IMF-tagországok. Nemzetközi Valutaalap: létrehozásának és tevékenységének története

Strauss-Kahn továbbra is a politikai túlélésért küzd, hívei pedig azt állítják, hogy a zaklatással kapcsolatos vádak összeesküvésnek minősülnek. Ugyanakkor a Nemzetközi Valutaalap (IMF) keretein belül már megindult a harc a vezetői posztért. A fejlődő gazdasággal rendelkező országok követelik, hogy ez a tekintélyes hely hozzájuk kerüljön, de az európaiak sem adják fel követeléseiket.

Nemzetközi valuta Bizottság egy szervezet, amely 325 milliárd dollárt kezel, és székhelye Washingtonban található. Egészen a közelmúltig az IMF-nek egyetlen fő feladata volt: az euró megmentése. Az alap részesedése a Görögországnak, Írországnak és Portugáliának szánt segélycsomagokból 78,5 milliárd euró. Az alap nyugodtan és hatékonyan közvetítőként működött Európa adósai és adományozói között.

Dominique Strauss-Kahn IMF-vezért, New York-i idő szerint szombat esti letartóztatását követően maga az alap különféle érdekek játékszerévé vált. Az IMF egykori nagyhatalmú vezetője tovább küzd politikai túléléséért. Támogatói pletykákat és bizonyítékokat terjesztenek arra vonatkozóan, hogy a nemi erőszak-kísérlet vádja titkosszolgálati típusú összeesküvés. DSK - ahogyan néha röviden nevezik - állítólag nem kísérelte meg megerőszakolni a New York Sofitel Hotel szobalányát, mivel állítólag akkoriban a lányával ebédelt.

Ami megállapított, az az, hogy semmi sincs megállapítva. Az egész világ úgy gondolja, hogy nem szabad sietni az elítéléssel. Angela Merkel szövetségi kancellár tegnap is azt mondta, meg kell várni a vizsgálat eredményét.

Ezt mondta, de másképp tette. Néhány perccel később az Európa nevében felszólaló Merkel bejelentette igényét az IMF vezetői posztjára: bár elvileg ez így van, és Merkel szerint „középtávon” – a fejlődő gazdasággal rendelkező országok megtehetik. nemzetközi szervezetek vezető pozícióira tart igényt. "Azonban én ebben hiszek modern körülmények között„Amikor sokat vitatkozunk az európai térről, jó okunk van Európának arra, hogy jó jelöltek álljanak a rendelkezésére” – hangsúlyozta.

Mivel a saját érdekek figyelmen kívül hagyásának nincs költsége, Merkel reményt adott a feltörekvő gazdaságoknak: „Az IMF-nél fennálló feltételeknek tükrözniük kell a világ erőegyensúlyát” – mondta Merkel a G20-ak szöuli csúcstalálkozóján. Nem sokkal ez előtt a világ 20 nagy gazdasága úgy döntött, hogy növeli a feltörekvő gazdaságok szavazati arányát. Az eurócsoport vezetőjének, Jean-Claude Junckernek a szavai még határozottabban hangzottak. Strauss-Kahn „az utolsó európai”, aki „belátható jövőben” áll az IMF élén – mondta még 2007-ben.

A fejlődő gazdasággal rendelkező országok örömmel fogadták ezt a nyugati véleményt. Legfőbb ideje eltérni egy olyan modelltől, amelyet csak az ipari államok uralnak – mondta Guido Mantega brazil pénzügyminiszter.

Most jön a kijózanodás. A kijózanodás után pedig megkezdődik a hatalomért folytatott harc. Berlin tegnap bejelentette, hogy „európai barátainkkal” szondásokat folytat az IMF élére járó jelölt ügyében.

A fejlődő gazdaságú országok küzdelme a nagyobb befolyásért az IMF-ben már Strauss-Kahn letartóztatása előtt elkezdődött. Idén áprilisban Brazília pénzügyminisztere arról panaszkodott, hogy az amerikaiak rendszeresen vezetik a Világbankot, míg az európaiak az IMF-et. Egy ilyen rendszer szerinte már elavult. Ezeket a posztokat képességek alapján kell kiosztani, maga a folyamat pedig átlátható legyen – követelte a brazil.

Más szóval, azoknak az országoknak, amelyek a globális növekedést hajtják – tehát Kínának, Indiának és Brazíliának is – esélyt kell kapniuk arra, hogy a jövőben vezető pozíciókat töltsenek be. A vezető fejlődő országok részesedése a globális bruttó hazai termékben csak az elmúlt 20 évben (2010-re) 10,4%-ról 24,2%-ra nőtt, míg a hét legnagyobb ipari ország részesedése ezzel szemben 64,9%-ról 64,9%-ra csökkent. 50 ,7%.

Ezért még ősszel a fejlődő gazdasággal rendelkező országok további szavazatokat kaptak az IMF-ben. A 20 legnagyobb ipari és feltörekvő gazdaság (G20) pénzügyminiszterei úgy döntöttek, hogy a korábban az ipari hatalmak által birtokolt szavazati jogok közel 6%-át olyan országok között osztják szét, mint Kína, India, Brazília és Oroszország. A reform eredményeként ez a négy ország több jogot és nagyobb felelősséget kapott a Nemzetközi Valutaalap ügyvezető igazgatóságában. Ez a reform márciusban lépett életbe.

Most személyes szinten követelnek változtatásokat. Éppen ezért, közvetlenül a Dominique Strauss-Kahnnal történt New York-i események után, egyre gyakrabban kezdték emlegetni Kemal Dervis török ​​politikus nevét. Az egy évtizede kezdődött törökországi gazdasági reformok tervezője és a Világbank hosszú ideje vezető tisztviselője egy feltörekvő gazdaságból származik, és briliáns közgazdásznak tartják. Mivel Törökországból származik, feltehetően részt vehet Ázsia, Európa és az Egyesült Államok közötti hídépítésben.

A washingtoni székhelyű Világbankban végzett munkája kiváló kapcsolatokat biztosított számára. Európában pedig már nincs olyan ember képe, aki elsősorban Törökország érdekeit védi. Kemal Dervist ma inkább nemzetközi közgazdásznak tekintik, aki történetesen török ​​útlevéllel rendelkezik.

Dervis neve már szóba került az Ázsiai Fejlesztési Bank éves találkozóján, amelyre csaknem egy hete került sor a vietnami Hanoi városában. Talán itt az ideje, hogy egy ázsiai álljon az IMF élén. A Nobel-díjas Joseph Stigliz is kiváló jelöltnek tartja, ahogy hétfőn egy zártkörű beszélgetésen elmondta.

A kínai vezetés meglehetősen visszafogott álláspontot foglal el Strauss-Kahn közelgő távozásával kapcsolatban, de valójában ez a botrány egész jól áll Pekingnek – az európai szégyenben távozik posztjáról, ez pedig megteremti a feltételeket a meglévő struktúrák újragondolásához. Az ipari nemzetek közötti informális megállapodás, miszerint mindig egy európainak kell a Nemzetközi Valutaalap élén állnia, ellenérzést vált ki ebben a feltörekvő gazdasági hatalomban. Kínai szempontból ez a fajta berendezkedés elavult és a gyarmati időkre emlékeztet.

Az amerikaiak és az európaiak megoszthatják egymás között a vezetői pozíciókat, mert együtt van elég szavazatuk ahhoz, hogy blokkoljanak más javaslatokat. Kína a világ második legnagyobb gazdaságaként a reform után is a szavazatok 3,82 százalékával rendelkezik, és jelentősen lemarad a csaknem 17 százalékot birtokló Egyesült Államok mögött. Ezek a számok a befektetett tőke arányát is tükrözik. Kína természetesen hajlandó lenne többet fizetni a nagyobb befolyásért, de a jelenlegi szabályok szerint ezt nem teheti meg.

Éppen ezért a kínaiak a G20-hoz hasonló találkozókon folyamatosan egy olyan rendszer bevezetését szorgalmazzák, amely pontosabban tükrözné a világban létező gazdasági realitásokat. Harcosnak tartják magukat más fejlődő gazdaságú országok jogaiért, ráadásul a kínaiak titkon abban reménykednek, hogy vezető nemzetközi szerepet biztosíthatnak maguknak.

Más feltörekvő gazdaságok, köztük India és Oroszország, sokkal kevésbé ambiciózusak az IMF reformjával kapcsolatban. „Meg akarják oldani a jelenlegi problémáikat, de nem szándékoznak átírni a globális játékszabályokat” – mondta Jean Pisani-Ferry, a Paris-Dauphine Egyetem közgazdásza. Kína azt is feltételezi, hogy még nincs abban a helyzetben, hogy érvényesítse követeléseit – elvégre saját nemzeti valutája még nem konvertálható szabadon.

Emiatt is szóba kerül az ötlet francia kormánykörökben, hogy megőrizzék a meglévő struktúrákat, és Strauss-Kahn helyett a jó nemzetközi hírnévvel rendelkező pénzügyminisztert, Christine Lagarde-ot küldjék Washingtonba. Papíron ő
Jó jelöltnek tűnik: ügyvédi munkája a pénzügyi világ összes jelentős szereplőjével kapcsolatba hozta, a pénzügyi válság során pedig bájos, de kivételesen kemény tárgyalóként vált hírbe. Ráadásul az IMF vezetői posztja további távlatokat nyithat a számára – elsősorban főnöke, Nicolas Sarkozy 2012-es elnökválasztáson való esetleges vereségét figyelembe véve. A hivatalos nyilatkozatokból ítélve egyelőre azt tervezi, hogy megméretteti magát a rendes képviselői mandátumért.

Problémája: Párizs szerint a DSK-ügy aláásta a Franciaországba és a magas nemzetközi pozíciókra jelöltjeikbe vetett bizalmat. A DSK a Dominique Strauss-Kahn nemzetközi rövidítése. Ezenkívül maga Lagarde is részt vett egy nagy horderejű ügyben, amely azonban nem hasonlítható össze Strauss-Kahn problémáival. Azzal vádolják, hogy befolyását felhasználva kedvező döntést hozott a híres francia vállalkozónak az állam és Bernard Tapie között az Adidasban lévő részesedés eladása miatti vitában. Ez az ügy nem kapott nagy nemzetközi nyilvánosságot, de akadályt jelenthet, ha Lagarde az IMF élére aspirál.

Amikor arról beszélünk olyan felelősségteljes pozíciókról, mint az IMF vezetője, akkor a jelöltet - és most már tényleg - kétszer olyan alaposabban fogják átvizsgálni.

Nemzetközi Valutaalap, IMF(Nemzetközi Valutaalap, IMF) — szakosodott intézmény Az Egyesült Nemzetek Szervezete, amelynek létrehozásáról 1944-ben monetáris és pénzügyi kérdésekben döntöttek. Az IMF létrehozásáról szóló megállapodást 29 állam írta alá 1945. december 27-én, és az Alap 1947. március 1-jén kezdte meg működését. 2016. 03. 01. 188 ország tagja az IMF-nek.

Az IMF fő céljai a következők:

1. támogatás nemzetközi együttműködés a monetáris és pénzügyi szférában;
2. terjeszkedés elősegítése és kiegyensúlyozott növekedés a nemzetközi kereskedelem, a tagállamok magas foglalkoztatási szintjének és reáljövedelmének elérése;
3. a valuták stabilitásának biztosítása, a rendezett devizakapcsolatok fenntartása és a nemzeti valuták leértékelődésének megakadályozása a versenyelőnyök megszerzése érdekében;
4. segítségnyújtás a tagállamok közötti többoldalú elszámolási rendszerek kialakításában, valamint a devizakorlátozások felszámolásában;
5. az Alap tagállamainak devizapénzzel való ellátása fizetési mérlegük egyensúlyhiányának megszüntetése érdekében.

Az IMF fő funkciói a következők:

1. a nemzetközi együttműködés előmozdítása a monetáris politika területén és a stabilitás biztosítása;
2. hitelnyújtás az Alap tagországainak;
3. az árfolyamok stabilizálása;
4. tanácsadás kormányoknak, monetáris hatóságoknak és pénzpiaci szabályozóknak;
5. szabványok kidolgozása a nemzetközi pénzügyi statisztikákhoz és hasonlókhoz.

Az IMF jegyzett tőkéje a tagországok hozzájárulásaiból alakul ki, amelyek kvótájuk 25%-át más tagországok valutájában, illetve a fennmaradó 75%-ot nemzeti valutában fizetik be. A kvóták nagysága alapján az IMF irányító testületeiben a tagországok között oszlanak meg a szavazatok. 2016. március 1-jén az IMF jegyzett tőkéje 467,2 milliárd SDR volt. Ukrajna kvótája 2011,8 milliárd SDR, ami az IMF teljes kvótájának 0,43%-a.

Az IMF legmagasabb irányító testülete a kormányzótanács, amelyben minden tagországot egy kormányzó és annak helyettese képvisel. Ezek általában pénzügyminiszterek vagy központi bankárok. A Tanács dönt az Alap tevékenységének kulcskérdéseiről: az IMF-re vonatkozó alapszabály módosításáról, a tagországok felvételéről és kizárásáról, az Alap tőkéjére vonatkozó kvótáik meghatározásáról és felülvizsgálatáról, ügyvezető igazgatók megválasztásáról. A Tanács ülésére általában évente egyszer kerül sor. A Kormányzótanács határozatait egyszerű szótöbbséggel (legalább fele) hozza, és fontos kérdéseket- „különleges többség” (70 vagy 85%).

A másik irányító testület az Igazgatóság, amely meghatározza az IMF politikáit, és 24 ügyvezető igazgatóból áll. Az igazgatókat az Alapban a legnagyobb kvótával rendelkező nyolc ország nevezi ki – az Egyesült Államok, Japán, Németország, Franciaország, Nagy-Britannia, Kína, Oroszország és Szaud-Arábia. A fennmaradó országok 16 csoportba vannak szervezve, amelyek mindegyike egy-egy vezérigazgatót választ. Ukrajna Hollandiával, Romániával és Izraellel együtt a holland országcsoport része.

Az IMF a „súlyozott” szavazatszám elvén működik: a tagországok azon képességét, hogy szavazással befolyásolják az Alap tevékenységét, a tőkéjében való részesedésük határozza meg. Minden államnak 250 „alap” szavazata van, függetlenül a tőke hozzájárulásának nagyságától, és egy további egy szavazat a hozzájárulás összegének minden 100 ezer SDR-je után.

Az IMF szervezeti felépítésében jelentős szerepet tölt be a Nemzetközi Monetáris és Pénzügyi Bizottság, amely a Tanács tanácsadó testülete. Feladatai közé tartozik a világ monetáris rendszerének működésével és az IMF tevékenységével kapcsolatos stratégiai döntések kidolgozása, az IMF Alapszabályának módosítására vonatkozó javaslatok kidolgozása és hasonlók. Hasonló szerepet tölt be a Fejlesztési Bizottság is - a Világbank és az Alap Kormányzótanácsainak Vegyes Miniszteri Bizottsága (Joint IMF - World Bank Development Committee).

A Kormányzótanács hatásköreinek egy részét az IMF jelenlegi munkájáért felelős Igazgatóságra ruházza át. széleskörű működési és adminisztratív ügyek, beleértve a tagországoknak nyújtott kölcsönöket és politikáik felügyeletét.

Az IMF Igazgatósága ötéves időtartamra ügyvezető igazgatót választ, aki az alap személyzetét vezeti. Általában az egyik európai országot képviseli.

Ha egy ország gazdaságában problémák merülnek fel, az IMF kölcsönöket nyújthat, amelyekhez rendszerint bizonyos, a helyzet javítását célzó ajánlások is társulnak. Ilyen kölcsönöket például Mexikónak, Ukrajnának, Írországnak, Görögországnak és sok más országnak nyújtottak.

Négy fő területen lehet hitelt nyújtani.

1. Egy IMF-tagország tartalékrészesedése (Reserve Tranche) alapján a kvóta 25%-án belül az ország szinte akadálytalanul kaphat hitelt első kérésre.
2. A hitelhányad alapján egy ország IMF-hitelforrásokhoz való hozzáférése nem haladhatja meg kvótájának 200%-át.
3. Az 1952 óta biztosított készenléti megállapodások alapján, amelyek garantálják, hogy egy ország bizonyos összegig és bizonyos feltételek mellett szabadon kaphat hitelt az IMF-től nemzeti valutáért cserébe. A gyakorlatban ez az ország megnyitásával valósul meg. több hónaptól több évig terjedő időtartamra biztosítják.
4. A Kibővített Alap keretében 1974 óta az IMF hosszú időre és az országkvótát meghaladó összegben nyújt hitelt. A meghosszabbított hitelezés keretében az IMF-hez intézett hitelkérelem alapja a kedvezőtlen szerkezeti változások okozta súlyos egyensúlyhiány. Az ilyen kölcsönöket általában több évre nyújtják részletekben. Fő céljuk, hogy segítsék az országokat a stabilizációs programok vagy strukturális reformok végrehajtásában. Az Alap megköveteli, hogy az ország teljesítsen bizonyos feltételeket. A hitelfelvevő ország kötelezettségeit, amelyek biztosítják a vonatkozó pénzügyi és gazdasági tevékenységek végrehajtását, a Gazdasági és Pénzügyi Politikai Memorandum rögzíti, és megküldi az IMF-nek. A kötelezettségek teljesítésének előrehaladását a Memorandum végrehajtásához megadott célkritériumok (Teljesítménykritériumok) értékelésével időszakonként nyomon követik.

Ukrajna együttműködése az IMF-fel rendszeres IMF-missziók, valamint az Alap ukrajnai képviseletével való együttműködés alapján valósul meg. 2016. február 1-jén Ukrajna teljes hiteltartozása az IMF-fel szemben 7,7 milliárd SDR volt.

(Lásd: Különleges lehívási jogok; IMF hivatalos webhelye:

A Nemzetközi Valutaalapot (IMF) a Világbankkal egy időben hozták létre a központi bankok közgazdászainak és a nagy kereskedelmi hatalmak más kormányzati tisztviselőinek konferenciáján, 1944 júliusában Bretton Woodsban (USA). 29 ország kormánya 1945. december 27-én írta alá az IMF-megállapodást. Az alapítvány 1947. március 1-jén kezdte meg tevékenységét. Az ENSZ szakosított ügynökségének státusza van.

A szervezetet a nemzetközi kereskedelem helyreállítására és egy stabil globális monetáris rendszer létrehozására hozták létre. Az első ország, amely 1947. május 8-án kapott IMF-támogatást, Franciaország volt – 25 millió dollárt különítettek el a német megszállás alatt elszenvedett pénzügyi rendszer stabilizálására.

Jelenleg az alap fő feladata a tagországok monetáris és pénzügyi politikájának összehangolása, rövid lejáratú hitelek nyújtása a fizetési mérleg rendezéséhez és az árfolyamok fenntartásához.

Az IMF fontos szerepet játszott a Bretton Woods-i megállapodások működésének fenntartásában, amelyek az arany fix árából és a dollárhoz (aranyra szabadon átváltható) rögzített árfolyamokból álltak. Az első évtizedekben az IMF leggyakrabban európai országoknak adott ki kölcsönt az Egyesült Államokkal való kereskedelmi egyensúly fenntartása érdekében: Nagy-Britanniának, Franciaországnak, Németországnak és más országoknak az aranyhoz kötöttsége miatt erősen felfújt áron kellett megvásárolniuk a dollárt ( A második világháború befejezése után 25 éven keresztül a dollár arannyal történő fedezése 55-ről 22%-ra csökkent. Különösen 1966-ban az Egyesült Királyság 4,3 milliárd dollárt kapott a font leértékelődésének megakadályozására, de 1967. november 18-án a brit fizetőeszköz még mindig 14,3%-kal, fontonként 2,8 dollárról 2,4 dollárra értékelődött le.

1971-ben az Egyesült Államok a növekvő katonai költségek miatt eltörölte a dollár aranyra való ingyenes cseréjét a külföldi kormányok számára: a Bretton Woods-i rendszer megszűnt. Ezt egy új elv váltotta fel, amely a valuta szabad kereskedelmén alapul (a jamaicai monetáris rendszer). Ezt követően Nyugat-Európának már nem kellett megvennie az aranyhoz képest túlértékelt dollárt, és az IMF segítségét igénybe venni a kereskedelmi mérleg korrigálása érdekében. Ebben a helyzetben az IMF áttért a fejlődő országoknak nyújtott hitelek kibocsátására. Az okok az olajimportőrök körében az 1973-as és 1979-es válság utáni válságok, az azt követő világgazdasági válságok és az átállás piacgazdaság volt szocialista országok.

Az 1970-es évektől az IMF aktívan követelte a hitelt felvevő országokat strukturális gazdasági reformok végrehajtására (a követelések lehetőségét már 1952-ben vezették be). A hitelkihelyezés jellemző feltételei között szerepelt a mezőgazdaság és az ipar állami finanszírozásának csökkentése, az importkorlátok felszámolása, valamint a vállalkozások privatizációja. Az IMF szakértői szerint ezek a reformok segítenék az államokat a hatékony piacgazdaság kiépítésében, de az ENSZ Kereskedelmi és Fejlesztési Konferenciája, valamint számos szakértő rámutatott, hogy az alap intézkedései csak rontották az államok helyzetét, ami jelentős gazdasági növekedéshez vezetett. az élelmiszertermelés és az éhezés csökkenése. Hosszú ideje Argentínát, amely 1985-ben kezdett hitelt felvenni az alapból, az IMF-ajánlások hatékony végrehajtásának mintájának tartották, de 2001-ben az állam gazdaságpolitikája csődhöz és elhúzódó válsághoz vezetett.

Az IMF pénzügyi forrásainak fő forrásai a szervezet tagállamainak kvótái. A belföldi fizetésekhez az IMF 1967 óta bocsát ki globális tartalék fizetési egységet, amelyet speciális lehívási jogként (SDR) ismernek. Neki van készpénz nélküli nyomtatvány, a fizetési mérleg szabályozására szolgál, és a szervezeten belül valutára váltható. Az IMF fő finanszírozási forrása a tagországok kvótái, amelyeket a szervezethez való csatlakozáskor utalnak át, és ezt követően növelhetők. A kvóták teljes forrása 238 milliárd SDR, azaz körülbelül 368 milliárd dollár, amelyből Oroszország részesedése 5,95 milliárd SDR (kb. 9,2 milliárd dollár), vagyis a teljes kvótamennyiség 2,5%-a. A legnagyobb részesedés az Egyesült Államoké – 42,12 milliárd SDR (körülbelül 65,2 milliárd dollár), ami az összes kvóta 17,69%-a.

2010-ben a G20-ak vezetői Szöulban megállapodtak abban, hogy felülvizsgálják a kvótákat a fejlődő országok javára. A 14. kvóta-felülvizsgálat eredményeként össznagyságuk megduplázódik, 238,4 milliárd SDR-ről 476,8 milliárd SDR-re, emellett a kvóták több mint 6%-át a fejlett országoktól a fejlődők felé osztják vissza. Ez idáig a kvóták ezen felülvizsgálatát nem ratifikálta az Egyesült Államok.

Az IMF legfelsőbb szerve a Kormányzótanács, amely a szervezet minden tagországából két főből (a kormányzóból és helyetteséből) áll. Ezeket a pozíciókat jellemzően pénzügyminiszterek vagy központi bankárok töltik be. A Kormányzótanács hagyományosan évente egyszer ülésezik. Jelenleg az Orosz Föderáció képviselője a tanácsban az orosz pénzügyminisztérium vezetője, Anton Siluanov.

Az adminisztratív feladatokat és a napi irányítást az ügyvezető igazgatóra (2011 óta Christine Lagarde tölti be) és a 24 fős ügyvezető igazgatóságra bízták (nyolc igazgatót neveznek ki az USA-ból, Németországból). , Japán, Nagy-Britannia, Franciaország, Kína, Szaúd-Arábia és RF, a többi államcsoportot képvisel (pl. Észak-Európa, Észak és Dél Dél Amerika stb.). Minden igazgatónak bizonyos számú szavazata van az ország gazdaságának méretétől és az IMF-en belüli kvótájától függően. A Tanácsot 2 évente újraválasztják. Az Orosz Föderáció az összes szavazat 2,39%-át szerezte meg, a legtöbb szavazat az Egyesült Államoké - 16,75%.

2014 augusztusában a legnagyobb IMF-hitelfelvevők Görögország (kb. 4,5 milliárd dollár értékben kapott hitelt), Ukrajna (körülbelül 3 milliárd dollár) és Portugália (körülbelül 2,3 milliárd dollár). Emellett a nemzetgazdaság stabilitását támogató hiteleket hagytak jóvá Mexikó, Lengyelország, Kolumbia és Marokkó számára. Ugyanakkor Írországnak van a legnagyobb adóssága az IMF-fel szemben, mintegy 30 milliárd dollár.

Oroszország utoljára 1999-ben kapott pénzt az IMF-től. Összességében 1992-től 1999-ig az IMF 26,992 milliárd dollárt különített el Oroszországnak, Oroszország IMF-fel szembeni adósságának teljes visszafizetését 2005. február 1-jén jelentették be.

Az IMF alkalmazottainak száma 142 országban mintegy 2,6 ezer fő.

A szervezet központja Washington DC-ben található.

Nemzetközi Valutaalap az Egyesült Nemzetek Szervezetének () szakosodott ügynöksége, amelyet a nemzetközi pénzügyi együttműködés és a nemzetközi stabilitás fejlesztésére hoztak létre a monetáris és pénzügyi szférában. Az IMF emellett arra törekszik, hogy világszerte előmozdítsa a nemzetközi kereskedelmet, a magas foglalkoztatást és a fenntartható gazdasági növekedést, valamint a szegénység csökkentését. Az IMF-et a szervezet 188 tagországa irányítja, és annak tartozik elszámolással. Bár az IMF az Egyesült Nemzetek Szervezetének szakosított ügynöksége, és részt vesz az ENSZ Gazdasági és Szociális Tanácsában, önállóan működik, és saját alapokmánya, irányítási struktúrája és pénzügyei vannak.

Az IMF létrejöttének története

Az IMF létrehozásának ötlete az Egyesült Államokban, a New Hampshire állambeli Bretton Woods-i ENSZ-konferencián született 1944 júliusában, amikor a konferencián képviselt 44 ország vállalta, hogy megalapozza a gazdasági együttműködés hogy elkerüljük az 1930-as évek nagy gazdasági világválságának egyik fő okozójaként jelentkező versenyképes leértékelés megismétlődését, és segítsük a nemzetközi pénzügyi rendszer újjáépítését a második világháború után. Az IMF-et hivatalosan 1945-ben hozta létre 29 alapító ország, és a Bretton Woods-i konferencia eredményeként létrejött két nemzetközi pénzügyi szervezet egyike lett. Jelenleg az IMF és a Világbank számos területen működik együtt, és rendszeresen tartanak közös üléseket.

IMF küldetés

Az IMF céljai és célkitűzései:

1. A nemzetközi monetáris és pénzügyi együttműködés fejlesztésének elősegítése.
2. A nemzetközi kereskedelem bővülésének és kiegyensúlyozott növekedésének elősegítése.
3. A valutastabilitás előmozdítása.
4. Segítségnyújtás a többoldalú elszámolási rendszer kialakításában.
5. Források rendelkezésre bocsátása (megfelelő garanciák mellett) a fizetési mérleggel nehézségekkel küzdő tagállamok számára.

Az IMF elsődleges küldetése, hogy biztosítsa a nemzetközi monetáris és pénzügyi rendszer stabilitását, az árfolyamok és a nemzetközi elszámolások rendszerét, amely lehetővé teszi az országok (és állampolgáraik) egymás közötti tranzakciókat. Ez a célkitűzés magában foglalja a gazdasági és pénzügyi válságok, a gazdasági tevékenység nagy ingadozásainak, a magas inflációnak, valamint az árfolyamok és a pénzügyi piacok túlzott ingadozásának megelőzését. Amint azt a közelmúlt pénzügyi válságai mutatták, az országok egyre inkább kölcsönösen függnek egymástól, és az egyik szektor nehézségei más ágazatokban nehézségekhez vezethetnek, és átterjedhetnek más országokra. A gazdasági és pénzügyi stabilitás nemzeti és multilaterális szinten egyaránt figyelmet igényel. Az IMF felügyeleti, technikai segítségnyújtási és hitelnyújtási funkciói révén segíti az országokat abban, hogy szilárd és megfelelő gazdaságpolitikát folytassanak. Az Alap mandátumát 2012-ben frissítették, hogy lefedje a globális stabilitást befolyásoló makrogazdasági és pénzügyi ágazati kérdések teljes körét.

Gazdasági felügyelet:

Minden ország, amely csatlakozik az IMF-hez, kötelezettséget vállal arra, hogy megnyitja gazdaság- és pénzügyi politikáját a nemzetközi közösség előtt. A nemzetközi pénzügyi rendszer stabilitásának megőrzése és a válságok megelőzése érdekében az IMF feladata a világ gazdasági és pénzügyi változásainak figyelemmel kísérése. Ez a „felügyeletnek” nevezett folyamat globálisan és az egyes országok és régiók szintjén egyaránt előfordul. A felügyeletet jelenlegi formájában az IMF-megállapodás IV. cikke alapján vezették be, amelyet az 1970-es évek végén módosítottak a Bretton Woods-i rögzített árfolyamok rendszerének összeomlása után. A IV. cikk értelmében minden tag vállalja, hogy együttműködik az IMF-fel és a többi tagországgal a stabilitás előmozdítása érdekében. Az IMF feladata ezzel szemben: 1) ellenőrzést gyakorolni a nemzetközi monetáris rendszer felett annak hatékony működésének biztosítása érdekében; 2) figyelemmel kíséri, hogy az egyes tagállamok teljesítik-e a követett politikákkal kapcsolatos kötelezettségeiket.

Az IMF globális és országos szinten is működő felügyeleti folyamata révén felülvizsgálja, hogy a tagországok politikái összhangban vannak-e a fenntartható és kiegyensúlyozott globális gazdasági növekedés céljaival, azonosítja a stabilitást veszélyeztető lehetséges kockázatokat, és javasolja a szükséges politikai változtatásokat. gazdasági stabilitás. Így segíti a nemzetközi monetáris rendszert annak teljesítésében fő funkció, amelynek célja az áruk, szolgáltatások és tőke országok közötti cseréjének elősegítése, ami hozzájárul a fenntartható gazdasági növekedéshez.

Az IMF közgazdászai folyamatosan figyelemmel kísérik a tagországok gazdaságát. A tagországokba látogatnak (általában évente egyszer), hogy véleményt cseréljenek kormányaikkal és központi bankjaikkal, és megvizsgálják, vannak-e olyan kockázatok a hazai és a globális stabilitást fenyegetően, amelyek miatt az országok gazdaság- vagy pénzügyi politikájában változtatásokra lehet szükség. Az IMF szakemberei látogatásaik során jellemzően más érintettekkel, például parlamenti képviselőkkel is találkoznak törvényhozó szervek, az üzleti szféra, a szakszervezetek és a civil társadalom képviselői, ami segít felmérni az ország gazdaságpolitikáját és fejlődési irányát. A főhadiszállásra visszatérve az alkalmazottak jelentésüket megfontolásra az Igazgatóság elé terjesztik. A Tanács véleményét ezt követően közlik a nemzeti hatóságokkal, lezárva a IV. cikk szerinti konzultációként ismert folyamatot. BAN BEN utóbbi évek a felügyelet egyre átláthatóbbá válik. Szinte minden tagállam egyetértett az igazgatótanács álláspontját összefoglaló sajtóközlemények, valamint a személyzeti jelentések és az azt kísérő elemzések közzétételével. Sok ország az IMF-küldetés végén közzétesz egy nyilatkozatot is az Alap munkatársairól.

Az IMF is figyelemmel kíséri a trendeket Világgazdaságés a regionális gazdaságokat, és elemzi a tagországok politikáinak a globális gazdaságra gyakorolt ​​hatásait. A többoldalú felügyelet kulcsfontosságú eszközei a rendszeres publikációk. A globális kilátásokat a World Economic Outlook, a pénzügyi piacokat a Globális pénzügyi stabilitási jelentés, az államháztartás változásait pedig a Fiscal Monitor értékeli. Az IMF emellett számos kiadványt ad ki a regionális gazdaságfejlesztési kilátásokról. Az IMF évente kétszer készít egy listát a globális gazdaságpolitika aktuális kérdéseiről, amely összegyűjti az IMF multilaterális jelentéseinek főbb megállapításait és szakpolitikai ajánlásait, és azonosítja jövőbeli program az Alap és tagállamai intézkedései.

Pénzügyi segély:

Az IMF-finanszírozás lélegzetvételnyi teret ad a szervezet tagjainak a fizetési mérleg problémáinak leküzdéséhez. Az ország hatóságai az IMF-finanszírozással támogatott gazdaságpolitikai programokat dolgoznak ki az IMF-fel szoros együttműködésben, a folyamatos pénzügyi támogatás feltétele a program hatékony végrehajtása. A 2008-as gazdasági világválságra válaszul az IMF megerősítette hitelezési kapacitását, és 2009 áprilisában jóváhagyta a pénzügyi támogatási mechanizmusok jelentős átalakítását, amelyet 2010-ben és 2011-ben további reformok követtek. Továbbfejlesztették az IMF hitelezési eszközeit, hogy rugalmas válságmegelőzési eszközöket biztosítsanak az erős gazdasági alapokkal rendelkező tagok számára, indokolt. gazdaságpolitikaés megbízható intézményi alapok az ilyen politikákhoz. Az IMF emellett megduplázta a hitelfelvételi limiteket, és növelte a világ legszegényebb országainak nyújtott hitelezést.

Technikai segítségnyújtás:

Az IMF technikai segítséget és képzést nyújt, hogy segítse a tagországokat abban, hogy megerősítsék képességeiket a hatékony politikák kialakítására és végrehajtására, többek között az adópolitika és -igazgatás, a kiadáskezelés, a monetáris és árfolyam-politika, valamint a banki és pénzügyi rendszer felügyelete és irányítása terén. , jogszabályi keretek és statisztikák.

Az IMF irányítása és szervezeti felépítése:

Az IMF fejlődése a szervezet története során párhuzamosan zajlott a globális gazdaság változásaival, lehetővé téve számára, hogy megőrizze vezető szerepét a nemzetközi pénzügyi rendszerben. Az IMF elszámoltatható tagállamai kormányainak. Ellentétben például az ENSZ Közgyűlésével, amelyben minden országnak egy szavazata van, az IMF döntéshozatali folyamatát úgy alakították ki, hogy tükrözze a tagországok relatív helyzetét a globális gazdaságban. Ennek legfelső szintjén szervezeti struktúra a Kormányzótanács, amelyben az IMF minden tagállamát egy kormányzó és egy alelnök képviseli, általában a Központi Banktól vagy a Pénzügyminisztériumtól. A Kormányzótanács évente egyszer ülésezik az IMF és a Világbank éves ülésein. Huszonnégy kormányzó alkotja a Nemzetközi Monetáris és Pénzügyi Bizottságot (IMFC), és általában évente kétszer találkoznak. Az IMF Igazgatósága 24 tagból áll, amelyek egy-egy országot vagy tagországok csoportját képviselik, és az IMF napi tevékenységét a washingtoni székhelyén végzi; Ezt a munkát az IMFC vezeti, és az IMF munkatársai támogatják. Az Igazgatóság jelenlegi struktúráját 1992-ben hozták létre, miután az IMF kiterjesztette a korábbi országokat. szovjet Únió. Öt ügyvezető igazgatót az öt legnagyobb kvótával rendelkező tagállamok (jelenleg az Amerikai Egyesült Államok, Japán, Németország, Franciaország és az Egyesült Királyság) neveznek ki, 19-et pedig a többi tagország választ ki. Az IMF ügyvezető igazgatója egyben az IMF Igazgatóságának elnöke és az IMF kabinetfőnöke is. Az ügyvezető igazgató munkáját négy ügyvezető-helyettes segíti. Az ügyvezető igazgatót az Igazgatóság nevezi ki öt évre, megújítható időtartamra. Az IMF huszonnégy kormányzója és ügyvezető igazgatója az Alap bármely tagországának állampolgárait jelölheti erre a posztra.

IMF hitelezés

Az IMF egyik legfontosabb feladata, hogy hitelt nyújtson azoknak a tagországoknak, amelyek tényleges vagy potenciális fizetési mérleg nehézségekkel küzdenek. Ez a pénzügyi támogatás segít az országoknak abban, hogy feltöltsék nemzetközi tartalékaikat, stabilizálják valutáikat, továbbra is fizessenek az importért, és helyreállítsák az erős gazdasági növekedés feltételeit, miközben lépéseket tesznek a kezdeti problémák megoldására. A fejlesztési bankokkal ellentétben az IMF nem nyújt hitelt konkrét projektekhez.

Mikor vehet fel egy ország forrást az IMF-től?

Egy tagország kérhet IMF pénzügyi támogatást, ha (tényleges vagy potenciális) fizetésimérleg-finanszírozási igénye van, azaz nem talál megfizethető feltételekkel elegendő finanszírozást a nettó nemzetközi fizetések fedezésére (például importra, visszafizetésre). külső adósság), miközben elegendő tartalékot tart fenn a jövőre nézve. Az IMF-hitel pufferkapacitást biztosít azoknak a stabilizációs intézkedéseknek és reformoknak az elősegítésére, amelyeket az országnak meg kell tennie fizetési mérlegproblémájának orvoslása és az erős gazdasági növekedés feltételeinek helyreállítása érdekében.

Az IMF-hitelezés változó jellege:

Az IMF által nyújtott hitelek volumene az idők során jelentős ingadozásokon ment keresztül. Így az 1970-es évek olajsokkját és a nyolcvanas évek adósságválságát az IMF-hitelek meredek növekedése követte. Az 1990-es években a közép- és kelet-európai átalakulás és a feltörekvő piaci országok válságai az IMF-források iránti kereslet újabb megugrásához vezettek. A latin-amerikai mély válságok magas szinten tartották az IMF-források iránti keresletet a 2000-es években. Az IMF-hitelezés 2008 végén, a globális pénzügyi válság után ismét növekedni kezdett.

Az IMF hitelezési folyamata:

A tag kérésének kézhezvételekor az IMF-forrásokat jellemzően „hitelezési megállapodás” keretében biztosítják, amely az alkalmazott hitelezési eszköztől függően olyan konkrét politikákat és intézkedéseket tartalmazhat, amelyeket az ország vállal a fizetési mérleg problémájának megoldása érdekében. A megállapodás alapjául szolgáló gazdaságpolitikai programot az ország az IMF-fel egyeztetve dolgozza ki, és a legtöbb esetben szándéknyilatkozatban terjeszti az Alap Igazgatóságának elé. Amint az igazgatótanács jóváhagyja a megállapodást, az IMF-forrásokat általában a program előrehaladtával fokozatosan szabadítják fel. Egyes megállapodások az erős gazdasági teljesítményt nyújtó országoknak egyszeri, azonnali hozzáférést biztosítanak az IMF pénzügyi forrásaihoz, ezért nem teszik szükségessé a politikai követelmények harmonizációját.

IMF hiteleszközök

Az IMF tevékenysége során különféle hitelezési eszközöket dolgozott ki, amelyeket a különböző tagországok sajátos helyzeteihez igazítottak. Az alacsony jövedelmű országok kedvezményes kamatozású hitelt vehetnek fel az Extended Credit Facility (ECF), a Stand-By Facility (SCF) és a Rapid Credit Facility (RCF) révén.

Nem kedvezményes hitelezés:

Nem kedvezményes hitelek elsősorban készenléti hitelmegállapodásokon (SBA), rugalmas hitelkereteken (FCL), elővigyázatossági likviditási kereteken (PLL) és a kiterjesztett hitelkereten keresztül (amelyet elsősorban közép- és hosszabb távú igényekre használnak) biztosítanak. Az IMF a gyorsfinanszírozási eszköz (RFI) segítségével sürgősségi segítséget is tud nyújtani minden olyan tagjának, akiknek sürgős szükségük van fizetési mérlegük rendezésére. Minden nem kedvezményes megállapodásra az IMF piachoz kötött kamata vonatkozik. Ezt hívják „díjtételnek”, és a nagy hiteleknél (bizonyos határok felett) külön díjat számítanak fel. A díj mértéke az SDR kamatlábon alapul, amelyet hetente módosítanak, hogy tükrözze a rövid távú kamatlábak változásait a főbb nemzetközi pénzpiacokon. Az az összeg, amelyet egy ország az IMF-től felvehet, hozzáférési korlátnak nevezik, és a hitel típusától függően változik, de általában az ország IMF-kvótájának többszöröse. Kivételes esetekben ez a határérték túlléphető. A készenléti megállapodás, a rugalmas hitelkeret és a meghosszabbított hitelkeret nem rendelkezik előre meghatározott felső hozzáférési korláttal.

Készenléti hitelmegállapodások (SBA):

Történelmi szempontból az IMF nem koncessziós támogatásának nagy részét az SBA-n keresztül nyújtják. Az SBA-k célja, hogy segítsék az országokat a rövid távú fizetési mérlegproblémák leküzdésében. A program céljai ezeknek a problémáknak a kezelése, a kifizetések e célok ("feltételek") teljesülésétől függenek. Az SBA érvényességi ideje általában 12-24 hónap, a hitel törlesztése a tényleges nyújtástól számított 3,4-5 éven belül történik. Az SBA-kölcsönök elővigyázatossági alapon nyújthatók (ahol az országok úgy döntenek, hogy nem vesznek igénybe jóváhagyott kölcsönöket, de fenntartják a lehetőséget, hogy igénybe vegyék, ha a helyzet romlik). Az SBA rugalmasságot biztosít a fokozatosság tekintetében, adott esetben a források kezdeti szakaszban történő koncentrálásával.

Rugalmas hitelkeret (FCL):

Az FCL azoknak az országoknak szól, amelyek nagyon jó alapvető gazdasági mutatókkal, szilárd gazdaságpolitikával és sikeres szakpolitikai gyakorlattal rendelkeznek. Az FCL-megállapodásokat az érintett tagállamok kérésére hagyják jóvá azon országok esetében, amelyek megfelelnek az előre meghatározott hozzáférési feltételeknek. Az FCL érvényességi ideje egy vagy két év, a jogosultság időközi felülvizsgálata egy év után történik. A hozzáférést az adott helyzet figyelembevételével határozzák meg, hozzáférési korlátok nem vonatkoznak rá, a pénzeszközök azonnal, egy fizetésben biztosíthatók, nem szakaszosan. A pénzeszközök tényleges kifizetése az FCL keretében nem függő konkrét politikai megállapodások végrehajtásától, mint az SBA esetében, mivel az FCL-re jogosult országok pozitív eredményeket mutattak fel a megfelelő makrogazdasági politikák végrehajtása terén. Lehetőség van a hitelkeret felhasználására annak jóváhagyásakor, vagy megelőző jelleggel. Az FCL visszafizetési feltételei megegyeznek az SBA-val.

Megelőző támogatási és likviditási vonal (LPL):

Az LPL olyan országok számára készült, amelyek erős gazdasági alapokkal, szilárd gazdaságpolitikával rendelkeznek, és sikeresek az ilyen politikák végrehajtása terén. Előfordulhat, hogy a jogosult országok mérsékelt sebezhetőségekkel rendelkeznek, és előfordulhat, hogy nem felelnek meg az FCL alkalmassági előírásainak, de nincs szükségük az SBA-khoz általában kapcsolódó jelentősebb irányelv-módosításokra. Az LPL egyesíti az alkalmassági feltételeket (hasonlóan az FCL-hez) és a célzott feltételeket, amelyek célja a fennmaradó sebezhetőség csökkentése. Az LPL-megállapodás időtartama hat hónap vagy egy-két év. A hat hónapos LPL-megállapodások szerinti hozzáférés a normál időszakban a kvóta 250 százalékára korlátozódik, de ez a határ a kvóta 500 százalékára is emelkedhet kivételes körülmények között, amikor a fizetési mérleg finanszírozásának szükségességét külső sokkok okozzák, beleértve a fokozott stresszt is. regionális vagy globális szinten. Az egy-két éves LPL-megállapodások esetében az éves hozzáférést a kvóta 500 százalékában határozzák meg, és minden LPL-megállapodás esetén a teljes összeg a kvóta 1000 százalékáig terjedhet. Egy ország forrást kaphat hitelkeretből, vagy tekintheti azt megelőző mechanizmusnak. Az LPL visszafizetési feltételei megegyeznek az SBA-val.

Kiterjesztett hitelkeret (EFF):

Ezt a mechanizmust 1974-ben hozták létre, hogy segítse az országokat az alapvető gazdasági reformokat igénylő, széles körben elterjedt torzulások által okozott közép- és hosszú távú fizetési mérlegproblémák leküzdésében. Használata jelentősen bővült a közelmúlt válsága miatt szerkezeti jelleg egyes tagállamok fizetési mérlegproblémái. Az EHA keretében megkötött szerződések futamideje általában hosszabb, mint az SBA keretében, általában nem haladja meg a jóváhagyás időpontjában a három évet. Mindazonáltal egy legfeljebb négy éves időszak is megengedett, a hároméves időszakon túli fizetésimérleg-finanszírozási igény fennállása, a makrogazdasági stabilitás helyreállításához szükséges kiigazítás elhúzódó jellege és a megfelelő garanciák megléte függvényében. a tagállam képessége és hajlandósága mélyreható és következetes strukturális reformok végrehajtására. Törlesztési idő: 4,5-10 év a tényleges forrásleadás időpontjától.

Gyorsfinanszírozási eszköz (RFI):

Az RFI-t azért vezették be, hogy felváltsa a korábbi sürgősségi segítségnyújtási mechanizmusokat és kiterjessze azok hatályát. Gyors pénzügyi segítséget nyújt korlátozott feltételekkel minden olyan tagállamnak, amely akut fizetésimérleg-szükségletekkel néz szembe. Az RFI szerinti hozzáférés a kvóta 50 százalékára, az általános hozzáférési korlát pedig a kvóta 100 százalékára korlátozódik. A sürgősségi hitelekre ugyanazok a feltételek érvényesek, mint az FCL-re, az LPL-re és az SBA-ra, a törlesztési határidő 3,5-5 év.

Kedvezményes hitelezés:

A szegénységcsökkentési és növekedési tröszt (PRGT) keretében 2010 januárjában léptek életbe az alacsony jövedelmű országok új kedvezményes konstrukciói, amelyek egy átfogóbb reform részét képezik, amelynek célja az IMF pénzügyi támogatásának rugalmasabbá és megfelelőbbé tétele. A hozzáférési korlátok és szabványok hozzávetőleg megduplázódtak a válság előtti szintekhez képest. A finanszírozási feltételek kedvezőbbé váltak, a kamatlábat kétévente felülvizsgálják. Valamennyi mechanizmus célja, hogy támogassa az országok saját programjait, amelyek célja a tartós és hosszú távú szegénység csökkentésének és gazdasági növekedésnek megfelelő makrogazdasági helyzet elérése.

A kiterjesztett hitelkeret (ECF) felváltotta a szegénységcsökkentési és növekedési eszközt (PRGF), mint az IMF fő középtávú támogatási eszközét az alacsony jövedelmű országok számára, amelyek elhúzódó fizetésimérleg-problémákkal küzdenek. Az ECF keretében történő finanszírozás jelenleg nulla kamatláb, 5,5 éves türelmi idővel és 10 éves teljes törlesztési idővel.

A készenléti hitelkeret (SCF) arra szolgál, hogy pénzügyi támogatást nyújtson azoknak az alacsony jövedelmű országoknak, amelyek rövid távú fizetési mérleg nehézségekkel küzdenek. Az SCF felváltotta a külső sokkfinanszírozási eszköz (ESZA) magas hozzáférésű komponensét, és számos körülmény között használható, többek között elővigyázatossági intézkedésként is. Az SCF finanszírozás jelenleg nulla kamatozású, 4 éves türelmi idővel és 8 éves teljes törlesztési idővel.

A Rapid Credit Facility (RCF) gyors pénzügyi segítséget nyújt korlátozott feltételekkel, és azoknak az alacsony jövedelmű országoknak szól, amelyek sürgős fizetési mérleg-szükségletekkel néznek szembe. Az RCF bevezetése ésszerűsíti az IMF-sürgősségi segélyt az alacsony jövedelmű országoknak, és rugalmasan használható fel számos körülmény között. Az RCF keretében történő finanszírozás jelenleg nulla kamattal történik, 5,5 éves türelmi idővel és 10 éves teljes törlesztési idővel.

Az IMF pénzügyi forrásai

Az IMF pénzügyi forrásainak fő forrását a szervezet tagállamainak kvótái jelentik, amelyek általában a tagországok relatív világgazdasági helyzetét tükrözik. Emellett az IMF ideiglenes hitelfelvételt is igénybe vehet kvótaforrásainak kiegészítése érdekében, ami lehetővé teszi, hogy az Alap kivételes pénzügyi támogatást nyújtson tagjainak a gazdasági világválság idején. Az alacsony jövedelmű országok kedvezményes hiteleinek és adósságelengedésének finanszírozása külön vagyonkezelői alapokon keresztül történik, amelyek forrásai hozzájárulásokból származnak. Az IMF speciális lehívási jogként (SDR) néven ismert nemzetközi tartalékeszközöket bocsát ki, amelyek kiegészíthetik a tagországok hivatalos tartalékait. Az SDR az IMF elszámolási egysége. Az IMF-tagországok önkéntesen SDR-t válthatnak valutára egymás között.

Kvótarendszer:

A kvóta-hozzájárulás az IMF legfontosabb pénzügyi forrása. Minden IMF-tagország kap egy kvótát, amely általában tükrözi relatív méretét a világgazdaságban. Ez a paraméter határozza meg a kormánynak az IMF pénzügyi forrásaihoz való hozzájárulásának maximális mértékét. Amikor egy ország csatlakozik az IMF-hez, a kezdeti kvótát ugyanabban a tartományban rendelik hozzá, mint a meglévő tagországok kvótáihoz, amelyek gazdasági méretüket és jellemzőit tekintve általában összehasonlíthatók vele.

A jelenlegi kvótaképlet a súlyozott átlag (50 százalékos súllyal), a nyitottság (30 százalék), a gazdasági volatilitás (15 százalék) és a nemzetközi tartalékok (5 százalék). Egy tagállam kvótája határozza meg pénzügyi és szervezeti kapcsolatát az IMF-fel, beleértve a finanszírozáshoz való hozzáférését (hozzáférési korlát). Például a készenléti és kiterjesztett hitelezési megállapodások keretében egy tagállam a kvótájának legfeljebb 200 százalékát veheti fel évente, és 600 százalékát kumulatív alapon. Kivételes esetekben azonban a hozzáférési méretek növelhetők. Az IMF-hez való csatlakozást követően egy ország jellemzően kvótájának egynegyedéig járul hozzá általánosan elfogadott külföldi valuták (például amerikai dollár, euró, jen vagy font sterling) vagy SDR-ek formájában. A fennmaradó háromnegyedet az ország nemzeti valutájában fizetik ki.

A kvóták nagyságát legalább ötévente felülvizsgálják. Bármilyen kvótamódosítást az összes szavazat 85 százalékos többségével kell jóváhagyni, és egy tagállam kvótája nem módosítható a hozzájárulása nélkül. Az elmúlt években a kvóta- és szavazatijog-reform program olyan speciális kvótaemeléseket hajtott végre, amelyek 54 tagállam speciális kvótaemelései révén erősítették a gyorsan növekvő gazdaságok képviseletét, amelyek közül sok a feltörekvő piac. Az alapszavazatok számának közel háromszorosával bővítették az alacsony jövedelmű országok szavazati jogát és részvételét is. Ennek eredményeként jelentősen megnőtt az IMF kvótaforrásainak volumene.

Aranyállomány:

Az arany vezető szerepet játszott a nemzetközi monetáris és pénzügyi rendszerben egészen a Bretton Woods-i rögzített árfolyamrendszer 1973-as összeomlásáig. A következő időszakban az arany szerepe fokozatosan csökkent. Ennek ellenére továbbra is számos ország tartalékállományának fontos eszköze marad, és az IMF a világ harmadik legnagyobb hivatalos aranybirtokosa. Az IMF aranykészlete hozzávetőleg 90,5 millió troy uncia (2814,1 tonna). Az Alap jelenlegi aranykészletét négy fő ügylettípuson keresztül szerezte meg:

1. Az IMF 1944-es megalakulásakor úgy döntöttek, hogy a kezdeti kvótajárulékok és az azt követő kvótaemelések 25 százalékát aranyban fizetik ki. Ezek a bevételek jelentették az IMF legnagyobb aranyforrását.
2. Minden díjfizetés (az IMF-hitelek tagországok általi felhasználásának kamata) általában aranyban történik.
3. Az a tagállam, amely egy másik tagállam valutáját kívánja megvásárolni, az IMF-nek való arany eladásával szerezhette meg azt. Ezt a rendelkezést főleg az IMF-nek történő aranyeladás során használták fel Dél-Afrika 1970-1971 között.
4. A tagországok aranyat is felhasználhatnának a korábbi IMF-hitelek visszafizetésére.

Az IMF szerződési cikkei szigorúan korlátozzák ennek az aranynak a felhasználását. A 85 százalékos többség jóváhagyásával közös jogok A tagországok szavazatai alapján az IMF eladhat aranyat, vagy elfogadhat aranyat fizetésként a tagországoktól, de az Alapnak tilos aranyat vásárolnia vagy egyéb aranyügyleteket folytatni.

Az IMF fennállása során többször előfordult, hogy az Alap megszavazta az arany visszajuttatását a tagországoknak, vagy részesedése egy részének eladását. Az okok változatosak voltak: 1957 és 1970 között az IMF többször is eladott aranyat, hogy feltöltse devizakészletét. Körülbelül ugyanebben az időszakban a működési hiány fedezésére szolgáló bevétel érdekében az IMF aranyának egy részét eladták az Egyesült Államoknak, az eladásból származó bevételt pedig amerikai állampapírokba fektették. 1999 decemberében az IMF Igazgatósága legfeljebb 14 millió uncia piacon kívüli aranytranzakciót engedélyezett az IMF részvételének finanszírozására a súlyosan eladósodott szegény országok kezdeményezésében. 2009 szeptemberében az IMF Igazgatósága jóváhagyta 403,3 metrikus tonna arany eladását, ami az alap teljes aranykészletének körülbelül egynyolcada. 2009 és 2010 között korlátozott aranyértékesítésre került sor, szigorú biztosítékokkal a piaci zavarok elkerülése érdekében, és minden aranyeladás, beleértve az érdekelt központi bankoknak és más hivatalos birtokosoknak történő közvetlen értékesítést is, piaci áron történt. Az SDR-arany IMF-nek történő eladásából származó 4,4 milliárd SDR összegű nyereséget egy alapítvány létrehozására használták fel, amely az IMF új bevételi modelljének egyik összetevője, amely az intézmény finanszírozását fenntartható alapokra helyezi. Az aranyeladásokból származó bevétel egy részét kedvezményes hitelezésre fordítják olyan alacsony jövedelmű országoknak, amelyek megfelelnek a támogatás feltételeinek.

IMF hitelezési potenciál:

Az erős pénzügyi helyzettel jellemezhető országok nemzeti valutájában a kvóta ellenében kapott részesedését az IMF hitelezés finanszírozására fordíthatja. Az IMF Igazgatósága háromhavonta választja ki ezeket a pénznemeket. A legtöbb ilyen valutát az iparosodott országok bocsátják ki, de a valuták listáján olyan országok valutái is szerepeltek, mint Botswana, Kína és India. Az IMF-nek ezekben a devizákban tartott állománya, valamint saját SDR-állománya az IMF saját felhasználható forrásait képezi. Szükség esetén az IMF átmenetileg hitelt vehet fel ezen források feltöltésére.

Az IMF rendelkezésére álló összeg, amellyel azonnali új (nem kedvezményes) hiteleket nyújthat, jelzi a Valutaalap jövőbeni kötelezettségvállalásainak lehetőségét. Ezt a potenciált az Alap rendelkezésre álló felhasználható forrásai (beleértve a hitelfelvételi és kötvényvásárlási szerződések alapján fel nem használt összegeket), valamint a két fennálló többoldalú hitelfelvételi szerződés alapján rendelkezésre álló összegek, valamint a következő tizenkét hónapra tervezett hiteltörlesztések, források nélkül határozzák meg. már megígérte, hogy a meglévő hitelszerződésekkel összhangban, és a prudenciális egyensúly.

Kölcsönszerződések:

A hitelfelvételi megállapodások további forrásokat biztosítanak az IMF-nek, és a fő biztosítási eszközt jelentik arra az esetre, ha a kvóta keretei között nem áll rendelkezésre elegendő forrás. Az IMF-nek két állandó többoldalú hitelfelvételi megállapodása van – a kibővített New Arrangements to Borrow (NAB) és a General Agreements on Brorowings (GAB) –, amelyek alapján jelenleg 370 milliárd SDR (körülbelül 559 milliárd USD) összegű kölcsönt vehet fel. Az IMF akkor kezdeményezheti ezeket a megállapodásokat, ha úgy ítéli meg, hogy a kvóták formájában rendelkezésre álló forrásai nem biztos, hogy elegendőek a tagországok szükségleteinek kielégítésére, például súlyos pénzügyi válság esetén.

Vagyonkezelői alapok:

Az IMF pénzügyi támogatása az alacsony jövedelmű országoknak két fő formában érhető el: alacsony kamatozású hitelek a Poverty Reduction and Growth Trust és adósságkönnyítés a súlyosan eladósodott szegény országok kezdeményezésen keresztül, az adósságkönnyítési kezdeményezés, többoldalú és katasztrófa utáni adósságelengedés. Ezek a források a tagországok és magának az IMF-nek a hozzájárulásaiból származnak, nem pedig kvóta-hozzájárulásokból.

A Szegénységcsökkentési és Növekedési Vagyonkezelői Alapot azért hozták létre, hogy a program keretében adósságkönnyítést és hitelkamattámogatást nyújtson. Az ehhez a vagyonkezelői alaphoz rendelkezésre álló források az IMF 93 tagállama által vállalt támogatásokból és betétekből, valamint magából az alapból származó hozzájárulásokból állnak. Az IMF-hozzájárulás zöme az 1999–2000 között lebonyolított, nem piaci aranytranzakciókból származik.

Az adósságelengedés a 2006 elején létrehozott MDRI-I és MDRI-II vagyonkezelői alapokon keresztül valósult meg, amelyeket az IMF 1,5 milliárd SDR összegű saját forrásából finanszíroztak a speciális folyósítási számlán. Az MDRI-I Trust Fund adósságkönnyítést nyújtott azoknak az országoknak, amelyek egy főre jutó jövedelme évi 380 USD vagy annál kevesebb (2004-es bruttó nemzeti jövedelem alapján). Az MDRI II Trust Fund adósságkönnyítést nyújtott azoknak az országoknak, amelyek egy főre jutó jövedelme meghaladja az évi 380 USD-t, és 1,12 milliárd SDR kétoldalú forrásból finanszírozták a Poverty Reduction and Assistance Trust Fund-ból.

A Disaster Debt Relief Trust Fund 2010 júniusában jött létre a katasztrófák által sújtott országok adósságterheinek enyhítésére, és eredetileg az IMF 280 millió SDR (mintegy 422 millió USD-nak megfelelő) saját forrásából finanszírozták. A jövőbeni adományozói hozzájárulásokból várhatóan szükség szerint pótolni fogják.

A Nemzetközi Valutaalap a nemzetközi makrogazdaságot szabályozó legbefolyásosabb nemzetközi szervezet.

Kezdetben az Alap elsősorban nyugati országoknak nyújtott hitelt. A 70-es évek közepén. az iparosodott és a fejlődő országok megközelítőleg azonos összeget kaptak tőle, és az 1980-as évektől az IMF szinte teljes egészében az utóbbi hitelezésére tért át.

Az IMF felügyeli és ellenőrzi, hogy a tagországok betartsák a világ monetáris rendszerének alapvető strukturális elveit rögzítő chartáját.

Egyetlen más nemzetközi szervezetet sem bíráltak olyan keményen a fejlődő országok, mint az IMF-et. Az Alap erős hatást gyakorol ezekben a régiókban a társadalmi-gazdasági folyamatokra, különösen az adósságválság kapcsán. Az Alap adósságválságba való aktív beavatkozása nélkül azonban annak a fejlődő országokra és a globális hitelrendszerre gyakorolt ​​következményei sokkal súlyosabbak lettek volna.

Ennek első részében próba munka Bemutatásra kerülnek a Nemzetközi Valutaalap fő tevékenységi területei és céljai, valamint az IMF-hez való csatlakozás és részvétel eljárása. A második rész az IMF felépítését és funkcióit mutatja be. A harmadik rész az IMF hitelpolitikájának jellemzőit és a részt vevő országok hitelezésének főbb mechanizmusait vizsgálja.

A munka végén következtetéseket vonunk le.

1. A Nemzetközi Valutaalap fő tevékenységei és feladatai

Nemzetközi Valutaalap, IMF (NemzetköziPénzügyiAlap,IMF) - kormányközi szervezet, amelynek célja a tagországok közötti monetáris kapcsolatok szabályozása és pénzügyi segítségnyújtás a fizetésimérleg-hiány okozta devizanehézségek esetére rövid- és középlejáratú devizahitelek nyújtásával. Az Alap, az ENSZ szakosított szervezete, gyakorlatilag a világ monetáris rendszerének intézményi alapjaként szolgál.

Az IMF az ENSZ Nemzetközi Monetáris és Pénzügyi Konferenciáján jött létre, amelyet 1944. július 1. és július 22. között tartottak Bretton Woodsban (USA, New Hampshire). A konferencia elfogadta az IMF Alapokmányát, amely alapokmánya, és 1945. december 27-én lépett hatályba; Az Alapítvány gyakorlati tevékenységét 1947. március 1-jén kezdte meg.

A világ monetáris rendszerének alakulásával összefüggésben az IMF Chartáját háromszor felülvizsgálták:

1969-ben az SDR rendszer bevezetésével; BOLDOG SZÜLETÉSNAPOT- az IMF által kibocsátott nemzetközi fizetési és tartalékalapok, amelyeket nem készpénzes nemzetközi fizetésekre használnak fel speciális számlákon, illetve IMF elszámolási egységként;

1976-ban, a jamaicai monetáris rendszer létrehozásával;

1992 novemberében szankciók beiktatásával - a szavazásban való részvételi jog felfüggesztésével - azon országok vonatkozásában, amelyek nem fizették vissza tartozásaikat az Alap felé.

1999. február 15-én 182 állam volt tagja az IMF-nek (1. melléklet), i.e. a világ legtöbb országa. Svájc sokáig az Alapon kívül maradt, de 1992-ben csatlakozott az IMF-hez. Az 1990-es évek elején a legtöbb volt szocialista ország, valamint Kína és Vietnam a tagja lett. Oroszország 1992. július 1-jén csatlakozott az IMF-hez.

Minden IMF-tag rendelkezik kvótával, amelyet az ország relatív gazdasági és pénzügyi ereje alapján számítanak ki. A kvóták meghatározzák az egyes tagországok pénzügyi hozzájárulásainak (előfizetéseinek) nagyságát, a rájuk rendelt szavazatok számát és az Alap forrásaihoz való hozzáférés feltételeit. A kvóta 250 „alap” szavazat, amelyet az Alapban részt vevő egyes országok kapnak, plusz 1 szavazat minden 1 000 000 SDR után. Egy részt vevő ország köteles jegyzésének 25%-át SDR-ben vagy más részt vevő országok pénznemében fizetni, az IMF által meghatározott módon, a charta szerint; A többit az ország saját pénznemében fizeti.

2003. január 31-én az USA részesedése az IMF teljes forrásaiból meghaladta a 18%-ot (ami tényleges lehetőséget adott az országnak arra, hogy megvétózzon minden olyan, az Alap kezelésével kapcsolatos döntést, amelynek elfogadásához legalább 85%-ra van szükség. összes szavazat), Németország - 5,53%; Japán - 5,53%; Nagy-Britannia - 4,98%; Franciaország - 4,98%; Szaúd-Arábia - 3,45%; Olaszország - 3,09%; Oroszország - 2,90%. A 15 EU-tagország részesedése 28,8%, 29 iparosodott ország (a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet, OECD tagországok) együttesen 63,4%-os szavazattal rendelkezik az IMF-ben. A fennmaradó országok, amelyek az alap tagjainak több mint 84%-át teszik ki, csak a szavazatok 36,6%-át adják. Az előfizetési díjakat kezdetben részben aranyban, részben a tagország nemzeti valutájában fizették. Az IMF korai tagjai esetében az aranyban fizetendő hozzájárulás a kvóta 25%-a, vagy az ország nettó hivatalos arany- és dollártartalékának 10%-a volt 1946. szeptember 12-én, attól függően, hogy melyik volt kevesebb. Az IMF-hez 1948 után csatlakozott országok tagdíjának nagyságát egyénileg határozták meg. 1978-ban, miután az aranynak már nem volt szerepe az IMF-műveletekben, az Alap fokozatosan elkezdte megválni az aranytól. Jelenleg a tagországok befizetéseinek 25%-át szabadon átváltható valutában fizetik be, a fennmaradó 75%-ot továbbra is nemzeti valutában fizetik. A helyi valutában fizetendő hozzájárulás az érintett kormány kamatmentes kötvényei formájában teljesíthető, amelyet az IMF szükség esetén készpénzben is lehívhat. 2004. január 1-jén az IMF-ben a kvóták teljes összegét kitevő tagdíjak elérték a 145,4 milliárd SDR-t, jelenlegi árfolyamon csaknem 215 milliárd dollárt.

Kezdetben meghatározták az IMF-tagországok kvótáját, de nem közvetlenül, a Bretton Woods-i képlet szerint. Ennek a képletnek a fő változói olyan mutatók voltak, mint az éves import és export, aranytartalékok és dolláregyenlegek, valamint a nemzeti jövedelem. Ezek a mutatók szolgáltak a kvótaszámítás alapjául egészen a hatvanas évekig. 1963-ban a Bretton Woods-i formulát felülvizsgálták, és új formulákkal egészítették ki.

Összességében segítségül szolgáltak az új tagok kezdeti kvótáinak meghatározásához és a régi tagok kvótáinak növeléséhez. Ezek a képletek egyesítik a fent leírt gazdasági mutatókat, valamint a folyó bevételeket, folyó kiadásokat, valamint az exporttal és importtal kapcsolatos mutatókat.

A nyolcvanas évek elején az IMF egyszerűsítette a kvótaszámítási eljárásokat és javította a képletekben használt gazdasági adatokat.

Amikor egy ország az IMF-tagság előtt áll, az alap munkatársai kvótát számítanak ki számára, és az eredményt összehasonlítják a már az Alapban szereplő, hasonló gazdasági jellemzőkkel rendelkező országok kvótáival. Az így létrejövő kvótaértéket a Végrehajtó Tanács Tagsági Bizottsága tárgyalja meg. Miután az Alaphoz csatlakozni szándékozó ország elfogadja a tagsági megállapodás feltételeit, a Végrehajtó Tanács (mint egész) állásfoglalást készít a Kormányzótanács számára. Miután minden formális lépés megtörtént, a képviselt ország meghívást kap Washingtonba, hogy aláírja az alapszabályt.

A Nemzetközi Valutaalap céljai a következők:

A nemzetközi monetáris együttműködés előmozdítása valutakérdésekkel kapcsolatos konzultáción és interakción keresztül;

A nemzetközi kereskedelem bővülésének és kiegyensúlyozott növekedésének, ennek megfelelően a foglalkoztatás növekedésének és a tagországok gazdasági fejlődésének elősegítése;

A nemzetközi monetáris rendszer működésének biztosítása a monetáris politika harmonizálásával és koordinálásával, valamint a tagországok valutáinak árfolyamának és konvertibilitásának fenntartásával; a monetáris téren a tagországok közötti rendezett kapcsolatok biztosítása;

Paritások és árfolyamok meghatározása; a versenyképes valuták megakadályozása;

Segítségnyújtás a tagországok közötti folyó tranzakciók többoldalú fizetési rendszerének kialakításában és a devizakorlátozások felszámolásában;

Segítségnyújtás a tagországoknak kölcsönök és hitelek nyújtásával külföldi pénznemben a fizetési mérleg rendezéséhez és az árfolyamok stabilizálásához;

A tagországok nemzetközi fizetési mérlegei időtartamának csökkentése és az egyensúlyhiány mértékének csökkentése;

Tanácsadási segítségnyújtás pénzügyi és monetáris kérdésekben a tagországok számára;

Ellenőrzi, hogy a tagországok betartják-e a nemzetközi monetáris kapcsolatok magatartási kódexét.

2. Az IMF felépítése és funkciói

Az IMF-nél az irányítás az alapszabálynak megfelelően történik. Az IMF irányítási struktúrája magában foglalja a Kormányzótanácsot, az Ideiglenes Bizottságot, a Fejlesztési Bizottságot, a Végrehajtó Tanácsot, az IMF Fizetésimérleg-statisztikai Bizottságát és az ügyvezetőt (ügyvezető igazgató).

Igazgatótanács - Az IMF legmagasabb irányító testülete, amelyben minden tagországot egy kormányzó és egy alelnök képvisel, akiket öt évre neveznek ki. Ezek általában pénzügyminiszterek vagy központi bankárok. A Kormányzótanács általában évente egyszer ülésezik, de ülésezhet vagy határozatot hozhat levélben vagy gyakrabban is. A Tanács feladata az Alap tevékenységével kapcsolatos kulcskérdések megoldása, így az Alapszabály módosítása, a tagországok felvétele és kizárása, a tőkerészesedések értékének meghatározása és felülvizsgálata, valamint az ügyvezető igazgatók megválasztása. A Kormányzótanácsban általában a szavazatok egyszerű szótöbbségével (legalább a felével), a legfontosabb operatív vagy stratégiai jellegű kérdésekben - „különleges többséggel” (a szavazatok 70%-a vagy 85%-a) hozzák meg a döntéseket. tagországok). A Kormányzótanács bármely funkcióját átruházhatja az Igazgatóságra.

Ideiglenes Bizottság végrehajtja a Végrehajtó Tanács határozatait. 24 IMF-elnökből, miniszterből vagy más hasonló rangú tisztviselőből áll. Az Ideiglenes Bizottság évente kétszer ülésezik, és beszámol a Kormányzótanácsnak a nemzetközi monetáris rendszer irányításáról és működéséről, valamint javaslatokat tesz az Alapszabály módosítására.

Fejlesztési Bizottság ahogy az Ideiglenes Bizottság is 24 IMF-elnökből, miniszterből vagy hasonló rangú tisztviselőből áll, ajánlásokat tesz és jelentéseket tesz az IMF Kormányzótanácsának. A Fejlesztési Bizottság az Ideiglenes Bizottsággal közösen ülésezik, hogy jelentéseket készítsen és tanácsot adjon a valódi erőforrás-transzfer minden vonatkozásában.

A Kormányzótanács hatásköreinek nagy részét átruházza Végrehajtó Tanács, azaz Igazgatóság, amely az IMF ügyeinek intézéséért felel, amely politikai, működési és adminisztratív kérdések széles körét foglalja magában, különös tekintettel a tagországok hitelnyújtására és árfolyam-politikájuk felügyeletére. Az Igazgatóság állandó lakhelye az Alapítvány washingtoni központjában található, és általában hetente háromszor ülésezik. A Végrehajtó Tanács az adminisztratív és működési kérdések széles köréért felel, és foglalkozik az Alap tagországokkal kapcsolatos politikáival kapcsolatos kérdésekkel is. 1992 óta az ügyvezető igazgatók számát 24-re emelték. Öt közülük a charta szerint az USA, Németország, Japán, Nagy-Britannia és Franciaország nevezte ki, i.e. az öt ország, amelyek a legnagyobb IMF-tőkével rendelkeznek; 3 – hivatalosan megválasztott, de mindegyik egy országot – Szaúd-Arábiát, Oroszországot és Kínát – képvisel; 16 - a fennmaradó tagországok közül választva, megfelelő számú csoportra osztva, a földrajzi képviselet elvének figyelembevételével vagy a közös érdekek alapján alakult. Az ügyvezető igazgatók kinevezésére és megválasztására kétévente kerül sor. Az igazgató annyi szavazattal rendelkezik, amennyit az őt megválasztó igazgatók együttesen élveznek. A Végrehajtó Tanácsban a legtöbb esetben nem formális szavazással, hanem a tagok közötti előzetes konszenzussal döntenek.

Az IMF Fizetésimérleg-statisztikai Bizottsága, amely az iparosodott és fejlődő országok képviselőit foglalja magában, ajánlásokat dolgoz ki a fizetésimérleg-készítés során a statisztikák szélesebb körű felhasználására, koordinálja a portfólióbefektetések statisztikai alapfelmérésének végrehajtását, valamint tanulmányokat készít a származékos alapokhoz kapcsolódó áramlások nyilvántartásáról.

Menedzser (igazgató - ügyvezető igazgató). Az Igazgatóság által megválasztott IMF-elnök az Igazgatóság elnöke, és a szervezet kabinetfőnöke. Az Igazgatóság irányításával a kormányzó felel az IMF napi működéséért. Az ügyvezetőt öt évre nevezik ki, és egy következő időszakra újraválasztható. Az ügyvezető igazgató vezeti az Igazgatóságot (szavazati jog nélkül, kivéve a szavazatok egyenlő megoszlása ​​esetén) és vezeti adminisztratív apparátus alap.

Az ügyvezető igazgató feladatai közé tartozik a napi ügyek intézése és az IMF tisztségviselőinek kinevezése: helyettese, titkára, pénztárosa, osztályvezetői, a jogi osztály főtanácsosa, az adminisztratív szolgálatok vezetői és az IMF székhelye. alap.

Az IMF tevékenysége a gazdasági tevékenység szabályozásának monetáris megközelítésén alapul, amely a következő fő funkciókat ellátó szervezeten keresztül valósul meg:

Felügyelet - az IMF funkciója, amely biztosítja a tagországok árfolyam-megállapítási és kapcsolódó makrogazdasági politikáinak figyelemmel kísérésének jogát. Minden ország köteles az IMF-et kérésre megadni a gazdaságpolitikája felügyeletéhez szükséges információkat. Általában részletes információkat tartalmaz a reál monetáris, fiskális és külső szektorról, valamint a kormányzati strukturális politikákról (privatizáció, munkaerőpiac, környezet). A felügyelet fő célja a potenciálisan veszélyes, az árfolyamok stabilitását befolyásoló makrogazdasági egyensúlytalanságok mielőbbi azonosítása, és a legjobb nemzetközi tapasztalatok felhasználásával a kormány számára ajánlások kiigazítására.

Pénzügyi segély- az IMF pénzügyi forrásainak felhasználása azon tagállamok által, amelyek nehézségekkel küzdenek a fizetési mérleg finanszírozása terén, és olyan reformprogramot nyújtottak be az IMF-nek, amely bemutatja a kormány szándékát e nehézségek leküzdésére. Az IMF pénzügyi forrásai saját forrásaiból (az egyes országok kvóta szerinti hozzájárulása az IMF jegyzett tőkéjéhez), az IMF-források felhasználásához szükséges kamatbevételekből, valamint számos kölcsönforrásból állnak. Az IMF-hitel deviza vásárlását jelenti nemzeti valutáért; hitel törlesztése - fordított csere. Az IMF hiteleket részvényekben bocsátják ki ( részletekben). Az IMF pénzügyi forrásainak felhasználása biztosítja azok részleges felosztását, amint az ország végrehajtja az IMF-fel egyeztetett gazdasági reformprogramot. Hitelrészletek (a másodiktól kezdődően) csak az ebben a programban meghatározott feltételek teljesülése esetén vehetők igénybe. Ez az ingatlan IMF-részleteket hívnak a finanszírozás feltételessége. Az IMF pénzügyi forrásaihoz való hozzáférés minden típusa azon alapul, hogy az országok teljesítenek bizonyos feltételeket, amelyeket az IMF szakértői és az ország kormánya közösen dolgoznak ki a fizetési mérleg nehézségeinek leküzdését célzó gazdasági reformprogram részeként.

Technikai segítségnyújtás - IMF-támogatás a tagországoknak a monetáris, árfolyam- és bankfelügyelet, költségvetés- és adópolitika, statisztika, pénzügyi és gazdasági jogszabályok fejlesztése és a személyzet képzése terén. A technikai segítségnyújtás a segítséget kérő országok jegybankjaihoz és pénzügyminisztériumaihoz, statisztikai szerveihez küldött kiküldetések, 2-3 évre szakértők kiküldésével, valamint a készülő jogszabályi dokumentumok vizsgálatával történik.

Különleges lehívási jogok kibocsátása - az IMF által 1969-ben létrehozott és a tagországok között időszakonként az IMF-kvótáik arányában elosztott nemzetközi tartalékeszközök. A nemzetközi gazdaságban az SDR-ek, amelyek a világ tartalékainak körülbelül 2%-át teszik ki, 1) nemzetközi tartalékként szolgálnak az arannyal és a külföldi valutákkal együtt, 2) az IMF és néhány más nemzetközi szervezet által használt elszámolási egységként,

3) olyan valuták, amelyek bizonyos országokban rögzítik az árfolyamokat,

4) számos magán pénzügyi eszköz nevezője.

3. Az IMF hitelezési tevékenysége

Az Alap Alapszabálya két fogalmat használ hitelezési tevékenységének azonosítására:

1) ügylet - rendelkezés valuta alapok országok forrásaiból: 2) működés (működés) - közvetítő pénzügyi és műszaki szolgáltatások nyújtása kölcsönzött források felhasználásával. Az IMF csak hivatalos szervekkel - kincstárral, központi bankokkal - végez hitelezési műveleteket , stabilizációs alapok.

A fizetési mérleg hiányának fedezésére és a gazdaságpolitika strukturális kiigazításának támogatására különböző típusú hitelek léteznek T seb tagjai.

A gyakorlatban az Alap hitelkérelmeket elsősorban nem átváltható valutával rendelkező országokból fogad. Ennek eredményeként az IMF főszabály szerint devizahiteleket nyújt a tagállamoknak, mintha a megfelelő mennyiségű nem konvertibilis nemzeti valutával „biztosítanák” őket.

Az IMF díjat számít fel hitelt felvevő országok az ügylet összegének 0,5%-ának megfelelő egyszeri jutalék és az általa nyújtott hitelek után meghatározott, piaci árfolyamon alapuló díj, illetve kamat. A tagország meghatározott idő elteltével köteles végrehajtani a fordított műveletet - a nemzeti valutát az Alapból visszavásárolni. , visszaadja neki a pénzt BOLDOG SZÜLETÉSNAPOT vagy külföldi valuták.

Re megállapodások h ervnoy hitel, vagy azzal O mondások" készenlétben lévő " garanciát nyújtani a tagországnak arra vonatkozóan, hogy az IMF-től nemzeti valutáért cserébe a megállapodásnak megfelelően bármikor tud devizát kapni, feltéve, hogy az ország megfelel a vállalt feltételeknek.

Egy ország a kiterjesztett hitelkeret keretében az IMF-hez intézett kölcsön iránti kérelmének alapja a fizetési mérleg súlyos egyensúlyhiánya lehet, amelyet a termelés, a kereskedelem vagy az ármechanizmus strukturális zavarai okoznak.

Hitelének bővítése érdekében h lehetőségeket, az IMF speciális alapok létrehozását gyakorolja (eng. faci l eszköz, mechanizmus, alap). Eltérnek a kölcsön céljaiban, feltételeiben és költségében.

1. Kompenzációs és Rendkívüli Hitel Alap olyan IMF-tagországok hitelezésére szolgál, amelyek fizetésimérleg-hiánya rajtuk kívül álló külső tényezőkre vezethető vissza. Közöttük: a természeti katasztrófák, a világpiaci árak váratlan csökkenése, az ipari hanyatlás és a protekcionista korlátozások bevezetése az importáló országokban, a helyettesítő áruk megjelenése stb.

2. Létrehozva 1969 júniusában Puffer (tartalék) Részvénykölcsönzési Alap pontjával összhangban az ilyen árukészletek létrehozásában részt vevő országok támogatása nemzetközi megállapodások, ha ez rontja a fizetési mérlegüket.

3. 1989 óta működik Alap a külső adósság csökkentését és kiszolgálását célzó műveletek pénzügyi támogatására. Ezt az IMF aktív szerepe magyarázza a fejlődő országok adósságválságának megoldásában a 80-as években.

4. 1993 áprilisában az IMF megalapította Strukturális Változást Támogató Alap. Ez az alap azokra az országokra összpontosít, amelyek radikális gazdasági és politikai reformok révén áttérnek a piacgazdaságra.

A jelenleg működő négy speciális alap mellett az IMF időszakonként ideiglenes hitelalapokat hoz létre a nemzetközi monetáris kapcsolatok akut problémáinak megoldására. Megalakításukhoz különféle külső hivatalos forrásokból kölcsönzött forrásokat vonnak be. Ideiglenes speciális alapok a következők:

1) olajalap 6,9 milliárd értékben. BOLDOG SZÜLETÉSNAPOT, vagy 8 milliárd dollár (1974-1976). kölcsönöket nyújtott az IMF-tagországoknak az olaj- és kőolajtermék-import drágulása miatti többletköltségek fedezésére. Az ehhez szükséges forrásokat elsősorban az olajexportáló országok hitelezték. A hitelfelvevők között mennyiségileg a fejlődő országok voltak túlsúlyban, de arányuk kicsi (1/3) volt a fejlett országokhoz képest. Az olajalapból történő hitelnyújtás feltételei szigorúak voltak: viszonylag magas kamatok (legalább 7,2% évente); az IMF ajánlásainak kötelező végrehajtása a nemzeti energia- és monetáris politika végrehajtásakor. Ennek eredményeként a fejlődő országok hozzáférése az olajalap forrásaihoz korlátozott volt: amiatt cre ditov a megemelkedett olajárak importjával járó többletköltségeknek csak 1/3-át fedezték;

2) Vagyonkezelői alap- 4 milliárd összegben. BOLDOG SZÜLETÉSNAPOT, vagy 4,9 milliárd dollár (1976-1981); főként az IMF aranytartalékának egy részének aukciókon történő eladásából származó nyereségből jött létre. Ebből az alapból a legkevésbé fejlett országok kaptak hitelt. Minket l E kölcsönök előnyei viszonylag előnyösek voltak: a hitelfelvevő országok nem fizettek És hogy az IMF rendelkezik-e a nemzeti valutában átvett pénzeszközök egyenértékével, a kamat alacsony, 0,5%, a hitel futamideje 10 év. Ezek a feltételek a legnagyobbak P Megfeleltek a fejlődő országok követelményeinek, 55 ország kapott 3 milliárd SDR-t a vagyonkezelői alapból. A többit kvótáik arányában utalták át a fejlődő országoknak.

3) Töltse fel az alapot T egyéni hitelezés vagy alapítvány Witteveen- az IMF ügyvezető igazgatójáról elnevezett; időtartama 1979-1984 Ennek az alapnak az a célja, hogy kölcsönzött alapokon keresztül további kölcsönöket biztosítson T sebek, is P különösen súlyos és elhúzódó fizetésimérleg-válsággal küzdők, akik kimerítették a hagyományos IMF-hitelezés korlátait. A Witteveen Alap forrásai (7,8 milliárd SDR, több mint 10 milliárd dollár) kölcsönökből alakultak ki 13 oldal A n-tagjai az IMF-nek, valamint a Svájci Nemzeti Banknak. Hitel T 26 ország kapott támogatást ebből az alapból.

4) Az IMF kiterjesztett hozzáférési alapja; az 1981-1992 között működő kiegészítő hitelalap utódja. Az alap célja, hogy további hiteleket nyújtson azoknak a tagországoknak, amelyeknek a fizetési mérleg egyensúlytalansága a kvótáik nagyságához képest aránytalanul nagy. Ezt az alapot olyan esetekben használták fel, amikor az országnak pénzre volt szüksége nagy méretek mint amennyit az IMF-től a négy hitelrészvény és a kibővített hitelezési rendszer keretében kaphatna, és hosszabb ideig tartó korrekciós gazdasági intézkedések végrehajtására, hosszabb hiteltörlesztési idővel. Is T Az alap forrásai az IMF jegyzések formájában vonzott saját tőkéi és más országoktól felvett hitelek voltak. A kvótaemelés miatt T az IMF tagországaiban, ez az alap 1992 novemberében beszüntette tevékenységét;

5) Háttér d szerkezeti P szerkezetátalakítás(1986 márciusa óta): P kedvezményes kölcsönöket nyújt a legszegényebb fejlődő országoknak , krónikus fizetési mérleg válságot él át középtávú makrogazdasági és strukturális kiigazítási programok végrehajtása érdekében. 1993 szeptemberéig 36 ország (a 61 jogosult országból) kapta meg ezeket a kedvezményes kölcsönöket 1,5 milliárd dollár értékben. BOLDOG SZÜLETÉSNAPOT, vagy kb. 2,1 milliárd dollár Hitelfeltételek: évi 0,5%: 10 éven belüli törlesztés; t racionális futamidő legfeljebb 5"/2 év. Hitelkeret - a kvóta 50%-áig. Források forrása (2,7 milliárd SDR) - a vagyonkezelői alap által nyújtott hitelek törlesztése;

6) Kibővített strukturális kiigazítási alap; 1987 decembere óta a strukturális alkalmazkodási alap fel nem használt forrásaiból és speciális hitelekből és adományokból (6 milliárd SDR) nyújt hitelt. Ez az alap céljait és működési mechanizmusát tekintve a strukturális kiigazítási alap utódja. 1992 áprilisában a 61 országon kívül további 11 ország, köztük Albánia és Mongólia kapott hitelt ebből az alapból. 1993 szeptemberéig 29 ország élt ezzel a jogával 3,2 milliárd SDR (valójában 2,4 milliárd) értékben. . BOLDOG SZÜLETÉSNAPOT.) . Egy tagországnak lehetősége van 3 éves futamidőre a kvóta 190%-áig, kivételes esetekben esetenként a kvóta 255%-áig igénybe venni ezeket a kölcsönöket. A kölcsönszerződések megkötésének határidejét eleinte 1990 novemberében határozták meg, később többször (1994. február 28-ig) meghosszabbították. 1993 végén új, kibővített strukturális alkalmazkodási alapot hoztak létre - az előző utódjaként. Az új alap volumene 5 milliárd SDR (körülbelül 7 milliárd dollár), amely kedvezményes hiteleket nyújt három évre, és 2 milliárd SDR (körülbelül 3 milliárd dollár) e hitelek kamatainak támogatására. 1994 májusáig 43 ország vállalta, hogy részt vesz ennek az alapnak a létrehozásában. Az új alap által támogatott gazdasági szerkezetátalakítási programok nagyobb hangsúlyt kapnak szociális védelem lakosságszám és a kormányzati kiadások szerkezetének javítása. Az új, kibővített strukturális kiigazítási alap 1996 végéig érvényes, a megkötött megállapodások szerinti forrásokat pedig 1999 végéig biztosítják a hitelfelvevő országoknak.

Az államközi hitelezés és valutaszabályozás rendszerének a változó világgazdasági viszonyokhoz való hozzáigazítási folyamatának egyik megnyilvánulása az IMF-en belüli további speciális alapok kialakítása más tagországokból származó források felvételével. Az IMF közvetítőként működik a hiteltőkének a virágzóbb hitelező országokból országokba történő újraelosztásában , akik hitelre szorulnak. Egyidejűleg , erőteljes befolyást gyakorolni a gazdaságpolitikára hitelt felvevő országok. Garanciaként jár el ezen alapok megtérüléséért.

Következtetés

Fennállása során az IMF valóban univerzális szervezetté vált , széles körben elismert, mint a nemzetközi monetáris kapcsolatokat szabályozó fő szupranacionális testület, a nemzetközi hitelezés mérvadó központja, az államok közötti hiteláramlások koordinátora és a fizetőképesség garantálója. hitelt felvevő országok. Ugyanakkor fontos szerepet kezd játszani a „hét” vezető nyugati állam döntéseinek végrehajtásában, kulcsfontosságú láncszemévé válik a kialakulóban lévő világgazdasági szabályozási rendszernek, a nemzetközi koordinációnak. , a nemzeti makrogazdasági politikák harmonizációja. Az Alap aktívan működő globális monetáris intézményré nőtte ki magát, és kiterjedt és hasznos tapasztalatokat halmozott fel.

Természetesen, mint minden nemzetközi szervezet, az IMF is nemcsak a partnerség, hanem a nemzeti, gazdasági és politikai érdekek közötti verseny színtere is. Az Egyesült Államok elvesztette azon képességét, hogy monopolizálja az Alap politikáját. Kénytelenek magatartásukat a főbb államokkal összehangolni Nyugat-Európaés Japán.

Ugyanakkor a fejlődő országok befolyása Ázsiában, Afrikában és latin Amerikaérdekeik védelmében. A volt KGST-tagországok is kezdik aktívan kinyilvánítani magukat, különösen Oroszország és más FÁK-országok. Ebből kifolyólag hatékonyabb mechanizmusra van szükség az IMF-en belüli ellentétes érdekek összehasonlítására, figyelembe vételére és összeegyeztetésére az egész világközösség javára, valamint az Alap intézményi struktúráinak és az általa végrehajtott szakpolitikai programoknak a javítására. .

Bibliográfia

1. Bombák és dollárok // Eco. - 1999. - No. 5.168 - 172 p.

2. Gerchikova I.G. "Nemzetközi gazdálkodó szervezetek" / M.: A "Consultbanker" JSC kiadója. - 2003.

3. A valuta konvertibilitás genezise // ECO. - 2003. - No. 8.103 - 108 p.

4. Krasavina L.N. "Nemzetközi monetáris, hitel- és pénzügyi kapcsolatok" /M.: Könyvkiadó. "Pénzügy és Statisztika", 1994

5. Nemzetközi Valutaalap: a századfordulón // Pénz és hitel. - 2004. - No. 5,58 - 66 p.

6. Nemzetközi Valutaalap: a századfordulón. Orosz vonatkozás // Pénz és hitel. - 2005. - No. 1,54 - 67 p.

7. A nemzetközi monetáris, pénzügyi és hitelkapcsolatok alapjai: Tankönyv / Szerk. Kruglova V.V. - M.: INFRA-M, 2000.

8. Szmiszlov D.V. Nemzetközi Valutaalap: Modern tendenciákés az érdekeinket. M.: Pénzügy és Statisztika, 1999.

9. Schrepler H. - A. Nemzetközi szervezetek. Könyvtár. M.: MO, 1995.

1. számú melléklet

Az IMF-tagországok listája

Ausztrália Azerbajdzsán Antigua és Barbuda Argentína Afganisztán Bahamák Banglades Barbados Fehéroroszország Bulgária Bosznia és Hercegovina Botswana Brazília Burkina Faso Nagy-Britannia Venezuela Guatemala Bissau-Guinea Németország Honduras Dominika

Dominikai Köztársaság Zimbabwe Indonézia Jordánia Írország Izland zöld-fok Kazahsztán Kambodzsa Kiribati Colombia Comore-szigetek Costa Rica Elefántcsontpart Kirgizisztán Liechtenstein Luxemburg Mauritius Mauritánia Madagaszkár Macedónia Malaysia

Marshall-szigetek Mozambik Mongólia Hollandia Nicaragua Új Zéland Norvégia Pakisztán Pápua Új-Guinea Paraguay Portugália A Koreai Köztársaság Orosz Föderáció Salvador San Marino São Tomé és Príncipe Szaud-Arábia Szváziföld Seychelle-szigetek Saint Vincent és a Grenadine-szigetek Saint Kitts és Nevis Szent Lucia Szingapúr Szlovákia

Szlovénia Mikronéziai Egyesült Államok Salamon-szigetek Sierra Leone Tádzsikisztán Tanzánia Trinidad és Tobago Türkmenisztán Üzbegisztán Fülöp-szigetek Finnország Horvátország Közép-Afrikai Köztársaság Svájc Sri Lanka Egyenlítői-Guinea

Gerchikova I.G. "Nemzetközi gazdasági szervezetek." / M.: Könyvkiadó. JSC "Consultbanker" – 2003, 354. o.

Gerchikova I.G. "Nemzetközi gazdasági szervezetek." / M.: Könyvkiadó. JSC "Consultbanker" – 2003, 358. o. A téma megjelölésével azonnal küldjön kérést, hogy tájékozódjon a konzultáció lehetőségéről.