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Objectif du FMI de l'organisation et principales fonctions. Fonds monétaire international (FMI)

Le Fonds monétaire international, FMI, est avant tout une agence spécialisée des Nations Unies (ONU), dont le siège est à Washington, aux États-Unis. Il convient de noter que bien que le FMI ait été créé avec le soutien de l'ONU, il s'agit d'une organisation indépendante.

Le Fonds monétaire international a été créé relativement récemment - lors de la Conférence de Bretton Woods sur les questions monétaires et financières le 22 juillet 1944, les bases de l'accord ont été élaborées ( Charte du FMI).

Les contributions les plus significatives au développement du concept du FMI ont été apportées par John Maynard Keynes, qui dirigeait la délégation britannique, et par Harry Dexter White, un haut fonctionnaire du département du Trésor américain. La version finale de l'accord a été signée par les 29 premiers États le 27 décembre 1945, date officielle de la création du FMI. Le FMI a commencé ses opérations le 1er mars 1947, dans le cadre du système de Bretton Woods. La même année, la France contracte son premier emprunt. Actuellement, le FMI regroupe 187 pays et ses structures emploient 2 500 personnes originaires de 133 pays.

Le FMI accorde des prêts à court et moyen terme en cas de déficit de la balance des paiements de l'État. L'octroi de prêts s'accompagne généralement d'un ensemble de conditions et de recommandations visant à améliorer la situation.

Les politiques et recommandations du FMI concernant les pays en développement ont été critiquées à plusieurs reprises, dont l'essentiel est que la mise en œuvre des recommandations et des conditions ne vise en fin de compte pas à accroître l'indépendance, la stabilité et le développement de l'économie nationale de l'État, mais seulement à la lier à flux financiers internationaux.

prêts du fonds monétaire international

Principaux objectifs et fonctions du FMI et structure des organes directeurs

Les principaux objectifs du Fonds monétaire international sont :

1. « la nécessité de promouvoir la coopération internationale dans le domaine monétaire et financier » ;

2. "promouvoir l'expansion et croissance équilibrée le commerce international" dans l'intérêt du développement des ressources productives et de l'atteinte de niveaux élevés d'emploi et de revenus réels dans les États membres ;

3. « assurer la stabilité des monnaies, maintenir des relations monétaires ordonnées entre les États membres » et s'efforcer d'empêcher « la dépréciation des monnaies afin d'obtenir des avantages compétitifs » ;

4. fournir une assistance à la création d'un système de règlement multilatéral entre les États membres, ainsi qu'à l'élimination des restrictions monétaires ;

5. fourniture temporaire de fonds en devises aux États membres pour leur permettre de « corriger les déséquilibres de leur balance des paiements ».

Les principales fonctions du FMI sont :

1. promouvoir la coopération internationale en matière de politique monétaire

2. expansion du commerce mondial

3. prêt

4. stabilisation des taux de change monétaires

5. consulter les pays débiteurs

6. élaboration de normes pour les statistiques financières internationales

7. collecte et publication de statistiques financières internationales

L'organe directeur suprême du FMI est le Conseil des gouverneurs, dans lequel chaque pays membre est représenté par un gouverneur et son adjoint. Il s’agit généralement de ministres des Finances ou de banquiers centraux. Le Conseil est chargé de résoudre les questions clés des activités du Fonds : modifier les statuts, admettre et expulser les pays membres, déterminer et réviser leurs parts dans le capital et élire les administrateurs exécutifs. Les gouverneurs se réunissent généralement en session une fois par an, mais peuvent tenir des réunions et voter par correspondance à tout moment.

Le capital autorisé est d'environ 217 milliards de DTS (unité spéciale pour le droit d'emprunter) (en janvier 2011, 1 DTS équivalait à environ 1,5 dollar américain). Il est constitué des contributions des États membres, dont chacun paie généralement environ 25 % de sa quote-part en DTS ou dans les monnaies des autres membres, et les 75 % restants dans sa propre monnaie nationale. En fonction du montant des quotas, les voix sont réparties entre les pays membres des organes directeurs du FMI.

Le plus grand nombre de voix au FMI (au 16 juin 2010) sont : États-Unis - 17,8 % ; Allemagne - 5,99 % ; Japon - 6,13 % ; Grande-Bretagne - 4,95 % ; France - 4,95 % ; Arabie Saoudite - 3,22% ; Italie - 4,18% ; Russie - 2,74%. La part des 15 pays membres de l'UE est de 30,3%, 29 pays membres de l'Organisation de coopération et de développement économiques détiennent au total 60,35% des voix au FMI. La part des autres pays, qui représentent plus de 84% des membres du Fonds, ne représente que 39,75%.

Le FMI fonctionne sur le principe d’un nombre de voix « pondéré » : la capacité des pays membres à influencer les activités du Fonds par le vote est déterminée par leur part dans son capital. Chaque État dispose de 250 voix « de base », quel que soit le montant de sa contribution au capital, et d'une voix supplémentaire pour 100 000 DTS du montant de cette contribution. Si un pays a acheté (vendu) des DTS reçus lors de l'émission initiale de DTS, le nombre de ses voix augmente (diminue) de 1 pour 400 000 DTS achetés (vendus). Cet ajustement est effectué au maximum à hauteur de 1/4 du nombre de voix reçues pour la contribution du pays au capital du Fonds. Cette disposition garantit une majorité décisive des voix aux États dirigeants.

Les décisions du Conseil des gouverneurs sont généralement prises à la majorité simple (au moins la moitié) des voix, et sur des questions importantes de nature opérationnelle ou stratégique - à la « majorité spéciale » (70 ou 85 % des voix des pays membres , respectivement).

Malgré une légère réduction de la part des voix des États-Unis et de l'UE, ils peuvent toujours opposer leur veto aux décisions clés du Fonds, dont l'adoption nécessite une majorité maximale (85 %). Cela signifie que les États-Unis, ainsi que les principaux pays occidentaux, ont la possibilité d'exercer un contrôle sur le processus décisionnel du FMI et d'orienter ses activités en fonction de leurs intérêts. Grâce à une action coordonnée, les pays en développement sont également en mesure d’éviter des décisions qui ne leur conviennent pas. Cependant, il est difficile d’assurer la cohérence entre un grand nombre de pays disparates, c’est pourquoi l’intention était de « renforcer la capacité des pays en développement et des pays à économie en transition à participer plus efficacement au mécanisme de prise de décision du FMI ».

Un rôle important dans structure organisationnelle Le FMI joue le rôle du Comité monétaire et financier international. Il est composé de 24 gouverneurs du FMI, dont des Russes, et se réunit deux fois par an. Ce comité est un organe consultatif du Conseil des gouverneurs et n'a aucun pouvoir pour prendre des décisions politiques. Cependant, il remplit des fonctions importantes :

ь dirige les activités du Conseil exécutif;

b élabore des décisions stratégiques liées au fonctionnement du système monétaire mondial et aux activités du FMI ;

b soumet au Conseil des gouverneurs des propositions d'amendements aux statuts du FMI.

Un rôle similaire est également joué par le Comité de développement – le Comité ministériel conjoint des Conseils des gouverneurs de la Banque mondiale et du Fonds.

Le Conseil des gouverneurs délègue bon nombre de ses pouvoirs au Conseil d'administration, direction chargée de diriger les affaires du FMI, qui comprennent un large éventail de questions politiques, opérationnelles et administratives, telles que l'octroi de prêts aux pays membres et la supervision de leur taux de change.

Le Conseil d'administration du FMI élit un directeur général pour un mandat de cinq ans, qui dirige le personnel du Fonds (en mars 2009 - environ 2 478 personnes originaires de 143 pays). Il doit être un représentant d'un des pays européens. Directeur général (depuis novembre 2007) - Dominique Strauss-Kann (France), son premier adjoint - John Lipsky (USA).

Le chef de la mission permanente du FMI en Russie est Neven Mathes.

Directeur. Élu par le Conseil d'administration, le gouverneur du FMI préside le Conseil d'administration et est le chef de cabinet de l'organisation. Sous la direction du Conseil d'administration, le gouverneur est responsable des opérations quotidiennes du FMI. Le gérant est nommé pour cinq ans et peut être réélu pour un mandat ultérieur.

Personnel. Les articles de l’Accord exigent que le personnel nommé au FMI fasse preuve des plus hauts standards de professionnalisme et de compétence technique et reflète le caractère international de l’organisation. Environ 125 nations sont représentées parmi les 2 300 employés de l'organisation.

Fond monétaire international

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Gestionnaires
Fonds monétaire international (FMI)
Fonds monétaire international (FMI)
Version russe du logo

États membres du FMI
Adhésion:	188 états
Quartier général:
Type d'Organisation:
Directeur général
Base
Création de la charte du FMI
Date officielle de création du FMI
Début de l'activité
www.imf.org

Fond monétaire international, FMI(Anglais) Fond monétaire international, FMIécoutez)) est une agence spécialisée des Nations Unies, dont le siège est à Washington, aux États-Unis.

Mécanismes de prêt de base

1. Part de réserve. La première partie des devises étrangères qu'un pays membre peut acheter auprès du FMI dans la limite de 25 % de la quote-part était appelée « or » avant l'accord de la Jamaïque, et depuis 1978 - la part de réserve (tranche de réserve). La part de réserve est définie comme l'excédent de la quote-part d'un pays membre sur le montant du compte du Fonds. monnaie nationale de ce pays. Si le FMI utilise une partie de la monnaie nationale d'un pays membre pour accorder des crédits à d'autres pays, la part des réserves de ce pays augmente en conséquence. L'encours des prêts accordés par un pays membre au Fonds dans le cadre des accords de prêt du NHS et du NHS constitue sa position de crédit. La part de réserve et la position de prêt constituent ensemble la « position de réserve » d’un pays membre du FMI.

2. Actions de crédit. Les fonds en devises qui peuvent être acquis par un pays membre au-delà de la part de réserve (en cas d'utilisation complète, les avoirs du FMI dans la monnaie du pays atteignent 100 % de la quote-part) sont divisés en quatre parts de crédit, ou tranches (tranches de crédit). , chacun constituant 25% du quota . L'accès des pays membres aux ressources de crédit du FMI dans le cadre des parts de crédit est limité : le montant de la monnaie d'un pays dans les actifs du FMI ne peut excéder 200 % de sa quote-part (dont 75 % de la quote-part apportée par souscription). Ainsi, le montant maximum de crédit qu'un pays peut recevoir du Fonds suite à l'utilisation de parts de réserve et de crédit est de 125 % de sa quote-part. Cependant, la charte donne au FMI le droit de suspendre cette restriction. Sur cette base, les ressources du Fonds sont dans de nombreux cas utilisées dans des montants dépassant la limite fixée dans la charte. Par conséquent, le concept de « tranches supérieures de crédit » a commencé à signifier non seulement 75 % de la quote-part, comme au début de la période du FMI, mais aussi des montants dépassant la première part de crédit.

3. Accords de prêt de réserve Dispositions de réserve) (depuis 1952) offrent au pays membre la garantie que, jusqu'à un certain montant et pendant la durée de l'accord, sous réserve du respect de conditions spécifiées, le pays peut recevoir librement des devises étrangères du FMI en échange de monnaie nationale. Cette pratique d'octroi de prêts est l'ouverture d'une ligne de crédit. Alors que l'utilisation de la première part de crédit peut être effectuée sous la forme d'un achat pur et simple de devises étrangères après que le Fonds a approuvé sa demande, l'allocation de fonds pour le compte des parts de crédit supérieures s'effectue généralement dans le cadre d'accords avec les pays membres. pour les crédits de réserve. Des années 50 au milieu des années 70, les accords de prêts stand-by avaient une durée allant jusqu'à un an, depuis 1977 - jusqu'à 18 mois et même jusqu'à 3 ans en raison de l'augmentation des déficits de la balance des paiements.

4. Mécanisme de prêt étendu(Anglais) Facilité de financement élargie) (depuis 1974) complétait les parts de réserve et de crédit. Il est conçu pour accorder des prêts sur des périodes plus longues et dans grandes tailles dans le cadre de quotas que dans le cadre de parts de crédit régulières. La base pour laquelle un pays demande au FMI un prêt dans le cadre de prêts élargis est un grave déséquilibre de la balance des paiements causé par des changements structurels défavorables dans la production, le commerce ou les prix. Les prêts prolongés sont généralement accordés pour trois ans, si nécessaire - jusqu'à quatre ans, en certaines portions (tranches) à intervalles spécifiés - une fois tous les six mois, trimestriellement ou (dans certains cas) mensuellement. L’objectif principal des prêts de confirmation et des prêts accordés est d’aider les pays membres du FMI à mettre en œuvre des programmes de stabilisation macroéconomique ou des réformes structurelles. Le Fonds exige du pays emprunteur qu'il remplisse certaines conditions, et le degré de gravité de celles-ci augmente à mesure qu'il passe d'une part de prêt à une autre. Certaines conditions doivent être remplies avant de bénéficier d'un prêt. Les obligations du pays emprunteur, prévoyant la mise en œuvre des activités financières et économiques pertinentes, sont consignées dans la « Lettre d'intention » ou Mémorandum de politiques économiques et financières envoyé au FMI. Les progrès réalisés dans l'accomplissement des obligations par le pays bénéficiaire du prêt sont suivis en évaluant périodiquement les critères de performance spéciaux prévus dans l'accord. Ces critères peuvent être soit quantitatifs, relatifs à certains indicateurs macroéconomiques, soit structurels, reflétant des changements institutionnels. Si le FMI considère qu'un pays utilise un prêt en contradiction avec les objectifs du Fonds et ne remplit pas ses obligations, il peut limiter ses prêts et refuser de fournir la tranche suivante. Ainsi, ce mécanisme permet au FMI d’exercer une pression économique sur les pays emprunteurs.

Le FMI accorde des prêts assortis d'un certain nombre d'exigences - liberté de circulation des capitaux, privatisation (y compris monopoles naturels - transports ferroviaires Et services publics), en minimisant, voire en supprimant les dépenses publiques programmes sociaux- pour l'éducation, la santé, un logement moins cher, transport public et ainsi de suite.; refus de protection environnement; réductions de salaires, restrictions des droits des travailleurs ; pression fiscale croissante sur les pauvres, etc.

Selon Michel Chosudovsky,

Depuis, les programmes parrainés par le FMI ont constamment continué à détruire le secteur industriel et à démanteler progressivement l’État providence yougoslave. Les accords de restructuration ont augmenté la dette extérieure et ont donné mandat à la dévaluation de la monnaie yougoslave, ce qui a considérablement affecté le niveau de vie des Yougoslaves. Cette première restructuration a posé les bases. Tout au long des années 1980, le FMI a périodiquement prescrit de nouvelles doses de son amère « thérapie économique » alors que l’économie yougoslave sombrait lentement dans le coma. La production industrielle est tombée à un déclin de 10 pour cent en 1990 – avec toutes les conséquences sociales prévisibles.

La plupart des prêts accordés par le FMI à la Yougoslavie dans les années 80 ont servi à assurer le service de cette dette et à résoudre les problèmes causés par la mise en œuvre des prescriptions du FMI. La Fondation a contraint la Yougoslavie à mettre fin à l'égalisation économique des régions, ce qui a conduit à la croissance du séparatisme et à d'autres guerre civile, qui a coûté la vie à 600 000 personnes.

Dans les années 1980, l’économie mexicaine s’est effondrée en raison de la chute brutale des prix du pétrole. Le FMI a commencé à agir : des prêts ont été accordés en échange de privatisations à grande échelle, de réduction des dépenses publiques, etc. Jusqu'à 57 % des dépenses publiques ont été consacrées au remboursement de la dette extérieure. En conséquence, environ 45 milliards de dollars ont quitté le pays. Le chômage atteint 40 % de la population économiquement active. Le pays a été contraint d’adhérer à l’ALENA et d’offrir d’énormes avantages aux entreprises américaines. Les revenus des travailleurs mexicains ont immédiatement chuté.

À la suite de réformes, le Mexique – le pays où le maïs a été domestiqué pour la première fois – a commencé à l’importer. Le système de soutien aux agriculteurs mexicains a été complètement détruit. Après que le pays a adhéré à l’ALENA en 1994, la libéralisation a été encore plus rapide et les droits de douane protecteurs ont commencé à être éliminés. Les États-Unis n’ont pas privé de soutien leurs agriculteurs et ont activement fourni du maïs au Mexique.

La proposition de contracter puis de rembourser la dette extérieure en devises conduit à une économie exclusivement tournée vers les exportations, au mépris des mesures de sécurité alimentaire (comme ce fut le cas dans de nombreux pays africains, aux Philippines, etc.).

voir également

États membres du FMI

Remarques

Littérature

Corneille Luc Trading sur les marchés mondiaux des devises = Trading sur les marchés mondiaux des devises. - M. : Alpina Editeur, 2005. - 716 p. -ISBN5-9614-0206-1

Liens

La structure des organes directeurs du FMI et les voix des pays membres (voir tableau page 15)
Les Chinois devraient devenir président du FMI Quotidien du Peuple 19/05/2011
Egorov A.V. « Infrastructure financière internationale », M. : Linor, 2009. ISBN 978-5-900889-28-3
Alexander Tarasov « L’Argentine est une autre victime du FMI »
Le FMI pourrait-il être dissous ? Youri Sigov. "Semaine des affaires", 2007
Prêt du FMI : plaisir pour les riches et violence pour les pauvres. Andreï Ganja. "Telegraph", 2008 - la copie du lien de l'article ne fonctionne pas
Fonds monétaire international (FMI) « Premiers conseillers en devises de Moscou », 2009

Nations Unies (ONU)
Principaux organes
Adhésion
Spécialisé établissements
Organes auxiliaires
Organes consultatifs
Programmes et fonds
Pédagogique et scientifique instituts de recherche	MUNIWAH UNIDIR UNICRI UNITAR UNRISD
Autres organisations
Autres fonds fiduciaires	UNFIP FNUD
Organismes associés
Branches	OUNOV YUNOG UNON
Départements, direction
voir également

Commerce
Définitions	Balance des paiements · Compte courant (balance par pays) · Balance commerciale (balance par pays) · Compte de capital · Réserves d'or et de change · Avantage comparatif · Avantage absolu · Division internationale du travail · Substitution des importations · Commerce international (pays par exportation · pays par importation) Intégration économique
Organisations et politique dans le domaine du commerce	Organisation mondiale du commerce · Fond monétaire international· Banque mondiale · Centre du commerce international · Bloc commercial · Zone de libre-échange · Union douanière · Barrières commerciales · Quota d'importation · Tarif
Ecoles économiques	Libre-échange · Solde net · Salamanque · Mercantilisme · Protectionnisme
Rubriques connexes	Ventes · Mondialisation · Externalisation · Commerce équitable et commerce équitable

Le Fonds monétaire international (FMI) est une organisation intergouvernementale conçue pour réglementer les relations monétaires entre les États et fournir une aide financière aux pays membres pour éliminer les difficultés monétaires causées par les déséquilibres de la balance des paiements. Le FMI a été créé lors de la Conférence monétaire et financière internationale (1er-22 juillet 1944) à Bretton Woods (États-Unis, New Hampshire). La Fondation a commencé ses activités pratiques le 1er mars 1947.

L'URSS a également participé à la Conférence de Bretton Woods. Cependant, par la suite, en raison de la guerre froide entre l’Est et l’Ouest, il n’a pas ratifié l’accord sur la création du FMI. Pour la même raison, tout au long des années 50-60. La Pologne, la Tchécoslovaquie et Cuba ont quitté le FMI. À la suite de profondes réformes socio-économiques et politiques au début des années 90. les anciens pays socialistes, ainsi que les États qui faisaient auparavant partie de l'URSS, ont rejoint le FMI (à l'exception de la République populaire démocratique de Corée et de Cuba).

Actuellement, 182 pays sont membres du FMI (voir fig. 4). Tout pays qui mène des activités indépendantes police étrangère et prêt à accepter les droits et obligations prévus par la Charte du FMI.

Les objectifs officiels du FMI sont les suivants :

promouvoir une croissance équilibrée du commerce international ;
maintenir la stabilité des taux de change ;
promouvoir la création d'un système de règlement multilatéral pour les transactions courantes entre les membres du Fonds et l'élimination des restrictions monétaires qui entravent la croissance du commerce international ;
fournir aux pays membres des ressources de crédit qui leur permettent de réguler le déséquilibre des paiements temporaires sans recourir à des mesures restrictives dans le domaine du commerce extérieur et des paiements ;
servir de forum de consultation et de coopération sur les questions monétaires internationales.

Responsable du bon fonctionnement du système monétaire et monétaire mondial Système de paiement, Le Fonds accorde une attention particulière à l'état de la liquidité à l'échelle mondiale, c'est-à-dire le niveau et la composition des réserves dont disposent les États membres et destinées à couvrir les besoins de commerce et de paiement. L'une des fonctions importantes du Fonds est également de fournir des liquidités supplémentaires à ses membres grâce à la distribution de droits de tirage spéciaux (DTS). Le DTS (ou DTS) est une unité de compte monétaire internationale, utilisée comme échelle conventionnelle pour mesurer les demandes et obligations internationales, établir la parité monétaire et les taux de change, comme moyen international de paiement et de réserve. La valeur du DTS est déterminée sur la base de la valeur moyenne des cinq principales monnaies du monde (avant le 1er janvier 1981 - seize monnaies). Le poids spécifique de chaque monnaie est déterminé en tenant compte de la part du pays dans le commerce international, mais pour le dollar américain, son poids spécifique dans les paiements internationaux est pris en compte. À ce jour, 21,4 milliards de DTS ont été émis, pour une valeur totale d'environ 29 milliards de dollars américains, soit environ 2 % de toutes les réserves.

Le Fonds dispose de ressources générales importantes pour financer les déséquilibres temporaires de la balance des paiements de ses membres. Pour les utiliser, un membre doit fournir au Fonds une justification convaincante de son besoin, qui peut être liée à la balance des paiements, à la position des réserves ou à l'évolution des réserves. Le FMI fournit ses ressources sur la base de l’égalité et de la non-discrimination, en tenant compte des objectifs sociaux et politiques nationaux des pays membres. Les politiques du Fonds leur permettent d'utiliser le financement du FMI dès que des problèmes de balance des paiements surviennent.

Dans le même temps, l’aide du Fonds contribue à surmonter le déséquilibre des paiements sans recourir à des restrictions en matière de commerce et de paiement. Le Fonds joue un rôle de catalyseur, dans la mesure où les changements dans les politiques suivies par les États dans la mise en œuvre des programmes soutenus par le FMI contribuent à attirer une aide financière supplémentaire provenant d'autres sources. Enfin, le Fonds agit comme intermédiaire financier, assurant la redistribution des fonds des pays où il y a un excédent vers les pays où il y a un déficit.

Structure de gouvernance du FMI

1. L'organe directeur suprême est le Conseil des gouverneurs, dans lequel chaque pays membre est représenté par un gouverneur et son adjoint. Dans la plupart des cas, les gestionnaires du Fonds sont des ministres des Finances, des chefs de banques centrales ou d'autres personnes occupant des postes similaires. Le Conseil des gouverneurs élit un président parmi ses membres. La compétence du conseil comprend la résolution des questions fondamentales les plus importantes des activités du FMI, telles que l'admission et l'exclusion des membres du Fonds, la détermination et la révision des quotes-parts, la répartition du revenu net et la sélection des administrateurs exécutifs. Les gouverneurs se réunissent une fois par an pour discuter des activités du Fonds, mais ils peuvent voter à tout moment par correspondance.

Le FMI est structuré comme société par actions, et donc la capacité de chaque participant à influencer ses activités est déterminée par sa part dans le capital. Conformément à cela, le FMI applique le principe du nombre de voix dit « pondéré » : chaque pays membre dispose de 250 voix « de base » (quel que soit le montant de la contribution au capital du Fonds) et d'une voix supplémentaire pour toutes les 100 000 unités DTS de sa part dans ce capital. En outre, lors du vote sur certaines questions, les pays créanciers reçoivent une voix supplémentaire pour chaque tranche de 400 000 dollars de prêts qu'ils ont accordés le jour du vote, en raison d'une réduction correspondante du nombre de voix des pays débiteurs. Cet arrangement laisse le dernier mot dans la gestion des affaires du FMI aux pays qui y ont le plus investi.

Les décisions du Conseil des gouverneurs du FMI sont généralement prises à la majorité simple (au moins la moitié) des voix, et le plus questions importantes(par exemple, amendements à la Charte, établissement et révision de la taille des parts des pays membres dans le capital, un certain nombre de questions relatives au fonctionnement du mécanisme des DTS, à la politique de change, etc.) par un « comité spécial (qualifié) majorité », qui prévoit actuellement deux catégories : 70% et 85% du total des voix des pays membres.

La Charte actuelle du FMI prévoit que le Conseil des gouverneurs peut décider de créer un nouvel organe directeur permanent, le Conseil au niveau ministériel des pays membres, pour superviser la régulation et l'adaptation du système monétaire mondial. Mais il n'a pas encore été créé et son rôle est joué par le Comité intérimaire du Conseil des gouverneurs sur le système monétaire mondial, composé de 22 membres, créé en 1974. Cependant, contrairement au Conseil proposé, le Comité intérimaire n'a pas le pouvoir pour prendre des décisions politiques.

2. Le Conseil des gouverneurs délègue bon nombre de ses pouvoirs au Conseil exécutif, c'est-à-dire La Direction, qui est responsable de la conduite des affaires de la Fondation et opère depuis son siège à Washington.

3. Le Conseil d'administration du FMI nomme un Directeur général qui dirige appareil administratif Fondation et est en charge des affaires courantes. Traditionnellement, le directeur général doit être européen ou (au moins) non américain. Depuis 2000, le directeur général du FMI est Horst Keller (Allemagne).

4. Le Comité des statistiques de la balance des paiements du FMI, qui comprend des représentants des pays industrialisés et en développement. Il élabore des recommandations pour une utilisation plus large des statistiques dans l'établissement des balances des paiements, coordonne la mise en œuvre d'une enquête statistique de base sur les investissements de portefeuille et réalise des études sur l'enregistrement des flux associés aux fonds dérivés.

Capital. Le capital du FMI est constitué des cotisations de souscription des pays membres. Chaque pays dispose d'un quota exprimé en DTS. La quote-part d'un pays membre est l'élément le plus important de sa relation financière et organisationnelle avec le Fonds. Premièrement, le quota détermine le nombre de voix dans le Fonds. Deuxièmement, le montant de la quote-part est basé sur l'étendue de l'accès d'un membre du FMI aux ressources financières de l'organisation conformément aux limites établies. Troisièmement, la quote-part détermine la part du membre du FMI dans l’allocation des DTS. La Charte ne fournit pas de méthodes pour déterminer les quotes-parts des membres du FMI. Dans le même temps, dès le début, le montant des quotas a été associé, bien que sur une base non rigide, à des facteurs économiques tels que le revenu national et le volume du commerce et des paiements extérieurs. La neuvième révision générale des quotes-parts a utilisé un ensemble de cinq formules convenues lors de la huitième révision générale pour produire des « quotes-parts estimées », qui fournissent une mesure générale de la position relative des membres du FMI dans l’économie mondiale. Ces formules utilisent des données économiques sur le produit intérieur brut (PIB) d'un État, les transactions courantes, les fluctuations des recettes courantes et les réserves gouvernementales.

Les États-Unis, étant le pays avec le plus haut indicateurs économiques, a apporté la plus grande contribution au FMI, s'élevant à environ 18 % du montant total des quotes-parts (environ 35 milliards de dollars américains) ; Les Palaos, qui ont rejoint le FMI en décembre 1997, ont la plus petite quote-part et ont contribué environ 3,8 millions de dollars.

Jusqu'en 1978, 25 % du quota était payé en or, actuellement - en avoirs de réserve (DTS ou monnaies librement utilisables) ; 75 % du montant de la souscription est en monnaie nationale, généralement fournie au Fonds sous forme de billets à ordre.

La Charte du FMI prévoit qu'en plus de son propre capital, qui constitue la principale source de financement de ses activités, le Fonds a également la capacité d'utiliser des fonds empruntés dans n'importe quelle devise et de n'importe quelle source, c'est-à-dire les empruntent à la fois auprès des organismes officiels et sur le marché des capitaux privés. Jusqu'à présent, le FMI a reçu des prêts des trésors et des banques centrales des pays membres, ainsi que de la Suisse, qui n'en était membre qu'en mai 1992, et de la Banque des règlements internationaux (BRI). Quant au marché monétaire privé, il n’a pas encore eu recours à ses services.

Activités de prêt du FMI. Les transactions financières du FMI sont effectuées uniquement avec les organismes officiels des pays membres - Trésors, banques centrales et fonds de stabilisation des devises. Les fonds du Fonds peuvent être mis à la disposition de ses membres par le biais d'une gamme d'approches et de mécanismes, différant principalement par les types de problèmes de financement du déficit de la balance des paiements, ainsi que par le niveau des conditions proposées par le FMI. De plus, ces conditions sont un critère composite qui comprend trois éléments distincts : l'état de la balance des paiements, la balance des réserves internationales et la dynamique de la position des réserves des pays. Ces trois éléments qui déterminent le besoin de financement de la balance des paiements sont considérés comme indépendants et chacun d'eux peut servir de base à la soumission d'une demande de financement au Fonds.

Un pays ayant besoin de devises étrangères achète des devises librement utilisables, ou DTS, en échange d'un montant équivalent de sa monnaie nationale, qui est déposé sur un compte du FMI auprès de la banque centrale du pays.

Le FMI facture aux pays emprunteurs des frais uniques de 0,5 % du montant de la transaction et des frais, ou taux d'intérêt, pour les prêts qu'il accorde, qui sont basés sur les taux du marché.

Après l'expiration du délai imparti, le pays membre est tenu d'effectuer l'opération inverse - racheter sa monnaie nationale au Fonds, en lui restituant les fonds empruntés. Typiquement, cette opération, qui signifie en pratique le remboursement d'un prêt précédemment reçu, doit être réalisée dans un délai de 3 1/4 à 5 ans à compter de la date d'achat de la devise. En outre, le pays emprunteur doit racheter ses devises excédentaires pour le Fonds plus tôt que prévu à mesure que sa balance des paiements s'améliore et que ses réserves de change augmentent. Les prêts sont également considérés comme remboursés si la monnaie nationale du pays débiteur détenue par le FMI est achetée par un autre État membre.

L'accès des pays membres aux ressources de crédit du FMI est limité par certaines nuances. Selon la Charte originale, elles étaient les suivantes : premièrement, le montant en devises reçu par un pays membre au cours des douze mois précédant sa nouvelle candidature au Fonds, y compris le montant demandé, ne devait pas dépasser 25 % de la quote-part du pays ; d’autre part, le montant total de la monnaie d’un pays donné dans les actifs du FMI ne pouvait excéder 200 % de sa quote-part (dont 75 % de la quote-part apportée au Fonds par souscription). La Charte révisée en 1978 a supprimé la première limitation. Cela a permis aux pays membres d'exercer leur capacité à obtenir des devises auprès du FMI pour une période plus courte que les cinq ans requis auparavant. Quant à la deuxième condition, dans des circonstances exceptionnelles, son application peut être suspendue.

Assistance technique. Le Fonds monétaire international fournit également une assistance technique aux pays membres. Elle s'effectue par l'envoi de missions auprès des banques centrales, des ministères des finances et des organismes statistiques des pays qui ont demandé une telle assistance, par l'envoi d'experts auprès de ces organismes pour une durée de 2 à 3 ans et par la réalisation d'un examen des projets de documents législatifs. L'assistance technique s'exprime dans l'assistance du FMI aux pays membres dans les domaines de la politique monétaire, de la politique de change et de la surveillance bancaire, des statistiques, de l'élaboration de la législation financière et économique et de la formation du personnel.

Le Fonds monétaire international (FMI) a été créé pour maintenir la stabilité des relations monétaires internationales. Ses objectifs officiels, tels qu'énoncés dans la Charte du FMI, sont la coopération en matière monétaire internationale, l'aide à la stabilisation des monnaies, l'élimination des restrictions de change et la création d'un système de règlement multilatéral entre les pays, fournissant aux pays membres des ressources en devises pour éliminer les perturbations temporaires de leurs balance des paiements. Depuis le début des années 80. Le FMI a commencé à accorder des prêts à moyen et long terme (7 à 10 ans) pour la « restructuration structurelle de l'économie » aux pays membres qui entreprennent des réformes économiques et politiques radicales.

Le FMI a commencé ses opérations en mars 1947 en tant qu'agence spécialisée de l'ONU. Le siège du bureau central, à Washington, possède des succursales et des bureaux de représentation dans un certain nombre de pays. Les fondateurs du FMI étaient 44 pays ; en 1999, ses membres étaient 182 États.

Dans les instances dirigeantes, les votes sont déterminés selon des quotas. Chaque pays dispose de 250 voix plus 1 voix pour 100 000 unités DTS de son quota. Les décisions sont prises à la majorité simple (au moins la moitié) des voix, et sur les questions les plus importantes - à la majorité spéciale (85 % des voix sont de nature stratégique et 70 % de nature opérationnelle). Étant donné que les principaux pays occidentaux ont le plus grand nombre de quotes-parts au FMI (États-Unis - 17,5 %, Japon - 6,3, Allemagne - 6,1, Grande-Bretagne et France - 5,1 chacun, Italie - 3,3 %), et en général 25 pays économiquement développés - 62,8%, alors ces pays contrôlent et dirigent ses activités dans leurs intérêts. Il convient de noter que les États-Unis, ainsi que les pays de l'UE (30,3 %) peuvent opposer leur veto aux décisions clés du Fonds, puisque leur adoption nécessite une majorité qualifiée des voix (85 %). Le rôle des autres pays dans la prise de décision est faible, compte tenu de leurs faibles quotas (Russie - 3,0 %, Chine - 3,0 %, Ukraine - 0,69 %).

Capital autorisé Le FMI est constitué des contributions des États membres conformément à un quota établi pour chaque pays, déterminé en fonction du potentiel économique du pays et de sa place dans l'économie mondiale et le commerce extérieur.

En plus de son propre capital, le FMI lève des fonds empruntés pour développer ses activités de prêt. Pour reconstituer les ressources de crédit, le FMI utilise les « mécanismes » suivants :

Accord général sur les prêts ;

nouveaux accords de prêt ;

emprunter des fonds aux États membres du FMI.

En 1962, le Fonds signe avec 10 pays économiquement développés (États-Unis, Allemagne, Royaume-Uni, Japon, France, etc.) Accord général sur les prêts, qui prévoyait l'octroi de prêts renouvelables au Fonds. Cet accord a été initialement conclu pour 4 ans, puis a commencé à être renouvelé tous les 5 ans. La limite de crédit était initialement fixée à 6,5 milliards de dollars CIIIA et, en 1983, elle a été portée à 17 milliards de DTS (23,3 milliards de dollars). Afin de surmonter les urgences financières, le Conseil d'administration (Direction) du FMI a élargi les capacités d'emprunt du Fonds en approuvant en 1997 de nouveaux accords d'emprunt, en vertu desquels le FMI peut attirer jusqu'à 34 milliards de DTS (environ 45 milliards de dollars américains). Le FMI a également recours à l'obtention de prêts auprès des banques centrales (il a notamment reçu un certain nombre de prêts des banques nationales de Belgique, Arabie Saoudite, Japon et autres pays).

Le Fonds, à son tour, fournit les fonds reçus à des conditions de prêt pour une certaine période avec le paiement d'un certain pourcentage.

L'activité la plus importante du Fonds réside dans ses opérations de crédit. Selon la Charte. Le FMI accorde des prêts aux pays membres pour rétablir l’équilibre de leur balance des paiements et stabiliser les taux de change. Le FMI effectue des opérations de prêt uniquement auprès des organismes officiels des pays membres : trésors, banques centrales, fonds de stabilisation.

Un pays ayant besoin de devises étrangères ou de DTS les achète au Fonds en échange d'un montant équivalent en monnaie nationale, qui est crédité sur le compte du FMI auprès de la banque centrale de ce pays. À l'expiration de la période de prêt établie, le pays est tenu d'effectuer l'opération inverse, c'est-à-dire de racheter la monnaie nationale sur le compte spécial du Fonds et de restituer la devise étrangère ou le DTS reçu. Ces types de prêts sont accordés pour une durée allant jusqu'à 3 ans et moins souvent - 5 ans. Pour l'utilisation des prêts, le FMI facture une commission de 0,5 % du montant du prêt et un taux d'intérêt pour l'utilisation du prêt, dont le montant est fixé sur la base des taux du marché en vigueur au moment concerné (la plupart il s'agit souvent de 6 à 8 % par an). Si la monnaie nationale d'un pays débiteur détenue par le FMI est achetée par un État membre, cela est considéré comme un remboursement de dette envers le Fonds.

Le montant des prêts accordés par le Fonds et la possibilité de les obtenir sont liés au respect par le pays emprunteur d'un certain nombre de conditions qui ne sont pas toujours acceptables pour ces pays.

FMI depuis le début des années 50. a commencé à conclure des accords avec les pays membres les accords de prêt stand-up, ou des accords de stand-by. En vertu d'un tel accord, un pays membre a le droit de recevoir des devises étrangères du FMI en échange de monnaie nationale à tout moment, mais selon des conditions convenues avec le Fonds.

Afin de fournir une assistance aux pays membres du FMI confrontés à des difficultés de développement économique pour des raisons indépendantes de leur volonté, ainsi que d'aider à résoudre d'importants problèmes de nature économique et sociale. Le Fonds a créé un certain nombre de mécanismes spéciaux qui fournissent des fonds à des conditions de change. Ceux-ci inclus:

Mécanisme de financement compensatoire et d'urgence, dont les fonds sont alloués en relation avec les catastrophes naturelles qui ont frappé le pays, les changements imprévus des prix mondiaux et d'autres raisons ;

Mécanisme de financement des stocks tampons (réserves) de matières premières créés conformément aux accords internationaux ;

Mécanisme de réduction de la dette extérieure et de service, qui fournit des fonds aux pays en développement confrontés à des crises de la dette extérieure ;

Un mécanisme de soutien au changement structurel qui se concentre sur les pays en transition vers une économie de marché grâce à des réformes économiques et politiques radicales.

En plus de ces mécanismes actuellement fonctionnels, le FMI a créé des fonds spéciaux temporaires conçus pour aider à surmonter les situations de crise monétaire survenues pour diverses raisons (par exemple, un fonds pétrolier - pour couvrir des dépenses supplémentaires dues à une augmentation significative des prix du pétrole et produits pétroliers ; un fonds fiduciaire - pour fournir une assistance aux pays les plus pauvres en utilisant le produit de la vente de l'or des réserves du FMI, etc.).

La Russie est devenue membre du FMI en 1992. En termes de taille de la quote-part allouée (4,3 milliards de DTS, ou 3 %) et de nombre de voix (43 400, ou 2,9 %), elle occupe la 9e place. Au cours des dernières années, la Russie a reçu différents types de prêts du Fonds (prêts de réserve - de réserve, pour soutenir l'ajustement structurel, etc.). En mars 1996, le Conseil des gouverneurs du FMI a approuvé l'octroi d'un prêt élargi à la Russie d'un montant de 10,2 milliards de dollars, qui a déjà été utilisé en grande partie, notamment pour rembourser l'encours de la dette du Fonds sur les prêts précédemment accordés. Le montant total de la dette de la Russie envers le Fonds au 1er janvier 1999 s'élevait à 19,7 milliards de dollars.

Le Groupe de la Banque mondiale comprend la Banque internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD) et ses trois filiales : l'Association internationale de développement (MAP), la Société financière internationale (IFC) et l'Agence multilatérale de garantie des investissements (MIGA).

Dirigées par une direction unique, chacune de ces institutions finance indépendamment, aux dépens de ses fonds propres et à diverses conditions, des projets d'investissement et favorise la mise en œuvre de programmes de développement économique dans un certain nombre de pays.

Nous présentons à votre attention un chapitre d'une monographie sur l'Internationale Fond Monétaire, qui analyse en détail toute l’anatomie de cette institution financière et son rôle dans le système financier mondial.

Organisation du FMI

Le Fonds monétaire international, FMI, tout comme la Banque internationale pour la reconstruction et le développement, BIRD (plus tard Banque mondiale), est un accord de Bretton Woods. organisation internationale. Le FMI et la Banque mondiale appartiennent officiellement à institutions spécialisées L'ONU, mais dès le début de leurs activités, ils ont rejeté le rôle de coordination et de leadership de l'ONU, invoquant l'indépendance totale de leurs sources financières.

La création de ces deux structures a été initiée par le Council on Foreign Relations, l’une des organisations semi-secrètes les plus influentes traditionnellement associées à la mise en œuvre du projet mondialiste.

La tâche de créer de telles structures se profilait à l’approche de la fin de la Seconde Guerre mondiale et de l’effondrement du système colonial. La question de la formation d’un système monétaire et financier international d’après-guerre et de la création d’institutions internationales compétentes, en particulier d’une organisation interétatique destinée à réglementer les relations monétaires et de règlement entre les pays, est devenue urgente. Les banquiers américains ont été particulièrement persistants dans ce sens.

Les États-Unis et la Grande-Bretagne ont élaboré des projets visant à créer un organisme spécial chargé de « rationaliser » les relations monétaires et de règlement. Le projet américain proposait la création d'un « Fonds de stabilisation des Nations Unies », dont les États participants devraient s'engager à ne pas modifier, sans le consentement du Fonds, les taux et parités de leurs monnaies, exprimées en or et en monnaie spéciale. unité de compte, et à ne pas établir de restrictions monétaires sur les transactions courantes et à ne conclure aucun accord bilatéral (« discriminatoire ») de compensation et de paiement. En retour, le Fonds leur fournirait des prêts à court terme en devises pour couvrir les déficits de la balance des paiements courante.

Ce plan a été bénéfique pour les États-Unis, une puissance économiquement puissante avec une plus grande compétitivité des biens par rapport aux autres pays et une balance des paiements régulièrement active à l’époque.

Un plan anglais alternatif, développé par le célèbre économiste J.M. Keynes, prévoyait la création d'une « union internationale de compensation » - un centre de crédit et de règlement conçu pour effectuer des règlements internationaux à l'aide d'une monnaie supranationale spéciale (« bancor ») et assurer l'équilibre des paiements. , notamment entre les États-Unis et tous les autres États. Dans le cadre de cette union, il était prévu de maintenir des groupes monétaires fermés, notamment la zone sterling. L'objectif du plan, conçu pour maintenir la position de la Grande-Bretagne dans les pays de l'Empire britannique, était de renforcer ses positions monétaires et financières en grande partie aux dépens des ressources financières américaines et avec des concessions minimes aux cercles dirigeants américains en matière de politique monétaire.

Les deux plans ont été examinés lors de la Conférence monétaire et financière des Nations Unies, tenue à Bretton Woods (États-Unis) du 1er au 22 juillet 1944. Des représentants de 44 États ont participé à la conférence. La lutte qui s'est déroulée lors de la conférence s'est soldée par la défaite de la Grande-Bretagne.

L'acte final de la conférence comprenait les articles d'accord (Charte) sur le Fonds monétaire international et sur Banque internationale reconstruction et développement. 27 décembre 1945 Les statuts du Fonds monétaire international entrent officiellement en vigueur. En pratique, le FMI a commencé ses opérations le 1er mars 1947.

L'argent nécessaire à la création de cette organisation supragouvernementale provenait de J. P. Morgan, J. D. Rockefeller, P. Warburg, J. Schiff et d'autres « banquiers internationaux ».

L'URSS a participé à la conférence de Bretton Woods, mais n'a pas ratifié les statuts du FMI.

Activités du FMI

Le FMI est destiné à réglementer les relations monétaires et de crédit des États membres et à accorder des prêts à court et moyen terme en devises étrangères. Le Fonds monétaire international accorde la plupart de ses prêts en dollars américains. Au cours de son existence, le FMI est devenu le principal organisme supranational régulant les relations monétaires et financières internationales. Le siège des organes directeurs du FMI est Washington (États-Unis). C'est tout à fait symbolique : à l'avenir, on verra que le FMI est presque entièrement contrôlé par les États-Unis et les pays de l'alliance occidentale et, par conséquent, en termes de gestion et de fonctionnement, par la Fed. Ce n’est donc pas un hasard si ces acteurs et, en premier lieu, le « club des bénéficiaires » susmentionné reçoivent également de réels bénéfices des activités du FMI.

Les objectifs officiels du FMI sont :

"contribuer coopération internationale sphère monétaire et financière" ;
« promouvoir l'expansion et la croissance équilibrée du commerce international » dans l'intérêt du développement des ressources productives et de l'atteinte de niveaux élevés d'emploi et de revenus réels dans les États membres ;
« assurer la stabilité des monnaies, maintenir des relations de change ordonnées entre les États membres et empêcher la dépréciation des monnaies afin d'obtenir des avantages compétitifs » ;
fournir une assistance à la création d'un système de règlement multilatéral entre les États membres, ainsi qu'à l'élimination des restrictions de change ;
fournir aux États membres des fonds temporaires en devises étrangères pour leur permettre de « corriger les déséquilibres de leur balance des paiements ».

Cependant, sur la base des faits caractérisant les résultats des activités du FMI tout au long de son histoire, une image différente et réelle de ses objectifs est reconstituée. Ils nous permettent à nouveau de parler d’un système d’acquisition global en faveur d’une minorité qui contrôle le Fonds monétaire mondial.

Au 25 mai 2011, 187 pays étaient membres du FMI. Chaque pays dispose d'un quota exprimé en DTS. La quote-part détermine le montant de la souscription au capital, la possibilité d'utiliser les ressources du fonds et le montant des DTS reçus par un État membre lors de leur prochaine distribution. Le capital du Fonds monétaire international a constamment augmenté depuis sa création, les quotes-parts des pays membres les plus économiquement développés augmentant à un rythme particulièrement rapide (graphique 6.3).

Les États-Unis (42 122,4 millions de DTS), le Japon (15 628,5 millions de DTS) et l’Allemagne (14 565,5 millions de DTS) ont les quotes-parts les plus élevées au FMI, et Tuvalu a la plus petite (1,8 million de DTS). Le FMI fonctionne sur le principe d'un nombre de voix « pondéré », lorsque les décisions sont prises non pas à la majorité égale des voix, mais par les plus grands « donateurs » (figure 6.4).

Au total, les États-Unis et les pays de l’alliance occidentale disposent de plus de 50 % des voix contre quelques pour cent de la Chine, de l’Inde, de la Russie, de l’Amérique latine ou des pays islamiques. D’où il est évident que les premiers ont le monopole de la prise de décision, c’est-à-dire que le FMI, comme la Fed, est contrôlé par ces pays. Lorsque des questions stratégiques cruciales sont soulevées, notamment celles liées à la réforme du FMI lui-même, seuls les États-Unis disposent d’un droit de veto.

Les États-Unis, comme d’autres pays développés, disposent d’une majorité simple des voix au FMI. Au cours des 65 dernières années, les pays européens et d’autres pays économiquement prospères ont toujours voté en solidarité avec les États-Unis. Ainsi, il devient clair dans quels intérêts le FMI agit et par qui il met en œuvre les objectifs géopolitiques fixés.

Exigences des Statuts (Charte) du FMI/Membres du FMI

L’adhésion au FMI nécessite nécessairement qu’un pays respecte les règles régissant ses relations économiques extérieures. Les articles de l'accord définissent les obligations universelles des États membres. Les exigences statutaires du FMI visent principalement à libéraliser l'activité économique étrangère, en particulier dans le domaine monétaire et financier. Il est évident que la libéralisation de l'économie extérieure des pays en développement offre d'énormes avantages aux pays économiquement développés, en ouvrant des marchés à leurs produits les plus compétitifs. Dans le même temps, les économies des pays en développement, qui ont généralement besoin de mesures protectionnistes, subissent des pertes importantes, des industries entières (non liées à la vente de matières premières) deviennent inefficaces et meurent. Dans la section 7.3, la généralisation statistique nous permet de voir de tels résultats.

La Charte exige des États membres qu'ils éliminent les restrictions monétaires et maintiennent la convertibilité des monnaies nationales. L'article VIII contient les obligations des États membres de ne pas imposer de restrictions sur les paiements en compte courant sans le consentement du fonds, ainsi que de s'abstenir de participer à des accords de taux de change discriminatoires et de ne pas recourir à la pratique de taux de change multiples.

Si en 1978, 46 pays (1/3 des membres du FMI) assumaient des obligations au titre de l'article VIII pour éviter les restrictions monétaires, alors en avril 2004, il y avait déjà 158 pays (plus de 4/5 des membres).

En outre, la charte du FMI oblige les États membres à coopérer avec le fonds dans la conduite de la politique de change. Bien que les amendements jamaïcains à la Charte aient donné aux pays la possibilité de choisir n'importe quel régime de change, dans la pratique, le FMI prend des mesures pour établir un taux de change flottant pour les principales monnaies et y lier les unités monétaires des pays en développement (principalement le dollar américain), il introduit notamment un régime de caisse d'émission). Il est intéressant de noter que le retour de la Chine à un taux de change fixe en 2008 (graphique 6.5), qui a provoqué un fort mécontentement à l'égard du FMI, est l'une des raisons pour lesquelles la crise financière et économique mondiale n'a en réalité pas affecté la Chine.

La Russie, dans sa politique financière et économique « anti-crise », a suivi les instructions du FMI, et le coup de la crise sur l'économie russe s'est avéré être le plus grave non seulement en comparaison avec des pays comparables dans le monde, mais aussi même en comparaison avec la grande majorité des pays du monde.

Le FMI maintient une « surveillance étroite » continue des politiques macroéconomiques et monétaires de ses pays membres, ainsi que de l’état de l’économie mondiale.

Cela implique des consultations régulières (généralement annuelles) avec les agences gouvernementales des États membres concernant leurs politiques de taux de change. Dans le même temps, les États membres sont tenus de consulter le FMI sur les questions de politique macroéconomique et structurelle. Outre les objectifs de surveillance traditionnels (élimination des déséquilibres macroéconomiques, réduction de l'inflation, mise en œuvre de réformes de marché), le FMI, après l'effondrement de l'URSS, a commencé à accorder davantage d'attention aux transformations structurelles et institutionnelles dans les pays membres. Et cela remet déjà en cause la souveraineté politique des Etats soumis à la « tutelle ». La structure du Fonds monétaire international est présentée dans la figure. 6.6.

L'organe directeur suprême du FMI est le Conseil des gouverneurs, au sein duquel chaque pays membre est représenté par un gouverneur (généralement des ministres des Finances ou des banquiers centraux) et un adjoint.

Le conseil est chargé de résoudre les questions clés des activités du FMI : modifier les statuts, admettre et expulser les pays membres, déterminer et réviser leurs parts dans le capital et élire les directeurs exécutifs. Les gouverneurs se réunissent généralement en session une fois par an, mais peuvent tenir des réunions et voter par correspondance à tout moment.

Le Conseil des gouverneurs délègue bon nombre de ses pouvoirs au Conseil d'administration, direction chargée de diriger les affaires du FMI, qui comprennent un large éventail de questions politiques, opérationnelles et administratives, telles que l'octroi de crédit aux pays membres et la supervision de leur politiques dans le domaine des taux de change.

Depuis 1992, le conseil d'administration compte 24 directeurs exécutifs. Actuellement, sur 24 directeurs exécutifs, 5 (21 %) ont une formation américaine. Le Conseil d'administration du FMI élit un Directeur général pour un mandat de cinq ans, qui dirige les services du fonds et préside le Conseil d'administration. Parmi les 32 représentants de la haute direction du FMI, 16 (50 %) ont été formés aux États-Unis, 1 a travaillé pour une société transnationale et 1 a enseigné dans une université américaine.

Le directeur général du FMI, selon des accords informels, est toujours européen et son premier adjoint est toujours américain.

Rôle du FMI

Le FMI accorde des prêts en devises aux pays membres à deux fins : premièrement, pour couvrir les déficits de la balance des paiements, c'est-à-dire, en fait, pour reconstituer les réserves officielles de change ; deuxièmement, soutenir la stabilisation macroéconomique et la restructuration structurelle de l’économie, et donc financer les dépenses budgétaires de l’État.

Un pays ayant besoin de devises achète ou emprunte des devises ou des DTS en échange d'un montant équivalent en monnaie nationale, qui est déposé sur le compte du FMI auprès de sa banque centrale en tant que dépositaire. Dans le même temps, comme indiqué, le FMI accorde des prêts principalement en dollars américains.

Au cours des deux premières décennies de son activité (1947-1966), le FMI a davantage prêté aux pays développés, qui représentaient 56,4 % du montant des prêts (dont 41,5 % des fonds reçus par la Grande-Bretagne). Depuis les années 1970 Le FMI a recentré ses activités sur l’octroi de prêts aux pays en développement (graphique 6.7).

Il est intéressant de noter le délai (fin des années 1970) après lequel le système néocolonial mondial a commencé à prendre activement forme, remplaçant le système colonial effondré. Les principaux mécanismes de prêt utilisant les ressources du FMI sont les suivants.

Part de réserve. La première « portion » de devises étrangères qu'un pays membre peut acheter au FMI, dans la limite de 25 % de la quote-part, était appelée « or » avant l'Accord de la Jamaïque, et depuis 1978 - la tranche de réserve.

Actions de crédit. Les fonds en devises pouvant être achetés par un État membre au-delà de la part de réserve sont divisés en quatre tranches de crédit, chacune représentant 25 % de la quote-part. L'accès des États membres aux ressources de crédit du FMI dans le cadre des parts de prêt est limité : le montant de la monnaie d'un pays dans les actifs du FMI ne peut excéder 200 % de sa quote-part (dont 75 % de la quote-part apportée par souscription). Le montant maximum du prêt qu'un pays peut recevoir du FMI en utilisant des parts de réserve et de crédit est de 125 % de sa quote-part.

Accords de réserve sur les prêts de réserve. Ce mécanisme est utilisé depuis 1952. Cette pratique d'octroi de prêts est l'ouverture d'une ligne de crédit. Depuis les années 1950 et jusqu'au milieu des années 1970. les accords sur les prêts de soutien avaient une durée allant jusqu'à un an, à partir de 1977 - jusqu'à 18 mois, plus tard - jusqu'à 3 ans, en raison d'une augmentation des déficits de la balance des paiements.

Facilité de financement élargie est utilisé depuis 1974. Dans le cadre de ce mécanisme, les prêts sont accordés pour des périodes encore plus longues (3 à 4 ans) et pour des montants plus importants. Le recours aux prêts de soutien et aux prêts prolongés - les mécanismes de crédit les plus courants avant la crise financière et économique mondiale - est associé au respect par l'État emprunteur de certaines conditions prévoyant la mise en œuvre de certains accords financiers et économiques (et souvent politiques) mesures. Dans le même temps, le degré de gravité des conditions augmente à mesure que l'on passe d'une part de crédit à une autre. Certaines conditions doivent être remplies avant de bénéficier d’un prêt.

Si le FMI considère qu'un pays utilise un prêt « contrairement aux objectifs du fonds » et ne remplit pas les conditions, il peut limiter ses prêts supplémentaires et refuser d'accorder la tranche suivante du prêt. Ce mécanisme permet au FMI de gérer réellement le pays emprunteur.

À l'expiration du délai imparti, l'État emprunteur est tenu de rembourser la dette (« racheter » la monnaie nationale au Fonds), en lui restituant les fonds en DTS ou en devises étrangères. Les prêts de soutien sont remboursés dans un délai de 3 ans et 3 mois - 5 ans à compter de la date de réception de chaque tranche, pour les prêts prolongés - 4,5 à 10 ans. Afin d'accélérer la rotation de ses capitaux, le FMI « encourage » un remboursement plus rapide des prêts reçus par les débiteurs.

En plus de ces mécanismes standards, le FMI dispose de mécanismes de prêt spéciaux. Ils diffèrent par les objectifs, les conditions et le coût des prêts. Les facilités de prêt spéciales comprennent les suivantes : La facilité de prêt compensatoire, MCC (facilité de financement compensatoire, CFF), est destinée à prêter aux pays dont le déficit de la balance des paiements est causé par des facteurs temporaires et externes indépendants de leur volonté. Le mécanisme de réserve supplémentaire (FRU) a été introduit en décembre 1997 pour fournir des fonds aux pays membres connaissant des « difficultés exceptionnelles de balance des paiements » et ayant cruellement besoin d'une expansion des prêts à court terme en raison d'une perte soudaine de confiance dans la monnaie, ce qui entraîne des capitaux. fuite du pays et une forte réduction de ses réserves d’or et de devises. Ce crédit est censé être accordé dans les cas où la fuite des capitaux pourrait constituer une menace potentielle pour l’ensemble du système monétaire mondial.

L'aide d'urgence est conçue pour aider à surmonter les déficits de la balance des paiements causés par des catastrophes naturelles imprévisibles (depuis 1962) et des situations de crise résultant de troubles civils ou de conflits militaro-politiques (depuis 1995). Le mécanisme de financement d'urgence (EFM) (depuis 1995) est un ensemble de procédures qui garantissent que le Fonds fournit des prêts accélérés aux États membres en cas de situation de crise d'urgence dans le domaine des paiements internationaux nécessitant une aide immédiate du FMI.

Le Mécanisme d'intégration commerciale (MIC) a été créé en avril 2004 en raison des éventuelles conséquences négatives temporaires pour un certain nombre de pays en développement des résultats des négociations sur l'expansion de la libéralisation du commerce international dans le cadre du cycle de Doha de la Seconde Guerre mondiale. . organisation commerciale. Ce mécanisme est destiné à apporter un soutien financier aux pays dont la balance des paiements se détériore en raison des mesures prises dans le sens de la libéralisation des politiques commerciales par d'autres pays. Cependant, le MPTI n'est pas un mécanisme de crédit indépendant au sens littéral du terme, mais un certain cadre politique.

Une telle représentation des prêts polyvalents du FMI indique que le fonds offre ses instruments aux pays emprunteurs dans presque toutes les situations.

Pour les pays les plus pauvres (ceux dont le PIB par habitant est inférieur à un certain seuil) qui ne sont pas en mesure de payer les intérêts sur les prêts conventionnels, le FMI fournit une « aide » préférentielle, bien que la part des prêts concessionnels dans le total des prêts du FMI soit extrêmement faible (graphique 6.8). .

De plus, la garantie tacite de solvabilité fournie par le FMI sous forme de « bonus » avec le prêt s’étend aux acteurs économiquement plus puissants sur la scène internationale. Même un petit prêt du FMI facilite l'accès d'un pays au marché mondial des capitaux et l'aide à obtenir des prêts auprès des gouvernements des pays développés, des banques centrales, du groupe de la Banque mondiale, de la Banque des règlements internationaux, ainsi que du secteur privé. les banques commerciales. À l’inverse, le refus du FMI d’accorder un soutien au crédit à un pays lui prive l’accès au marché des capitaux d’emprunt. Dans de telles conditions, les pays sont simplement contraints de se tourner vers le FMI, même s'ils comprennent que les conditions proposées par le FMI auront des conséquences désastreuses pour l'économie nationale.

En figue. 6.8 montre également qu'au début de ses activités, le FMI a joué un rôle plutôt modeste en tant que prêteur. Mais depuis les années 1970. il y a eu une expansion significative de ses activités de prêt.

Conditions de prêts

L'octroi de prêts par le fonds aux États membres est soumis au respect de certaines conditions politiques et économiques. Cette procédure est appelée « conditionnalité » des prêts. Officiellement, le FMI justifie cette pratique par la nécessité d'avoir l'assurance que les pays emprunteurs seront en mesure de rembourser leurs dettes, garantissant ainsi la circulation ininterrompue des ressources du Fonds. En fait, un mécanisme de gestion externe des États emprunteurs a été construit.

Étant donné que le FMI est dominé par des vues théoriques monétaristes et plus largement néolibérales, ses programmes de stabilisation « pratiques » comprennent généralement des réductions des dépenses publiques, y compris à des fins sociales, l’élimination ou la réduction des subventions gouvernementales à l’alimentation, aux biens de consommation et aux services (ce qui entraîne une hausse des prix de ces biens), une augmentation des impôts sur le revenu personnes(tout en réduisant simultanément les impôts sur les sociétés), freinant la croissance ou « gelant » salaires, augmentation des taux d'actualisation, limitation du volume des prêts d'investissement, libéralisation des relations économiques extérieures, dévaluation de la monnaie nationale, suivie d'une augmentation du prix des biens importés, etc.

Le concept de politique économique, qui constitue aujourd'hui le contenu des conditions d'obtention des prêts du FMI, a été formé dans les années 1980. dans les cercles des principaux économistes et milieux d’affaires aux États-Unis, ainsi que dans d’autres pays occidentaux, et est connu sous le nom de « Consensus de Washington ».

Cela implique des changements structurels dans les systèmes économiques tels que la privatisation des entreprises, l'introduction des prix de marché et la libéralisation de l'activité économique étrangère. Le FMI voit la raison principale (sinon la seule) du déséquilibre de l'économie et du déséquilibre des paiements internationaux des pays emprunteurs dans l'excès de demande effective globale du pays, causé principalement par le déficit budgétaire de l'État et l'expansion excessive de la monnaie. fournir.

La mise en œuvre des programmes du FMI entraîne le plus souvent une réduction des investissements, un ralentissement de la croissance économique et une aggravation de la situation économique. problèmes sociaux. Cela est dû à une baisse des salaires réels et du niveau de vie, à une hausse du chômage, à une redistribution des revenus en faveur des riches au détriment des groupes de population les moins aisés et à une différenciation croissante de la propriété.

Quant aux anciens États socialistes, l'obstacle à la résolution de leurs problèmes macroéconomiques, du point de vue du FMI, réside dans les défauts du système institutionnel et nature structurelle Par conséquent, le fonds, lorsqu'il accorde un prêt, concentre ses exigences sur la mise en œuvre de changements structurels à long terme dans leurs systèmes économiques et politiques.

Le FMI mène une politique très idéologique. En fait, il finance la restructuration et l'inclusion des économies nationales dans les flux de capitaux spéculatifs mondiaux, c'est-à-dire leur « lien » avec la métropole financière mondiale.

Avec l’expansion des opérations de prêts dans les années 1980. Le FMI s'est engagé à renforcer leur conditionnalité. C’est alors que le recours aux conditions structurelles dans les programmes du FMI s’est généralisé dans les années 1990. cela s’est considérablement intensifié.

Il n'est pas surprenant que les recommandations du FMI aux pays bénéficiaires soient dans la plupart des cas directement opposées aux politiques anticrise des pays développés (tableau 6.1), qui pratiquent des mesures anticycliques - la baisse de la demande des ménages et des entreprises dans ces pays est compensée par une augmentation dépenses publiques (prestations, subventions, etc.) .p.) en raison de l'expansion du déficit budgétaire et d'une augmentation de la dette publique. Au plus fort de la crise financière et économique mondiale en 2008, le FMI a soutenu une telle politique aux États-Unis, dans l’Union européenne et en Chine, mais a prescrit un « médicament » différent à ses « patients ». "31 des 41 accords d'aide du FMI prévoient une politique procyclique, c'est-à-dire une politique monétaire ou budgétaire plus stricte", note un rapport du Center for Economic and Policy Research, basé à Washington.

Ces doubles standards ont toujours existé et ont souvent conduit à des crises à grande échelle dans Pays en voie de développement. L'application des recommandations du FMI se concentre sur la formation d'un modèle unipolaire de développement de la communauté mondiale.

Le rôle du FMI dans la régulation des relations monétaires, de crédit et financières internationales

Le FMI apporte périodiquement des modifications au système monétaire mondial. Premièrement, le FMI a joué le rôle de chef d’orchestre de la politique adoptée par l’Occident à l’initiative des États-Unis pour démonétiser l’or et affaiblir son rôle dans le système monétaire mondial. Initialement, les statuts du FMI accordaient à l'or une place importante dans ses ressources liquides. La première étape vers l’élimination de l’or du mécanisme monétaire international d’après-guerre fut la cessation, en août 1971, des ventes d’or par les États-Unis contre des dollars gouvernementaux étrangers. En 1978, la charte du FMI a été modifiée pour interdire aux pays membres d'utiliser l'or comme moyen d'exprimer la valeur de leur monnaie ; Dans le même temps, le prix officiel de l’or en dollars et la teneur en or de l’unité DTS ont été abolis.

Le Fonds monétaire international a joué un rôle de premier plan dans le processus d’expansion de l’influence des sociétés transnationales et des banques dans les pays en transition et en développement. Fournir à ces pays dans les années 1990. Les emprunts du FMI ont contribué de manière significative à l'activation des activités des sociétés transnationales et des banques dans ces pays.

Dans le cadre du processus de mondialisation des marchés financiers, le Conseil d'administration a lancé en 1997 l'élaboration de nouveaux amendements aux statuts du FMI afin de faire de la libéralisation des mouvements de capitaux un objectif particulier du FMI, pour les inclure dans sa sphère d'action. de compétence, c'est-à-dire leur étendre l'exigence de la suppression des restrictions de change. Le Comité intérimaire du FMI a adopté une déclaration spéciale sur la libéralisation des capitaux lors de sa session à Hong Kong le 21 septembre 1997, appelant le Conseil d'administration à accélérer les travaux sur les amendements afin « d'ajouter un nouveau chapitre à l'Accord de Bretton Woods ». Cependant, le développement des crises monétaires et financières mondiales en 1997-1998. ralenti ce processus. Certains pays ont été contraints d'introduire des contrôles de capitaux. Néanmoins, le FMI reste déterminé à lever les restrictions sur les mouvements de capitaux internationaux.

Dans le cadre de l'analyse des causes de la crise financière mondiale de 2008, il est également important de noter que le Fonds monétaire international est arrivé relativement récemment (depuis 1999) à la conclusion qu'il était nécessaire d'étendre son domaine de responsabilité au fonctionnement des marchés financiers et des systèmes financiers mondiaux.

L'émergence de l'intention du FMI de réglementer les relations financières internationales a provoqué des changements dans sa structure organisationnelle. Premièrement, en septembre 1999, le Comité monétaire et financier international a été créé, qui est devenu un organe permanent de planification stratégique du FMI sur les questions liées au fonctionnement du système monétaire et financier mondial.

En 1999, le FMI et la Banque mondiale ont adopté un programme commun d'évaluation du secteur financier (FSAP), qui devrait fournir aux pays membres des outils pour évaluer la santé de leurs systèmes financiers.

En 2001, un département des marchés de capitaux internationaux a été créé. En juin 2006, un Département commun des systèmes monétaires et des marchés de capitaux (MSCMD) a été créé. Moins de 10 ans se sont écoulés depuis l'inclusion du secteur financier mondial dans la compétence du FMI et depuis le début de sa « régulation », lorsqu'a éclaté la plus grande crise financière mondiale de l'histoire.

Le FMI et la crise financière et économique mondiale de 2008

Il est impossible de ne pas noter un point fondamental. En 2007, cette plus grande institution financière mondiale était en crise profonde. À cette époque, pratiquement personne n’a contracté ou exprimé le désir de contracter des prêts auprès du FMI. En outre, même les pays qui ont reçu des prêts plus tôt ont tenté de se débarrasser le plus rapidement possible de ce fardeau financier. En conséquence, l’encours des prêts conventionnels est tombé à un niveau record pour le 21e siècle. marques - moins de 10 milliards de DTS (Fig. 6.9).

La communauté mondiale, à l'exception des bénéficiaires des activités du FMI représentés par les États-Unis et d'autres pays économiquement développés, a en fait abandonné le mécanisme du FMI. Et puis quelque chose s'est produit. En effet, la crise financière et économique mondiale a éclaté. Le nombre d’accords sur de nouveaux prêts, qui tendait vers zéro avant la crise, a augmenté à un rythme sans précédent dans l’histoire des activités du fonds (graphique 6.10).

La crise qui a débuté en 2008 a littéralement sauvé le FMI de l’effondrement. Est-ce une coïncidence ? D’une manière ou d’une autre, la crise financière et économique mondiale de 2008 a été extrêmement bénéfique pour le Fonds monétaire international, et donc pour les pays dans l’intérêt desquels il agit.

Après la crise mondiale de 2008, il est devenu évident que le FMI avait besoin d’une réforme. Début 2010, les pertes totales du système financier mondial dépassaient les 4 000 milliards de dollars (environ 12 % du produit brut mondial), dont les deux tiers étaient générés par les actifs douteux des banques américaines.

Dans quelle direction est allée la réforme ? Tout d’abord, le FMI a triplé ses ressources. Depuis le sommet du G20 de Londres en avril 2009, le FMI a reçu d'énormes réserves de prêts supplémentaires - plus de 500 milliards de dollars, en plus des 250 milliards de dollars existants, même s'il utilise moins de 100 milliards de dollars pour les programmes d'aide. que le FMI veut assumer des pouvoirs encore plus grands dans la gestion de l’économie et des finances mondiales.

La tendance est de faire progressivement du FMI un organisme de surveillance de la politique macroéconomique dans presque tous les pays du monde. Il est évident que dans les conditions d’une telle « réforme », de nouvelles crises mondiales sont inévitables.

Ce chapitre de la monographie utilise des éléments de la thèse de M.V. Deeva.