itibariyle, OFZ-PD'nin nominal değerde toplam hacmi zaten 115,8 milyar ruble veya 1 Ocak 2000 - 402,2 milyar ruble itibarıyla devlet iç borçlanma senetlerinde ifade edilen toplam hacmin% 26'sıydı. (%76). 2000'den 2004'e kadar olan dönemde OFZ-PD'nin hacmi 43,3 milyar rubleye düştü. (%6). Ancak 2005'ten günümüze, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı bu tür tahvillerin ihracını artırmaya devam ediyor ve 1 Ocak 2011 itibarıyla OFZ-PD piyasada toplam 1823,7 milyar ruble tutarında dolaşıyordu. Bu, menkul kıymetler cinsinden ifade edilen toplam devlet iç borç hacminin %51'inden fazlasına tekabül ediyordu.
Üçüncü tür - sabit kupon gelirli federal kredi tahvilleri (OFZ-FK) - 1998'den beri Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı tarafından verilmektedir. 1 Ocak 1999 itibarıyla dolaşımdaki OFZ-FK'nin toplam hacmi şuydu: 112,56 milyar ruble. İç borcun payı %23 civarındaydı ve bu da bu tür tahvilleri OFZ-PD'den sonra piyasadaki en önemli ikinci tahvil haline getirdi. OFZ-FK ihracı 2002 yılına kadar arttı ve 1 Ocak 2003 itibarıyla 207,1 milyar ruble tutarında OFZ-FK dolaşımdaydı ve bu, menkul kıymetlerle ifade edilen toplam devlet iç borcunun% 32'sini oluşturuyordu.
2003'ten beri dolaşımdaki OFC-FC hacmi her yıl azalıyor ve borç yapısında yerini daha uzun vadeli federal kredi tahvillerine bırakıyor. 2004'ten bu yana altı kat azaldı ve 1 Ocak 2009 itibarıyla 33,8 milyar rubleye, yani iç borç yapısının yaklaşık %2,5'ine ulaştı. 2009 yılında OFZ-FK'ya nihayet geri ödeme yapıldı.
2002 yılında ilk defa uzun vadeli enstrümanlar yerleştirildi. borç amortismanlı federal kredi tahvilleri(OFZ-AD) nominal tutarı 42,3 milyar ruble olan, dolaşım süresi beş yıldan fazla olan. (%6,5) bu da sürenin uzatılmasını mümkün kıldı devlet borcu ve 2003-2005'te federal bütçe üzerindeki yükün istenmeyen artışlardan kaçınması.
Şu anda OFZ-AD, devlet iç borcunun en önemli uzun vadeli aracıdır. Tüm dönem boyunca (2002'den başlayarak), bu tür OFZ'nin dolaşımdaki hacmi 25 kattan fazla artarak 1 Ocak 2011 itibarıyla 1.079,58 milyar rubleye ulaştı; bu, toplam devlet iç borç hacminin% 30'undan fazlasıdır. menkul kıymetlerle ifade edilir.
Genel olarak, federal kredi tahvillerinin federal bütçeye geri ödenebilir temelde fon sağlamanın ana iç kaynağı olmaya devam ettiği belirtilebilir (bkz. Ek A ve B). OFZ'nin 2001'den 2006'ya kadar olan dönemde devlet tahvillerinin yerleştirilmesinden elde edilen toplam federal bütçe gelirleri içindeki payı% 25'ten% 100'e veya 14 milyardan 185 milyar rubleye çıktı. 2007 yılında OFZ'nin yerleşiminden elde edilen gelir 245 milyar rubleye ulaştı ancak payı %83'e düştü; 2011'de - 1046,3 milyar ruble. (%81). Bu yapısal değişiklikler, 2006 yılından bu yana, hedeflenen emeklilik tasarruflarını tasarruf etmeyi ve aktifleştirmeyi amaçlayan yeni bir tür pazarlanamayan menkul kıymetlerin (devlet tasarruf tahvilleri) dolaşımda ortaya çıkmasıyla açıklanmaktadır.
Böylece, devletin iç borçlanmasının ideolojisi giderek değişiyor. Borçlanma araçları artık mali sorunların çözümü yanında sosyo-ekonomik düzenleme amacıyla da kullanılıyor.
