IMF je namen in glavne funkcije organizacije. Mednarodni denarni sklad (IMF)

Mednarodni denarni sklad, IMF, je predvsem specializirana agencija Združenih narodov (ZN) s sedežem v Washingtonu DC, ZDA. Omeniti velja, da je IMF, čeprav je bil ustanovljen s podporo ZN, neodvisna organizacija.

Mednarodni denarni sklad je bil ustanovljen razmeroma nedavno - na konferenci v Bretton Woodsu o monetarnih in finančnih vprašanjih 22. julija 1944 je bila razvita osnova sporazuma ( listina MDS).

K razvoju koncepta MDS sta največ prispevala John Maynard Keynes, ki je vodil britansko delegacijo, in Harry Dexter White, visoki uradnik finančnega ministrstva ZDA. Končno različico sporazuma je prvih 29 držav podpisalo 27. decembra 1945 - uradni datum ustanovitve MDS. MDS je začel delovati 1. marca 1947 kot del sistema Bretton Woods. Istega leta je Francija vzela prvo posojilo. Trenutno IMF združuje 187 držav, v njegovih strukturah pa dela 2500 ljudi iz 133 držav.

IMF zagotavlja kratkoročna in srednjeročna posojila s primanjkljajem v plačilni bilanci države. Zagotavljanje posojil običajno spremlja niz pogojev in priporočil, namenjenih izboljšanju stanja.

Politika in priporočila IMF v odnosu do držav v razvoju so bila večkrat deležna kritik, katerih bistvo je, da uresničevanje priporočil in pogojev v končni fazi ni usmerjeno v povečanje neodvisnosti, stabilnosti in razvoja nacionalnega gospodarstva države, temveč le v njegovo vezavo na mednarodne finančne tokove.

posojilo mednarodnega denarnega sklada

    1. Temeljni nameni in funkcije MDS ter struktura upravljanja

Glavni cilji Mednarodnega denarnega sklada so:

1. "potreba po spodbujanju mednarodnega sodelovanja na monetarnem in finančnem področju";

2. »spodbujanje širitve in uravnotežena rast mednarodna trgovina« v interesu razvoja proizvodnih virov, doseganja visoke stopnje zaposlenosti in realnih dohodkov držav članic;

3. "Zagotavljanje stabilnosti valute, vzdrževanje urejenih monetarnih odnosov med državami članicami" in prizadevanje za preprečevanje "depreciacije valute za pridobitev konkurenčnih prednosti";

4. pomoč pri oblikovanju multilateralnega sistema poravnav med državami članicami ter pri odpravi valutnih omejitev;

5. začasno zagotavljanje deviznih sredstev državam članicam, ki bi jim omogočile "odpravljanje neravnovesij v plačilni bilanci".

Glavne funkcije MDS so:

1. spodbujanje mednarodnega sodelovanja na področju monetarne politike

2. širitev svetovne trgovine

3. posojanje

4. stabilizacija denarnih tečajev

5. svetovanje državam dolžnicam

6. razvoj mednarodnih standardov finančne statistike

7. zbiranje in objava mednarodne finančne statistike

Najvišji organ upravljanja MDS je svet guvernerjev, v katerem vsako državo članico zastopata guverner in njegov namestnik. Običajno so to finančni ministri ali centralni bankirji. Svet je zadolžen za reševanje ključnih vprašanj delovanja sklada: spreminjanje členov sporazuma, sprejemanje in izključevanje držav članic, določanje in revidiranje njihovih deležev v kapitalu ter volitve izvršnih direktorjev. Guvernerji se običajno sestanejo enkrat na leto, lahko pa se sestanejo in glasujejo po pošti kadar koli.

Odobreni kapital znaša približno 217 milijard SDR (posebna enota za pravico črpanja) (od januarja 2011 je bil 1 SDR enak približno 1,5 ameriškega dolarja). Sestavljajo ga prispevki držav članic, od katerih vsaka običajno plača približno 25 % svoje kvote v SDR ali v valuti drugih članic, preostalih 75 % pa v svoji nacionalni valuti. Glede na velikost kvot se glasovi razdelijo med države članice v upravnih organih IMF.

Največje število glasov v IMF (od 16. junija 2010) imajo: ZDA - 17,8%; Nemčija - 5,99 %; Japonska - 6,13 %; Združeno kraljestvo - 4,95 %; Francija - 4,95 %; Savdska Arabija - 3,22 %; Italija - 4,18 %; Rusija - 2,74%. Delež 15 držav članic EU je 30,3 %, 29 držav članic Organizacije za gospodarsko sodelovanje in razvoj ima skupaj 60,35 % glasov v IMF. Delež ostalih držav, ki predstavljajo več kot 84 % števila članic Sklada, znaša le 39,75 %.

IMF deluje po načelu "uteženega" števila glasov: zmožnost držav članic, da z glasovanjem vplivajo na dejavnosti sklada, je določena z njihovim deležem v njegovem kapitalu. Vsaka država ima 250 "osnovnih" glasov, ne glede na velikost svojega vložka v kapital, in dodaten en glas na vsakih 100 tisoč SDR zneska tega vložka. V primeru, da je država kupila (prodala) SDR, ki jih je prejela ob prvi izdaji SDR, se število njenih glasov poveča (zmanjša) za 1 na vsakih 400.000 kupljenih (prodanih) SDR. Ta popravek se izvede z največ 1/4 prejetih glasov za vložek države v kapital Sklada. Ta ureditev zagotavlja vodilnim državam odločilno večino glasov.

Odločitve v svetu guvernerjev se običajno sprejemajo z navadno večino (vsaj polovico) glasov, o pomembnih vprašanjih operativne ali strateške narave pa s "posebno večino" (oziroma 70 oziroma 85 % glasov držav članic).

Kljub nekoliko zmanjšanemu deležu glasov ZDA in EU lahko še vedno vložijo veto na ključne odločitve sklada, za sprejetje katerih je potrebna največja večina (85 %). To pomeni, da imajo ZDA skupaj z vodilnimi zahodnimi državami možnost izvajati nadzor nad procesom odločanja v IMF in usmerjati njegove dejavnosti na podlagi lastnih interesov. Z usklajenim delovanjem so tudi države v razvoju v položaju, da se izognejo odločitvam, ki jim ne ustrezajo. Doseganje dogovora pa je težko za veliko število heterogenih držav, zato je bila izražena namera, da se "krepi sposobnost držav v razvoju in držav z gospodarstvom v tranziciji za učinkovitejše sodelovanje v mehanizmu odločanja v IMF".

Bistveno vlogo pri organizacijska struktura Mednarodni denarni in finančni odbor igra vlogo Mednarodnega monetarnega in finančnega odbora. Sestavlja ga 24 guvernerjev IMF, tudi iz Rusije, na svojih zasedanjih pa se sestaja dvakrat letno. Ta odbor je svetovalno telo sveta guvernerjev in nima pristojnosti sprejemanja političnih odločitev. Vendar pa opravlja pomembne funkcije:

ь vodi delo Izvršnega sveta;

l razvija strateške odločitve v zvezi z delovanjem svetovnega denarnega sistema in dejavnostmi MDS;

b Svetu guvernerjev predloži predloge za spremembo statuta MDS.

Podobno vlogo ima tudi Razvojni odbor - skupni ministrski odbor svetov guvernerjev ZB in Sklada.

Svet guvernerjev prenese številna svoja pooblastila na izvršni odbor, to je direktorat, ki je odgovoren za vodenje poslov MDS, vključno s širokim naborom političnih, operativnih in administrativnih zadev, zlasti zagotavljanjem posojil državam članicam in nadzorom njihove politike menjalnih tečajev.

Izvršilni odbor IMF za petletni mandat izvoli generalnega direktorja, ki vodi osebje sklada (od marca 2009 približno 2478 ljudi iz 143 držav). Biti mora predstavnik ene od evropskih držav. Generalni direktor (od novembra 2007) - Dominique Strauss-Kahn (Francija), njegov prvi namestnik - John Lipsky (ZDA).

Vodja stalne misije IMF v Rusiji - Neven Mates.

Vodja. Guverner IMF, ki ga izvoli izvršni odbor, predseduje izvršnemu odboru in je vodja osebja organizacije. Pod vodstvom Izvršilnega odbora je guverner odgovoren za vsakodnevne operacije MDS. Guverner je imenovan za pet let in je lahko ponovno izvoljen za naslednji mandat.

Osebje. Členi sporazuma zahtevajo, da osebje, imenovano v MDS, izkazuje najvišje standarde strokovnosti in tehnične usposobljenosti ter odraža mednarodno naravo institucije. Med 2300 zaposlenimi organizacije je zastopanih približno 125 držav.

Mednarodni monetarni sklad

Predlaga se, da se ta stran preimenuje v Mednarodni denarni sklad.

Obrazložitev razlogov in razprava – na strani Wikipedia:Za preimenovanje / 24. julij 2012.
Morda njegovo trenutno ime ni v skladu z normami sodobnega ruskega jezika in / ali pravili za poimenovanje člankov Wikipedije.

Ne odstranjujte oznake za preimenovanje do konca razprave.
Datum izdelave je 24.7.2012.

Preimenuj v predlagano ime, odstrani to predlogo
Mednarodni denarni sklad (IMF)
Mednarodni denarni sklad (IMF)

države članice IMF
Članstvo:

188 držav
Sedež:
Vrsta organizacije:
Voditelji
generalni direktor
Osnova
Oblikovanje listine MDS
Uradni datum ustanovitve IMF
Začetek dejavnosti
www.imf.org

Mednarodni monetarni sklad, IMF(Angleščina) Mednarodni monetarni sklad, IMF poslušaj)) je specializirana agencija Združenih narodov s sedežem v Washingtonu v Združenih državah Amerike.

Glavni mehanizmi posojanja

1. rezervni delež. Prvi del tuje valute, ki ga lahko država članica kupi od MDS v okviru 25% kvote, se je pred Jamajškim sporazumom imenoval "zlato", od leta 1978 pa rezervni delež (rezervna tranša). Rezervni delež je opredeljen kot presežek kvote države članice nad zneskom na računu Sklada nacionalno valuto te države. Če MDS del nacionalne valute države članice uporabi za kreditiranje drugih držav, se rezervni delež te države ustrezno poveča. Neporavnani znesek posojil, ki jih je država članica dala skladu v skladu s posojilnimi pogodbami NHS in NHA, predstavlja njeno kreditno pozicijo. Rezervni delež in posojilna pozicija skupaj tvorita "rezervno pozicijo" države članice MDS.

2. kreditne delnice. Sredstva v tuji valuti, ki jih država članica lahko pridobi nad rezervnim deležem (v primeru njegove polne uporabe imetja IMF v valuti države dosegajo 100 % kvote), so razdeljena na štiri kreditne deleže oziroma tranše (Credit Tranches), ki predstavljajo 25 % kvote. Dostop držav članic do kreditnih sredstev MDS v okviru kreditnih deležev je omejen: znesek valute države v sredstvih MDS ne sme preseči 200 % njene kvote (vključno s 75 % kvote, plačane z vpisom). Tako je najvišji znesek kredita, ki ga lahko država prejme od sklada zaradi uporabe rezervnih in posojilnih deležev, 125 % svoje kvote. Vendar listina daje IMF pravico, da začasno prekine to omejitev. Na podlagi tega se sredstva Sklada v mnogih primerih uporabljajo v zneskih, ki presegajo zakonsko določeno mejo. Zato pojem »zgornji kreditni deleži« (Upper Credit Tranches) ni začel pomeniti le 75 % kvote, kot v zgodnjem obdobju MDS, temveč zneske, ki presegajo prvi kreditni delež.

3. Stand-by aranžmaji Stand-by dogovori) (od leta 1952) zagotavlja državi članici jamstvo, da lahko država v določenem znesku in v času veljavnosti sporazuma ob upoštevanju dogovorjenih pogojev prosto prejema tujo valuto od MDS v zameno za nacionalno. Ta praksa dajanja posojil je odprtje kreditne linije. Če je možno črpanje prvega kreditnega deleža izvesti v obliki neposrednega nakupa deviz po odobritvi zahteve s strani Sklada, se alokacija sredstev v breme zgornjih kreditnih deležev praviloma izvede prek dogovorov z državami članicami o standby kreditih. Od 1950-ih do sredine 1970-ih so imele stand-by kreditne pogodbe do enega leta, od leta 1977 do 18 mesecev in celo do 3 leta zaradi povečanja primanjkljaja plačilne bilance.

4. Možnost razširjenega posojila(Angleščina) Sklad razširjenega financiranja) (od 1974) dopolnjevala rezervne in kreditne deleže. Namenjen je dajanju posojil za daljša obdobja in v velike velikosti v zvezi s kvotami kot v okviru navadnih kreditnih deležev. Podlaga za prošnjo države pri MDS za posojilo v okviru podaljšanega kreditiranja je resno plačilnobilančno neravnovesje, ki ga povzročajo neugodne strukturne spremembe v proizvodnji, trgovini ali cenah. Podaljšana posojila se običajno dajejo za tri leta, če je potrebno - do štiri leta, v določenih delih (tranšah) v določenih intervalih - enkrat na šest mesecev, četrtletno ali (v nekaterih primerih) mesečno. Glavni namen stand-by in podaljšanih posojil je pomoč državam članicam MDS pri izvajanju programov makroekonomske stabilizacije ali strukturnih reform. Sklad od države posojilojemalke zahteva izpolnjevanje določenih pogojev, stopnja njihove togosti pa se povečuje, ko se premikate od enega kreditnega deleža k drugemu. Pred pridobitvijo posojila morajo biti izpolnjeni nekateri pogoji. Obveznosti države posojilojemalke, ki predvidevajo izvedbo ustreznih finančnih in gospodarskih ukrepov, so zapisane v »Pismu o nameri« (Letter of intent) oziroma Memorandumu o ekonomskih in finančnih politikah, poslanem MDS. Potek izpolnjevanja obveznosti države - prejemnice posojila se spremlja z občasnim vrednotenjem posebnih ciljnih kriterijev uspešnosti, ki jih določa sporazum. Ta merila so lahko kvantitativna, ki se nanašajo na določene makroekonomske kazalnike, ali strukturna, ki odražajo institucionalne spremembe. Če IMF meni, da država uporablja posojilo v nasprotju s cilji sklada, ne izpolnjuje svojih obveznosti, lahko omeji svoje posojanje, zavrne zagotovitev naslednje tranše. Tako ta mehanizem omogoča MDS, da izvaja gospodarski pritisk na države posojilojemalke.

IMF daje posojila s številnimi zahtevami - prosti pretok kapitala, privatizacija (vključno z naravnimi monopoli - železniški promet in javne službe), zmanjšanje ali celo odprava državne porabe za socialni programi- izobraževanje, zdravstvo, cenejša stanovanja, javni prevoz in tako naprej.; opustitev varstva okolju; zniževanje plač, omejevanje pravic delavcev; povečan davčni pritisk na revne itd.

Po mnenju Michela Chosudovskega,

Programi, ki jih sponzorira IMF, so od takrat dosledno nadaljevali z uničevanjem industrijskega sektorja in postopoma razgradili jugoslovansko socialno državo. Sporazumi o prestrukturiranju so povečali zunanji dolg in zagotovili mandat za devalvacijo jugoslovanske valute, kar je močno prizadelo jugoslovanski življenjski standard. Ta začetni krog prestrukturiranja je postavil temelje za to. V osemdesetih letih prejšnjega stoletja je IMF občasno predpisoval nove doze svoje grenke »ekonomske terapije«, medtem ko je jugoslovansko gospodarstvo počasi zdrsnilo v komo. Industrijska proizvodnja je do leta 1990 padla na 10 odstotkov z vsemi predvidljivimi družbenimi posledicami.

Večina posojil, ki jih je IMF dal Jugoslaviji v 80. letih, je šla za servisiranje tega dolga in reševanje težav, ki so nastale zaradi izvajanja receptov IMF. Fundacija je prisilila Jugoslavijo, da je ustavila gospodarsko povezovanje regij, kar je vodilo v rast separatizma in nadaljnje državljanska vojna, ki je zahteval življenja 600 tisoč ljudi.

V osemdesetih letih je mehiško gospodarstvo propadlo zaradi močnega padca cen nafte. IMF je začel delovati: posojila so bila izdana v zameno za obsežno privatizacijo, zmanjšanje državne porabe itd. Do 57% državne porabe je bilo porabljenih za odplačilo zunanjega dolga. Zaradi tega je državo zapustilo približno 45 milijard dolarjev. Brezposelnost je dosegla 40 % delovno aktivnega prebivalstva. Država je bila prisiljena pristopiti k NAFTI in zagotoviti ogromne ugodnosti ameriškim korporacijam. Dohodki mehiških delavcev so takoj padli.

Zaradi reform je Mehika - država, kjer je bila koruza prva udomačena - začela uvažati koruzo. Sistem podpore mehiškim kmetijam je bil popolnoma uničen. Po vstopu države v NAFTA leta 1994 je šla liberalizacija še hitreje, začele so se odpravljati protekcionistične carine. Vendar ZDA niso prikrajšale svojih kmetov za podporo in so aktivno dobavljale koruzo v Mehiko.

Predlog prevzemanja in nato odplačevanja zunanjega dolga v tuji valuti vodi k usmeritvi gospodarstva izključno v izvoz, ne glede na morebitne prehranske varnostne ukrepe (kot je bilo v mnogih afriških državah, na Filipinih itd.).

Poglej tudi

  • države članice IMF

Opombe

Literatura

  • Kornelij Luka Trgovanje na svetovnih valutnih trgih = Trading in the Global Currency Markets. - M .: Alpina Publisher, 2005. - 716 str. - ISBN 5-9614-0206-1

Povezave

  • Struktura upravljanja MDS in glasovi članic (glejte tabelo na strani 15)
  • Kitajski Renmin Ribao bi moral postati predsednik IMF 19.05.2011
  • Egorov A. V. "Mednarodna finančna infrastruktura", Moskva: Linor, 2009. ISBN 978-5-900889-28-3
  • Alexander Tarasov "Argentina je še ena žrtev IMF"
  • IMF se lahko razpusti? Jurij Sigov. "Poslovni teden", 2007
  • Posojilo IMF: užitek za bogate in nasilje za revne. Andrej Ganža. "Telegraph", 2008 - kopija povezave do članka ne deluje
  • Mednarodni denarni sklad (IMF) "Prvi moskovski valutni svetovalci", 2009
Trgovina
Definicije Plačilna bilanca Tekoči račun (bilance države) Trgovinska bilanca (bilance države) Kapitalski račun Zlato in devizne rezerve Primerjalna prednost Absolutna prednost Mednarodna delitev dela Substitucija uvoza Mednarodna trgovina (države izvoznice Države uvoznice) Gospodarsko povezovanje
Organizacije in politika
v trgovini		 Svetovna trgovinska organizacija · Mednarodni monetarni sklad· Svetovna banka · Mednarodni trgovinski center · Trgovinski blok · Območje proste trgovine · Carinska unija · Trgovinske ovire · Uvozna kvota · Tarifa
Ekonomske šole Prosta trgovina Neto bilanca Salamanca Merkantilizem Protekcionizem
Sorodne teme Prodaja Globalizacija Zunanje izvajanje Pravičnost trgovine in pravična trgovina

Mednarodni denarni sklad (IMF), (International Monetary Fund, IMF) je medvladna organizacija, namenjena urejanju monetarnih in kreditnih odnosov med državami ter zagotavljanju finančne pomoči državam članicam za odpravo valutnih težav, ki jih povzročajo neravnovesja v plačilni bilanci. MDS je bil ustanovljen na mednarodni denarni in finančni konferenci (1.-22. julij 1944) v Bretton Woodsu (ZDA, New Hampshire). Fundacija je začela s praktičnimi dejavnostmi 1. marca 1947.

ZSSR je sodelovala tudi pri delu konference v Bretton Woodsu. Kasneje pa v povezavi s »hladno vojno« med vzhodom in zahodom ni ratificiral sporazuma o ustanovitvi IMF. Iz istega razloga je v 50.-60. Poljska, Češkoslovaška in Kuba so zapustile IMF. Kot rezultat globokih socialno-ekonomskih in političnih reform v zgodnjih 90-ih. nekdanje socialistične države, pa tudi države, ki so bile prej del ZSSR, so se pridružile MDS (z izjemo Demokratične ljudske republike Koreje in Kube).

Trenutno je v IMF 182 držav članic (glej graf 4). Vsaka neodvisna država Zunanja politika in pripravljeni sprejeti pravice in obveznosti iz Ustanovne listine MDS.

Uradni cilji MDS so:

  • spodbujati uravnoteženo rast mednarodne trgovine;
  • ohraniti stabilnost deviznih tečajev;
  • prispevati k oblikovanju večstranskega sistema poravnav tekočih transakcij med članicami Sklada in odpravi deviznih omejitev, ki ovirajo rast mednarodne trgovine;
  • državam članicam zagotoviti kreditna sredstva za uravnavanje neravnovesja začasnih plačil brez uporabe omejevalnih ukrepov na področju zunanje trgovine in poravnav;
  • služi kot forum za posvetovanje in sodelovanje na področju mednarodnih denarnih vprašanj.

Odgovoren za nemoteno delovanje svetovne denarne in plačilni sistem, Sklad namenja posebno pozornost stanju likvidnosti v svetovnem merilu, tj. raven in sestavo rezerv, ki jih imajo države članice za kritje trgovinskih in plačilnih potreb. Ena od pomembnih funkcij sklada je tudi zagotavljanje dodatne likvidnosti svojim članicam z dodeljevanjem posebnih pravic črpanja (SDR). SDR (ali SDR) je mednarodna obračunska denarna enota, ki se uporablja kot pogojna lestvica za merjenje mednarodnih terjatev in obveznosti, določanje valutne paritete in menjalnega tečaja, kot mednarodno plačilno sredstvo in rezerva. Vrednost SDR je določena na podlagi povprečne vrednosti petih glavnih valut sveta (pred 1. januarjem 1981 - šestnajst valut). Določitev deleža posamezne valute se izvede ob upoštevanju deleža države v mednarodni trgovini, pri ameriškem dolarju pa se upošteva njegov delež v mednarodnih poravnavah. Doslej je bilo izdanih 21,4 milijarde SDR v skupni vrednosti približno 29 milijard dolarjev, kar je približno 2 % vseh rezerv.

Sklad ima precejšnja splošna sredstva za financiranje začasnih neravnovesij v plačilni bilanci svojih članic. Za njihovo uporabo mora članica Skladu predložiti močno utemeljitev nastale potrebe, ki je lahko povezana s plačilno bilanco, stanjem rezerv ali spremembami rezerv. MDS zagotavlja svoja sredstva na podlagi enakosti in nediskriminacije, ob upoštevanju socialnih in notranjepolitičnih ciljev držav članic. Politika sklada jim omogoča uporabo financiranja MDS v zgodnji fazi plačilnobilančnih težav.

Hkrati pomoč Sklada prispeva k premagovanju plačilnih neravnovesij brez uporabe trgovinskih in plačilnih omejitev. Sklad ima vlogo katalizatorja, saj spremembe vladnih politik pri izvajanju programov, ki jih podpira MDS, pomagajo pridobiti dodatno finančno pomoč iz drugih virov. Nazadnje, sklad deluje kot finančni posrednik, ki zagotavlja prerazporeditev sredstev iz tistih držav, kjer jih je presežek, v države, kjer je primanjkljaj.

Struktura upravljanja MDS

1. Najvišji organ upravljanja je svet guvernerjev, v katerem vsako državo članico zastopata guverner in njegov namestnik. V večini primerov so upravitelji sklada finančni ministri ali centralni bankirji ali druge osebe na istem uradnem položaju. Svet guvernerjev izmed svojih članov izvoli predsednika. Pristojnost sveta vključuje reševanje najpomembnejših, temeljnih vprašanj delovanja MDS, kot so sprejem in izključitev članov Sklada, določanje in revizija kvot, razdelitev čistega dobička in izbira izvršnih direktorjev. Guvernerji se sestanejo enkrat letno, da razpravljajo o dejavnostih sklada, vendar lahko glasujejo kadar koli po pošti.

IMF je organiziran kot delniška družba, zato je sposobnost vsakega udeleženca, da vpliva na svoje dejavnosti, določena z deležem v kapitalu. V skladu s tem MDS deluje po principu tako imenovanega "ponderiranega" števila glasov: vsaka država članica ima 250 "osnovnih" glasov (ne glede na višino vložka v kapital sklada) in en dodaten glas za vsakih 100.000 enot SDR svojega deleža v tem kapitalu. Poleg tega pri glasovanju o določenih vprašanjih države upnice prejmejo dodaten en glas za vsakih 400.000 dolarjev posojila, ki jih zagotovijo na dan glasovanja, zaradi ustreznega zmanjšanja števila glasov držav dolžnic. Ta ureditev prepušča odločilno besedo pri vodenju poslov IMF državam, ki so vanj vložile največ sredstev.

Odločitve v Svetu guvernerjev MDS se večinoma sprejemajo z navadno večino (vsaj polovico) glasov in z večino pomembna vprašanja(na primer sprememba listine, določitev in revizija velikosti deležev držav članic v kapitalu, številna vprašanja delovanja mehanizma SDR, tečajne politike itd.) s "posebno (kvalificirano) večino", ki trenutno predvideva dve kategoriji: 70% in 85% vseh glasov držav članic.

Sedanja listina MDS predvideva, da se svet guvernerjev lahko odloči za ustanovitev novega stalnega organa upravljanja – Sveta na ministrski ravni držav članic za nadzor nad urejanjem in prilagajanjem svetovnega monetarnega sistema. Vendar še ni bil ustanovljen in njegovo vlogo igra 22-članski začasni odbor sveta guvernerjev za svetovni monetarni sistem, ustanovljen leta 1974. Vendar za razliko od predlaganega sveta začasni odbor nima pristojnosti sprejemanja političnih odločitev.

2. Svet guvernerjev prenese veliko svojih pristojnosti na izvršni odbor, tj. Direktorat, ki je odgovoren za vodenje poslov fundacije in deluje s svojega sedeža v Washingtonu.

3. Izvršni odbor MDS imenuje generalnega direktorja, ki predseduje upravni aparat Sklad in opravlja tekoče posle. Tradicionalno mora biti generalni direktor Evropejec ali (vsaj) Neameričan. Od leta 2000 je generalni direktor IMF Horst Keller (Nemčija).

4. Odbor MDS za statistiko plačilne bilance, ki vključuje predstavnike industrializiranih držav in držav v razvoju. Pripravlja priporočila za širšo uporabo statističnih podatkov pri sestavljanju plačilne bilance, koordinira izvajanje osnovnega statističnega raziskovanja portfeljskih naložb in izvaja raziskave evidentiranja tokov izvedenih finančnih instrumentov.

Kapital. Kapital MDS je sestavljen iz vpisnih vložkov držav članic. Vsaka država ima kvoto, izraženo v SDR. Kvota člana je najpomembnejši element njegovega finančnega in organizacijskega odnosa do Sklada. Prvič, kvota določa število glasov v skladu. Drugič, velikost kvote temelji na obsegu dostopa članice MDS do finančnih sredstev organizacije v skladu z določenimi omejitvami. Tretjič, kvota določa delež članice MDS pri dodelitvi SDR. Listina ne določa metod za določanje kvot članstva v MDS. Obenem je bila velikost kvot že od samega začetka povezana, čeprav ne na togi osnovi, z ekonomskimi dejavniki, kot so nacionalni dohodek ter obseg zunanje trgovine in plačil. Deveti splošni pregled kvot je uporabil nabor petih formul, dogovorjenih med osmim splošnim pregledom, kar je povzročilo "ocenjene kvote", ki služijo kot splošno merilo relativnega položaja članic MDS v svetovnem gospodarstvu. Te formule uporabljajo ekonomske podatke o državnem bruto domačem proizvodu (BDP), tekočem poslovanju, nihanjih tekočih prejemkov in državnih rezervah.

ZDA, ki so država z najvišjo ekonomski kazalci, je največ prispeval k MDS, kar je predstavljalo približno 18% celotnega zneska kvot (približno 35 milijard dolarjev); Najmanjšo kvoto ima Palau, ki se je MDS pridružil decembra 1997 in je prispeval približno 3,8 milijona dolarjev.

Pred letom 1978 je bilo 25 % kvote plačanih v zlatu, trenutno v rezervnih sredstvih (SDR ali prosto uporabne valute); 75% zneska vpisa - v nacionalni valuti, ki se običajno zagotovi skladu v obliki zadolžnic.

Listina MDS določa, da ima sklad poleg lastnega kapitala, ki je glavni vir financiranja svojih dejavnosti, možnost uporabe izposojenih sredstev v kateri koli valuti in iz katerega koli vira, tj. si jih izposodijo pri uradnih organih in na zasebnem trgu posojilnega kapitala. IMF je doslej prejemal posojila od zakladnic in centralnih bank držav članic, pa tudi od Švice, ki do maja 1992 ni bila članica, in od Banke za mednarodne poravnave (BIS). Kar zadeva zasebni denarni trg, se še ni zatekel k njegovim storitvam.

Posojilne dejavnosti MDS. Finančne operacije MDS izvajajo samo z uradnimi organi držav članic - zakladnicami, centralnimi bankami, deviznimi stabilizacijskimi skladi. Sredstva Sklada so lahko članicam na razpolago z različnimi pristopi in mehanizmi, ki se med seboj razlikujejo predvsem glede na vrsto težav pri financiranju plačilnobilančnega primanjkljaja, pa tudi glede na stopnjo pogojenosti, ki jo postavlja MDS. Poleg tega so ti pogoji sestavljen kriterij, ki vključuje tri ločene elemente: stanje plačilne bilance, stanje mednarodnih rezerv in dinamiko stanja rezerv držav. Ti trije elementi, ki določajo potrebo po plačilnobilančnem financiranju, se štejejo za neodvisne in vsak od njih je lahko podlaga za vložitev zahtevka za financiranje pri Skladu.

Država, ki potrebuje tujo valuto, kupi prosto uporabno valuto ali SDR v zameno za enakovreden znesek svoje nacionalne valute, ki se knjiži v dobro računa MDS pri centralni banki države.

IMF državam posojilojemalkam zaračuna enkratno provizijo v višini 0,5 % zneska transakcije in določeno provizijo oziroma obrestno mero za posojila, ki jih zagotovijo, ki temelji na tržnih stopnjah.

Po izteku določenega obdobja je država članica dolžna izvesti obratno operacijo - odkupiti svojo nacionalno valuto iz sklada in ji vrniti izposojena sredstva. Običajno je treba to operacijo, ki v praksi pomeni odplačilo predhodno prejetega posojila, izvesti v obdobju od 3 1/4 do 5 let od datuma nakupa valute. Poleg tega mora država izposojevalka odkupiti svojo presežno valuto za sklad pred rokom, ko se njena plačilna bilanca izboljša in devizne rezerve povečajo. Posojila se štejejo tudi za poplačana, če nacionalno valuto države dolžnice, ki jo ima IMF, kupi druga država članica.

Dostop držav članic do kreditnih sredstev MDS je omejen z nekaterimi odtenki. V skladu s prvotno listino so bili naslednji: prvič, znesek valute, ki ga je prejela država članica v dvanajstih mesecih pred njeno novo vlogo v skladu, vključno z zahtevanim zneskom, ne sme presegati 25 % kvote države; drugič, skupni znesek valute države v sredstvih IMF ne sme preseči 200 % vrednosti njegove kvote (vključno s 75 % kvote, ki se prispeva v sklad z vpisom). V revidirani listini iz leta 1978 je bila prva omejitev odstranjena. To je državam članicam omogočilo, da izkoristijo svoje devizne priložnosti MDS v krajšem obdobju od petih let, kot je bilo pred tem potrebno. Kar zadeva drugi pogoj, se lahko v izjemnih okoliščinah njegovo delovanje tudi prekine.

Tehnična pomoč. Mednarodni denarni sklad nudi tudi tehnično pomoč državam članicam. Izvaja se s pošiljanjem misij v centralne banke, ministrstva za finance in statistične organe držav, ki so zaprosile za takšno pomoč, s pošiljanjem strokovnjakov v te organe za 2-3 leta in opravljanjem pregleda osnutkov zakonodajnih dokumentov. Tehnična pomoč se izraža v pomoči IMF državam članicam na področju monetarne, devizne politike in bančnega nadzora, statistike, razvoja finančne in gospodarske zakonodaje ter usposabljanja.

Mednarodni denarni sklad (IMF) je bil ustanovljen za ohranjanje stabilnosti v mednarodnih monetarnih odnosih. Njegove uradne naloge, določene v Ustanovni listini MDS, so sodelovanje v mednarodnih monetarnih zadevah, pomoč pri stabilizaciji valut, odprava valutnih omejitev in ustvarjanje večstranskega poravnalnega sistema med državami, zagotavljanje državam članicam deviznih sredstev za odpravo začasnih kršitev njihove plačilne bilance. Od začetka 80. let. IMF je državam članicam, ki izvajajo radikalne gospodarske in politične reforme, začel zagotavljati srednjeročna in dolgoročna posojila (za 7-10 let) za "strukturno prestrukturiranje gospodarstva".

MDS je začel delovati marca 1947 kot specializiran organ Združenih narodov. Lokacija centralne pisarne, Washington, ima svoje podružnice in predstavništva v številnih državah. Ustanoviteljice MDS je bilo 44 držav, leta 1999 je bilo njegovih članic 182 držav.

V organih upravljanja se glasovi določajo glede na velikost kvot. Vsaka država ima 250 glasov plus 1 glas za vsakih 100.000 SDR svoje kvote. Odločitve se sprejemajo z navadno večino (vsaj polovico) glasov, o najpomembnejših vprašanjih pa s posebno večino (85 % glasov je strateške narave, 70 % pa operativne). Ker imajo največje število kvot v IMF vodilne države Zahoda (ZDA - 17,5%, Japonska - 6,3, Nemčija - 6,1, Velika Britanija in Francija - po 5,1, Italija - 3,3%), na splošno pa 25 gospodarsko razvitih držav - 62,8%, te države nadzorujejo in usmerjajo njegove dejavnosti v lastnem interesu. Opozoriti je treba, da lahko ZDA, pa tudi države EU (30,3 %) vložijo veto na ključne odločitve sklada, saj je za njihovo sprejetje potrebna kvalificirana večina glasov (85 %). Vloga drugih držav pri odločanju je majhna, glede na njihove nepomembne kvote (Rusija - 3,0 %, Kitajska - 3,0 %, Ukrajina - 0,69 %).

Odobreni kapital MDS se oblikuje iz prispevkov držav članic v skladu s kvoto, določeno za vsako državo, ki se določi glede na gospodarski potencial države in njeno mesto v svetovnem gospodarstvu in zunanji trgovini.

Poleg lastniškega kapitala MDS zbira izposojena sredstva za razširitev svojih posojilnih dejavnosti. Za dopolnitev kreditnih virov IMF uporablja naslednje "mehanizme":

    Okvirna posojilna pogodba;

    nove posojilne pogodbe;

    izposojanje sredstev od držav članic IMF.

Leta 1962 je sklad podpisal z 10 gospodarsko razvitimi državami (ZDA, Nemčija, Velika Britanija, Japonska, Francija itd.) Okvirna posojilna pogodba, ki je predvideval zagotavljanje revolving posojil Skladu. Ta sporazum je bil prvotno sklenjen za 4 leta, nato pa se je začel obnavljati vsakih 5 let. Kreditna meja je bila sprva postavljena na 6,5 ​​milijarde CIIIA dolarjev, leta 1983 pa se je povečala na 17 milijard SDR (23,3 milijarde ameriških dolarjev). Da bi se spopadel z izrednimi finančnimi razmerami, je izvršni odbor (direktorat) MDS razširil sposobnost zadolževanja Sklada z odobritvijo novih posojilnih sporazumov leta 1997, po katerih lahko MDS zbere do 34 milijard SDR (približno 45 milijard USD) od 25 potencialnih držav, ki sodelujejo v teh sporazumih. IMF se zateka tudi k zadolževanju pri centralnih bankah (predvsem je prejel številna posojila od nacionalnih bank Belgije, Savdska Arabija, Japonska in druge države).

Sklad pa zagotavlja sredstva, prejeta pod pogoji posojila za določeno obdobje s plačilom določenega odstotka.

Najpomembnejša usmeritev delovanja sklada je posojilno poslovanje. Po statutu. IMF državam članicam zagotavlja posojila za ponovno uravnoteženje plačilne bilance in stabilizacijo menjalnih tečajev. MDS opravlja posojanje le z uradnimi organi držav članic: zakladnicami, centralnimi bankami, stabilizacijskimi skladi.

Država, ki potrebuje tujo valuto ali SDR, jih kupi od Sklada v zameno za enakovreden znesek v lokalni valuti, ki se knjiži v dobro računa IMF pri centralni banki države. Po izteku določenega roka posojila je država dolžna izvesti obratno operacijo, to je, da od Sklada odkupi nacionalno valuto, ki je na posebnem računu, in vrne prejeto tujo valuto ali SDR. Takšna posojila se dajejo za do 3 leta in manj pogosto -5 let. Za uporabo posojila IMF zaračuna provizijo v višini 0,5% zneska posojila in obrestno mero za uporabo posojila, katere višina je določena na podlagi tržnih obrestnih mer, ki veljajo v ustreznem času (najpogosteje je to 6-8% letno). Če nacionalno valuto države dolžnice, ki jo ima IMF, kupi katera koli država članica, se to šteje kot odplačilo dolga skladu.

Višina posojil, ki jih zagotavlja sklad, in možnost njihove pridobitve sta povezana z izpolnjevanjem številnih pogojev države posojilojemalke, ki za te države niso vedno sprejemljivi.

IMF od zgodnjih 1950. začela sklepati z državami članicami standby posojilne pogodbe ali Stand-by aranžmaji. V skladu s takšnim sporazumom ima država članica pravico, da kadar koli prejme tujo valuto od IMF v zameno za nacionalno valuto, vendar pod pogoji, dogovorjenimi s skladom.

Za pomoč državam članicam MDS, ki imajo težave pri gospodarskem razvoju iz razlogov, na katere ne morejo vplivati, ter za pomoč pri reševanju obsežnih problemov gospodarske in socialne narave. Sklad je ustvaril številne posebne mehanizme, ki zagotavljajo sredstva pod deviznimi pogoji. Tej vključujejo:

Mehanizem za kompenzacijsko in nujno financiranje, katerega sredstva se dodelijo v zvezi z naravnimi nesrečami, ki so prizadele državo, nepredvidenimi spremembami svetovnih cen in drugimi razlogi;

mehanizem financiranja blažilnih (rezervnih) zalog surovin, ustvarjenih v skladu z mednarodnimi sporazumi;

Instrument za finančno podporo za zmanjšanje in servisiranje zunanjega dolga, ki dodeljuje sredstva državam v razvoju v krizah zunanjega dolga;

Structural Transformation Support Facility, katerega sredstva so usmerjena v države na prehodu v tržno gospodarstvo s korenitimi gospodarskimi in političnimi reformami.

Poleg mehanizmov, ki trenutno delujejo, je IMF ustvaril začasne posebne sklade, ki so bili zasnovani za pomoč pri premagovanju valutnih kriz, ki so nastale iz različnih razlogov (na primer naftni sklad - za kritje dodatnih stroškov zaradi znatnega zvišanja cen nafte in naftnih derivatov; skrbniški sklad - za pomoč najrevnejšim državam na račun prihodkov od prodaje zlata iz rezerv IMF itd.).

Rusija je postala članica IMF leta 1992. Po velikosti dodeljene kvote (4,3 milijarde SDR ali 3%) in številu glasov (43,4 tisoč ali 2,9%) se je uvrstila na 9. mesto. V preteklih letih je Rusija od Sklada prejela različne vrste posojil (rezervna posojila – stand-by, za podporo strukturnemu prilagajanju itd.). Marca 1996 je svet guvernerjev MDS odobril odobritev podaljšanega posojila Rusiji v višini 10,2 milijarde dolarjev, ki je bilo večinoma že porabljeno, vključno z odplačilom dolga sklada po prej odobrenih posojilih. Od 1. januarja 1999 je skupni dolg Rusije do sklada znašal 19,7 milijarde dolarjev.

Skupina Svetovne banke vključuje Mednarodno banko za obnovo in razvoj (IBRD) in njene tri podružnice – Mednarodno združenje za razvoj (MAP), Mednarodno finančno korporacijo (IFC) in Agencijo za večstransko jamstvo za naložbe (MIGA).

Vsaka od teh institucij pod enotnim vodstvom samostojno, na račun razpoložljivih sredstev in pod različnimi pogoji financira investicijske projekte in spodbuja izvajanje programov gospodarskega razvoja v številnih državah.

Predstavljamo vam poglavje iz monografije o mednarod Denarni sklad, ki podrobno analizira celotno anatomijo te finančne institucije in njeno vlogo v svetovni finančni shemi.

Organizacija MDS

Mednarodni denarni sklad, IMF (International Monetary Fund, IMF), je tako kot Mednarodna banka za obnovo in razvoj, IBRD (kasneje Svetovna banka), brettonwoodski Mednarodna organizacija. MDS in IBRD formalno pripadata specializirane agencije OZN, vendar so že na samem začetku svojega delovanja zavračali usklajevalno in vodilno vlogo OZN, sklicujoč se na popolno neodvisnost svojih finančnih virov.

Pobudo za ustanovitev teh dveh struktur je dal Svet za zunanje odnose, ena najvplivnejših napol tajnih organizacij, tradicionalno povezanih z izvajanjem mondialističnega projekta.

Naloga ustvarjanja takšnih struktur je dozorela, ko se je bližal konec druge svetovne vojne in razpad kolonialnega sistema. Aktualno je postalo vprašanje oblikovanja povojnega mednarodnega monetarnega in finančnega sistema ter oblikovanja ustreznih mednarodnih institucij, zlasti meddržavne organizacije, ki bi bila namenjena urejanju valutnih in poravnalnih odnosov med državami. Pri tem so bili še posebej vztrajni ameriški bankirji.

Načrte za ustanovitev posebnega organa za "ureditev" valutnih in poravnalnih odnosov sta razvili ZDA in Velika Britanija. V ameriškem načrtu je bila predlagana ustanovitev "stabilizacijskega sklada Združenih narodov", katerega države članice bi se morale zavezati, da brez soglasja sklada ne bodo spreminjale menjalnih tečajev in paritet svojih valut, izraženih v zlatu in posebni obračunski denarni enoti, da ne bodo postavljale valutnih omejitev za tekoče poslovanje in da ne bodo sklepale dvostranskih ("diskriminatornih") klirinških in plačilnih sporazumov. Sklad pa bi jim zagotovil kratkoročna posojila v tuji valuti za pokrivanje tekočih plačilnobilančnih primanjkljajev.

Ta načrt je bil koristen za ZDA - gospodarsko močno silo, z večjo konkurenčnostjo blaga v primerjavi z drugimi državami in stabilno aktivno plačilno bilanco v tistem času.

Alternativni angleški načrt, ki ga je razvil znani ekonomist J. M. Keynes, je predvideval ustanovitev "mednarodne klirinške unije" - kreditnega in poravnalnega centra, namenjenega izvajanju mednarodnih poravnav s pomočjo posebne nadnacionalne valute ("bancor") in zagotavljanju ravnotežja v plačilih, zlasti med ZDA in vsemi drugimi državami. V okviru te unije naj bi ohranili zaprte valutne skupine, zlasti šterling cono. Namen načrta, namenjenega ohranitvi položaja Velike Britanije v državah britanskega imperija, je bil okrepiti njen monetarni in finančni položaj predvsem na račun ameriških finančnih virov in z minimalnimi koncesijami vladajočim krogom ZDA v vprašanjih denarne politike.

Oba načrta sta bila obravnavana na denarni in finančni konferenci Združenih narodov, ki je potekala v Bretton Woodsu (ZDA) od 1. do 22. julija 1944. Na konferenci so sodelovali predstavniki 44 držav. Boj, ki se je odvijal na konferenci, se je končal s porazom Velike Britanije.

Zaključno dejanje konference je zajemalo člene sporazuma (ustanovno listino) o Mednarodnem denarnem skladu itd Mednarodna banka obnovo in razvoj. 27. december 1945 Uradno je začel veljati člen sporazuma o Mednarodnem denarnem skladu. V praksi je MDS začel delovati 1. marca 1947.

Denar za ustanovitev te nadvladne organizacije je prišel od J. P. Morgana, J. D. Rockefellerja, P. Warburga, J. Schiffa in drugih "mednarodnih bankirjev".

ZSSR je sodelovala na konferenci v Bretton Woodsu, vendar ni ratificirala pogodbe o MDS.

dejavnosti MDS

MDS je namenjen urejanju monetarnih in kreditnih odnosov držav članic ter zagotavljanju kratkoročnih in srednjeročnih posojil v tuji valuti. Mednarodni denarni sklad zagotavlja večino svojih posojil v ameriških dolarjih. V času svojega obstoja je MDS postal glavni nadnacionalni organ za urejanje mednarodnih monetarnih in finančnih odnosov. Sedež upravnih organov MDS je Washington (ZDA). To je precej simbolično - v prihodnosti se bo pokazalo, da je IMF skoraj v celoti pod nadzorom ZDA in držav zahodnega zavezništva in v skladu s tem v smislu upravljanja in delovanja - FRS. Zato ni naključje, da imajo prave koristi od dejavnosti MDS tudi ti akterji in predvsem zgoraj omenjeni »klub upravičencev«.

Uradni cilji MDS so naslednji:

  • "prispevati mednarodno sodelovanje monetarno in finančno področje«;
  • "spodbujati širitev in uravnoteženo rast mednarodne trgovine" v interesu razvoja proizvodnih virov, doseganja visoke stopnje zaposlenosti in realnih dohodkov držav članic;
  • »zagotavljanje stabilnosti valut, vzdrževanje urejenih monetarnih odnosov med državami članicami in preprečevanje depreciacije valut za pridobitev konkurenčnih prednosti«;
  • pomagati pri oblikovanju večstranskega sistema poravnav med državami članicami, kot tudi pri odpravi valutnih omejitev;
  • državam članicam zagotoviti začasna devizna sredstva, ki bi jim omogočila "popravljanje neravnovesij v plačilni bilanci".

Vendar pa se na podlagi dejstev, ki označujejo rezultate delovanja MDS skozi njegovo zgodovino, rekonstruira drugačna, realna slika njegovih ciljev. Ponovno nam omogočajo govoriti o sistemu svetovnega grabljenja denarja v korist manjšine, ki obvladuje Svetovni denarni sklad.

Od 25. maja 2011 je 187 držav članic IMF. Vsaka država ima kvoto, izraženo v SDR. Kvota določa višino vpisa kapitala, možnosti uporabe sredstev sklada in višino SDR, ki jih država članica prejme ob naslednji razdelitvi. Kapital Mednarodnega denarnega sklada se od njegove ustanovitve vztrajno povečuje, še posebej hitro pa se povečujejo kvote gospodarsko najrazvitejših držav članic (slika 6.3).



Največje kvote v IMF imajo ZDA (42122,4 milijona SDR), Japonska (15628,5 milijona SDR) in Nemčija (14565,5 milijona SDR), najmanjša - Tuvalu (1,8 milijona SDR). IMF deluje po načelu "ponderiranega" števila glasov, ko odločitve ne sprejema večina enakih glasov, temveč največji "donatorji" (slika 6.4).



ZDA in države zahodnega zavezništva imajo skupaj več kot 50 % glasov proti nekaj odstotkom Kitajske, Indije, Rusije, latinskoameriških ali islamskih držav. Iz česar je očitno, da imajo prvi monopol pri odločanju, torej IMF, tako kot Fed, nadzirajo te države. Kadar se izpostavijo kritična strateška vprašanja, vključno z reformo samega MDS, imajo le Združene države pravico veta.

ZDA imajo skupaj z drugimi razvitimi državami navadno večino glasov v IMF. V zadnjih 65 letih so države Evrope in druge gospodarsko uspešne države vedno glasovale v solidarnosti z Združenimi državami. Tako postane jasno, v čigavem interesu MDS deluje in s kom uresničuje svoje geopolitične cilje.

Zahteve statuta (ustanovne listine) MDS/članice MDS

Vstop v MDS nujno zahteva, da država spoštuje pravila, ki urejajo zunanje gospodarske odnose. Členi sporazuma določajo univerzalne obveznosti držav članic. Zakonske zahteve MDS so usmerjene predvsem v liberalizacijo zunanje gospodarske dejavnosti, zlasti monetarne in finančne sfere. Očitno je, da liberalizacija zunanjih gospodarstev držav v razvoju gospodarsko razvitim državam zagotavlja ogromne prednosti, saj odpira trge za njihove bolj konkurenčne izdelke. Hkrati pa gospodarstva držav v razvoju, ki praviloma potrebujejo protekcionistične ukrepe, utrpijo velike izgube, celotne industrije (ki niso povezane s prodajo surovin) postanejo neučinkovite in umrejo. V razdelku 7.3 vam statistična posplošitev omogoča ogled takšnih rezultatov.

Listina od držav članic zahteva, da odpravijo valutne omejitve in ohranijo konvertibilnost nacionalnih valut. Člen VIII vsebuje obveznosti držav članic, da brez soglasja sklada ne uvedejo omejitev plačil pri tekočih operacijah plačilne bilance ter da se vzdržijo sodelovanja v diskriminatornih menjalnih sporazumih in se ne zatekajo k praksi več menjalnih tečajev.

Če je leta 1978 46 držav (1/3 članic MDS) prevzelo obveznosti po VIII. členu za preprečevanje deviznih omejitev, potem jih je bilo aprila 2004 že 158 držav (več kot 4/5 članic).

Poleg tega listina IMF zavezuje države članice k sodelovanju s skladom pri vodenju tečajne politike. Čeprav so jamajške spremembe listine dale državam možnost izbire katerega koli režima menjalnega tečaja, v praksi IMF sprejema ukrepe za vzpostavitev drsečega menjalnega tečaja za vodilne valute in nanje veže valute držav v razvoju (predvsem ameriški dolar), zlasti uvaja režim valutnega odbora. Zanimivo je, da je vrnitev Kitajske na fiksni menjalni tečaj leta 2008 (slika 6.5), ki je povzročila močno negodovanje MDS, ena od razlag, zakaj svetovna finančna in gospodarska kriza Kitajske dejansko ni prizadela.



Rusija je v svoji »protikrizni« finančni in gospodarski politiki sledila navodilom IMF in vpliv krize na rusko gospodarstvo se je izkazal za najmočnejšega ne le v primerjavi s primerljivimi državami sveta, ampak celo v primerjavi z veliko večino držav sveta.

IMF izvaja stalen "strog nadzor" nad makroekonomskimi in denarnimi politikami držav članic ter stanjem svetovnega gospodarstva.

Za to se uporabljajo redna (običajno letna) posvetovanja z vladnimi agencijami držav članic o njihovi tečajni politiki. Hkrati so se države članice dolžne posvetovati z IMF o vprašanjih makroekonomske in strukturne politike. Poleg tradicionalnih ciljev nadzora (odprava makroekonomskih neravnovesij, zniževanje inflacije, izvajanje tržnih reform) je IMF po razpadu ZSSR začel več pozornosti posvečati strukturnim in institucionalnim spremembam v državah članicah. In že to postavlja pod vprašaj politično suverenost držav, ki so pod "nadzorom". Struktura Mednarodnega denarnega sklada je prikazana na sl. 6.6.

Najvišji organ upravljanja v MDS je svet guvernerjev, v katerem vsako državo članico zastopata guverner (običajno finančni ministri ali centralni bankirji) in njegov namestnik.

Svet je pristojen za reševanje ključnih vprašanj delovanja MDS: spreminjanje statuta, sprejemanje in izključevanje držav članic, določanje in revidiranje njihovih deležev v kapitalu ter izbiranje izvršnih direktorjev. Guvernerji se običajno sestanejo enkrat na leto, lahko pa se sestanejo in glasujejo po pošti kadar koli.

Svet guvernerjev prenese številna svoja pooblastila na izvršni odbor, tj. direktorat, ki je odgovoren za vodenje poslov MDS, vključno s številnimi političnimi, operativnimi in administrativnimi zadevami, zlasti zagotavljanjem posojil državam članicam in nadzorom nad njihovimi tečajnimi politikami.

Od leta 1992 je v izvršnem odboru zastopanih 24 izvršnih direktorjev. Trenutno ima od 24 izvršnih direktorjev 5 (21 %) ameriško izobrazbo. Izvršni odbor MDS za petletni mandat izvoli generalnega direktorja, ki vodi osebje sklada in je predsednik izvršnega odbora. Med 32 predstavniki najvišjega vodstva IMF se jih je 16 (50 %) izobraževalo v ZDA, 1 je delal v transnacionalni korporaciji, 1 je poučeval na ameriški univerzi.

Generalni direktor IMF je po neformalnih dogovorih vedno Evropejec, njegov prvi namestnik pa Američan.

Vloga IMF

IMF državam članicam daje posojila v tuji valuti za dva namena: prvič, za pokrivanje plačilnobilančnega primanjkljaja, torej pravzaprav za polnjenje uradnih deviznih rezerv; drugič, za podporo makroekonomske stabilizacije in prestrukturiranja gospodarstva, in s tem - za posojanje odhodkov državnega proračuna.

Država, ki potrebuje devize, kupi ali si izposodi devize ali SDR v zameno za enakovreden znesek v domači valuti, ki se knjiži v dobro računa IMF pri njegovi centralni banki kot depozitarju. Hkrati pa IMF, kot je navedeno, daje posojila predvsem v ameriških dolarjih.

V prvih dveh desetletjih svojega delovanja (1947-1966) je MDS več posojal razvitim državam, kar je predstavljalo 56,4% zneska posojil (vključno z 41,5% sredstev, ki jih je prejela Velika Britanija). Od leta 1970 MDS je svoje dejavnosti preusmeril na posojanje državam v razvoju (slika 6.7).


Zanimivo je omeniti časovno mejo (konec sedemdesetih let prejšnjega stoletja), po kateri se je začel aktivno oblikovati svetovni neokolonialni sistem, ki je nadomestil propadlega kolonialnega. Glavni mehanizmi kreditiranja na račun sredstev MDS so naslednji.

rezervni delež. Prvi "del" tuje valute, ki ga lahko država članica kupi od IMF v okviru 25% kvote, se je pred jamajškim sporazumom imenoval "zlato", od leta 1978 pa rezervni delež (rezervna tranša).

kreditne delnice. Sredstva v tuji valuti, ki jih država članica lahko pridobi nad rezervnim deležem, so razdeljena na štiri kreditne deleže oziroma tranše (tranše kredita), od katerih vsaka predstavlja 25 % kvote. Dostop držav članic do kreditnih sredstev MDS v okviru kreditnih deležev je omejen: znesek valute države v sredstvih MDS ne sme preseči 200 % njene kvote (vključno s 75 % kvote, ki se prispeva z vpisom). Najvišji znesek kredita, ki ga lahko država prejme od MDS zaradi uporabe rezervnega in posojilnega deleža, je 125% svoje kvote.

Stand-by stand-by dogovori. Ta mehanizem se uporablja od leta 1952. Ta praksa dajanja posojil je odprtje kreditne linije. Od leta 1950 in do sredine 1970-ih. pogodbe o posojilih v pripravljenosti so imele rok trajanja do enega leta, od leta 1977 do 18 mesecev, pozneje do 3 let, zaradi povečanja primanjkljaja plačilne bilance.

Sklad razširjenega financiranja je v uporabi od leta 1974. Ta možnost omogoča posojila za še daljša obdobja (3–4 leta) v večjih zneskih. Uporaba stand-by posojil in podaljšanih posojil - najpogostejših kreditnih mehanizmov pred svetovno finančno in gospodarsko krizo - je povezana z izpolnjevanjem določenih pogojev države posojilojemalke, ki od nje zahtevajo izvedbo določenih finančnih in gospodarskih (in pogosto političnih) ukrepov. Hkrati se stopnja togosti pogojev povečuje, ko se premikate od enega kreditnega deleža do drugega. Pred pridobitvijo posojila morajo biti izpolnjeni nekateri pogoji.

Če IMF meni, da država uporablja posojilo "v nasprotju s cilji sklada", ne izpolnjuje postavljenih zahtev, lahko omeji njeno nadaljnje posojanje, zavrne zagotovitev naslednjega obroka posojila. Ta mehanizem omogoča IMF učinkovito upravljanje države posojilojemalke.

Po izteku določenega obdobja je država posojilojemalka dolžna odplačati dolg (»odkupiti« nacionalno valuto od sklada) tako, da ji vrne sredstva v SDR ali tujih valutah. Odplačilo stand-by posojil se izvede v 3 letih in 3 mesecih - 5 let od datuma prejema vsake tranše, s podaljšanim posojilom - 4,5–10 let. Da bi pospešil obrat svojega kapitala, IMF »spodbuja« hitrejše odplačevanje prejetih posojil dolžnikov.

Poleg teh standardnih ugodnosti ima IMF posebne posojilne možnosti. Razlikujejo se po namenu, pogojih in ceni posojil. Med posebne posojilne zmogljivosti spadajo: Kompenzacijska posojilna ponudba CFF (compensatory lending facility, CFF) je namenjena kreditiranju držav, katerih plačilnobilančni primanjkljaj je posledica začasnih in zunanjih razlogov, na katere ne morejo vplivati. Dodatni rezervni sklad (SRF) je bil uveden decembra 1997 za zagotavljanje sredstev državam članicam, ki imajo "izjemne težave" s svojo plačilno bilanco in nujno potrebujejo podaljšano kratkoročno posojilo zaradi nenadne izgube zaupanja v valuto, kar povzroči beg kapitala iz države in močno zmanjšanje njenih zlatih in deviznih rezerv. Predvideva se, da bi bilo treba ta kredit zagotoviti v primerih, ko bi beg kapitala lahko predstavljal potencialno grožnjo celotnemu svetovnemu monetarnemu sistemu.

Nujna pomoč je namenjena premostitvi plačilnobilančnega primanjkljaja, ki ga povzročajo nepredvidljive naravne nesreče (od leta 1962) in krize, ki so posledica državljanskih nemirov ali vojaško-političnih spopadov (od leta 1995). Mehanizem financiranja v sili, EFM (od leta 1995) je sklop postopkov, ki zagotavljajo pospešeno zagotavljanje posojil sklada državam članicam v primeru izredne krize v mednarodnih poravnavah, ki zahteva takojšnjo pomoč IMF.

Trade Integration Support Mechanism, TIM, je bil ustanovljen aprila 2004 kot odziv na morebitne začasne negativne posledice izidov pogajanj o nadaljnji širitvi liberalizacije mednarodne trgovine v okviru kroga sveta iz Dohe za številne države v razvoju. trgovinska organizacija. Ta mehanizem je namenjen zagotavljanju finančne podpore državam, katerih plačilna bilanca se poslabšuje zaradi ukrepov, ki so jih druge države sprejele za liberalizacijo trgovinske politike. Vendar IPTI ni neodvisen kreditni mehanizem v pravem pomenu besede, ampak določena politična nastavitev.

Tako široka zastopanost večnamenskih posojil MDS nakazuje, da sklad ponuja državam posojilojemalkam svoje instrumente v skoraj vseh situacijah.

Za najrevnejše države (tiste z BDP na prebivalca pod določenim pragom), ki ne morejo plačati obresti na običajna posojila, IMF zagotavlja ugodno »pomoč«, čeprav je delež ugodnih posojil v celotnem posojilu IMF izjemno majhen (slika 6.8).

Poleg tega se implicitno jamstvo za plačilno sposobnost, ki ga MDS zagotavlja kot "bonus" skupaj s posojilom, razširi na ekonomsko močnejše akterje na mednarodnem prizorišču. Že majhno posojilo MDS državi olajša dostop do svetovnega posojilnega trga kapitala, pomaga pri pridobivanju posojil od vlad razvitih držav, centralnih bank, skupine Svetovne banke, Banke za mednarodne poravnave, pa tudi od zasebnih poslovnih bank. Nasprotno pa zavračanje MDS, da državi zagotovi kreditno podporo, ji zapira dostop do trga posojilnega kapitala. V takšnih okoliščinah so se države preprosto prisiljene obrniti na MDS, tudi če razumejo, da bodo imeli pogoji, ki jih postavlja MDS, obžalovanja vredne posledice za nacionalno gospodarstvo.

Na sl. 6.8 tudi kaže, da je imel MDS kot upnik na začetku svojega delovanja precej skromno vlogo. Vendar pa od leta 1970 močno razširila posojilno dejavnost.

Pogoji posojila

Dodeljevanje posojil Sklada državam članicam je povezano z izpolnjevanjem določenih političnih in gospodarskih pogojev. Ta postopek so poimenovali "pogojovanje" posojil. Uradno IMF to prakso utemeljuje s potrebo po prepričanju, da bodo države posojilojemalke sposobne poplačati svoje dolgove in tako zagotoviti nemoten kroženje sredstev sklada. Pravzaprav je bil zgrajen mehanizem zunanjega upravljanja držav posojilojemalk.

Ker v IMF prevladujejo monetaristični, širše neoliberalni, teoretični pogledi, njegovi »praktični« stabilizacijski programi običajno vključujejo zmanjšanje državne porabe, tudi za socialne namene, odpravo ali zmanjšanje državnih subvencij za hrano, potrošniško blago in storitve (kar vodi v višje cene teh dobrin), povečanje davkov na dohodek. posamezniki(ob zniževanju davkov na podjetja), zajezitev rasti ali "zamrznitev" plače, zvišanje diskontnih stopenj, omejevanje investicijskega kreditiranja, liberalizacija gospodarskih odnosov s tujino, razvrednotenje nacionalne valute, čemur sledi podražitev uvoženega blaga itd.

Koncept ekonomske politike, ki je danes vsebina pogojev za pridobitev posojil MDS, se je oblikoval v osemdesetih letih prejšnjega stoletja. v krogih vodilnih ekonomistov in poslovnih krogih v ZDA, pa tudi drugih zahodnih državah, in je znan kot "Washingtonski konsenz".

Vključuje takšne strukturne spremembe v gospodarskih sistemih, kot so privatizacija podjetij, uvedba tržnih cen in liberalizacija zunanje gospodarske dejavnosti. Glavni (če ne edini) razlog za neravnovesje gospodarstva, neravnovesje v mednarodnih poravnavah držav posojilojemalk, IMF vidi v presežnem agregatnem efektivnem povpraševanju v državi, ki ga povzročata predvsem primanjkljaj državnega proračuna in čezmerna ekspanzija denarne ponudbe.

Izvajanje programov IMF največkrat vodi v omejevanje investicij, upočasnitev gospodarske rasti, poslabšanje socialne težave. To je posledica upadanja realnih plač in življenjskega standarda, rasti brezposelnosti, prerazporeditve dohodka v korist bogatih na račun manj premožnih slojev prebivalstva ter naraščanja lastninske diferenciacije.

Kar zadeva nekdanje socialistične države, so z vidika IMF ovira pri reševanju njihovih makroekonomskih problemov slabosti institucionalnih in strukturna narava, zato sklad ob odobritvi posojila usmerja svoje zahteve k izvajanju dolgoročnih strukturnih sprememb v svojih ekonomskih in političnih sistemih.

MDS vodi zelo ideološko politiko. Pravzaprav financira prestrukturiranje in vključevanje nacionalnih gospodarstev v svetovne špekulativne kapitalske tokove, t.j. njihove »vezanosti« na svetovno finančno metropolo.

Z razmahom kreditnega poslovanja v 80. letih 20. stoletja. MDS se je zavzel za zaostritev pogojev. Takrat se je uporaba strukturnih pogojev v programih IMF močno razširila, v devetdesetih letih. se je znatno povečalo.

Ni presenetljivo, da so priporočila IMF državam prejemnicam v večini primerov neposredno nasprotna protikrizni politiki razvitih držav (tabela 6.1), ki izvajajo proticiklične ukrepe – padec povpraševanja gospodinjstev in podjetij v njih se kompenzira s povečano porabo države (dajatve, subvencije itd.) zaradi širjenja proračunskega primanjkljaja in povečanja javnega dolga. Sredi svetovne finančne in gospodarske krize leta 2008 je MDS takšno politiko podprl v ZDA, EU in na Kitajskem, vendar je svojim »pacientom« predpisal drugačno »zdravilo«. "31 od 41 reševalnih sporazumov MDS je procikličnih, to je strožja monetarna ali fiskalna politika," pravi poročilo Centra za ekonomske in politične raziskave s sedežem v Washingtonu.



Ta dvojna merila so vedno obstajala in so velikokrat privedla do obsežnih kriz v države v razvoju. Uporaba priporočil IMF je usmerjena v oblikovanje monopolarnega modela razvoja svetovne skupnosti.

Vloga MDS pri urejanju mednarodnih monetarnih in finančnih odnosov

IMF redno spreminja svetovni denarni sistem. Prvič, IMF je deloval kot dirigent politike, ki jo je na pobudo ZDA sprejel Zahod za demonetizacijo zlata in oslabitev njegove vloge v svetovnem monetarnem sistemu. Sprva je člen sporazuma MDS dal zlatu pomembno mesto v njegovih likvidnih virih. Prvi korak k izločitvi zlata iz povojnega mednarodnega monetarnega mehanizma je bilo prenehanje prodaje zlata v ZDA avgusta 1971 za dolarje v lasti oblasti drugih držav. Leta 1978 je bila listina MDS spremenjena, da bi državam članicam prepovedala uporabo zlata kot sredstva izražanja vrednosti svojih valut; hkrati je bila ukinjena uradna dolarska cena zlata in vsebnost zlata v enoti SDR.

Mednarodni denarni sklad je imel vodilno vlogo pri širjenju vpliva transnacionalnih korporacij in bank v državah s tranzicijskimi in razvijajočimi se gospodarstvi. Zagotavljanje teh držav v 1990-ih. izposojena sredstva IMF so v veliki meri prispevala k aktivaciji dejavnosti transnacionalnih korporacij in bank v teh državah.

V povezavi s procesom globalizacije finančnih trgov je izvršni odbor leta 1997 dal pobudo za razvoj novih sprememb statuta MDS, da bi liberalizacija pretoka kapitala postal poseben cilj MDS, da bi jih vključil v svojo pristojnost, to je, da bi nanje razširil zahtevo po odpravi valutnih omejitev. Začasni odbor MDS je na zasedanju v Hongkongu 21. septembra 1997 sprejel posebno izjavo o liberalizaciji pretoka kapitala, v kateri je izvršni odbor pozval, naj pospeši delo na amandmajih, da bi "dodali novo poglavje sporazumu iz Bretton Woodsa". Vendar pa je razvoj svetovne valutne in finančne krize v letih 1997-1998. upočasnil ta proces. Nekatere države so bile prisiljene uvesti kapitalski nadzor. Kljub temu MDS ohranja načelen pristop k odpravi omejitev mednarodnega pretoka kapitala.

V okviru analize vzrokov svetovne finančne krize leta 2008 je pomembno tudi omeniti, da je Mednarodni denarni sklad relativno nedavno (od leta 1999) prišel do zaključka, da je treba razširiti svoje področje odgovornosti na področje delovanja svetovnih finančnih trgov in finančnih sistemov.

Pojav namere MDS po ureditvi mednarodnih finančnih odnosov je povzročil spremembe v njegovi organizacijski strukturi. Najprej je bil septembra 1999 ustanovljen Mednarodni monetarni in finančni odbor, ki je postal stalno telo za strateško načrtovanje MDS o vprašanjih, povezanih z delovanjem svetovnega monetarnega in finančnega sistema.

Leta 1999 sta IMF in Svetovna banka sprejela skupni program ocenjevanja finančnega sektorja, Program ocenjevanja finančnega sektorja (FSAP), da bi državam članicam zagotovila orodje za ocenjevanje zdravja njihovih finančnih sistemov.

Leta 2001 je bila ustanovljena Služba za mednarodne kapitalske trge. Junija 2006 je bil ustanovljen Združeni oddelek za denarne sisteme in oddelek za kapitalske trge (MSCMD). Od vključitve svetovnega finančnega sektorja v pristojnost IMF in od začetka njegove »regulacije« je minilo manj kot 10 let, ko je izbruhnila najbolj množična svetovna finančna kriza v zgodovini.

IMF in svetovna finančna in gospodarska kriza leta 2008

Nemogoče je ne opozoriti na eno temeljno točko. Leta 2007 je bila ta največja finančna institucija na svetu v globoki krizi. Takrat tako rekoč nihče ni vzel ali izrazil želje po posojilih pri MDS. Poleg tega so se tudi tiste države, ki so prej prejele posojila, poskušale čim prej znebiti tega finančnega bremena. Posledično je obseg običajnih neporavnanih posojil padel na rekord v 21. stoletju. mark - manj kot 10 milijard SDR (slika 6.9).

Svetovna skupnost, z izjemo upravičencev do aktivnosti MDS, ki jih predstavljajo ZDA in druge gospodarsko razvite države, je dejansko opustila mehanizem MDS. In potem se je nekaj zgodilo. Izbruhnila je namreč svetovna finančna in gospodarska kriza. Število novih posojilnih aranžmajev, ki se je pred krizo približevalo ničli, se je povečalo s hitrostjo brez primere v zgodovini sklada (slika 6.10).

Kriza, ki se je začela leta 2008, je IMF dobesedno rešila pred propadom. Je to naključje? Tako ali drugače je bila svetovna finančna in gospodarska kriza leta 2008 izjemno koristna za Mednarodni denarni sklad in s tem za tiste države, v interesu katerih deluje.

Po svetovni krizi leta 2008 je postalo jasno, da je treba IMF reformirati. Do začetka leta 2010 so skupne izgube svetovnega finančnega sistema presegle 4 bilijone dolarjev (približno 12 % svetovnega bruto proizvoda), od tega dve tretjini ustvarjene v slabih sredstvih ameriških bank.

V katero smer je šla reforma? Prvič, IMF je potrojil svoja sredstva. Od londonskega vrha G20 aprila 2009 je MDS zagotovil ogromnih dodatnih 500 milijard dolarjev dodatnih posojilnih rezerv poleg 250 milijard dolarjev, ki jih že ima, čeprav za programe pomoči uporablja manj kot 100 milijard dolarjev.Po krizi je postalo očitno, da je IMF pripravljen prevzeti še več pristojnosti za upravljanje svetovnega gospodarstva in financ.

Trend je, da se MDS postopoma spremeni v organ za nadzor makroekonomske politike v skoraj vseh državah sveta. Očitno je, da so v pogojih takšne »reforme« nove svetovne krize neizogibne.

V tem poglavju monografije je gradivo disertacije M.V. Deeva.

Podobne objave