Merhaba Merhaba! Geçen gün birkaç tane aldım ilginç sorular Bugünkü blogumda vurgulamak istediğim şey bu. Örneğin, tüketici fiyat endeksi (TÜFE) nasıl hesaplanır, neyi gösterir, Rusya ve diğer ülkelerdeki mal ve hizmet pazarının durumunu gerçekten yansıtıyor mu ve diğer alanları nasıl etkiliyor - finansal, endüstriyel, sosyal.

Makroekonomi, hesaplama metodolojisi onlarca yıldır değişmeyen stereotiplere (standartlara) - göstergelere dayanan oldukça spesifik bir bilimdir. Bunlardan biri, ülkenin ekonomik sisteminin durumunun en önemli göstergelerinden biri olarak kabul edilen tüketici fiyat endeksidir.

Temel olarak TÜFE bir hastanedeki ortalama sıcaklıktır ve her zaman ekonomideki gerçek durumu yansıtmaz. Öte yandan enflasyonun temel göstergesi olan tüketici fiyat endeksinin hem tüketicilerin hem de üreticilerin, yatırımcıların ve otoritelerin karar alma süreçleri üzerinde büyük etkisi var. Ülkedeki durumun genel bir resmini elde etmenizi sağlar.

Tüketici fiyat göstergesinin son 8 yıllık geçmişine bakalım. Karşılaştırma için, Rusya'da ikamet eden bir kişinin tüketici sepetinin maliyetini ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki (ABD) tüketici sepetinin maliyetini ele alalım.

Aralık - Aralık

Yıl	Rusya Mal ve hizmetler için tüketici fiyat endeksi	ABD Tüketici Fiyat Endeksi TÜFE
2010	108,78	101,50
2011	106,10	103,00
2012	106,57	101,70
2013	106,47	101,50
2014	111,35	100,80
2015	112,91	100,70
2016	105,39	102,10
2017	102,51	102,10
2018*	102,352)	102,80

*Geçen yılın ağustos ayından aralık ayına kadar

Geniş anlamda endeks, sepet değerinin ağırlıklı ortalamasıdır. tüketim malları ulaşım, gıda ve sağlık hizmetleri gibi hizmetler. TÜFE, sepetin her bir bileşeni için fiyatların ölçülmesi ve fiyatların ortalaması alınarak hesaplanır.

Bir indekse neden ihtiyaç duyulur ve nerede kullanılır?

TÜFE enflasyon ve hükümet performansının en çok kullanılan ölçüsüdür. Ekonomideki değişiklikler hakkında fikir verir ve hem yetkililerin, hem üreticilerin hem de tüketicilerin karar almasına temel oluşturur.

Bir iş planı hazırlarken, tüketici fiyat göstergesi genellikle tahmin için kullanılır nakit akışları kurumsal, fiyatlandırma ve satış planlaması.

Tüketici Fiyat Endeksi tür ve boyutları belirlemek için de kullanılabilir Devlet yardımı Sosyal güvenlik ve sübvansiyonlar da dahil olmak üzere nüfusa yönelik. TÜFE, herhangi bir ülkenin ekonomik büyümesinin ana makro göstergelerinden biridir.

Fiyat endekslerinin türleri

Rosstat her ay aşağıdaki ana fiyat endekslerini ve enflasyon göstergelerini hesaplayıp yayınlıyor:

1. Mal ve hizmetler için RPI ve tarifeler.
2. Temel tüketici fiyat endeksi (idari veya mevsimsel faktörlerin etkisi altında malların maliyetindeki kısa vadeli değişiklikleri içermez).
3. Belirli mal ve hizmet türleri için ortalama tüketici fiyat endeksleri.
4. Ortalama tüketici fiyatları ayrı türler mal veya hizmetler (ticari organizasyonlarda kayıtlı mallar için ortalama fiyat seviyeleri).
5. Asgari yiyecek sepetinin (set) maliyeti.
6. Yaşam maliyeti endeksi (tüketim malları ve hizmetlerinden oluşan bir sepetin ne kadar olduğunu belirler) farklı bölgeler ve Rusya'nın şehirleri ülkedeki ortalama maliyetten farklıdır).

Rosstat ayrıca bölgeler arasında karşılaştırma yapmak amacıyla sabit bir dizi tüketim malı ve hizmetinin temel değerini de hesaplıyor.

TÜFE'nin enflasyona etkisi

Enflasyon, TÜFE'den daha geniş bir kavram olup, tüketim mallarının maliyetindeki artışın yanı sıra gıda ürünleri fiyatlarındaki artışı, varlıkları (gayrimenkul, borç alınan sermaye, arazi), satın alma gücündeki değişiklikleri içerir. Ulusal para birimi, diğer.

Devlet tarafından yapılan fiyat düzenlemeleri tüketici sepetinin yalnızca küçük bir kısmını, yani temel temel malları etkiliyor.

TÜFE'nin döviz kotasyonları üzerindeki etkisi

TÜFE döviz kurları üzerinde önemli bir etkiye sahip olma eğilimindedir çünkü tüketici duyarlılığının yanı sıra hükümetin para politikasının yönünü de belirler.

Örneğin enflasyon oranı hızlanınca insanlar daha fazla harcamaya başlarken, alışılagelmiş ürün çeşitlerini satın alabilmek için maaşlarının artırılmasını talep ediyorlar. Bu da yeni bir enflasyon dalgasına neden oluyor; şirketler toptan satış fiyatlarını artırıyor ve bu da sonuçta hane halkı harcamalarında artışa yol açıyor.

Ulusal para birimi için bu, satın alma gücünün azalması, dolayısıyla diğer para birimlerine göre fiyatının düşmesi anlamına gelir. Bu nedenle tüccarlar ve yatırımcılar döviz piyasasını analiz etmek için TÜFE göstergesini kullanıyor.

Endeks nasıl hesaplanır?

Endeks, cari fiyatlarla tüketici sepeti değerinin baz dönemdeki sepet değerine bölünmesiyle elde edilen sonucu gösteriyor. Sonuç yüzde olarak ifade edilir.

Endeksin dezavantajları

Daha önce de söylediğim gibi ekonomistler onlarca yıldır tüketici fiyat göstergesini tartışıyorlar. En önemli nokta sepeti derleme metodolojisidir. Belirli bir oranda yiyecek, temel ihtiyaçlar, giyim, kamu hizmetleri, ulaşım maliyetleri, yakıt, ilaçlar, eğlence ve eğitim harcamaları.

Hanehalkı harcamalarındaki değişiklikleri yeterince değerlendirebilmek için sepetin tüketimin gerçek yapısını yansıtması gerekir. Sonuç olarak, kompozisyonunun ve TÜFE'nin zaman içinde revize edilmesi gerekmektedir.

Örneğin 90’lı yıllarda cep telefonu maliyetleri yaygın olmadığı için dikkate alınmıyordu. Artık bu makale hanelerin %99'unda mevcut.

Rusya'da sepette yıldan yıla meydana gelen değişiklikler (hem malların bileşimi hem de oranlar), önceki TÜFE verilerinin mevcut verilerle karşılaştırılamamasına yol açmaktadır.

Öte yandan sepeti revize etmezseniz bir süre sonra tüketimin yapısına ve gerçek dinamiklerine uymayacaktır.

TÜFE ve GSYİH deflatörü: fark nedir

GSYİH deflatörü, bir ülkenin enflasyon oranını ölçmek için kullanılan başka bir araçtır. Ancak iki gösterge önemli ölçüde farklılık göstermektedir:

1. İlk olarak deflatör, fiyatlardaki toplam üretim değerine göre hesaplanır. Mevcut yıl(esasen bu Paasche endeksidir).
2. İkincisi, TÜFE belirli mal ve hizmetleri içerirken, deflatör GSYİH'ye dahil olan her şeyi içerir.

Göstergenin dezavantajı ithalatı hesaba katmamasıdır. Öte yandan gösterge, TÜFE'den farklı olarak her zaman yeni mal ve hizmet fiyatlarındaki değişiklikleri yansıtır.

Tüketici fiyat endeksi hakkında ilginç gerçekler

TÜFE'yi hesaplamak için istatistik otoritelerinin önemli miktarda veriyle uğraşması gerekiyor ve bu da şüphesiz hatalara yol açıyor. Bu riski azaltmak için endeks belirleme birkaç aşamaya bölünmüştür. Bilim adamları ilk önce temel maliyet ve gider endekslerini değerlendiriyorlar. Daha sonra bunların ortalaması alınır veya başka bir deyişle toplanır.

Rus tüketici sepetinin özellikleri

Resmi hesaplama metodolojisine göre sepetin bazı bileşenlerinin TÜFE'de ne kadara mal olduğunu sunuyorum.

Özellikler

• Tüketici sepetindeki birçok mal ve hizmet için sabit fiyat düzeyine dayalıdır
• Amerika Birleşik Devletleri'nde enflasyonu hesaplamak için ana araç
• Yaşam maliyetinin en iyi göstergesi olarak kabul ediliyor
• TÜFE'nin hesaplanmasında baz yıl tüketici sepeti kullanıldığı için Laspeyres endeksidir

Tüketici fiyat endeksi, cari yılın fiyatlarının çarpımının ve baz yılın çıktısının, fiyat düzeyi çarpımı ve baz yılın çıktısının toplamına bölümü olarak hesaplanır. Daha sonra kesrin tamamı %100 ile çarpılır.

Metodoloji sorunları

En tartışmalı nokta genellikle tüketici sepetinin hem içerik hem de değişim açısından kompozisyonunu belirlemeye yönelik metodolojidir. Sepet belirli bir oranda tüketilen ortalama gıda, giyim, elektrik, yaşam alanı bakımı ve Araç, tıbbi bakım, eğlence ve eğitim. Tüketici harcama düzeyindeki değişiklikleri yeterince yansıtabilmek için sepetin, tüketimin gerçek yapısına göre yönlendirilmesi gerekir. Daha sonra zamanla değişebilir. Örneğin 1992 yılında mobil iletişim bir tüketici ürünü değildi ve alışveriş sepetine dahil edilemiyordu. Modern tüketici için mobil iletişimin maliyetini göz ardı etmek kesinlikle saçmadır. Aynı zamanda, sepete yalnızca kablolu telefon iletişimini alırsanız, özünde karşılaştırılabilir olacaktır, ancak kullanım hacmi açısından karşılaştırılamaz. Sepetin bileşimindeki herhangi bir değişiklik, ister yeni malların eklenmesi, isterse oranların değişmesi olsun, önceki verileri mevcut verilerle karşılaştırılamaz hale getirir. Tüketici fiyat endeksi çarpık. Yeni sepete dayalı rakamları, değişmeyen sepete dayalı rakamlarla karşılaştırdığınızda bazen çok büyük farklılıklar olabiliyor.

Öte yandan, eğer sepeti değiştirmezseniz, bir süre sonra artık gerçek tüketim yapısına uymayacaktır. Karşılaştırılabilir sonuçlar verecektir ancak bu sonuçlar gerçek tüketim maliyetlerindeki değişimlere karşılık gelmeyecek ve gerçek dinamiklerini yansıtmayacaktır.

Notlar

Bağlantılar

• Resmi tüketici fiyat endeksleri ve mal ve hizmetlerin ortalama fiyatları
• 1992-2008 yıllarında Rusya Federasyonu'nda bireysel mallar için ortalama tüketici fiyatları.
• Özel veri yayma standardına göre özet metodoloji sayfası
• Özel bir veri dağıtım standardına göre Rosstat web sitesindeki bilgiler
• Uluslararası Para Fonu'nun Rusça web sitesindeki Tüketici Fiyat Endeksi Kılavuzu

Wikimedia Vakfı. 2010.

Diğer sözlüklerde “Tüketici Fiyat Endeksi”nin ne olduğuna bakın:

- (tüketici fiyat endeksi) CIIIA ve diğer bazı ülkelerde Perakende Fiyat Endeksi'nin adıdır. Finans. Sözlük. 2. baskı. M.: INFRA M, Ves Mir Yayınevi. Brian Butler, Brian Johnson, Graham Sidwell ve diğerleri. Genel... ... Finansal Sözlük

Tüketici fiyat endeksi- (Tüketici Fiyat Endeksi, TÜFE) – tüketici sepetinin fiyatındaki değişikliklerin hesaplanan endeksi. Birim ya yılın başındaki ya da geçmişteki belirli bir dönemdeki değer olarak alınır. Böylece ABD'de geri sayım tüketici sepetinin maliyetine göre yapılıyor... ... Bankacılık Ansiklopedisi

- (tüketici fiyat endeksi) ABD ve diğer bazı ülkelerdeki Perakende Fiyat Endeksi'nin adıdır. İşletme. Sözlük. M.: INFRA M, Ves Mir Yayınevi. Graham Betts, Barry Brindley, S. Williams ve diğerleri Genel editör: Doctor of Economics ... İş terimleri sözlüğü

- (tüketici fiyat endeksi) Tüketim malları fiyat endeksi. Yatırım mallarının ve hükümet tarafından satın alınan malların fiyatlarını da hesaba katan GSYİH deflatörü gibi daha genel fiyat endekslerinden farklıdır. Ekonomi… Ekonomik sözlük

Tüketici fiyat endeksi- Nüfusun üretken olmayan tüketim için satın aldığı mal ve hizmetlerin genel fiyat seviyesindeki zaman içindeki değişimi karakterize eden TÜFE Endeksi. Gerçek sabit bir mal ve hizmet grubunun cari piyasadaki değerinin oranını ölçer... ... Teknik Çevirmen Kılavuzu

TÜKETİCİ FİYAT ENDEKSİ- Belarus Cumhuriyeti Bakanlar Kurulu tarafından belirlenen şekilde hesaplanır ve yılın başından itibaren kümülatif toplam dahil olmak üzere aylık olarak (bir sonraki ayın 20'sinden geç olmamak üzere) cumhuriyetçi kitle iletişim araçlarında yayınlanır. .. ... Belarus Hukuku: Kavramlar, terimler, tanımlar

Tüketici fiyat endeksi- Ortalama bir tüketicinin genellikle satın aldığı belirli bir tüketim malları sepetindeki fiyat değişikliklerinin ölçüsü. Endeks, konut maliyetini, ulaşım maliyetlerini ve gıda ürünleri, giyim, tıbbi bakım masraflarını içerir... ... Finansal ve yatırım açıklayıcı sözlük

TÜKETİCİ FİYAT ENDEKSİ Sosyal istatistik terimleri sözlüğü

TÜKETİCİ FİYAT ENDEKSİ- – belirli bir dönemde fiyatlardaki göreceli değişimi karakterize eden, tüketici fiyatları dinamiklerinin bir göstergesi... Sosyal istatistikler. Sözlük

TÜKETİCİ FİYAT ENDEKSİ- (TÜFE) nüfusun üretken olmayan tüketim için satın aldığı mal ve hizmetlerin genel fiyat seviyesindeki zaman içindeki değişimi karakterize eden endeks. Gerçek sabit bir mal ve hizmet grubunun cari piyasadaki değerinin oranını ölçer... ... Büyük Muhasebe Sözlüğü

Tüketici fiyat endeksi ne işe yarar?

Tüketici Fiyat Endeksi: Nedir ve nasıl çalışır?

Tüketici Fiyat Endeksi dünya çapındaki yatırımcılar ve tüccarlar için önemli bir göstergedir. Bu yazımızda bu göstergenin enflasyon, kurlar, döviz kurları ile ilişkisini ve çeşitli değişkenler üzerindeki etkisini açıklayacağız. yatırım araçları ve varlıklar.

Tüketici fiyat endeksi nedir ve neden ölçülür?

Bu blogu 6 yılı aşkın süredir yönetiyorum. Bunca zaman boyunca yatırımlarımın sonuçlarına ilişkin düzenli olarak raporlar yayınlıyorum. Artık kamu yatırım portföyü 1.000.000 rubleden fazla.

Özellikle okuyucular için, kişisel mali durumunuzu nasıl düzene koyacağınızı ve birikimlerinizi etkili bir şekilde onlarca varlığa nasıl yatıracağınızı adım adım gösterdiğim Tembel Yatırımcı Kursu'nu geliştirdim. Her okuyucunun eğitimin en azından ilk haftasını tamamlamasını öneriyorum (ücretsizdir).

Tüketici fiyat endeksi ( Tüketici Fiyat Dizin, TÜFE) Rosstat tarafından aylık olarak yayınlanan tüketici sepetinin maliyetindeki değişikliklerin bir göstergesidir. Hesaplamanın esası geçmişteki belirli bir dönemdeki fiyattır. Diğer bir isim ise indekstir.

Bu tür veriler ilk olarak 19. yüzyılda istatistiklerin ortaya çıkışıyla eş zamanlı olarak izlenmeye başlandı. İlk prototipler Lowe, Paasche ve Laspeyres endeksleridir. farklı zaman benzer formüllere ulaştık. Temel dönemde bir dizi malın fiyatları ve aynı malın ancak raporlama dönemindeki maliyeti esas alınmıştır. Çok basit: Fiyat değişimleri nedeniyle bir ürün seti ne kadar daha pahalı veya daha ucuz hale geldi.

1925 yılında Uluslararası seviye ilk defa toplanması ve özetlenmesi kararı alındı tek tip standartlar fiyatların, enflasyonun ve yaşam kalitesinin boyutu Farklı ülkeler. O tarihten bu yana insanlığın tüketim yapısındaki değişime bağlı olarak yöntemler de defalarca dönüşüme uğradı. Tüketici sepetinin metodolojisi ve doldurulması ülkeden ülkeye farklılık göstermektedir. Ancak dünya çapındaki yatırımcıların ve tüccarların genel kabul görmüş göstergelere odaklanmasına olanak tanıyan tek bir prensip var.

Bugün Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) – Bu, kategoriler halinde gruplandırılmış farklı tüketici harcama kalemlerinin ağırlıklı ortalamasıdır: gıda, giyim, kamu hizmetleri, Aletler ve benzeri. Her kategori onlarca pozisyondan oluşur ve ayrıca ağırlıklı ortalama esasına göre hesaplanır. Koşullu bir mal ve hizmet sepetine dayalı fiyat endeksini belirlemek için benzer yöntemler dünya çapında benimsenmiştir.

Ekonomisi istikrarlı olan ve enflasyonda hızlı yükselişlerin yaşanmadığı ülkelerde temel gösterge onlarca yıl değiştirilemez. Örneğin Amerika Birleşik Devletleri'nde Federal Rezerv Sistemi 1986'dan beri kişisel tüketim harcamaları (PCE) endeksini hesaplıyor.

Fiyat seviyesi, ülkenin tüm bölgelerindeki aynı perakende satış noktalarında, yani gerçek tüketimin son halkasında sabitlenmiştir. İÇİNDE son yıllar veri toplama ve işleme, çevrimiçi yazarkasaların, barkodların ve QR kodlarının kullanılmasıyla kolaylaştırılır. Ölçüm sonuçları matematiksel algoritmalarla analiz edilir ve Rosstat tarafından yayınlanır:

Piyasada bulunan tüm mal ve hizmetler tüketim sepetine dahil olmamakla birlikte yüzlerce kalemi de kapsamaktadır. Bileşimi federal yasa olarak kabul edilen 11 grup vardır. 44-FZ sayılı Kanuna göre “Genel olarak tüketici sepetinde Rusya Federasyonu» 2012'den itibaren en az 5 yılda bir sepet montajı yapılmaktadır.

Tüm mal ve hizmet grupları için 1991'den 2018'e kadar resmi tüketici fiyat endeksleri portalda görüntülenebilir ve indirilebilir: Hesaplamalar da burada yayınlanmaktadır. Rosstat web sitesinde kişisel bir enflasyon hesaplayıcısı bulunmaktadır (hizmete kayıt gereklidir). Burada bölgenize göre kişisel tüketiminizi hesaplayabilir ve fiyatının ne kadar arttığını öğrenebilirsiniz. orada uygulanır.

Tüketici fiyat endeksi nasıl hesaplanır?

Göstergenin hesaplanmasına ilişkin metodoloji, meyve ve sebzelerin, konut ve toplumsal hizmetlerin, yakıt ve toplu taşıma. Bunun nedeni mevsimsellik ya da idari düzenlemeye maruz kalmadır. Ekonomik kalkınmanın normal koşulları altında, TÜFE'nin temel çekirdek ve bir başka önemli gösterge olan sanayi fiyat endeksi (ÜFE) ile ilişkili olması gerekir.

Hesaplarken tüketici sepetinin mevcut maliyeti orijinal maliyetine bölünerek işlem sonucu %100 ile çarpılır. Bu, baz dönemde mal ve hizmet fiyatlarının ne kadar arttığını veya düştüğünü gösterir. raporlama dönemi. Yıllık endeksin %100'ü aşması enflasyona, %100'ün altında olması deflasyona (en çok korkunç fenomen herkes için ).

Basit bir formül olan "Cari fiyatlar eksi baz dönem fiyatları" formülünün açık bir şekilde kullanılması büyük çarpıklıklara yol açacaktır. İstatistikler bir şey söylüyor ama sıradan bir tüketicinin hayatında her şey farklı görünecek. Çarpık sonuç sepette yer alan kategorilerin ağırlığını hesaba katmıyor. Bu göstergeler zamanla değişir. Örneğin, nispeten yakın zamana kadar sepette yer almayan mal ve hizmetler var: hücresel iletişim, internet, ücretli sağlık ve eğitim vb. de öncelikleri temel mal ve hizmetler lehine değiştiriyor: esas olarak barınma ve toplumsal hizmetler, ilaçlar ve ucuz yemek. Eğlence, eğlence ve dayanıklı tüketim mallarına yapılan harcamaların ağırlığı azalıyor. Bu nedenle formülde uygun değişikliklerin yapılması gerekmektedir.

Tüketici fiyat endeksinin yanı sıra “Deflatör” kavramından da sıklıkla bahsediliyor. Aradaki fark, deflatörün ülkede üretilen ve cari yıl fiyatlarına GSYH'ye dahil olan her şeyi hesaba katmasıdır. Örneğin üretim ve rafinaj, petrol üretimi ve petrol rafinajına yönelik yatırımlar. TÜFE yalnızca insanların tüketimi açısından önemli olan şeyleri, yani benzin maliyetini dikkate alır. Ayrıca deflatör, Rusya'da üretilmeyenleri de içermiyor. Öte yandan, tüm ithal ikame çabalarına rağmen tüketim sepetinde ithal bileşenin payı yüksek kalıyor. Rublenin önde gelen yabancı para birimlerine göre oynaklığı göz önüne alındığında, GSYİH deflatörünün tüketim gerçekliğini TÜFE'ye göre daha az yeterli ve doğru yansıttığını söyleyebiliriz.

Enflasyonun nesi var

Birçok ekonomistin sıklıkla işaret ettiği TÜFE'nin bir eksikliği, " ortalama sıcaklık hastane civarında." Tartışmanın ana konusu tüketici sepetinin bileşimidir. Fakirler için bu başka, zenginler için başka bir şey olacak. Düşük gelirli vatandaşlar için gıda bileşeninin payı kaçınılmaz olarak artıyor ve bu da sepetin ¾'üne ulaşabiliyor. Zengin insanlar harcamalarının yarısından azını gıdaya harcıyor.

Bu durum halkın resmi istatistik algısını etkiliyor. “Kişisel enflasyon” kavramının ortaya çıkması tesadüf değildir. Öyle oluyor ki, Rusya'da genellikle resmi olanı aşıyor. Örneğin Aralık 2017-Aralık 2016 TÜFE %102,51 değeriyle yayınlandı. Okuyuculardan herhangi birinin tüketici sepetinin yıl içinde %2,51 oranında büyüdüğünü düşünmesi pek olası değildir. Elbette vatandaşların yalnızca duyulara dayalı günlük değerlendirmeler yapmasına itiraz edilebilir. Ancak bu gibi durumlarda kişisel hesap makinesinin resmi hesap makinesinden daha doğru çalıştığını düşünüyorum.

İkinci nokta bununla ilgili yaşama ücreti Rosstat'ın metodolojisine göre bu aslında insanın hayatta kalma eşiğini yansıtıyor. Rosstat'ın son verilerine bakalım:

Gelişmiş ülkelerde bu gösterge “makul bir yaşam standardının” belirlenmesi amacıyla ölçülmektedir. Bu açıdan bakıldığında indeks şunları içermelidir: temel set, restoranları, güzellik salonlarını ziyaret etmek, evcil hayvan beslemek, taksilere, öğretmenlere vb. harcama yapmak. Yani, modern bir insanın hayatını hayal etmenin imkansız olduğu faktörler.

TÜFE endeksinde bir kusur daha var: varlık fiyatlarını hesaba katmıyor. Ve bu sadece yedek nakitle daha fazla veya daha az hisse satın alacak yatırımcılar için geçerli değil. Menkul kıymetlerin ve kredi kaynaklarının maliyeti, tüm nüfusun tüketici davranışında önemli ayarlamalar yapar. Dolayısıyla kredi faizlerindeki artış tüketici talebini azaltmakta, konut fiyatlarındaki artış ise konutu daha pahalı hale getirmektedir. Bu nedenle, TÜFE'ye diğer önemli göstergelerden - borsa endeksleri, temel oran, konut fiyatları seviyesi (Amerikan analogu HPI, Konut Fiyat Endeksi) - ayrı olarak bakılmamalıdır.

Bir yatırımcı neden TÜFE'yi izlemeli?

Hükümet tarafından oluşturulan tüketici sepetinin fiyatının değişmesi, ekonomi için önemli olan bir dizi süreci etkilemektedir:

• Nüfusun yaşam standardındaki değişiklikler;
• Enflasyon göstergeleri;
• Doğal tekellerin tarifeleri üzerinde devlet kontrolü;
• Emekli maaşlarının, sosyal yardımların, kamu sektörü çalışanlarının maaşlarının, sigorta ödemelerinin endekslenmesi.

Aynı zamanda tüketici fiyat endeksindeki değişikliklerin sonuçları arasında özel bir yatırımcının ilgisini çekmesi gereken şeyler de vardır:

• Beklentilerini büyük ölçüde belirleyen ulusal para biriminin satın alma gücü;
• Bankalarda paranın maliyetini etkileyen kararlar da dahil olmak üzere Merkez Bankası'nın para politikası;
• Tahvil oranları (IPC'de artış - oranlar düşer, düşüş - oranlar artar).

Merkez Bankası sadece TÜFE'nin gerçek değerine değil, aynı zamanda iş dünyasının ve nüfusun enflasyon beklentilerine de odaklanıyor. Örneğin, ne zaman Hızlı tempo Eğer TÜFE artarsa ​​üreticiler talebin devam edeceğini umarak fiyatları önceden artırmayı tercih edeceklerdir. TÜFE dinamikleri Merkez Bankası'nın (ECB, Fed vb.) para politikasının hangi yöne doğru ilerleyeceği hakkında fikir verebilir. Yetkililerin alacağı parasal önlemler ulusal para biriminin döviz kurunu, faiz oranlarını, Finansal durum Hisselerine yatırım yaptığınız şirketler.

Çok yüksek enflasyon, ekonominin aşırı ısınması anlamına gelir ve finansal “balonların” şişmesiyle tehdit eder. Çok düşük enflasyon ve deflasyon, yetkilileri oranları düşürerek yapay teşvik başlatmaya zorluyor. Rusya ile ilgili olarak, kamu sektörünün büyük bir paya sahip olduğu ekonomilerde yüksek enflasyonun aşırı ısınma anlamına gelmediğini, rekabetin zayıf olduğu koşullarda tekelci fiyatlama anlamına geldiğini dikkate almak gerekir. Düşük enflasyon, bizim durumumuzda olduğu gibi, nüfusun reel gelirindeki düşüşün ve özel şirketlerin kredi itibarının bir sonucudur. Hem piyasa beklentilerindeki bozulmaya hem de toparlanmaya hazırlıklı olmak her zaman daha iyidir.

Yatırımcılar para birimleri, oranlar ve hisse senedi fiyatlarındaki eğilimleri tahmin etmek için TÜFE'yi takip ediyor. Forex piyasasında ve tahvil alım satımında özellikle önemli bir göstergedir. Döviz kurları ve borçlanma senetlerinin getirisi doğrudan merkez bankalarının faiz oranlarına bağlıdır ve enflasyon beklentilerine karşı oldukça duyarlıdırlar. Bu durumda TÜFE'nin izlenmesi para politikasındaki olası değişikliklere ilişkin bir erken uyarı önlemidir.

Burada psikolojik faktör önemli bir rol oynamaktadır. TÜFE'deki güçlü bir değişiklik bile, eğer tahminlere ve düzenleyici otoritenin olağan davranışına uyuyorsa, döviz kurunu ve Merkez Bankası faizini değiştirmeden bırakabilir. Ancak enflasyon endeksinin beklenen trendin tersine değişmesi piyasada volatiliteye ve hatta paniğe yol açabilir.

Enflasyon beklentileri hem yatırımcıların hem de sıradan tüketicilerin davranışlarını etkilemektedir. Öngörülen fiyat artışları tasarruf veya uzun vadeli yatırımdan ziyade tüketimi teşvik ediyor. Örnek: 2014 yılı sonunda Rusya otomobil pazarındaki durum. Otomobil bayileri planlarını %200 oranında gerçekleştirdi, çünkü alıcılar tasarruflarını (bazen son birikimlerini) birçoğunun satın almayı bile planlamadığı arabalara harcadılar. Ancak sıradan bir kişinin bakış açısına göre beklentilerin haklı olduğu ortaya çıktı çünkü o zamandan beri araba fiyatları neredeyse %50 arttı. Başka bir şey de araba satın almanın en önemli şey olmamasıdır. en iyi yatırımÇünkü değeri yalnızca üretim yılı, kilometre ve yıpranma oranıyla orantılı olarak düşer.

TÜFE'deki artış normal Pazar ekonomisi ve tüketici talebinin arttığını gösterir. Sonuç genellikle ulusal para biriminin güçlenmesidir. Ancak ancak ülkenin Merkez Bankası'nın enflasyonu düzenleme konusunda başarılı olması ve fiyatların nüfusun satın alma gücünü aşmaması durumunda. Aksi takdirde bu, para birimi, borsa ve yatırım sermayesi açısından vahim sonuçlar doğuracak siyasi bir krize yol açar. Tüketici fiyat endeksini takip ederken bunun da dikkate alınması gerekir.

Herkese kâr!

Tüketici fiyat endeksi, TÜFE (Tüketici fiyat endeksi, TÜFE), ülkede ikamet eden bir kişinin tüketici sepetinin kompozisyonunu belirleyen belirli bir mal ve hizmet grubu için hesaplanan ve belirli bir süre için hesaplanan fiyat endeksidir. .

Örneğin Amerika Birleşik Devletleri'nde tüketici fiyat endeksi, ülkedeki 85 şehirden 265 mal ve hizmet baz alınarak hesaplanıyor. Rusya'da hesaplama yaparken bileşimi onaylanmış tüketici sepetini alıyoruz Federal yasa No. 44-FZ “Rusya Federasyonu için bir bütün olarak tüketici sepetinde.” Gıda, gıda dışı ürünler ve çeşitli hizmetleri içerir.

Tüketici fiyat endeksini hesaplamak için formül

Tüketici Fiyat Endeksi = (Cari fiyatlarla tüketici sepeti / Baz yıl fiyatlarıyla tüketici sepeti) * 100

Dolayısıyla tüketici fiyat endeksinin tanımı, cari yılın fiyatlarıyla değerlenen baz yılın tüketici sepetinin tamamının, cari yıl fiyatlarıyla değerlenen baz yılın tüketici sepetine oranıdır. baz yılı.

Tüketici fiyat endeksinin hesaplanması

Tüketici sepetinin yalnızca üç tür mal içerdiğini varsayarsak, göstergenin hesaplanmasına ilişkin bir örnek aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi görünecektir.

Masa. Tüketici fiyat endeksinin hesaplanmasına örnek.

Tüketici Fiyat Endeksi, ekonomide önemli rol oynayan en yaygın fiyat endekslerinden biridir çünkü yeniden hesaplama için itici güç görevi gören temel değerdir ücretler işçi çalıştıran kuruluşlar tarafından düzenli ve otomatik olarak (örneğin üç ayda bir, yılda bir veya altı ayda bir) yapılması gereken sosyal ödemeler ve diğer ödemeler.

Tüketici fiyat endeksinin önemli rolü, ekonomideki bu göstergeyi hesaplamak için bir kerede fiyat seviyesindeki değişimin derecesini yansıtacak birleşik bir metodoloji oluşturma ihtiyacını ima etmektedir. Örneğin TÜFE hesaplanırken asgari tüketim düzeyine giren az sayıda ve sınırlı sayıda mal dikkate alınacaktır.

Buna bağlı olarak fiyat değişim endeksi çok daha düşük olacak ve ücret artışı enflasyondaki artışı telafi etmeyecek, bu da çalışmaya yönelik teşviklerin azalmasını etkileyebilecek.

Örneğin tüketici sepetinin ülke içinde üretilen malları içermesi durumunda da benzer bir durum ortaya çıkabilir. Yüksek düzeyde merkezileşmenin olduğu böyle bir durumda, tüketim malları fiyatlarındaki artışın yeniden dağıtılması gerekmektedir. Örneğin Kalaşnikof saldırı tüfekleri ve brandalı çizmeler gibi fiyatları ülke hükümeti tarafından yapay olarak düşürülebilen mallar arasında.

Hesaplama yönteminin kendisi de önemli bir rol oynar. Örneğin, tüketici fiyat endeksini hesaplamak için matematiksel açıdan doğru olan ve hatta TÜFE'yi hesaplamak için önerilen, ancak yukarıda gösterilen durumdan biraz farklı bir sonuç veren aşağıdaki yöntemi düşünün. Formül şuna benzer:

TÜFE=(Gıda fiyatı 1992/Gıda fiyatı 1982)*100*Gıda payı+(Giyim fiyatı 1992/Giyim fiyatı 1982)*100*Giysi payı+(Konut fiyatı 1992/Konut fiyatı 1982)*100* konut payı.

Olağan tüketici sepetinde yer alan her bir ürün grubunun payını belirleyerek ve fiyatları formüle koyarak şunları elde ederiz:

TÜFE=(5/2*100*0,46)+(10/5*100*0,35)+(20/10*100*0,18)=116,25+69,80+37,20=223,25

Endekslerin hesaplanmasında istatistiksel doğruluk, tek bir tabanın oluşturulmasını gerektirir ve dolayısıyla bir ülkedeki tüketici fiyat endeksi, temel yılın üretim hacmini veya tüketici sepetindeki malların ortak payını temsil eden tek bir tabana dayanır.

Sonuç olarak TÜFE, fiyat değişikliklerinin herhangi bir malın tüketim payındaki değişiklikler üzerindeki etkisini yansıtmamaktadır.

Ayrıca fiyat endeksi, fiyat artışının yüzde kaçının ürünün niteliksel iyileşmesine atfedildiğini tahmin edemez. Örneğin, 1960 yapımı bir araba ile 1990 yapımı bir araba, kalite özellikleri açısından önemli ölçüde farklılık gösterir.

Tüketici fiyat endeksi, GSYİH deflatörü gibi bir göstergeden farklıdır. GSYİH deflatörü, toplam üretimin değerini cari yıl fiyatlarıyla tahmin eder. Ayrıca GSYİH deflatörü ülkenin GSYH'sini oluşturan mal ve hizmetleri hesaba katarken, TÜFE yalnızca tüketici sepetinde yer alan mal ve hizmetleri dikkate alır.